全球头号对冲基金桥(qiáo)水的最新调(diào)仓(cāng)情(qíng)况曝光了(le)！

　　根据其向美国证交会提交的13F文件显示，桥水基金(jīn)（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美股持(chí)仓市值达到163.88亿美元（约合人民币(bì)1140亿元(yuán)），较一季度(dù)末有所缩水。

　　安硕核(hé)心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获(huò)得桥水(shuǐ)大幅加仓(cāng)，晋升为其第一大重(zhòng)仓，但桥水减持(chí)了两只标普500ETF，还减(jiǎn)持了(le)宝洁、百事可乐、可(kě)口(kǒu)可乐、沃尔玛等(děng)多只消费股；另(lìng)外(wài)桥水加仓了(le)谷歌母公司Alphabet、脸书(shū)等，但是减(jiǎn)持(chí)了(le)拼多多(duō)、黄(huáng)金ETF等。

　　但是桥水(shuǐ)最新观点表示，其非常看好黄金，认为黄(huáng)金可(kě)能正处于(yú)持续增长期的(de)开端。

　　桥水美股持仓(cāng)市(shì)值近164亿(yì)美(měi)元(yuán)

　　美国(guó)证券交易委员(yuán)会（SEC）披露了(le)最(zuì)新的13F文件，桥水基(jī)金今年一季度末的持仓曝光。据了解，到今年(nián)4月(yuè)末(mò)，桥(qiáo)水管(guǎn)理的全(quán)权(quán)委托(tuō)资产（AUM）为(wèi)1968.34亿美元。

　　我们来看看桥水在今(jīn)年一季(jì)度的美(měi)股持仓变动情况，数据显示，截止2023年3月末，桥水在美股(gǔ)的持仓总市(shì)值(zhí)达到163.88亿美元，较去年底的(de)183.2亿(yì)美元(yuán)减少了10.55％。作为(wèi)全球宏观策略基金，桥(qiáo)水的(de)美股(gǔ)组合仅占总资产很小的一部分(fēn)。

　　在这个季度(dù)，桥(qiáo)水(shuǐ)在不断卖卖卖，清仓了228只(zhǐ)证(zhèng)券，减持了360只证(zhèng)券；同时也(yě)积极买进，新进了118只证券，增持了225只(zhǐ)证券。

　　新(xīn)兴市场(chǎng)ETF成头号重仓

　　桥水减(jiǎn)持多只消费股

　　今(jīn)年一季度末，桥水的前十(shí)大(dà)重仓标(biāo)的(de)的(de)集中度为34.71％。

　　其(qí)中，安硕核心MSCI新兴(xīng)市场(chǎng)ETF（IEMG）在今年一季度末晋(jìn)升(shēng)为桥水的第一大(dà)重(zhòng)仓(cāng)，加仓了331万(wàn)股左右(yòu)，持仓增至1786.26万(wàn)股(gǔ)，期末(mò)持(chí)仓市(shì)值为(wèi)8.72亿美元，占投(tóu)资(zī)组合(hé)比例的5.32％。

　　第二、第七大(dà)持仓是(shì)两只标普(pǔ)500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较上(shàng)一季度都有所减持，期末持仓市值分别为7.52亿(yì)美(měi)元、5.05亿美元(yuán)。

　　值得注意的是(shì)，桥水持有多只消费品个股，但(dàn)是今年一季(jì)度都进行了(le)减持，比如其(qí)第三(sān)大持仓宝洁(jié)，减掉(diào)了(le)5万(wàn)股左(zuǒ)右，期末(mò)持有494.49万股(gǔ)，持股市值为7.35亿美元；还有桥水也减持了百事可乐、可口可乐，持股数(shù)量分别降至280.75万股、814.52万股，期(qī)末持股市值为5.12亿美元、5.05亿美(měi)元，分(fēn)别位列(liè)第五、第六大重仓股；另外，桥(qiáo)水还减持(chí)了麦当劳、开市客、沃尔玛，其中沃尔玛的(de)减持(chí)幅度相对较大。

　　但是，桥水在(zài)一季度小幅加(jiā)仓了(le)医疗(liáo)领域的强(qiáng)生，持股增至358.75万股，期(qī)末持股(gǔ)市值(zhí)为5.56亿美元，位列(liè)第四(sì)大重仓股。

　　桥(qiáo)水加仓谷歌、脸(liǎn)书

　　减持黄(huáng)金ETF等

　　基金君梳理了桥水(shuǐ)基金美股(gǔ)前30大重(zhòng)仓，其(qí)中增持的标(biāo)的还包括谷歌母公司Alphabet，增持(chí)了(le)156.46万(wàn)股，持股(gǔ)数量增至230.83万股，持有市值(zhí)为(wèi)2.39亿美(měi)元(yuán)；还增(z什么的柳条填合适的词，什么的柳条填空ēng)持了脸书(shū)Meta，持(chí)股(gǔ)增至100.18万股，持有(yǒu)市值为2.12亿美元；此外，增持了VISA、直(zhí)觉外科、贝宝、Booking等(děng)。

　　但(dàn)是，基金君发现(xiàn)，桥水(shuǐ)在一季度减持的标的相对较多(duō)，除去前十大重(zhòng)仓，桥(qiáo)水还减持(chí)了(le)先(xiān)锋领航富(fù)时新兴(xīng)市场ETF，减少535.74万(wàn)股，持股(gǔ)数量降(jiàng)至847.11万股，减持幅度达38％，持有市值为3.42亿(yì)美元。

　　另外桥水减(jiǎn)持(chí)幅度较(jiào)大的还有拼多(duō)多(duō)，减少了150.34万(wàn)股，持股数量降至214.24万股，减持幅度(dù)41％，持(chí)有市值为1.63亿美元。桥水还减持了亿滋国际22％，持(chí)股降(jiàng)至223.41万(wàn)股，持有市值为1.56亿美元；减持了塔吉(jí)特28％，持股降至66.44万股(gǔ)，持有市(shì)值(zhí)为(wèi)1.10亿美元。

　　值得注(zhù)意的是，桥水在一(yī)季度还减持了其特别看好(hǎo)的黄金(jīn)资(zī)产，卖出黄金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万(wàn)股，期末持仓(cāng)降至(zhì)88.68万(wàn)股，持有(yǒu)市值为1.62亿美元。该基金从(cóng)去(qù)年年底以来出现较大涨势(shì)，表(biǎo)现非(fēi)常突出(chū)。

　　但从最新的观点(diǎn)看，桥水还(hái)是(shì)非常看好(hǎo)黄(huáng)金的。

　　近期，桥水基金联席首席投资官凯伦·卡(kǎ)尼奥尔-坦布尔表(biǎo)示，黄金(jīn)可能正处于持续增长期的开端，因(yīn)为全(quán)球对美元去杠杆化(huà)的推(tuī)动仍是金价的长期支(zhī)撑。她表示，黄金(jīn)被低估了，还有(yǒu)很长的路要走。

　　她还说，黄金在(zài)全球货(huò)币(bì)市(shì)场中日益重要，这使得(dé)它不仅仅(jǐn)是对抗(kàng)债券市场和利率的工具。另(lìng)外，地缘(yuán)政治动荡(dàng)不会消失，这是(shì)对黄金的长期(qī)支撑。不(bù)仅如此，由于(yú)全(quán)球通胀(zhàng)水平(píng)仍相对较高，黄(huáng)金将(jiāng)继续(xù)吸引投资者(zhě)，以对冲购买力(lì)下降的(de)风险。

　　桥水最新观点(diǎn)曝(pù)光(guāng)

　　4月末，桥水联合首席(xí)投资官(guān)鲍(bào)勃·普林斯(sī)分(fēn)享了他在2023年一季度的最新观察。

　　他指出，名义支出水平高于经济体的生产能力，导致通胀(zhàng)率远高于(yú)目(mù)标水平，美(měi)国(guó)和其他西(xī)方经济体处于看跌(diē)失(shī)衡(héng)中(zhōng)。为了纠正这种失衡，缓解什么的柳条填合适的词，什么的柳条填空需求压力，欧美各(gè)国央行一(yī)直在实施(shī)紧缩政(zhèng)策——目前紧缩政策造成的负面影响初现苗头(tóu)。但一切(qiè)才(cái)刚刚开始，恢复(fù)均衡将会(huì)给经济(jì)和(hé)市场(chǎng)带来一定(dìng)的负面影响(xiǎng)。

　　相比(bǐ)之下，亚洲(zhōu)经济体的经济(jì)更加接近于均衡——支出与劳动力产(chǎn)出水平一致(zhì)，通(tōng)胀可控，政策制定者(zhě)有足够的空(kōng)间提振(zhèn)经济(jì)和市场。

　　鲍勃·普林(lín)斯也称，在大部(bù)分西方国家，货币政(zhèng)策(cè)紧缩(suō)扭转(zhuǎn)了流(liú)动性方向，促使人们抛售(shòu)资产持有现金。紧缩政(zhèng)策(cè)推高了折现率（即现金未(wèi)来实(shí)际收益(yì)率(lǜ)的(de)预期(qī)），但迄今为止尚未严重(zhòng)影响风险溢价和经济(jì)增长(zhǎng)，上述情况(kuàng)极有可(kě)能(néng)在周(zhōu)期的(de)下一阶段出(chū)现。与西方国(guó)家相比，中(zhōng)国、日本(běn)和许多亚洲国(guó)家(jiā)和地区处于周期的不同位置，这(zhè)些国家和(hé)地(dì)区的政策(cè)制定(dìng)者(zhě)支持货(huò)币(bì)和(hé)信用流动，这降低了折(zhé)现率和风险溢(yì)价(jià)，促进了经济增长。

　　5月份，对于(yú)近期美联储(chǔ)加息，桥水基金(jīn)在其官微发文(wén)称，“上周美联(lián)储加息25个(gè)基点。虽(suī)然(rán)没有明确声明加息将会暂(zàn)停，但政策指引的取消和鲍(bào)威尔讲话清楚表(biǎo)明(míng)，美联(lián)储希望持观(guān)望(wàng)态(tài)度。这符(fú)合我们对当前形(xíng)势的解(jiě)读(dú)。”

　　桥水表示，为了应(yīng)对疫(yì)情带来的影(yǐng)响，许多发达经济体都推(tuī)出了(le)大规模(mó)财政(zhèng)刺激(jī)政策，引发什么的柳条填合适的词，什么的柳条填空了(le)通胀问(wèn)题。为了应对高(gāo)通胀，央行不得不收(shōu)紧(jǐn)政策。其中美国采取(qǔ)了最(zuì)激(jī)进的(de)应对(duì)通胀的举措，在不到18个(gè)月的时间里，美联储加息(xī)500个基点，并迅(xùn)速减持债券(quàn)。目前，虽然美国经(jīng)济尚未出现(xiàn)严(yán)重问题，但名(míng)义(yì)支出(chū)已经放缓。如果(guǒ)美联储进一(yī)步(bù)收紧政(zhèng)策，银行业就会(huì)继续承压，从而影响信贷供(gōng)应。上周，美国第一共和(hé)银行被接管(guǎn)，再(zài)次凸显(xiǎn)美国金融体系面(miàn)临压(yā)力，股市和(hé)债券收益率(lǜ)出(chū)现下跌。美国可能(néng)需要（也可(kě)能不需(xū)要）进一步收紧(jǐn)政(zhèng)策。鉴于(yú)迄今为止的(de)紧缩举措，美联(lián)储可以评估形势(shì)再做出(chū)决策。

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