全球头(tóu)号对(duì)冲基(jī)金桥水(shuǐ)的最新调(diào)仓情况曝光了！

　　根据(jù)其向美(měi)国证交会提交(jiāo)的13F文件显示，桥水基(jī)金（Bridgewater Associates）在今(jīn)年(nián)一季度(dù)末的美股持(chí)仓(cāng)市值达到163.88亿美元（约合人民(mín)币1140亿元），较一季(jì)度末有(yǒu)所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获(huò)得桥水大幅(fú)加仓，晋升为(wèi)其第一大重仓(cāng)，但桥水减持(chí)了两只标普(pǔ)500ETF，还减(jiǎn)持了宝洁、百(bǎi)事(shì)可乐、可口可(kě)乐、沃尔玛等(děng)多只消费股(gǔ)；另外桥水(shuǐ)加仓了谷歌(gē)母(mǔ)公(gōng)司Alphabet、脸(liǎn)书等，但是减持了拼多多、黄金(jīn)ETF等。

　　但(dàn)是桥水最(zuì)新观点表示，其非(fēi)常看(kàn)好黄金，认为黄金可能(néng)正处于持续增长(zhǎng)期的开端。

　　桥水美股持仓市值近(jìn)164亿(yì)美元

　　美国证券交(jiāo)易委员会（SEC）披露了最(zuì)新的13F文件，桥水基金今年一季(jì)度末的持12岁小女孩拔萝卜怎么拔，拔萝卜又叫又疼的过程仓曝(pù)光。据了解(jiě)，到今年4月末，桥水管理的全权(quán)委(wěi)托资产（AUM）为1968.34亿(yì)美(měi)元。

　　我(wǒ)们来看看桥水在今年(nián)一(yī)季度(dù)的美(měi)股持(chí)仓变动情况(kuàng)，数(shù)据(jù)显示，截止2023年(nián)3月末，桥水(shuǐ)在美股的(de)持仓(cāng)总市值(zhí)达到(dào)163.88亿(yì)美元，较去(qù)年底(dǐ)的183.2亿美元减少了10.55％。作为(wèi)全球宏观策(cè)略基金，桥水的美股组(zǔ)合仅占总(zǒng)资产很小的(de)一部分。

　　在这(zhè)个季(jì)度，桥水在不断卖(mài)卖卖，清(qīng)仓了228只证券(quàn)，减持了360只证券(quàn)；同(tóng)时也(yě)积极买进，新进了(le)118只证券，增持了225只(zhǐ)证券。

　　新(xīn)兴市场ETF成头号重仓

　　桥水减持(chí)多只消费股(gǔ)

　　今年(nián)一季(jì)度末，桥(qiáo)水的(de)前十(shí)大重(zhòng)仓标的的(de)集(jí)中度为34.71％。

　　其中，安(ān)硕核(hé)心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今(jīn)年(nián)一季度末晋升为(wèi)桥水的第一大重仓，加仓了331万股左右，持仓增(zēng)至1786.26万股，期末持仓(cāng)市(shì)值为8.72亿美元(yuán)，占(zhàn)投资组合(hé)比例的5.32％。

　　第二、第七大持仓是两只标普500ETF，分(fēn)别持有(yǒu)182.87万股、123.31万股，较(jiào)上一季度都有所(suǒ)减(jiǎn)持(chí)，期末持(chí)仓市值(zhí)分别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注(zhù)意的是，桥水持有多(duō)只消费品个股(gǔ)，但是今年一季(jì)度都进行了减持，比如(rú)其第(dì)三大持仓宝洁，减(jiǎn)掉了5万股左右(yòu)，期末(mò)持有494.49万股(gǔ)，持股市(shì)值为(wèi)7.35亿美元；还有桥水也减持了百事可乐(lè)、可口(kǒu)可乐，持股数量(liàng)分别降至280.75万股(gǔ)、814.52万股，期末12岁小女孩拔萝卜怎么拔，拔萝卜又叫又疼的过程(mò)持(chí)股市值(zhí)为5.12亿美元、5.05亿(yì)美元，分别位列第(dì)五、第六大重仓(cāng)股(gǔ)；另(lìng)外(wài)，桥水还减持了麦当劳、开市客、沃尔(ěr)玛，其(qí)中(zhōng)沃尔玛的(de)减持(chí)幅度相对较大。

　　但是，桥(qiáo)水在(zài)一季度小幅加仓了(le)医疗领域的强(qiáng)生，持股增至(zhì)358.75万(wàn)股，期末持股市值为5.56亿(yì)美元(yuán)，位(wèi)列(liè)第四大(dà)重(zhòng)仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸书(shū)

　　减持黄金ETF等

　　基金君(jūn)梳理了桥水基金美股前(qián)30大重仓，其中增持的标的还包(bāo)括谷(gǔ)歌母公司Alphabet，增(zēng)持(chí)了156.46万股(gǔ)，持股数量增(zēng)至(zhì)230.83万股，持有(yǒu)市值为2.39亿美(měi)元；还增持了脸书Meta，持股增(zēng)至100.18万股，持有市值为2.12亿(yì)美元；此(cǐ)外(wài)，增持(chí)了VISA、直(zhí)觉外科、贝(bèi)宝、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥水(shuǐ)在一季度减(jiǎn)持的标的(de)相对较多，除(chú)去前十大重仓，桥水(shuǐ)还减持了先锋领航富时(shí)新兴市场ETF，减少535.74万(wàn)股，持股数量降至847.11万股，减持幅度(dù)达38％，持(chí)有(yǒu)市(shì)值(zhí)为(wèi)3.42亿美(měi)元。

　　另外桥水减持(chí)幅(fú)度(dù)较大的还(hái)有拼多多，减少了150.34万股，持股(gǔ)数量降至(zhì)214.24万(wàn)股，减持幅(fú)度41％，持有市值(zhí)为1.63亿美元。桥水(shuǐ)还(hái)减持了亿滋国际22％，持股(gǔ)降至223.41万股，持有市值(zhí)为1.56亿(yì)美元；减(jiǎn)持了(le)塔(tǎ)吉特28％，持股降至66.44万股，持有市值(zhí)为(wèi)1.10亿美元(yuán)。

　　值得注(zhù)意的(de)是(shì)，桥水在一季度还(hái)减持了其特别看好(hǎo)的黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万股，期末(mò)持仓(cāng)降(jiàng)至88.68万股，持有市值为(wèi)1.62亿美元。该基金从(cóng)去(qù)年(nián)年底以来出现较(jiào)大涨势，表现非常突出。

　　但从最新(xīn)的(de)观点(diǎn)看，桥水还是非常(cháng)看(kàn)好黄金(jīn)的。

　　近期，桥水基金(jīn)联席首席投资(zī)官凯伦·卡尼奥尔-坦(tǎn)布尔表示，黄金可能正处于(yú)持续增长期的(de)开端，因为全球(qiú)对美(měi)元去杠杆化的推动(dòng)仍是(shì)金价的长(zhǎng)期支撑。她表(biǎo)示，黄金(jīn)被低估了，还有很长(zhǎng)的路要走。

　　她还(hái)说，黄(huáng)金(jīn)在全球货币市场中日(rì)益重(zhòng)要(yào)，这使得(dé)它不仅仅(jǐn)是对(duì)抗债券(quàn)市场和利率(lǜ)的工具。另(lìng)外，地(dì)缘政治动荡不会消失(shī)，这是对黄金的长(zhǎng)期支撑(chēng)。不仅如此，由于全(quán)球通胀水平仍相对较高(gāo)，黄金将继续吸引投资者，以对冲购买(mǎi)力下降的(de)风险。

　　桥(qiáo)水最新观点曝光

　　4月末，桥水联(lián)合首席(xí)投资官(guān)鲍勃·普林(lín)斯分享(xiǎng)了他在2023年一(yī)季度的最(zuì)新观察。

　　他指(zhǐ)出(chū)，名(míng)义支出水平高(gāo)于经济体(tǐ)的生产(chǎn)能(néng)力，导致(zhì)通胀率(lǜ)远(yuǎn)高于目(mù)标水平，美国和(hé)其他西方经济体(tǐ)处于看跌失衡中。为(wèi)了纠正这种失衡(héng)，缓解需求压力，欧(ōu)美各国(guó)央行(xíng)一直在实(shí)施紧(jǐn)缩政策——目前紧(jǐn)缩政策造成(chéng)的负面影(yǐng)响初现苗头(tóu)。但一切才刚刚开始，恢复均(jūn)衡将会给经济和(hé)市场带来一定的(de)负面(miàn)影响(xiǎng)。

　　相(xiāng)比之(zhī)下，亚洲经济体的经济更加接近于(yú)均(jūn)衡——支出与劳(láo)动力产出水(shuǐ)平一致，通胀可(kě)控，政策制定者有足够的空间提振经济和市场。

　　鲍(bào)勃·普林(lín)斯也称，在大部分西方国家，货币政策(cè)紧缩(suō)扭转了流动性方向(xiàng)，促(cù)使人们抛售(shòu)资产持(chí)有现金。紧缩政策(cè)推高了折现率（即现金未来实际收益率的预期），但迄今为止尚未严重影响风(fēng)险溢(yì)价和经济增长(zhǎng)，上(shàng)述情况极(jí)有(yǒu)可能在周(zhōu)期(qī)的下一(yī)阶段(duàn)出现。与(yǔ)西方国家相比(bǐ)，中(zhōng)国、日(rì)本和许多亚洲国家和地区处于周期(qī)的不同位置，这些(xiē)国家和(hé)地区的(de)政策制定者支持货(huò)币和信用(yòng)流动，这降(jiàng)低了(le)折现率和风(fēng)险溢价，促进了经济增长(zhǎng)。

　　5月(yuè)份，对(duì)于近期(qī)美(měi)联储加息(xī)，桥水(shuǐ)基金(jīn)在(zài)其官微(wēi)发文称，“上周美联(lián)储加息25个(gè)基点(diǎn)。虽然(rán)没(méi)有明确声明加息将(jiāng)会暂停，但政(zhèng)策指引的取消和(hé)鲍威(wēi)尔讲话清楚表明，美联储希望持观望态度。这符合(hé)我(wǒ)们对当前形势的解读。”

　　桥水表示，为了应对疫情(qíng)带来的影响，许多发(fā)达经济体都推(tuī)出了大规模财政刺激政策，引发了通(tōng)胀问题。为了应对高通胀，央行不得不(bù)收紧政策。其中美(měi)国(guó)采取了最激进的应(yīng)对(duì)通胀的举措，在不(bù)到18个(gè)月的时间里，美联储加息500个基点，并(bìng)迅速减(jiǎn)持(chí)债券(quàn)。目前，虽(suī)然美(měi)国(guó)经济尚(shàng)未出现严重问题，但名义支出已经放缓。如果美(měi)联(lián)储进一步收紧政策，银行业就会继(jì)续承压，从而影响(xiǎng)信贷(dài)供应。上周(zhōu)，美国第一共和银(yín)行(xíng)被接管，再次(cì)凸(tū)显美国(guó)金融体系面临压力，股市和债券收益率出现下(xià)跌。美国可能(néng)需要（也可能不需要）12岁小女孩拔萝卜怎么拔，拔萝卜又叫又疼的过程进一步收紧政策。鉴于迄今为止的紧缩举(jǔ)措，美联储可以评估形势再做出(chū)决策(cè)。

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