5月迎来(lái)开门红，A股成(chéng)交额连续20日保持在1万(wàn)亿以上，市场对于(yú)人工智(zhì)能、消费、新能源(yuán)等板块(kuài)看法分歧较大，截(jié)至5月4日，已有多家券商(shāng)发(fā)布了5月金(jīn)股和策略。

　　一(yī)、5月金股出炉，传(chuán)媒(méi)、银行关注度提升最大

　　截至5月4日，15家(jiā)券商共(gòng)计推(tuī)荐了154只金股，从行业来看，机械(xiè)设备行业板块暂时(shí)是5月机构(gòu)人气最高的板块(kuài)，占比接近1成，银行板块(kuài)罕见出现多免费的播放器有哪个，在哪里看最新电影免费(duō)只金股(gǔ)，两者一(yī)定程(chéng)度与中特估概念(niàn)有所重叠。

　　而人工智(zhì)能/TMT产业出现分化，传媒板块关(guān)注度提升最为明(míng)显，计算机板块关(guān)注度则快(kuài)速下降，这也与4月份行情走(zǒu)势(shì)相(xiāng)互印证，传(chuán)媒板块率先突破，可能会成为AI概念(niàn)笑到最后的那个。

　　此外，食(shí)品饮料、商贸零售的关注度也(yě)小幅(fú)回暖，可能(néng)与淄博烧烤(kǎo)和(hé)五一旅游市场的火爆有(yǒu)关。

　　从各家券商推荐的金股(gǔ)标的集(jí)中度来看，150多只(zhǐ)金(jīn)股中(zhōng)，有22只金股(gǔ)同时(shí)被2家及(jí)以上(shàng)的机构(gòu)共同推荐。其(qí)中三只传(chuán)媒股同时获(huò)得3家以(yǐ)上机(jī)构推(tuī)荐，分别是(shì)三七互娱、腾讯控股(gǔ)和、恺(kǎi)英(yīng)网络。

　　传(chuán)媒板(bǎn)块受关注的逻辑(jí)也(yě)主要是(shì)两点：1.底部(bù)复(fù)苏，2.版号(hào)放开后，新产品（游戏）有望放量（出(chū)现爆款）。

　　二、4月(yuè)金股成绩回(huí)顾，小商品(pǐn)城67%涨幅(fú)登(dēng)顶

　　回看4月金(jīn)股策略表(biǎo)现(xiàn)，东(dōng)吴证券(quàn)以12.58%收益(yì)名列(liè)前(qián)茅，精测电子(zi)贡献其中(zhōng)绝大多数收益，海通证券以(yǐ)12.42%的(de)收益(yì)紧随(suí)其(qí)后。总体(tǐ)来看(kàn)，34家券商(shāng)中仅(jǐn)11家券商金股策略盈利，收益中位数为-1.65%，各(gè)项成绩均不如(rú)近几期，主要与(yǔ)大盘行情的撕裂有(yǒu)关(guān)。

　　这种极端行情的演绎(yì)体现在热门金股(gǔ)上则表(biǎo)现(xiàn)为“全军(jūn)覆(fù)没”，8只同(tóng)时获得4家(jiā)机构的金股中仅宁德时代涨幅为正，腾讯控股、泸州(zhōu)老窖则(zé)出现了(le)10%以上的回撤(chè)。

　　而小商(shāng)品城、精(jīng)测电子涨幅超(chāo)过60%，为4月涨幅最高(gāo)的金股。

　　三(sān)、5月行情怎么(me)走？机构(gòu)多(duō)数持保(bǎo)守看法

　　各大券商对五月(yuè)份的投(tóu)资方向做了预判，综(zōng)合多家观点，券商们对五(wǔ)月的大(dà)盘(pán)的(de)看法(fǎ)比较保守，建(jiàn)议多(duō)看少(shǎo)动(dòng)，推荐(jiàn)较多的(de)行(xíng)业是电气设备(bèi)、消费、医药、军(jūn)工，对地产股的走势机构有分(fēn)歧，区域规划、券商(shāng)、沪(hù)港通、个股(gǔ)期权则因有事件驱动所以(yǐ)有短期(qī)的(de)机会(huì)。

　　安信策略阐述了美国股票投资的一个习语“Sell in May and go away”，描述的是每年5月(yuè)到(dà免费的播放器有哪个，在哪里看最新电影免费o)10月股票(piào)市场的相(xiāng)对(duì)弱势(shì)。这有悖于现代投资理论(lùn)，但又(yòu)屡见(jiàn)不鲜。在2010年-2013年的A股市场中，我们(men)也发现了明(míng)显(xiǎn)的“Sell in May”现(xiàn)象。四(sì)年中仅2013年全A指数(shù)在5月出现上涨，其他(tā)年份均(jūn)现下跌。如(rú)果统(tǒng)计(jì)5、6两个月的(de)市场表(biǎo)现，则四年均报下跌，平均(jūn)跌幅(fú)达7.8%。

　　民生策略表(biǎo)示经(jīng)济的微刺激(jī)(包括重大项(xiàng)目的陆续推出和开工(gōng))不会停止;同时，管理(lǐ)层对(duì)信(xìn)用(yòng)风险及资产价格(gé)风险的容忍(rěn)度正在(zài)降低(dī)，但在投资缺(quē)口(kǒu)重(zhòng)回下行(xíng)通(tōng)道、通(tōng)胀继续低位徘徊(huái)的经济周期格(gé)局(jú)下(xià)，只托(tuō)不举、定点发力的“微刺激”难(nán)以扭转市场有底(dǐ)无高度的(de)现状。

　　申万策略认为市场依然维(wéi)持震荡格局，长期看(kàn)二级市场估值体系国际化(huà)是趋(qū)势(shì)，优质成长有望迎来(lái)深蹲起跳的机会，可以(yǐ)做一把(bǎ)反弹(dàn)，国企改革红利释放非(fēi)常值(zhí)得期(qī)待(dài)。

　　招商(shāng)策略判(pàn)断在去杠(gāng)杆的背景下(xià)，要(yào)么减少负债，要(yào)么(me)增加资(zī)本(běn)，减负债会带来经济收(shōu)缩压(yā)力，增资本会(huì)带来股(gǔ)票供(gōng)给压力，市场(chǎng)尚(shàng)未走出这种被动局面的影响。PMI数据显示经(jīng)济下行压(yā)力暂(zàn)时(shí)有所缓和，但尚无法期望(wàng)经济会出现持续(xù)或者大(dà)幅(fú)改善(shàn);资金利(lì)率的回落(luò)是(shì)衰(shuāi)退性的(de)，不意味着流动性出(chū)现主动式(shì)改善;风险偏(piān)好受刚性兑付打破预期影(yǐng)响仍难以(yǐ)出现改善;IPO开闸预期增(zēng)加(jiā)股票供给担忧。总(zǒng)体上(shàng)仍(réng)维持二季(jì)度(dù)投资策略(lüè)观点，谨慎(shèn)为上，保持低仓位;相对来说，中盘股(gǔ)如医药、家电、汽车、食品(pǐn)饮料等一(yī)线白马等业绩增(zēng)长(zhǎng)确定(dìng)性高、估值不(bù)高，可以(yǐ)有(yǒu)相对收益。(关键词：医药、食品饮料等白(bái)马(mǎ)股(gǔ))

　　海通策略展望5月市场环境(jìng)，一(yī)些积极因素(sù)正出现，将给(gěi)市场(chǎng)带来一些阳光：(1)宏观面，政策(cè)底限思维仍在(zài)，悲观(guān)预期或修正。(2)微观面，部分龙(lóng)头成长股业绩仍靓丽。(3)市场面，政(zhèng)策性、事件性亮(liàng)点望提(tí)振市场(chǎng)情绪(xù)。从管理(lǐ)层的政策取向来看，短期打破(pò)概(gài)率偏低(dī)，震荡(dàng)市特征没变。短(duǎn)期(qī)市场下跌后5月(yuè)有些积极因(yīn)素出现，建议备战(zhàn)回调后的反弹(dàn)。

　　中信(xìn)策略分析称，首先，A股(gǔ)盈利增速下行(xíng)确立(lì)，并(bìng)将继续;其次，前期小批多(duō)次的(de)微刺激下，市场对(duì)短期经(jīng)济预期偏(piān)乐观，而实际政策效果(guǒ)难以(yǐ)对(duì)冲来(lái)自(zì)房地产等领域带(dài)来的经济下行动(dòng)能，基本面预期(qī)很有(yǒu)可(kě)能(néng)下(xià)修;再次，改革和结(jié)构调整依然是政策主要目标，政府不托底，政策不全(quán)面放松(sōng)的情(qíng)况下，房地产风险发酵，IPO重启对风险偏好(hǎo)都有不(bù)利影响(xiǎng)。监(jiān)管部门(mén)的(de)维(wéi)稳措施亦难以改变基本面弱平(píng)衡向下打(dǎ)破的(de)趋势(shì)，5月份市场仍(réng)将继续维(wéi)持弱势(shì)下(xià)跌格局。

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