芦哲 首席宏(hóng)观经(jīng)济学家

　　占烁(shuò) 联(lián)系人(rén)

　　投资(zī)要点

　　·核心观点(diǎn):我(wǒ)们将影响(xiǎng)青年失业率的因(yīn)素拆(chāi)解为三方(fāng)面(miàn)：①青年失业人口，②青(qīng)年总人口，③劳(láo)动参与(yǔ)率，失(shī)业率=失业人口(kǒu)/（总人口(kǒu)×劳动参与(yǔ)率）。通(tōng)过三(sān)因素框架(jià)，我们发(fā)现16-24岁失业人口的增加(jiā)不能完全解释青年失业(yè)率(lǜ)的上升，更重要却(què)被(bèi)忽(hū)视的(de)因素是青(qīng)年人口和劳动(dòng)参与率(lǜ)下(xià)降，带来16-24岁劳动(dòng)力(lì)减少，从分(fēn)母端大幅推高青年(nián)失业率。假如今年3月分母(mǔ)端的青年劳(láo)动力与2020年持平，新增约132万(wàn)青年失业人口只能将失业(yè)率(lǜ)拉升至16.2％，但实际青年失业率却高达19.6％。我(wǒ)们认为，失业人口会随(suí)着经济复(fù)苏而减少，但青年劳(láo)动力(lì)的下降(jiàng)可能(néng)成为就业“疤(bā)痕效应”的长期来(lái)源，抬(tái)高(gāo)青年(nián)失(shī)业率中枢。

　　·青(qīng)年失(shī)业率的三因(yīn)素框架(jià)：（1）失业率=失(shī)业人口(kǒu)/劳动力=失业(yè)人口/（总人口×劳(láo)动参与率），据此可将青年失业率(lǜ)拆(chāi)解为青年(nián)失业人口(kǒu)、总(zǒng)人口、劳动参与(yǔ)率三个因素。

　　·（2）失业率上升未必来(lái)自失业增加，不要忽略分母(mǔ)，劳动力的(de)下降，也是抬高(gāo)失业(yè)率的重要原因(yīn)。2010-2020年，青年失业人口只增(zēng)加4万，青年劳动力却(què)减少1578万，带动16-24岁人口失业率大幅提高(gāo)3.8个点。

　　·分(fēn)子(zi)端的青年失业人(rén)口：（1）从总(zǒng)量(liàng)来看，当前城镇青年就业人数约(yuē)为2587万(wàn)人，失业人数632万人，比去年4月增加(jiā)约70万(wàn)，较七普增加约132万。

　　·（2）失(shī)业原因方面，近7成青(qīng)年失业者是主(zhǔ)动(dòng)辞职，被裁员比例只有(yǒu)2.6％，远低于35岁以上群体。

　　·（3）按照受教育程(chéng)度来(lái)看，三分之二的青年失业人(rén)员(yuán)接受过(guò)大学教育。

　　·（4）2010-2020年(nián)青年就业的(de)结(jié)构变(biàn)化(huà)较大(dà)，呈现出(chū)从制(zhì)造到服务、知(zhī)识密集程度由低(dī)到高(gāo)两个特点(diǎn)。2010年(nián)农业和工业吸纳(nà)了50.3％的青年(nián)就业人口，2020年大幅(fú)降至25.4％，流出的青年就业主要转向服(fú)务(wù)业。以受教育年限作为维度，青(qīng)年就(jiù)业(yè)从(cóng)知识密(mì)集程(chéng)度较(jiào)低的行业流向较高行业(yè)，但是知识密(mì)集型行业的青年失业情况比整体失(shī)业更(gèng)严(yán)峻。

　　·（5）服务业复(fù)苏分(fēn)化或是一季(jì)度青年失业人口仍增(zēng)加的原因。经济复苏的(de)主力是知识密(mì)集(jí)程(chéng)度较低的餐饮、零售(shòu)等服务业，而知识密集程度较高(gāo)的(de)生(shēng)产性服(fú)务业复苏(sū)较慢，服务业就(jiù)业(yè)复苏(sū)结构的分(fēn)化，带来(lái)青年就(jiù)业和25-59岁就业的分(fēn)化。

　　·分母端的青年劳动力：（1）青(qīng)年人口：出生人口(kǒu)与乡村迁入均在减少。2010-2020年(nián)青(qīng)年劳动(dòng)力(lì)对(duì)应(yīng)的出(chū)生人口减(jiǎn)少4381万，2020-2030年减(jiǎn)少1762万。另外，我(wǒ)国农村(cūn)向(xiàng)城镇的人口转(zhuǎn)移也在减速，新增城镇人(rén)口从十三(sān)五期(qī)间(jiān)（2016-2020年）的2184万人，减至(zhì)2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动参(cān)与率(lǜ)出现(xiàn)超预期下降。2010-2020年青(qīng)年劳(láo)动参与率(lǜ)下(xià)降6.7个点，但疫情以来仅仅三(sān)年，已经下降7.1个(gè)点。近三年(nián)青年劳动参与率的下降主要(yào)有三方面原因(yīn)：一是(shì)16-24岁在校(xiào)生大幅增加493万；二是部(bù)分群(qún)体因(yīn)就业(yè)形势恶化而退出劳动市(shì)场；三是就(jiù)业(yè)观念的变(biàn)化导(dǎo)致初次进入劳动市场时间推(tuī)迟，降低(dī)16-24岁劳(láo)动参(cān)与率。

　　·结论：（1）失业人口的增加(jiā)不能完全解(jiě)释青年失(shī)业(yè)率的(de)上(shàng)升(shēng)。假如(rú)当前青年劳动力与(yǔ)2020年相同(tóng)，在失业人口增(zēng)加132万(wàn)至632万人的情况(kuàng)下(xià)，对(duì)应青年失业(yè)率(lǜ)应该从(cóng)12.8％提高至16.2％，但(dàn)3月却(què)达到19.6％，如图19。失(shī)业人口的增加(jiā)只能解释当前(qián)青年失(shī)业率的(de)一部分(fēn)，另一部分则(zé)来(lái)自分母端(duān)，城镇青年劳动力(lì)的减少。

　　·（2）未来青年失(shī)业(yè)率的变动可(kě)能出现(xiàn)以下三种情况：①青(qīng)年失业人口增加，同(tóng)时劳动力减少，青年失业率上升；②青年失业人(rén)口与劳动力均在减少(shǎo)，但失业人口降幅(fú)不及劳动力降幅(fú)，青年失业(yè)率(lǜ)上(shàng)升；③青年(nián)失业人(rén)口与劳动力(lì)均在(zài)减(jiǎn)少，失业人(rén)口降幅(fú)大于劳(láo)动力降(jiàng)幅，青年失业率下降。

　　·（3）我们认为，失业人口会(huì)随着疫情后经济(jì)复苏而减少，但青年劳动(dòng)力的下降可能成为就业“疤(bā)痕效(xiào)应”的(de)长期来(lái)源，抬(tái)高(gāo)青年失(shī)业(yè)率的长期中枢(shū)。未来(lái)失业(yè)率的分母端越来(lái)越重要。

　　·风险提(tí)示：服务业(yè)分(fēn)化未(wèi)收窄；青年劳动参与(yǔ)率出现(xiàn)明显下降；外需、房(fáng)地产(chǎn)等不(bù)及预期(qī)，经济和就(jiù)业(yè)恢(huī)复偏慢。

　　目 录(lù)

　　1. 青年失(shī)业率(lǜ)的三(sān)因素框(kuāng)架

　　2.分子(zi)端：新(xīn)增青年(nián)失业(yè)人(rén)员缘于服务业复苏分化

　　2.1.青(qīng)年(nián)失(shī)业(yè)人口：主动(dòng)辞职居(jū)多；三分之(zhī)二接受过大学(xué)教育

　　2.2.行业：从(cóng)制(zhì)造到服(fú)务，知(zhī)识密度从低到高

　　2.3.服务业复苏分化或是一季度青年失业人(rén)口仍增加的原因

　　3.分母端：人口(kǒu)和(hé)劳(láo)动(dòng)参与率均下降，带来劳动(dòng)力减少

　　3.1.青年人(rén)口：出生(shēng)人口与乡(xiāng)村迁入均在减少

　　3.2.青年劳动参(cān)与率：超(chāo)预期下降

　　4. 结论：未来(lái)失业率的分(fēn)母端(duān)可能会越来(lái)越重要

　　5. 附录：概念和数(shù)据说明(míng)

　　6. 风险(xiǎn)提示

　　正 文

　　4月(yuè)份(fèn)16-24岁青年失(shī)业率攀(pān)升至20.4％，创下2018年有(yǒu)数据以(yǐ)来(lái)最高值(zhí)。在疫(yì)情影(yǐng)响退散、经济(jì)逐步(bù)复苏的情况下，城镇调查失业率较(jiào)去年同期大幅(fú)下降0.9个点，但青年失(shī)业率却(què)较去年4月逆势(shì)攀升2.2个点。本(běn)篇报告(gào)将重(zhòng)点研究疫情(qíng)后留下的“疤痕效(xiào)应”如(rú)何推高青年失业率。

　　1.青年失业率的三因(yīn)素框架

　　失业率=失业人口/劳动力=失业人(rén)口(kǒu)/（总人口×劳动参(cān)与(yǔ)率）

　　据此(cǐ)可(kě)见(jiàn)，影响青年失业率(lǜ)的主要是(shì)三个因素：①青年失业人口；②青年总(zǒng)人(rén)口(kǒu)；③劳动参与率，其(qí)中(zhōng)②③决定着青年(nián)劳动力的变化。这(zhè)三个因素均为城镇(zhèn)口径。

　　三个因素的变化都不能忽视。当(dāng)我们讨(tǎo)论失业(yè)率时，经常认(rèn)为失(shī)业率上升(shēng)一定是(shì)失业增加的(de)结果，这(zhè)个判断对于全(quán)年(nián)龄(líng)段(duàn)失业率来(lái)说(shuō)并没有问题，因为我国(guó)的劳动力总(zǒng)量（也称经济活动人口）在2015年之前一直在上升(shēng)，2015年后略有下降，到(dào)2021年末下降了2.6％，年(nián)均降幅约0.4％。但(dàn)青(qīng)年(nián)失业率则不能忽视分(fēn)母的(de)变动，因为青(qīng)年劳(láo)动力波动幅度更大。

　　例如2010-2020年(nián)，青年失业人口只(zhǐ)增加4万，青(qīng)年(nián)劳动力却(què)减少(shǎo)1578万，带(dài)动16-24岁人口失业率大幅提高3.8个点(diǎn)。两(liǎng)次人口普查期间（2010-2020年），青年失业(yè)人口从496万增加到500万，仅增加(jiā)了4万(wàn)左右，约(yuē)为2020年(nián)青年劳动(dòng)力(lì)的0.1％，但青年失(shī)业(yè)率(lǜ)却从六(liù)普的9％提高到七普（2020年(nián)11月）的12.8％，大幅提高(gāo)3.8个点。主要(yào)原因(yīn)就是失业率的分母在下降，16-24岁青年劳动力人(rén)口(kǒu)在(zài)此期(qī)间从5481万人大幅减至(zhì)3903万人(rén)，减少了1578万。但是，2010-2020年全年龄段劳(láo)动力数量基本稳定在7.8亿(yì)，整体失(shī)业率的(de)分母基本不(bù)变。因此，2010-2020年(nián)间，决定整体失业率变动的(de)是失业(yè)人口数量（分子），但决定青年失业(yè)率变动(dòng)的却是(shì)青年劳动力总(zǒng)量（分(fēn)母）。

　　2.分子端：新(xīn)增青年失业人员缘于服务业复苏分(fēn)化

　　2.1.青年失业人(rén)口：主动辞职居多；三分(fēn)之二(èr)接受过大(dà)学教育(yù)

　　从(cóng)总量来看，当前城镇青年就业人数(shù)约为2587万人，失业人数632万人，比去年4月(yuè)增(zēng)加(jiā)约70万(wàn)，较(jiào)七普增(zēng)加约132万(wàn)。国家统计(jì)局在(zài)3月就业(yè)数据解读时(shí)，披露了当前青(qīng)年(nián)就业和失(shī)业(yè)人数的基本情况：“初(chū)步(bù)测算3月份(fèn)城镇青(qīng)年9637万人，没有(yǒu)参与(yǔ)劳(láo)动力市场的青年6418万人，主体为在校(xiào)学生；参与劳动力(lì)市(shì)场的(de)青年3219万人，其中(zhōng)就业人数(shù)2587万人、失业人数632万(wàn)人。”[1]假设青年(nián)劳动力人数与去年基本持平，今(jīn)年(nián)4月青年(nián)失业率比去年(nián)同(tóng)期高2.2个点，青年失业人员比去年同期多(duō)70万人左右，比2020年七普多132万人(rén)。

　　从(cóng)增量看(kàn)，今年前(qián)四个月青年失业(yè)形势好于去年同期(qī)。假设(shè)2022年以来青年劳动力(lì)总量(liàng)维持在3219万，青年失业(yè)率每提高(gāo)1个(gè)点(diǎn)，带来32万左(zuǒ)右(yòu)的新增失(shī)业人口。尽管今年4月(yuè)青年失业(yè)率比去年同期高2.2个点，但从(cóng)新增青年失业人口来看(kàn)，今(jīn)年1-4月约(yuē)为119万(wàn)，去年(nián)同期为125.5万(wàn)。从增量来看，今(jīn)年前四个月青年(nián)失业形势要好于去年，这与当前经济逐渐恢(huī)复也(yě)有关系(xì)。

　　从(cóng)节奏(zòu)来看(kàn)，受(shòu)夏季毕业影响，我国青年失业率一般在上半(bàn)年逐渐提高(gāo)，7月达到(dào)峰值，8月开始逐步(bù)回落，预计5-7月青年失业(yè)率或将继续(xù)小幅攀(pān)升。

　　失(shī)业(yè)原因(y左右结构相同的字有哪些，左右结构相同的字大全īn)方面，近7成青年失业者是主(zhǔ)动辞职，被(bèi)裁员比例只(zhǐ)有2.6％，远低于35岁以上群体。一种(zhǒng)观(guān)点认(rèn)为，青(qīng)年群体由于工作经(jīng)验和技能相对不熟练，往往在企业裁员时首当其冲。但根据月度劳动力调查(chá)数据，青年失业主(zhǔ)要原因是主动辞职，被裁员的(de)比例明显(xiǎn)低于35岁(suì)以上群体。根据(jù)《2021年中(zhōng)国(guó)劳动统计年(nián)鉴(jiàn)》，有工作意愿(yuàn)但从(cóng)未工作过的(de)失(shī)业群体在16-24岁失(shī)业人口中占(zhàn)比59％，其他年(nián)龄(líng)群体中(zhōng)这一(yī)比例最(zuì)高是14.4％。我们剔除这部(bù)分(fēn)失业(yè)人群后，剩下的青年失业人口(kǒu)中，第一大(dà)失业原因是主动辞职，占比68.2％，单位倒(dào)闭破产占比5.9％；而裁员仅占2.6％。横向对比(bǐ)，裁员(yuán)比例从高到低(dī)依次是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按(àn)照受教(jiào)育程度来看，三分(fēn)之二的青年失业人员(yuán)接受过(guò)大学教(jiào)育(yù)。各年龄段失业人(rén)群(qún)中，年龄越(yuè)低，平均受教育程(chéng)度(dù)越高。16-24岁失业人员中66.2％是接受(shòu)过大学教育的，这一比例(lì)在其他三(sān)个年龄阶段(duàn)逐步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城(chéng)镇就业人口的受教育程度也大(dà)致(zhì)类似，青年(nián)人由于年龄限制，接受大学(xué)教育比例(lì)略低于25-34岁，整体来(lái)看35岁以(yǐ)下就业人员的(de)受教育程(chéng)度大幅(fú)高于35岁以上。按照接受过大学教育的占比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁(suì)（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行(xíng)业(yè)：从(cóng)制造到服务，知识(shí)密度从低到高

　　青年(nián)失业人口的行(xíng)业与青(qīng)年就业分布基本(běn)一致。青年失业人(rén)口(kǒu)呈现(xiàn)出行(xíng)业聚集的特点，主要集(jí)中在5个大类(lèi)行业，2020年(nián)占比分(fēn)别为：批(pī)发(fā)零售（19.3％）、制(zhì)造业（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教(jiào)育(yù)（7.5％）、居民服务\修理和其他服务(wù)业（6.7％），这5个行(xíng)业占(zhàn)全部青年失业人口(kǒu)的65％左右。同时(shí)，这(zhè)5个行业也是青年就业集中(zhōng)的(de)行业(yè)，吸纳了60.7％的(de)青年就业。从行业来看，青年(nián)失业人口的行业分布是由就业分(fēn)布决定的，吸纳就(jiù)业占(zhàn)比(bǐ)较大的行业(yè)，往往也贡(gòng)献了较大规模的失业。因此，在挖掘(jué)青年失业人口来自何处(chù)之前，需要(yào)研究青年(nián)就业的行业(yè)结构。

　　2010-2020年青年(nián)就(jiù)业的结构(gòu)变化较大，呈现出(chū)从制(zhì)造到服务、知识密集程(chéng)度由低到高两个(gè)特点。

　　青(qīng)年就业从工(gōng)农业大量流入服务业。农林牧渔(yú)、采矿(kuàng)业、制造业和电(diàn)热燃(rán)水的生产供应(yīng)业，这四个(gè)行业是国民(mín)经济(jì)分类的农业和工业(yè)。2010年这(zhè)四个行业(yè)吸纳了(le)50.3％的青年(nián)就(jiù)业人口，到2020年该(gāi)比例大(dà)幅降至25.4％。其中，制造业从37.4％降至22％，农林牧渔从11.4％降至2.5％，分别降低15.4和9.0个点(diǎn)。有4个行业(yè)吸纳青年就业比例增加超2个点，其中，教育业为(wèi)5.3％，租赁和商务(wù)服务为3.1％，信(xìn)息技(jì)术为2.8％，卫生和社(shè)工为2.0％。另外，建筑业(yè)和房地产等其他6个(gè)服务行业吸纳(nà)青年(nián)就业的比例均(jūn)增超1个(gè)百分点。

　　以受教育年限作为维度，青年就业从(cóng)知识密集(jí)程度较低(dī)的行业(yè)流向(xiàng)较高行(xíng)业。我们以(yǐ)《2021年劳动统计年鉴》中(zhōng)各行业就业人员的受教育年(nián)限，来(lái)计(jì)算各行业的知识密集程度。有5个(gè)行(xíng)业的平均受教育年限在14年以上，依次是(shì)：科(kē)学研究与技术服务（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信息传输、软件和信息技(jì)术服务（14.2）>；卫(wèi)生和(hé)社会工作（12.1），除(chú)金融(róng)业外，其他四个行业(yè)是过去十年青(qīng)年就(jiù)业流入的主要行(xíng)业，吸纳青年(nián)就业比(bǐ)例的(de)增幅均居(jū)前列。如图10，各(gè)行(xíng)业(yè)所吸(xī)纳的(de)青年就业比例变动(dòng)与行(xíng)业平均受教(jiào)育年(nián)限基本一致，即(jí)青年就业从(cóng)知识密(mì)集程(chéng)度较低的行业(yè)流(liú)向较高行业。

　　但是知识密集(jí)型(xíng)行业的青年(nián)失业情况比(bǐ)整(zhěng)体失业更严峻。我们用(yòng)《2021年(nián)中国劳动统计年鉴》中各行业(yè)的青年失业比例(lì)（该(gāi)行业的青年失业(yè)人数/青年(nián)失业总(zǒng)人数），除以各行业的(de)青(qīng)年就业比例（该行业的(de)青(qīng)年(nián)就(jiù)业人数/青年就业总人(rén)数），来作为(wèi)各行(xíng)业失业率的(de)近似替代指标。以(yǐ)这个指(zhǐ)标来看，知识(shí)密集型行(xíng)业(yè)的青年失(shī)业率(lǜ)大多高于全年龄段(duàn)失业率，如信(xìn)息技(jì)术(shù)、教育、科研服务、公共管理(lǐ)等(děng)行(xíng)业，体现在图11中，都位(wèi)于右下方(fāng)。

　　2.3.服务业复苏分化或是一季度青(qīng)年失业(yè)人口(kǒu)仍增加的原因

　　一(yī)季(jì)度服务业复苏出(chū)现(xiàn)分(fēn)化(huà)。今年一季度GDP同(tóng)比(bǐ)增(zēng)长4.5％，较疫情(qíng)前三年Q1均值有2.2个点(diǎn)的(de)增速缺口(kǒu)。分行业来看(kàn)，批发零售业缺(quē)口为1.5个点，而建筑业、住宿(sù)餐饮(yǐn)业增速(sù)均高于疫情(qíng)前三(sān)年均值(zhí)，这三个行业(yè)一季度(dù)复苏情况较好；知识密集程度更高的房地(dì)产业、租赁(lìn)和商务服务(wù)业、信息(xī)技术服务业的(de)缺口分别为4.1、4.7、11个点，一季度复苏相对(duì)较慢。

　　因此从失(shī)业率的分子端来看，当前青年失业人(rén)员增长的症结在于服(fú)务业就(jiù)业(yè)复(fù)苏的结(jié)构(gòu)不(bù)均衡。一(yī)方面，随着受教育水平的整体提高，青(qīng)年就(jiù)业大(dà)量流向知识密集型服务(wù)业，如教育、信息技术等(děng)行业。另一方面，年初(chū)疫情影(yǐng)响减弱(ruò)后，经济复苏的主力是知识密集程(chéng)度较低(dī)的(de)生(shēng)活(huó)性服务业，而知识密(mì)集(jí)程度较(jiào)高(gāo)的生(shēng)产性服(fú)务业(yè)复苏较慢。所以服务(wù)业就业复苏(sū)结(jié)构(gòu)分(fēn)化，带来的青年失业(yè)人口和25-59岁(suì)失业人口的(de)分化。房地产、互联网、教(jiào)育[1]等行业的一季度(dù)就业尚未出(chū)现明显改善，应(yīng)届生(shēng)就业压力大(dà)；而住宿(sù)餐(cān)饮等行业就业已经(jīng)出(chū)现回暖，但对(duì)于三分(fēn)之二接受过大学教育的(de)青年失业(yè)人(rén)口而(ér)言，这(zhè)些行(xíng)业(yè)的就业(yè)吸纳相对有限。

　　3.分(fēn)母端(duān)：人口和劳动参与率均下降，带来劳动力(lì)减少(shǎo)

　　青年失业率的分母端是城镇青(qīng)年劳(láo)动力，主(zhǔ)要(yào)由青年人口和劳动参与率决定。2022年我国开始步入人口负增长时代，城镇青年劳动力可能将步入长(zhǎng)期下降(jiàng)通道(dào)，这将(jiāng)从分母端推升青(qīng)年失业率，或成为疫情(qíng)后就业“疤痕效应”的长(zhǎng)期来源。

　　3.1.青年人(rén)口：出生人口与乡村迁入(rù)均在减少(shǎo)

　　城镇青(qīng)年劳(láo)动力首先取决于城镇青年人口数量，而后者来自于两部(bù)分，一(yī)是16-24年(nián)前的出生人口，二(èr)是乡村到(dào)城镇的迁移人(rén)口，这两部分(fēn)增量(liàng)未来都趋于下降。

　　2010-2020年青年劳动力(lì)对应的出(chū)生人口减少(shǎo)4381万，2020-2030年减少1762万。2010年(nián)和2020年(nián)的16-24岁人口分别对(duì)应1986-1994、1996-2004年的出生人口，而前者正好是建国以来(lái)的一轮(lún)“小婴儿潮”时期，年(nián)均(jūn)出(chū)生人口超(chāo)2000万，其中(zhōng)1987年出(chū)生人口(kǒu)最高超过2500万，到90年代(dài)开始明显步入(rù)下降通道。1986-1994年合计出生人口2.07亿，1996-2004年(nián)降至1.63亿，减少约(yuē)4381万，降幅(fú)为21.2％。2020和2030年的16-24岁人口分别对应1996-2004、2006-2014年的出生人口，这(zhè)两个时期分(fēn)别(bié)为1.63、1.45亿，出生人口减少约1762万。

　　另(lìng)一(yī)方面，我(wǒ)国农村向城镇的(de)人(rén)口转移也在减速(sù)。新增城镇(zhèn)人(rén)口(kǒu)从2016年开始逐年减(jiǎn)少(shǎo)，十(shí)三五(wǔ)期间（2016-2020年）均值约为2184万人，但(dàn)2022年只有650万人(rén)。预(yù)计今(jīn)年(nián)随着疫情影(yǐng)响(xiǎng)减弱，人(rén)员流动恢复，新增城镇人口数量会(huì)较去(qù)年有明(míng)显增长(zhǎng)，但可能仍然较难回到十(shí)三五期间(jiān)超(chāo)2000万的规模。当(dāng)前我国(guó)城镇化率已经达到65％以上(shàng)，继续(xù)高速增长空间有限(xiàn)，从乡村到(dào)城镇的迁移人口数量整体将呈现下降趋势。

　　3.2. 青年劳动参(cān)与率(lǜ)：超预(yù)期下(xià)降

　　青年劳动参(cān)与率有两个特点，一是低(dī)于其他年龄段群体，大部分(fēn)青年在校，并未(wèi)进入劳动市(shì)场。二是(shì)近(jìn)年来呈下降趋势。

　　2020-2023年，青(qīng)年(nián)劳动参与率(lǜ)出现超预期下(xià)降。根(gēn)据(jù)今年3月(yuè)统计局披露的(de)青年就(jiù)业(yè)和失业人(rén)数，当(dāng)前(qián)16-24岁青年的劳动参与率约(yuē)为33.4％，即9637万(wàn)城镇青年人口中(zhōng)，有3219万进入或有意愿进(jìn)入劳动市场。而(ér)2010和(hé)2020年(nián)两次人口普查时，青年劳动(dòng)参与率分别为(wèi)47.2％、40.5％。此前十年，青年劳动参与率下降6.7个(gè)点，但疫情(qíng)以(yǐ)来(lái)仅仅三年(nián)，该指标已经(jīng)下降7.1个点(diǎn)。

　　近三年青年劳(láo)动参(cān)与率的下降主(zhǔ)要有三(sān)方(fāng)面原因(yīn)。

　　一是16-24岁在(zài)校(xiào)生(shēng)大幅增加493万。2010到(dào)2020的十年间(jiān)，16-24岁在校(xiào)生增加了706万，年均(jūn)增(zēng)加70.6万；但(dàn)2019年末到2021年末，仅仅两(liǎng)年的时间(jiān)里，该年龄(líng)段的(de)在校生(shēng)增(zēng)加了493万，年均增(zēng)长246.5万，远远快(kuài)于此前十年增速。

　　二(èr)是部分群(qún)体因就业形势恶化而退(tuì)出劳动市场(chǎng)，在未来经济和就业好(hǎo)转后会回到劳(láo)动(dòng)市场。2020年(nián)3月，国家统计局曾在发布会指(zhǐ)出当月“就(jiù)业人员规模比1月份下降6％以上”，说明就业形势恶化时(shí)，也会影响劳动参与率。

　　三(sān)是就(jiù)业观念的(de)变化导致初次进入劳动市(shì)场时间推迟(chí)，降(jiàng)低(dī)16-24岁劳(láo)动(dòng)参与率。从社会风气(qì)来看，对(duì)学历的推(tuī)崇导致本(běn)科毕业即进入就业市场的年(nián)轻人(rén)减少，加上考研(yán)、考公竞争激烈，发展(zhǎn)至“二战”“三战(zhàn)”，客观上会将部分(fēn)青年人初次就业(yè)时间(jiān)从16-24岁延迟到25岁(suì)之后(hòu)，从而导致(zhì)16-24岁(suì)劳动参与率出现下降。

　　4.结论(lùn)：未(wèi)来失业(yè)率的分母(mǔ)端可能(néng)会越来越重(zhòng)要

　　失业人(rén)口的增加不能完(wán)全(quán)解(jiě)释青年(nián)失业率的上升。假如当前(qián)青年劳动力与2020年相同，在失业人口增加132万至632万人的情况下，对(duì)应青年(nián)失(shī)业(yè)率应该从12.8％提(tí)高至16.2％，但3月却达(dá)到19.6％，如图19。失业(yè)人口(kǒu)的增加只能(néng)解释当前青年失业率(lǜ)的(de)一部分，另一部分(fēn)则来自分母端，城镇青年劳动力的(de)减少。

　　考虑到(dào)2020年我国人口(kǒu)已经开始负增长，未来青年失(shī)业率的变动(dòng)可(kě)能出现以(yǐ)下三(sān)种情(qíng)况：

　　①青(qīng)年失业人口增加，同时劳(láo)动力减少，青年(nián)失业率上升；

　　②青(qīng)年失(shī)业人(rén)口与劳动力均在减少，但(dàn)失业人口(kǒu)降幅(fú)不及劳动力降幅，青(qīng)年失(shī)业率上升；

　　③青年失业(yè)人口与(yǔ)劳动力均在减(jiǎn)少，失业人(rén)口降幅(fú)大于劳动力降幅，青(qīng)年(nián)失业率下降。

　　我们(men)认(rèn)为，未来(lái)失业人口会随着经济复(fù)苏(sū)而减少，但经济复苏难(nán)以改变失业率(lǜ)的分(fēn)母下降趋势。青年劳动力(lì)的下(xià)降可能成为(wèi)就业“疤痕效应”的长期来源(yuán)，抬高青年失业率的(de)长期中枢。未来失业率的分母端可能(néng)会越(yuè)来越重要，这也是人口长周期变化的影响之(zhī)一。

　　5.附录：概念和数(shù)据说明

　　青年失(shī)业(yè)率(lǜ)的两个(gè)前置概念。讨论(lùn)16-24岁人口调查失业率时，有必要明晰这一概念的(de)两个要点：一是(shì)调查失业率是(shì)城镇就业范围，并(bìng)非针对全部就业人口，不包括乡(xiāng)村就业，2022年底(dǐ)我国城乡就(jiù)业大(dà)约分(fēn)别占63％、37％，近四(sì)成的就(jiù)业人口(kǒu)并未(wèi)包含在内。因(yīn)此，许多针对青年失业率的讨论以全国青年人口数(shù)量为出发点，未区分人口总量与城乡结构的问题(tí)，有(yǒu)失偏(piān)颇。本篇(piān)报告(gào)如无特别说明(míng)，各(gè)概念均(jūn)是指城镇就业口径。

　　二(èr)是失业率的分母(mǔ)不含没有劳动意愿(yuàn)的劳动年龄人(rén)口。按照统计(jì)局的(de)定义，“劳动力(lì)指年(nián)满16周岁(suì)，有劳动能力，参加或要求(qiú)参加社会(huì)经济活(huó)动的人员。包括就业人员和(hé)失(shī)业人员”，因此没有就(jiù)业意愿(yuàn)的(de)劳动年龄人口不计入劳动力。根据《2022年(nián)中国劳动(dòng)统(tǒng)计年(nián)鉴》，2021年底我国16岁以上的人口约(yuē)为11.5亿(yì)，其中只有68％属于劳动(dòng)力，约为7.8亿，而就业(yè)人口(kǒu)为约(yuē)7.46亿，据此推(tuī)算城乡(xiāng)失(shī)业人(rén)口可(kě)能为3372万人左右。

　　从数据来看，失(shī)业率来自(zì)全国月度劳动力调查。该项调查(chá)制度于2005年正式实施，每年进行两次全国劳动力抽样调查，调查范围(wéi)为中国大陆的城镇和乡(xiāng)村，调查对象为16岁及以(yǐ)上人口。2009年3月，为更及时(shí)准确(què)反映劳动力市场变化情况，建立了31个大城市月度劳动力调查制度。2013年4月，又将月度劳(láo)动力调查范(fàn)围扩大(dà)至(zhì)65个(gè)城市。2016年1月(yuè)，全国月度劳动力调查(chá)正式在全国(guó)范围内开(kāi)展(zhǎn)，调查范围覆盖(gài)全国(guó)所有地级市。

　　月(yuè)度劳动力调查样(yàng)本(běn)比例(lì)约为0.2‰，是(shì)年(nián)度调查(chá)的五分之一左右。全国每月调查(chá)约(yuē)12万(wàn)户，2020年全国(guó)家庭户约为49415.7万户(hù)，样本占比约0.2‰，作

　　为(wèi)对比，我(wǒ)国(guó)年度人口调查样本比例为1‰，五年一次的人(rén)口抽(chōu)样调查(chá)样本比例为1％。而每10年一次的人口普查则在长(zhǎng)表部(bù)分纳入就业调查，长表抽(chōu)样比例是10％左右，因而人口(kǒu)普查的(de)就(jiù)业数(shù)据质量更高(gāo)。

　　就业人员总(zǒng)数会根(gēn)据普(pǔ)查数(shù)据进行修正，但结构数据仍会存在差异。比如2020年(nián)的《劳动统计年鉴》显示，2019年末全(quán)国就业人员约(yuē)为7左右结构相同的字有哪些，左右结构相同的字大全.75亿(yì)人；而七普后次年的年鉴将这一数据修正为7.54亿人左右，误(wù)差约(yuē)2100万人。但结构数据的(de)差异仍然存在。比如《2021年劳动统计年(nián)鉴》中，2020年城镇制造业就业(yè)人员占(zhàn)比(bǐ)为18.0％，而七普数据为19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服(fú)务业分化未收(shōu)窄；

　　（2） 青年劳(láo)动(dòng)参(cān)与率出现(xiàn)明显下降；

　　（3） 外需、房地产(chǎn)等不(bù)及预期，经济和就(jiù)业恢复偏慢。

　　报告信(xìn)息(xī)

　　证券研(yán)究(jiū)报告(gào)：【芦哲&；占烁】青年就业(yè)：从(cóng)三因素框架看“疤(bā)痕效(xiào)应”来自何处(chù)

　　研报(bào)撰(zhuàn)写人员：芦哲（S0120521070001，首席宏(hóng)观(guān)经济(jì)学家），占烁（S0120122070060，联系人）

　　对(duì)外发(fā)布时间：2023年5月26日

　　报告发(fā)布机(jī)构：德邦证(zhèng)券(quàn)股(gǔ)份有限公司

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