在锂(lǐ)价初现(xiàn)企(qǐ)稳(wěn)态势的微妙时点，头(tóu)部锂电厂商如何看待？行业去库存进展又如何？

　　披(pī)露年(nián)报和一(yī)季报后，市值(zhí)近500亿元(yuán)的锂电巨(jù)头国(guó)轩高(gāo)科4月28日举办媒体开放日上作出一系列(liè)判(pàn)断。在交(jiāo)流中，公(gōng)司管(guǎn)理(lǐ)层对中(zhōng)国基金(jīn)报(bào)记者(zhě)表示(shì)，近期(qī)“跌(diē)跌不休”的碳酸锂(lǐ)价(jià)格，或(huò)将在15-20万元/吨之(zhī)间形成震荡。

　　同时，该(gāi)公司一季报显示(shì)，库(kù)存(cún)“水位”已经显(xiǎn)著(zhù)降低，压(yā)力已并不明显。这也在(zài)一定程度上反映(yìng)了电(diàn)池(chí)厂商们近期(qī)去库存动作的“一致(zhì)性”。

　　而(ér)且需要注意的是(shì)，在国轩高科(kē)方面看来，储能行业今年上升空间预计将高于动力(lì)电池。换言之，从增速方面看，储(chǔ)能(néng)有望接棒(bàng)动力电(diàn)池，带动电(diàn)池厂商出货持续增长。

　　锂价中国一共有多少万亿钱(jià)料维持在15-20万(wàn)之间

　　作(zuò)为锂电池(chí)核心原材料，碳酸锂(lǐ)价(jià)格大起大(dà)落在市场上引起巨大争议。“就为了买100吨碳酸锂，我们曾经开车16个(gè)小时经过1600公(gōng)里路程，” 国轩高科高级副总裁(cái)、中(zhōng)国业务板(bǎn)块总裁王启岁笑称。这也在一(yī)定程度上反映了锂价迅速上涨给(gěi)下游带(dài)来的阵痛。

　　不过，今年(nián)以来锂价又(yòu)迅速击穿20万元关口，在近期才有明显(xiǎn)企(qǐ)稳趋(qū)势。毕竟(jìng)，在4月(yuè)12日之前，电(diàn)池级碳酸锂(lǐ)价格已(yǐ)经连跌52天。而(ér)且在此前(qián)30天内，价格共计(jì)跌去(qù)19.25万元/吨(dūn)。

　　而据上海钢联(lián)数据最新显示，在4月(yuè)27日-28日两(liǎng)天内，电池级碳酸锂(lǐ)价格已经连续两日上涨，两日内分(fēn)别(bié)上涨4000元/吨和5000元/吨(dūn)，从18万元/吨涨至18.9万元(yuán)/吨，反弹趋势(shì)明(míng)显(xiǎn)。

　　锂价在(zài)什么区间较(jiào)为合理，国(guó)轩(xuān)高科方面也给出自己(jǐ)研判。王启岁在会上表示(shì)，碳(tàn)酸锂在15-20万/吨的区间可能形成振荡期。“我们(men)通(tōng)过一季度(dù)观察来看，新能源行业(yè)处于稳(wěn)定增长(zhǎng)阶段，储能(néng)行业在一季度是(shì)处于投标(biāo)、招(zhāo)标的阶段，第三季度将迎(yíng)来大规模交付，而储(chǔ)能大(dà)规模交付会(huì)带来产(chǎn)能(néng)复(fù)苏，碳酸(suān)锂价格(gé)预计会(huì)维持在这(zhè)个区(qū)间(jiān)之内。”

　　实际上，碳酸锂价(jià)格下降，对于电池厂商的毛利率(lǜ)提升已经有了(le)立竿见影效果。

　　从(cóng)毛利(lì)率方面(miàn)来看，国(guó)轩(xuān)高(gāo)科在一季(jì)度达(dá)到(dào)了18中国一共有多少万亿钱.94％，较去年(nián)全年的(de)17.79％超出1.15个百分点。实际(jì)上，同样(yàng)的情况(kuàng)也发生(shēng)在宁德时代(dài)与亿纬锂能身上(shàng)，其中宁德时代一季度毛利(lì)率(lǜ)为(wèi)21.27％，较去年全年水平提升1.02个百(bǎi)分点。而(ér)亿纬锂能(néng)则不如前两者明显，但(dàn)也提升了0.4％个百分点。

　　王启岁也认为，在碳酸(suān)锂(lǐ)回归(guī)理性价格之后(hòu)，新(xīn)能源汽车市场(chǎng)会趋于较为合理增长。“去年(nián)是600万(wàn)辆，经过一季度之后，我(wǒ)们依然判断今年(nián)新能(néng)源汽车应该在900-950万(wàn)辆区间，”他预计(jì)。

　　据悉，国轩高科也(yě)正(zhèng)在加(jiā)速产能(néng)扩张。其南京基地智能制造20GWh动力电池项目、宜春(chūn)基地(dì)10GWh动力电池(chí)项目、庐江(jiāng)基地年产20万吨(dūn)高端(duān)正极材(cái)料项目、桐城(chéng)基地(dì)年产40GWh动力电池项(xiàng)目一(yī)期、柳州(zhōu)基地年产10GWh电(diàn)池项目等(děng)多个(gè)项目相继投产。据规划，国轩高科2025年产能将突(tū)破300GWh。

　　降库存效果明显

　　国轩高科的一季报显(xiǎn)示(shì)，其截至报告期末其(qí)存货余额为65.98亿元，较去年(nián)底的75.84亿元(yuán)下(xià)降(jiàng)13％。而(ér)其一季度末，存货(huò)占总资产比例为8.38％。在去年底(dǐ)，这一比例为10.44％。

　　实际上，从(cóng)行业整体状况看，国轩高(gāo)科(kē)存货水平(píng)保持了较低位置。国轩高科高级副总裁(cái)蔡毅也(yě)表示，由于公司(sī)在江西宜春碳酸锂原材料有自(zì)产(chǎn)能力，因此其外购(gòu)仅补(bǔ)充自(zì)产不足，“外购只是缺多少，补多少，”他(tā)表示(shì)。

　　国轩高(gāo)科存货水位下降，也(yě)反(fǎn)映(yìng)了行(xíng)业整体状况，不少电池厂(chǎng)商存(cún)货余额(é)均在下降。其(qí)中宁德时代一季度(dù)报告显示(shì)，其(qí)库存金额(é)已从年初的(de)766.7亿元下降到640.6亿元(yuán)，环比(bǐ)下降16.5％。

　　另外，亿纬锂能(néng)一季报也显示，其(qí)存货金额从(cóng)去年底的85.88亿元(yuán)，降至78.6亿(yì)元(yuán)，环比下滑(huá)8.48％。据记者了解，已(yǐ)经有(yǒu)库存较低(dī)的电池(chí)厂商提(tí)到，库存已恢(huī)复至(zhì)健康水平，后(hòu)续将根(gēn)据规(guī)划，逐步进行补货。中国一共有多少万亿钱>

　　东吴证券近期(qī)在(zài)一份研报中指出，在(zài)电池环节，厂商从22Q4开(kāi)始去库(kù)存，生产材料均维(wéi)持极低库(kù)存，电池本身库存不足1个月；另外(wài)在中游材(cái)料(liào)方面，正极和(hé)电解液库存周期大幅(fú)下降至7天左右(yòu)，负极因石(shí)墨(mò)化需要一(yī)个月时间，库存周期(qī)较长(zhǎng)，而隔膜约为一个月正常库存。

　　该(gāi)机构(gòu)认为，目前库存多集(jí)中于上游锂(lǐ)盐厂，中(zhōng)游材料库存极低，基本保持7天的最低(dī)安全库(kù)存。若下游需求恢复，将带来(lái)强烈补(bǔ)库需(xū)求。

　　值得(dé)注意的是，在去库存的过(guò)程(chéng)中，国轩(xuān)高科也在积极尝试“出海”。该公司在2022年加(jiā)速全球化步伐，收购(gòu)博世集团的德(dé)国(guó)哥廷根工厂，于(yú)2022年6月开始改(gǎi)造(zào)并(bìng)已顺利投产(chǎn)，开(kāi)始欧洲本地化(huà)运营。其年报显(xiǎn)示，2022年该公(gōng)司海外销售收入(rù)达到29.8亿元，同比(bǐ)增长464.76％。

　　储(chǔ)能相(xiāng)关产品供不应求

　　此前市场(chǎng)普遍预计，储能(néng)有望接(jiē)棒动力(lì)电池(chí)，带动电池厂商出货增(zēng)长。近日，宁德(dé)时代也(yě)作出判(pàn)断认为(wèi)，储能方面(miàn)今年(nián)预计增(zēng)速将会(huì)比动(dòng)力电池更高(gāo)。

　　王启岁在交流中也认同这一观点。他预计(jì)，储能(néng)行业今年上升空间预(yù)计(jì)会高(gāo)于动力电池，其中国外家储(chǔ)市(shì)场需求预(yù)计会(huì)在下(xià)半年放量(liàng)，而(ér)国内大储市场方面，今(jīn)年一(yī)季度处于招(zhāo)标阶段(duàn)，自二季度开始将进入交(jiāo)付(fù)阶(jiē)段，目前相关产品(pǐn)供(gōng)不(bù)应求。

　　从国轩高科(kē)披露的年报数据(jù)显示，其储(chǔ)能(néng)业务(wù)在2022年实(shí)现了35.08亿元(yuán)的营收，同(tóng)比增长幅度达到186.49％，已经高于其(qí)动力电池业务(wù)116.4％的(de)增速(sù)。按照这一(yī)数据(jù)计(jì)算，储能业务已经占到其总(zǒng)营收的15.22％，而在2021年(nián)，这一比例(lì)为11.82％。

　　王启岁直言，储(chǔ)能行业(yè)的空间比动力电池上升空(kōng)间更大，“这是一个需求量大于(yú)供应(yīng)量的领域(yù)，不存(cún)在需(xū)求疲软或者(zhě)是产能过剩。”

　　他指出，首(shǒu)先在(zài)家(jiā)储环节，因为涉及到用电需求(qiú)，每年到了第二季(jì)度开始后才爆发(fā)。而在大储环节，国(guó)内下游招(zhāo)标、立项都在一季度(dù)，真正出(chū)货(huò)是在(zài)二季度以后(hòu)，目前订单(dān)状况看来是供(gōng)不应求。此(cǐ)外，海外的(de)客(kè)户(hù)也正逐渐接(jiē)受中国的标准化集装箱产品(pǐn)。

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