文/解运亮博士信达证券首席宏观(guān)分析师

　　核心观点

　　第一(yī)，纵观4月政治局会议通(tōng)稿(gǎo)，一(yī)个整体(tǐ)印象(xiàng)是会议精(jīng)神超出(chū)市(shì)场预期。

　　第二(èr)，在“三重压力”提出(chū)时隔(gé)一年零四个月之(zhī)后(hòu)，中(zhōng)央提(tí)出最新判断(duàn)，“三(sān)重压力(lì)”得到缓(huǎn)解。

　　第三，会议冲淡了市场(chǎng)对于(yú)稳增长力度可能(néng)减弱(ruò)的担忧(yōu)。

　　第(dì)四，会议明(míng)确提出“恢复和扩大需求是当前(qián)经济持续回(huí)升向好的关键(jiàn)所(suǒ)在”。

　　第五，会议针对多方面工作(zuò)都做了积(jī)极部署，对社会各界的关切都做了(le)积极回(huí)应，半导体、新(xīn)能(néng)源、人工智能(néng)、平(píng)台企业(yè)、消费、投(tóu)资(zī)、一(yī)带一(yī)路等领域都(dōu)看到了(le)利好。

　　第六，会议专门提到(dào)，在超大(dà)特大城市积极稳步推进城中村改(gǎi)造和“平急两用”公(gōng)共基(jī)础设施建设，可能(néng)带(dài)来(lái)经济新的增长点，值得高度重视。

　　第七，所有这些变化，背后都反映出整体经(jīng)济(jì)工作思路已经(jīng)发生了大变化。为(wèi)市场主(zhǔ)体做(zuò)好服务，以发展经济(jì)为己(jǐ)任，这可能是(shì)4月份(fèn)政治局(jú)会议(yì)向市场释放的深刻(kè)信号。

　　风险因素：国内政策落(luò)地不及预期，国际政治局势演变超预期

　　正(zhèng)文(wén)

　　第一，纵观4月政治局会(huì)议通稿，一个整体印(yìn)象是会(huì)议精神超出市(shì)场(chǎng)预期。每年(nián)4月份(fèn)的(de)政(zhèng)治局会(huì)议，在(zài)经济(jì)工作领域，重要性可能仅(jǐn)次(cì)于几个月前的中央(yāng)经济工作会(huì)议。原因也简单，如果(guǒ)说中央经济工作会议确定了此后一年的政策(cè)导(dǎo)向(xiàng)，那么4月份会议(yì)就确定了未(wèi)来8个(gè)月的政策导向。今(jīn)年4月的政治(zhì)局会议，在方方面(miàn)面都(dōu)体现出对经(jīng)济的呵护和支持，既好(hǎo)于往年同(tóng)期，也超出市(shì)场预期。

　　第二，在“三重压(yā)力”提出时隔一年零四个月之后，中央(yāng)提出(chū)最新判断，“三重压力”得到缓(huǎn)解。2021年(nián)12月(yuè)中央经济工(gōng)作会议提(tí)出，中(zhōng)国经济面(miàn)临需求收(shōu)缩、供给冲击、预期转弱(ruò)三重压(yā)力，整个(gè)2022年(nián)，三重压(yā)力(lì)徘(pái)徊(huái)不(bù)去。去年底疫情防控政策优化至(zhì)今，中央指出(chū)“我国疫情(qíng)防控取得重大决(jué)定性胜利”，“经(jīng)济(jì)社会全(quán)面恢(huī)复常(cháng)态(tài)化运行”。今年一(yī)季(jì)度经济增(zēng)长大幅好于预(yù)期，“五(wǔ)一(yī)”旅(lǚ)游出行(xíng)远(yuǎn)超2019年同期水平，都体(tǐ)现出(chū)经济社(shè)会(huì)常态化运(yùn)行中的(de)强大修复动能。“三(sān)重压(yā)力”得到缓解，反映了疫后中国经济修(xiū)复的巨(jù)大成(chéng)效(xiào)。

　　第三，会议冲淡了(le)市场对于稳(wěn)增长力度可能减(jiǎn)弱的担忧(yōu)。4月会议对经济面临问题的定(dìng)性(xìng)是“当前我国经(jīng)济运行好(hǎo)转主要是恢复性的(de)，内生(shēng)动力(lì)还(hái)不强(qiáng)，需求(qiú)仍(réng)然不足，经济转型升级面临新(xīn)的阻力，推动高质量发展(zhǎn)仍需要克服不(bù)少困难挑(tiāo)战(zhàn)。” 问题(tí)决定对(duì)策，有什么样的问题(tí)，就(jiù)有什(shén)么样的对(duì)策。2019年4月，问题定(dìng)性(xìng)是“更多是结构性、体(tǐ)制(zhì)性的”；2021年4月(yuè)，问题定(dìng)性是“稳(wěn)增(zēng)长压(yā)力较小的窗口期(qī)”。这(zhè)两次(cì)会议之后，稳增(zēng)长力度都(dōu)有回(huí)收。今年一(yī)季度经济增长超预(yù)期，市(shì)场又出现了对后(hòu)续(xù)稳增长力(lì)度减(jiǎn)弱的担忧。但(dàn)从(cóng)这次(cì)中央对问题的定性看，经济内生动力仍需增强，需求仍需扩大，这就意(yì)味着(zhe)稳增长力(lì)度(dù)可能(néng)不但不(bù)会减弱，还要有针对性地加大。这就冲淡(dàn)了(le)市场的一(yī)大担忧(yōu)。

　　第(dì)四，会议明确提出“恢(huī)复和扩(kuò)大需求是当前(qián)经济持续回(huí)升向好的关键所在(zài)”。会议(yì)提出(chū)“四个(gè)持续”，即“推动经济运行(xíng)持续好转、内生动力(lì)持续增强、社会预期持续改善、风(fēng)险隐患持(chí)续化解”。会议还提到一个词“乘势而(ér)上”，表明我们(men)不(bù)会因为一季度(dù)经济的良(liáng)好(hǎo)开局而就(jiù)此满足，而是继续努力，“乘(chéng)势而上”。而要实(shí)现(xiàn)“四个持续”和“乘势而上”，具体(tǐ)抓手(shǒu)就是“恢(huī)复和(hé)扩大(dà)需(xū)求”。

　　第五，会议(yì)针对多方面工(gōng)作都做(zuò)了积极部署(shǔ)，对(duì)社(shè)会各界的关切(qiè)都做了(le)积极回应，半导体、新能源、人工智能、平(píng)台(tái)企业、消费、投资、一(yī)带(dài)一路(lù)等领域都看到了利好。

　　——半(bàn)导体。会议提出“要(yào)夯(hāng)实科技自立自(zì)强根(gēn)基(jī)，培育壮大(dà)新动能”。

　　——新能源。会(huì)议提出“要巩固(gù)和扩大(dà)新能(néng)源汽车发展优势，加(jiā)快推进充电桩(zhuāng)、储能等设施建设和配套(tào)电网改(gǎi)造”。这表(biǎo)明，对新能源(yuán)产业的扶持仍(réng)会继续，专门(mén)提到的充电桩、储能、配套电网，都(dōu)是新能源产业相对的(de)短板，也有望是未来(lái)重(zhòng)点(diǎn)发力的方向。

　　——人工智(zhì)能。会议提出“要重视通用人工(gōng)智(zhì)能发展，营造创新(xīn)生态，重(zhòng)视防(fáng)范风(fēng)险”。首提人工智能，市场热度较高的(de)方向，中央高度重视，行(xíng)稳方能(néng)致远。

　　——平台企业。会议提出(chū)“要推动平台企业规范健康发展(zhǎn)，鼓励头部平台企业探索创新”。对平台(tái)企业的(de)支(zhī)持力度进一步加(jiā)大，去(qù)年12月中央经济工(gōng)作会议提的是“支持平台企(qǐ)业(yè)在引领发展(zhǎn)、创造就业、国(guó)际竞争(zhēng)中大显(xiǎn)身(shēn)手”，这次(cì)进一步升(shēng)级为“鼓励头部(bù)平台企业探索创新”。

　　——消费(fèi)。会(huì)议提出(chū)“要多渠道增(zēng)加城乡居民收入，改善消费(fèi)环境，促(cù)进文化(huà)旅游等服(fú)务(wù)消费”。今(jīn)年一季度社(shè)会消(xiāo)费品零(líng)售累计增(zēng)长5.8％，好(hǎo)于市场预(yù)期的3.7％，“五一”文旅消费更是热(rè)度高，而中央精神是继续呵护和促进消费增长。

　　——民间投资(zī)。会议提出“要(yào)发挥好政(zhèng)府投资和政策激励的引(yǐn)导作用(yòng)，有效带动激(jī)发民间投资”。今年一季度，民间(jiān)投资累(lèi)计增(zēng)速只有0.6％，低(dī)于全部固定资产(chǎn)投资增速4.5个百分点，民间(jiān)投资仍是投(tóu)资(zī)中的薄弱环节(jié)。这次会议专门(mén)提出(chū)“有(yǒu)效带动(dòng)激发民间投(tóu)资”，未来可能会(huì)有(yǒu)相应政(zhèng)策发力。

　　——一(yī)带一路。会议提出(chū)“要(yào)把吸引外商投资(zī)放(fàng)在更加重要的(de)位置(zhì)，稳住外(wài)贸外资基本(běn)盘。要(yào)支持(chí)有(yǒu)条(tiáo)件的(de)自(zì)贸试(shì)验区和自由贸易港(gǎng)对(duì)接国际(jì)高标准经贸规则，开展改革开放先(xiān)行先试。” 从2013年9月(yuè)29日中国（上(shàng)海）自由贸易试验区(qū)正式挂牌成(chéng)立至今，全国已(yǐ)设立21个自贸试验区(qū)及(jí)海南自(zì)由贸易港。在新一轮(lún)对(duì)外开放先(xiān)行(xíng)先试中，“一带(dài)一路”沿(yán)线国(guó)家(jiā)可(kě)能是开放和合作的重点方向。

　　第六(liù)，会(huì)议专(zhuān)门提到，在(zài)超大特大城市积极稳步推进城中村改造和“平(píng)急两用”公共基础设施(shī)建设，可能(néng)带来(lái)经济新(xīn)的增长点，值得高度重视。根据《国(guó)务院关于调(diào)整(zhěng)城市规模划分标(biāo)准的通知》（国(guó)发〔2014〕51号(hào)）规定，城区常(cháng)住人口500万以上(shàng)1000万以下的城市(shì)为特大城市(shì)，城区常住人口1000万以上的城市为超大(dà)城(chéng)市。目前，超大城市包括上海(hǎi)、北京、深圳、重庆(qìng)、广州、成都、天(tiān)津7城(chéng)，特大城市(shì)包(bāo)括武汉、东莞、西安、杭州、佛山、南京、沈阳、青岛、济南、长沙(shā)、哈尔滨、郑州(zhōu)、昆明、大连14城。“平急(jí)两用”设(shè)施指(zhǐ)平时(shí)用(yòng)作旅游、康养等功能(néng)，遇重(zhòng)大(dà)公共突发(fā)事(shì)件时(shí)可立即转换为(wèi)应急场所的设施，能够有效补齐(qí)大城市应急能力建设短板，同(tóng)时提升大城市山(shān)区(qū)旅游居住品(pǐn)质，助力大(dà)城(chéng)市周边乡村(cūn)振兴发展，更好统筹大城市发展和安全。“平(píng)急(jí)两用”设施建设，涉(shè)及建设改造一批“平急两用”的(de)民宿和酒店、储备一批(pī)单体大型方(fāng)舱医(yī)院(yuàn)、升级一(yī)批(pī)应急医疗(liáo)服务点等。21个超大特大城市的城中村(cūn)改造和“平急两用(yòng)”设施建设(shè)，不仅(jǐn)对房(fáng)地(dì)产投资，乃至对整体固定资产投资，都有望带来新的增(zēng)长点。

　　第七(qī)，所有(yǒu)这些(xiē)变化，背后都反映出(chū)整体经济(jì)工作(zuò)思路已(yǐ)经发生(shēng)了大变(biàn)化。过去几年很多政(zhèng)策，如疫情防控(kòng)、房地(dì)产(chǎn)调控(kòng)、打(dǎ)击资本(běn)无序扩(kuò)张、治理教培互联网等，初衷(zhōng)是好的，也(yě)取得(dé)了重大成效，但客观上(shàng)也(yě)一定程(chéng)度(dù)上(shàng)影响了市场的(de)预期。此前，中(zhōng)央已经(jīng)明确表示，要慎重(zhòng)出(chū)台(tái)收缩(suō)性政(zhèng)策(cè)，从这(zhè)次4月份会议看(kàn)，这个(gè)要(yào)求(qiú)已经落到(dào)了(le)实(shí)处，没(méi)有(yǒu)收缩性政策，各项政策都(dōu)是呵护(hù)和支持经济的。近期，淄博烧烤(kǎo)火出圈，淄博市政(zhèng)府受到了全(quán)国人民的大力点(diǎn)赞，大家都(dōu)看到(dào)了淄博市政(zhèng)府在搞好(hǎo)营(yíng)商(shāng)环境、促(cù)进经济(jì)增长上的努(nǔ)力。而从(cóng)4月份(fèn)政(zhèng)治局会(huì)议(yì)看，淄博市政府(fǔ)可能只(zhǐ)是(shì)一个缩影(yǐng)，整(zhěng)体经济工作思路都在发生大变(biàn)化，为(wèi)市场主体做(zuò)好服(fú)务，以发(fā)展经济(jì)为(wèi)己任(rèn)，这可能(néng)是4月份政治局(jú)会议向(xiàng)市场释放的深刻(kè)信号。

　　逐句解读

　　中共中(zhōng)央政治局(jú)4月28日召开会(huì)议，分析研究当前经济形势(shì)和经济工(gōng)作。中共中央总(zǒng)书记习近平主持会议(yì)。（每年4月份的政治局会议(yì)，在经(jīng)济工作(zuò)领域，重要性可能仅次于几(jǐ)个月前的中央经济工(gōng)作会议。原因也简单，如果说中央经济工作会议确(què)定了此(cǐ)后一(yī)年的政策导向，那么4月份会议就确定了未(wèi)来8个月(yuè)的政(zhèng)策导向。）

　　会议(yì)认为，今年以来，在以习近平(píng)同志为核(hé)心的党中央(yāng)坚强领导(dǎo)下，各地区各部门更好(hǎo)统筹(chóu)国内国际两个大局，更(gèng)好(hǎo)统筹疫情防(fáng)控(kòng)和(hé)经济(jì)社会发展，更(gèng)好统筹发展和(hé)安全(quán)，我国疫情防控取得重大决定性胜利（全(quán)国政协委员、中国疾病(bìng)预(yù)防控制(zhì)中心流(liú)行病(bìng)学首席专家吴尊(zūn)友日前(qián)表示，新冠病毒在未来出现地方(fāng)性(xìng)流(liú)行或者散发可能性比(bǐ)较(jiào)大，再出(chū)现较大规模流行的可能性(xìng)较小。），经济社会全面(miàn)恢(huī)复常态化运行(xíng)（今年“五一”旅游(yóu)出行(xíng)，已经(jīng)远超2019年同期水平，体现出经济社(shè)会(huì)常态化运(yùn)行中的(de)巨大消费动(dòng)能），宏观政(zhèng)策靠前协同发力，需求收缩(suō)、供给冲击、预期(qī)转弱三重压力得(dé)到缓解，经济(jì)增长好于预(yù)期，市场(chǎng)需求(qiú)逐步恢复，经济发展呈现回升向(xiàng)好态势，经济运行实(shí)现良好开局。（“三重(zhòng)压力(lì)”首次提出，是在2021年12月中央(yāng)经(jīng)济(jì)工作会议上。时隔一年(nián)零四个月(yuè)之后(hòu)，疫情影响逐步减(jiǎn)弱之下(xià)，“三重(zhòng)压力”得到缓解。）

　　会议指出(chū)，当前我国经(jīng)济(jì)运行好转主要是恢复(fù)性的，内生动力还不(bù)强(qiáng)，需求仍(réng)然不足(zú)，经济转型(xíng)升级(jí)面临新(xīn)的阻(zǔ)力，推动高质量(liàng)发展仍需要克服不少困难挑战。（这一(yī)段是对当(dāng)前经济中面(miàn)临的问题的定性，问题决(jué)定对策(cè)，有什么(me)样的问题，就有什(shén)么(me)样(yàng)的对策(cè)，对问题的定性(xìng)非常重要。2019年4月，问题定性是(shì)“更多是结构性、体制性的”；2021年4月，问题定(dìng)性是(shì)“稳增长压力较小(xiǎo)的窗口期”。这两次会议之(zhī)后，稳增长力度都有(yǒu)回收。今年一季度经济增长超预期，市场又出现了(le)对后续稳增(zēng)长力度减弱的担忧。但(dàn)从这次中央(yāng)对(duì)问题(tí)的定性看，经济(jì)内(nèi)生动力仍(réng)需增强，需求(qiú)仍(réng)需扩(kuò)大(dà)，这(zhè)就意味着稳增长力度不但不会(huì)减弱，还要有针对性地(dì)加大。这就冲淡了(le)市场(chǎng)的一大担忧。）

　　会(huì)议强调，要深(shēn)入开(kāi)展学(xué)习(xí)贯彻习近(jìn)平新时代中国特色社会主义思想主题教育(yù)，认真(zhēn)落实中(zhōng)央经(jīng)济工(gōng)作(zuò)会议(yì)精神，坚持稳中求进工作总基调，完整、准确、全面贯彻新(xīn)发(fā)展(zhǎn)理念，加快构建新(xīn)发展格(gé)局，全面(miàn)深化改革开(kāi)放，把(bǎ)发挥政策效力和激发经营主体活力(lì)结合(hé)起来(lái)，形成(chéng)推动高质量(liàng)发展的强大动力(lì)，统筹推动经济运行持续好转(zhuǎn)、内(nèi)生(shēng)动力持续增强、社会预期持续改善(shàn)、风险隐患持续化解（提出四个“持续”，其实(shí)现有赖于稳(wěn)增长(zhǎng)政(zhèng)策持(chí)续发(fā)力(lì)），乘势(shì)而上（这个词表明(míng)我们不会因为一季度经济(jì)的(de)良好开(kāi)局而就此满足，而(ér)是(shì)继续努力，“乘势而上”。），推(tuī)动(dòng)经济实现质的有(yǒu)效提升和(hé)量的合理增长。

　　会议指出，要加快建设以实体经济(jì)为支撑的现代化产业体系(xì)，既要逆势而上(shàng)，在短板领(lǐng)域加快突破，也要顺势而为，在优势领域做大做强。要夯实(shí)科技自(zì)立自强根基(jī)，培育壮大(dà)新动能（或利好半导(dǎo)体）。要巩固和扩大新能源汽车发(fā)展优(yōu)势，加快推进充电桩、储能等设施(shī)建设和(hé)配套(tào)电(diàn)网(wǎng)改造（对新能(néng)源产业的扶(fú)持(chí)仍(réng)会继续(xù)，专门提到的充电桩、储能(néng)、田井读什么字，畊和耕的区别配套电网(wǎng)，都(dōu)是新能源产业相对的(de)短板，也(yě)是未来重点发(fā)力的方向(xiàng)）。要重视通(tōng)用人工智能发展，营造创新生态，重视防范风险（首(shǒu)提(tí)人工(gōng)智能(néng)，市(shì)场(chǎng)热度极(jí)高(gāo)的方向，中(zhōng)央(yāng)高度(dù)重视(shì)，行稳方(fāng)能致远）。

　　会议(yì)强调，恢复(fù)和扩大需求是当前经济持续回(huí)升向好的(de)关(guān)键所在。积极(jí)的财政(zhèng)政策要加力提(tí)效，稳健(jiàn)的(de)货币(bì)政策要(yào)精(jīng)准有力，形成扩大需求的合(hé)力。要多渠道增加(jiā)城乡(xiāng)居民收入，改(gǎi)善(shàn)消费环(huán)境，促进文化旅游(yóu)等服务消费(fèi)（今年一(yī)季度社会消(xiāo)费品零售累计(jì)增(zēng)长5.8％，好于市场预期的3.7％，“五一”文旅(lǚ)消(xiāo)费更是热度高(gāo)，而中央精神是继(jì)续呵护和促进消费增长）。要发(fā)挥好政府投资和(hé)政策(cè)激励的引导作用，有效带动激(jī)发民(mín)间投资（今年一季(jì)度(dù)，民间投资累计(jì)增(zēng)速(sù)只有(yǒu)0.6％，低于全(quán)部固定资产投(tóu)资(zī)增(zēng)速(sù)4.5个百分点，民间投(tóu)资仍是投资中的薄弱环节。这次会(huì)议专门提出“有效带动(dòng)激发民间投资”，未来(lái)可能(néng)会有相应政策发力）。

　　会议(yì)指出，要坚持“两(liǎng)个毫不(bù)动(dòng)摇”，破除(chú)影响各类所(suǒ)有制企业公平竞争、共(gòng)同(tóng)发展的(de)法律法规障碍和隐性壁垒，持续提振经(jīng)营主体信心，帮助企业恢复元气（“两(liǎng)个毫不动摇”，即(jí)“毫不(bù)动摇(yáo)巩(gǒng)固(gù)和发(fā)展公有制经济，毫不动摇(yáo)鼓励、支(zhī)持(chí)和引导非公有制(zhì)经(jīng)济发展”。重申“两个毫不动摇”，有助于进一步解决民(mín)营企业(yè)信心(xīn)和元气不(bù)足问(wèn)题）。各类企(qǐ)业(yè)都要(yào)依法合(hé)规经营。要下决心(xīn)从(cóng)根本上解(jiě)决企业账款(kuǎn)拖欠问题(tí)。要(yào)推(tuī)动平台(tái)企(qǐ)业规(guī)范健康发(fā)展(zhǎn)，鼓励头(tóu)部平(píng)台企业(yè)探索创新。（对平(píng)台企业的支持力度进(jìn)一(yī)步(bù)加大，去年12月中央经(jīng)济(jì)工作会议提的(de)是“支持平台(tái)企业在引(yǐn)领发展(zhǎn)、创造就业(yè)、国际竞(jìng)争(zhēng)中大显身手”，这(zhè)次进(jìn)一步升级为“鼓励(lì)头部(bù)平台企业探索创新(xīn)”。）

　　会(huì)议强调，要全面深化(huà)改革、扩(kuò)大高水平对(duì)外开(kāi)放(fàng)。认真(zhēn)落实(shí)党和国家机(jī)构改革方案，推(tuī)进国家(jiā)治理体系和治(zhì)理能力(lì)现代(dài)化。要把吸引外商(shāng)投资放在更加重要的位置，稳住外贸外资基本盘(pán)。要支持有条件的自贸试验(yàn)区(qū)和自由贸易(yì)港对接国际高标(biāo)准经(jīng)贸规则，开展改革开(kāi)放先行先(xiān)试。（从2013年9月29日(rì)中(zhōng)国(guó)（上海）自(zì)由贸(mào)易试验区(qū)正式挂牌成立至今(jīn)，全国已设(shè)立21个自(zì)贸试验区(qū)及(jí)海南(nán)自(zì)由贸易(yì)港(gǎng)。在新一轮对外开放先行(xíng)先试中，“一带一路”沿线国家可(kě)能(néng)是开放和合作的重点方(fāng)向(xiàng)。）

　　会议(yì)指出，要(yào)有效防范化解重点领域风险，统筹(chóu)做好中小银行、保险和信托田井读什么字，畊和耕的区别(tuō)机构改革化险工作。要坚(jiān)持房(fáng)子是用来住的、不是用来(lái)炒的定位，因(yīn)城施(shī)策，支持刚性和改善(shàn)性住房(fáng)需求，做好保(bǎo)交楼(lóu)、保民生、保稳(wěn)定(dìng)工作，促进房地产市场平稳健康(kāng)发展，推动(dòng)建立(lì)房地(dì)产业发展新模式。在超大特大(dà)城市(shì)（《国务院关(guān)于(yú)调整(zhěng)城市(shì)规(guī)模(mó)划分标准(zhǔn)的通知》（国发(fā)〔2014〕51号）规定(dìng)，城区常住人口500万以上1000万以下的城市为(wèi)特大城市(shì)，城区常(cháng)住人口1000万以上的城市(shì)为超大(dà)城市(shì)。目前，超(chāo)大城市包括上海(hǎi)、北京、深圳、重(zhòng)庆、广州、成都、天津7城(chéng)，特大城市(shì)包括(kuò)武汉、东莞(guǎn)、西安、杭州(zhōu)、佛(fú)山、南京(jīng)、沈阳、青岛、济南、长(zhǎng)沙、哈尔滨、郑州、昆明、大连14城。）积(jī)极稳步推(tuī)进城中村改造（7个超大城市和14个(gè)特大城市的城中(zhōng)村改造，可(kě)能会给(gěi)房地产带来新的增长(zhǎng)点，有利于房(fáng)地产市场实(shí)现平稳(wěn)健康发展(zhǎn)）和(hé)“平(píng)急两用”公共基础设施建设(shè)（“平急两用”设施指平时用作旅游、康养(yǎng)等功能，遇重大公共突发(fā)事件(jiàn)时可立即(jí)转换为(wèi)应急(jí)场所的设施，能够有效补齐大城市应急能(néng)力建(jiàn)设短(duǎn)板(bǎn)，同时提升(shēng)大城市(shì)山区旅游居住品质，助力大城市周边乡村振兴发(fā)展，更好统筹大(dà)城市(shì)发展(zhǎn)和安全(quán)。建设改造一批“平急两用”的民宿和酒店、储备一批单体(tǐ)大型方舱医院、升级一(yī)批应急医疗服(fú)务点(diǎn)，将对投(tóu)资带来新的增长点。）。规划(huà)建(jiàn)设保障性住房。要加强(qiáng)地方政府(fǔ)债务管理，严控新增隐性债务。要继续(xù)抓好(hǎo)新冠疫情防控(kòng)工作。

　　会议(yì)强(qiáng)调，要切实(shí)保障和改善民生，强化就业优先导向，扩大高校(xiào)毕业生就业渠道，稳定农(nóng)民工等重点群体就业（截至3月，16-24岁的青年(nián)失业率高达(dá)19.6％，降(jiàng)低(dī)青年失业率(lǜ)已成为当前就业工(gōng)作的重点(diǎn)。日前国(guó)办发布(bù)《关于优化调整稳(wěn)就业政策措施全力促发展(zhǎn)惠民生的(de)通知》（国办(bàn)发(fā)〔2023〕11号），提出(chū)支持国有企业(yè)扩大招聘规(guī)模(mó)，2023年(nián)可给予一次(cì)性增人增资，核增部分(fēn)据实(shí)计入工资(zī)总额并作为下一年度工资总额预算(suàn)基数。我们预计后续青年失(shī)业率将明显下降。）。要以“时时放心不(bù)下”的责(zé)任感，持续抓(zhuā)好安全生产。要做好迎峰(fēng)度夏电力供应保障。要巩固拓展脱贫攻坚(jiān)成(chéng)果，抓(zhuā)好(hǎo)粮食生产(chǎn)和重要农产品供应(yīng)保障，全面推进乡村振兴(xīng)。要加(jiā)强生态环境系统治理。各级领导干(gàn)部要带头大兴调(diào)查研究(jiū)，奔着问题去，切实帮助企业(yè)和基层解决困难。

　　（“会议还(hái)研究了(le)其他事(shì)项”的表述以往经常出现，但这次(cì)没(méi)有(yǒu)出(chū)现，可见这次会议是专门(mén)聚(jù)焦经(jīng)济工作的(de)一次(cì)会议。）

　　风险因素(sù):

　　国内政(zhèng)策落地不及预期，国(guó)际政治局(jú)势(shì)演(yǎn)变超(chāo)预期

　　本文源自报告：《整体经济工作(zuò)思路已(yǐ)经发(fā)生(shēng)大(dà)变化——逐(zhú)句解读4月(yuè)政治局会(huì)议通(tōng)稿》

　　报告发布时间：2023年4月29日

　　发(fā)布(bù)报告机构：信(xìn)达证券研究开发中心

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