今年(nián)以来，美股科技板块持续上涨，多只美股科技主题QDII产品收益颇丰。数据显示，截(jié)至5月26日，美股(gǔ)科(kē)技主题QDII年(nián)内(nèi)收益已霸榜QDII产品前20名(míng)，最高达30.98％。

　　对此，多位业(yè)内人士表示，今(jīn)年美(měi)股科技反弹明显，主要受(shòu)益于(yú)ChatGPT为(wèi)代表(biǎo)的人工智能领域的(de)大发展。当前，全球产业界和资本(běn)市场(chǎng)都在积极拥(yōng)抱这(zhè)新一轮(lún)的数字产业化(huà)变革浪潮(cháo)，而美(měi)股科技股汇集(jí)了全球最头(tóu)部的AI产业链公司，因此看好该板块长(zhǎng)期(qī)投资价值。

　　美股科技主题QDII霸榜前20

　　Wind 数(shù)据(jù)显示，截至5月26日，美(měi)股科技主(zhǔ)题QDII年(nián)内(nèi)收益霸(bà)榜前(qián)20名，而拉(lā)长看QDII产品年(nián)内(nèi)收(shōu)益前35只(zhǐ)产品中，仅有(yǒu)一只中韩(hán)半(bàn)导(dǎo)体ETF和一只日(rì)经225ETF分别排在第(dì)27位和第35位，其余悉数为美股(gǔ)科技主(zhǔ)题产(chǎn)品(pǐn)。

　　具(jù)体(tǐ)来看，广发全球精选(xuǎn)人民币年(nián)内(nèi)回报达(dá)30.98％，领涨(zhǎng)QDII产品。从(cóng)其一季度重仓持股情况(kuàng)来看该产品主(zhǔ)投美(měi)股科技(jì)股，其(qí)中57.66％的仓位(wèi)投向(xiàng)信(xìn)息技(jì)术行(xíng)业(yè)，前三大(dà)重仓持股股(gǔ)票分别为微软、英(yīng)伟(wěi)达和超威半(bàn)导体，其中微(wēi)软持仓数量相较于上期大幅增长(zhǎng)78.18％。华夏(xià)全球科技先锋以30.52％的收益(yì)紧随其后，一季度该产品重仓(cāng)持股(gǔ)了(le)英(yīng)伟达、苹果、超威半导体、微软、脸书等多(duō)只(zhǐ)美股科技股。

　　此外，广发纳斯达克100ETF、国泰(tài)纳斯达克100、易方达标普信息科技A人民(mín)币、博时纳斯(sī)达克100美(měi)元现汇等(děng)逾20只产品年内(nèi)回报均(jūn)超20％，这些产品一(yī)部分前十(shí)大重仓股中占(zhàn)比较高的多是美股科技股(gǔ)，另一部分所跟踪的(de)指数(shù)主要(yào)权重(zhòng)股为美股科(kē)技股。

　　对此，广发纳斯达克(kè)100ETF基金经理刘杰表示，今年美股科技反弹明显，尤其(qí)是纳指ETF表现(xiàn)较好，也许更多受益于人工智(zhì)能的(de)发展。

　　“由(yóu)ChatGPT和其他大型语言模型(xíng)引发的人工智能热潮推动了(le)美股大涨，AI概(gài)念今年(nián)以(yǐ)来创造了1.4万(wàn)亿(yì)美元(yuán)的市值，相比去年年末增加约45％。”刘杰指出(chū)，以(yǐ)纳斯达克(kè)100指数前20大权(quán)重股(gǔ)为例，可以看到有很多和AI概念相关(guān)的软(ruǎn)硬件公司(sī)，今年全球AI应(yīng)用热潮也都是由这些公司掀起和推动的，这类人(rén)工智能股贡献(xiàn)了(le)纳(nà)斯达(dá)克100指数(shù)约(yuē)50％的涨幅，以及近7成的成长股(gǔ)涨幅。

　　“围绕(rào)人工智能的全球投(tóu)资热浪全面席(xí)卷美股市场，引发(fā)了科技股的全(quán)面(miàn)看(kàn)涨情绪，5月25日(rì)AI芯片(piàn)相关公司因为二季度营收(shōu)超(chāo)预期表现，当日(rì)大涨24.37％，今年(nián)累(lèi)计涨(zhǎng)幅(fú)达到(dào)了近160％，可以说(shuō)今年AI概(gài)念的(de)火热，持续推(tuī)动了中美市(shì)场(chǎng)相关板块的持续上涨(zhǎng)。”刘杰补充道。

　　博时基金指数与量化投资部(bù)基(jī)金(jīn)经理万琼也认为，多(duō)只美股科技主题QDII产品(pǐn)收益亮眼，主要还(hái)是受益(yì)于今年(nián)最(zuì)热的主(zhǔ)题ChatGPT，“科(kē)技引领发展(zhǎn)，像纳(nà)斯达(dá)克100指数今年以(yǐ)来的涨幅都接(jiē)近28％了，这个指数(shù)基本囊括(kuò)了美股绝大(dà)多数AI相关标的。”

　　AI有(yǒu)望带动估值提升

　　看好长(zhǎng)期(qī)投资价值

　　尽管(guǎn)年内美国科技股(gǔ)整(zhěng)体呈持续上涨趋势，但走(zǒu)势也略有震荡，如本(běn)周5月23日(rì)美国(guó)三大(dà)股指全线(xiàn)收跌(diē)，苹果(guǒ)、微(wēi)软、英伟达(dá)等多只(zhǐ)大型(xíng)科(kē)技股(gǔ)普跌；而到了5月24日，除道指下跌0.11％外，标普500指数、纳指均(jūn)收涨(zhǎng)。英伟(wěi)达(dá)、微(wēi)软、苹果等(děng)科(kē)技股股价也开始(shǐ)回调，其(qí)中(zhōng)英伟达大幅涨超24％，到了5月26日则又涨了2.54％，公(gōng)司(sī)股价(jià)也创(chuàng)下(xià)历(lì)史新高。

　　对于美股(gǔ)科(kē)技股震荡上(shàng)涨的走势，广发基金刘杰表示，近期美国科(kē)技板块同时受到有(yǒu)利因素以及不利因素影响(xiǎng)，其中，美股(gǔ)近期正经历(lì)着债务上限谈(tán)判和美联储加息政策博弈(yì)带来的不确定担忧，市场担心重演2011年美国违约危机，当(dāng)时时任美国(guó)总统奥(ào)巴马(mǎ)和众议院(yuàn)共和党(dǎng)在农场英语为什么用on不用at，在农场为什么用on the farm人(rén)在最(zuì)后(hòu)一(yī)刻通过提高债务上(shàng)限和削减赤(chì)字的法案，勉强(qiáng)避(bì)免了一场灾难(nán)，但由此产(chǎn)生的紧张局势(shì)引发全球资本市场剧烈波动；不(bù)过，鉴于美国作为全球第一(yī)大(dà)经济体(tǐ)的偿(cháng)债能(néng)力，投(tóu)资人(rén)多半认为美债几近(jìn)零(líng)风险。此外，美联(lián)储对于(yú)未来暂停加(jiā)息(xī)以及可能的降息(xī)均存在分歧(qí)，对(duì)美股短期走势也产生了一定影响。

　　总体(tǐ)上而言(yán)，刘(liú)杰认为，AI概念以及算力(lì)应用(yòng)对相关软在农场英语为什么用on不用at，在农场为什么用on the farm(ruǎn)硬件(jiàn)科技公(gōng)司(sī)营收的(de)提(tí)振，以及未来应用全面支撑着科技公司发展，都(dōu)是(shì)积极(jí)的。当前众多云公司竞(jìng)相部署AI芯片，个人电脑(nǎo)（PC）的图形处理单元（GPU）终(zhōng)端需(xū)求一二季度“稳(wěn)固”，科技板(bǎn)块的业绩增长正来自数据(jù)中心等相关应用(yòng)，而(ér)随(suí)着AI概念的不断(duàn)升级迭(dié)代(dài)，未(wèi)来(lái)支(zhī)撑力度或将持续。

　　国泰基金(jīn)表示，美股科(kē)技股层面，以Meta、苹果、微软、亚马(mǎ)逊、谷歌五(wǔ)大(dà)科技龙头(tóu)为例，一(yī)季(jì)度净利润均出(chū)现不(bù)同程度的下滑(huá)，除(chú)微软外其余四家巨头业绩(jì)均(jūn)低于预期。来自于宏观经(jīng)济的逆(nì)风、美元走强等问题是(shì)科技股业绩承(chéng)压的主要因素(sù)。这些公司普(pǔ)遍(biàn)意识到当前(qián)宏观(guān)压力(lì)，积极通(tōng)过(guò)削减开支(zhī)、降(jiàng)本增效的方式提升(shēng)盈利能力。

　　“不过科技创新(xīn)仍是抵御周期的最强劲(jìn)武器。”国泰基(jī)金(jīn)举例，自(zì)微软收购的Open AI年初发布ChatGPT应用后，生成式人工智能（AIGC）迅速成为新一轮数字产业化(huà)变革浪(làng)潮(cháo)，所涉及的产业链(liàn)也迅速(sù)成为全球资本(běn)瞩目的焦点，相关(guān)公司股价(jià)均实现(xiàn)大(dà)幅上涨。“我们有理由相信(xìn)科技企业巨头(tóu)们(men)已通过持(chí)之(zhī)以恒的研究(jiū)创新，逐(zhú)渐(jiàn)具(jù)备从量变到(dào)质变(biàn)的(de)厚积薄(báo)发能力，从而有望在(zài)中长(zhǎng)期持续推动(dòng)自身(shēn)不(bù)断成长进化。”

　　国泰基金认(rèn)为(wèi)，目前(qián)美股科技股汇(huì)集了全球最(zuì)头部的AI产业链(liàn)公司，包括微软、谷歌(gē)、英伟达(dá)等，未来几个季度AI技术和(hé)产品的推广能(néng)否为这些公司打开新的(de)增(zēng)长曲线，并(bìng)带动估值的提升(shēng)，值(zhí)得重点(diǎn)关注。

　　博时基金万琼表示，科(kē)技(jì)板块(kuài)代表人类未来发展的方向，看好这个板块长期增长。同时，美国科技(jì)公司又是(shì)引领全球科(kē)技的发展，美股科技(jì)板块还(hái)是(shì)具有很好的长期投(tóu)资价值。投(tóu)资(zī)者(zhě)可以考虑长(zhǎng)期的(de)配置(zhì)一部分头寸。

　　“不过，当前美(měi)股也有需要注(zhù)意的风险，包括(kuò)货(huò)币政策的走向、银行危机(jī)的后续等。投资者应根据自身的风险偏好，尽可能的做多(duō)资产的配置。坚持长期投资、定期定投。”万琼补充道。

　　广发基金(jīn)刘杰认为(wèi)，美国作(zuò)为(wèi)世(shì)界上最大的金融市(shì)场，纳指(zhǐ)与A股各(gè)类(lèi)市场相(xiāng)关性低(dī)，从(cóng)分散投(tóu)资(zī)的角度(dù)来看，能够发挥资(zī)产(chǎn)配置的作用；同时，大部分投(tóu)资者看好(hǎo)美股科技股、生物(wù)制药公司，相(xiāng)比标(biāo)普(pǔ)500而言，纳指100此类(lèi)代表性更好，更符(fú)合美股的特征，历史收益率也更(gèng)好。“鉴于市场风险和投资机会(huì)，建议投资者结合自(zì)身风险承受能力，可以(yǐ)考虑定(dìng)投的(de)方(fāng)式(shì)参(cān)与，或许是一(yī)种体验更(gèng)好的方式。”

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