大家好，简单看一(yī)个基金经理，把新能源全部砍仓，梭哈AI了(le)。

　　海富(fù)通(tōng)吕越(yuè)超“All in”了(le)AI

　　这个(gè)周(zhōu)末，市场都在讨论(lùn)一个基金经理，海富通的(de)吕越(yuè)超老师(shī)。

　　从其管理的海富通股(gǔ)票混合来看，截至(zhì)去年年底，持(chí)仓基(jī)本为新(xīn)能源板块股票(piào)。

　　结果到了今年(nián)一季度末，已经(jīng)基本清仓(cāng)了新能源，梭哈AI板块。

　　除了海富通股票(piào)混合外，其(qí)他(tā)三只产品也基本重仓了AI板块。

　　吕越超(chāo)在一季(jì)报称，在一(yī)季度的(de)操(cāo)作中，本基金总体把握住(zhù)了市(shì)场(chǎng)的节奏变化和结(jié)构(gòu)转换，降低了新(xīn)能(néng) 源板块(kuài)的配置权重，较(jiào)好(hǎo)地把(bǎ)握了(le) TMT 板块的投资机会，组合(hé)调整取得了明显的(de)超额(é)收益。

　　另外(wài)，他称，中国特色估值体系所代表的传统实体行业(yè)正在(zài)被市场一部分(fēn)“聪明钱”定价，后续可能成为市(shì)场最有持续(xù)性(xìng)的一条(tiáo)结构主线。

　　数据(jù)显示(shì)，海富通股票(piào)混合今年以来涨了14％，其他三(sān)只产品今年以来均取(qǔ)得(dé)正收益。

　　至于Ai板块(kuài)后市怎么走？

　　中信证券认为，AI主(zhǔ)题板块(kuài)在短期高度(dù)依赖交易，阶段(duàn)性失去(qù)靠配置获(huò)取超额回(huí)报的特征。TMT板块成(chéng)交占全市(shì)场比(bǐ)重超40％的天(tiān)数(shù)已累计达到22天，上一(yī)次出现持续成交占比超(chāo)过40％的板块(kuài)是2021年7月(yuè)底的电(diàn)力设备及(jí)新能源(yuán)，持(chí)续约(yuē)28个交易日，在此期间新(xīn)能源(yuán)ETF累(lèi)计收(shōu)益率仅有2.5％，期(qī)间最高累计回报率为+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近期TMT板(bǎn)块也呈现出类(lèi)似特(tè)征，尽管热闹，但不赚(zhuàn)钱。过去两周(zhōu)，科创(chuàng)芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分(fēn)别出现过6次、6次和5次单日涨幅(fú)超过(guò)2％的行(xíng)情，最大(dà)单日涨幅分别达(dá)到6.0％、4.2％和3.5％，但区(qū)间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其(qí)他AI相(xiāng)关(guān)主(zhǔ)题(tí)ETF在内，平(píng)均跌(diē)幅(fú)达到-4.5％。两周(zhōu)时间TMT板块累计(jì)成交了5.41万亿元，但总市(shì)值反(fǎn)而减少了6717亿元，较4月第一周(zhōu)降低约5.4％，是(shì)典(diǎn)型的(de)减量博(bó)弈。

　　而招商证券认为，TMT大(dà)年(nián)通(tōng)常(cháng)分为(wèi)“春季躁动”“获利回吐”“盛夏攻势”“获利了结”四波行情(qíng)，春季躁(zào)动后(hòu)往往会(huì)有一波明显(xiǎn)的调整，时间(jiān)在1-2个(gè)月，幅度在20％左右(yòu)。面(miàn)对这种调整(zhěng)，逢低加仓是最佳策略，因为往往后续盛夏攻(gōng)势大概率创新高。如果今年在业绩(jì)披露(lù)期(qī)结束(shù)后，随着AI+/数(shù)字经济/自(zì)主可(kě)控(kòng)等大(dà)产(chǎn)业趋势以政府支(zhī)持力度进一步加(jiā)大、资本开(kāi)支(zhī)增加、订单(dān)增加和产品销(xiāo)量业绩(jì)的(de)改善逐渐被市(shì)场所确定，则TMT将会重回上行趋(qū)势，进入盛夏攻(gōng)势(shì)。

　　中泰证券认为，AI等(děng)板割韭菜是什么意思网络，网络上割韭菜是什么意思(bǎn)块或(huò)阶段性见(jiàn)顶，指数上半(bàn)年阶段性顶部亦或基本形(xíng)成(chéng)割韭菜是什么意思网络，网络上割韭菜是什么意思本轮调整标志着AI等高位板块或(huò)阶段(duàn)性(xìng)见顶(dǐng)，指数上半年阶段(duàn)性顶部亦或基本(běn)形成。本(běn)次大幅调整主(zhǔ)要还(hái)是因为在AI相(xiāng)关板(bǎn)块市(shì)场情绪处于极值的情(qíng)况下(xià)，叠加上述基本面风险因(yīn)素(sù)逐步(bù)发(fā)酵，市(shì)场(chǎng)内(nèi)生调(diào)整需(xū)求出现集中释放。就资(zī)本(běn)市场而言，或代表本(běn)轮(lún)AI+难以复制2013-2015年互联网+模式(shì)。

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