今(jīn)年以来基金代销机构被基金公(gōng)司解约的情形明(míng)显增多(duō)。

　　近日，又有(yǒu)多家基金公司发布与基金代(dài)销机构解(jiě)约的公告。截至6月1日，今(jīn)年以来已有18家(jiā)基(jī)金公(gōng)司(sī)宣布与28家基金代销机构(gòu)终止合作。而从机构类型看，中小型(xíng)独立(lì)基金销售机构(gòu)居多(duō)，此外，也(yě)有银(yín)行和(hé)保险。

　　值得一提的是，近年来(lái)由于(yú)经营不善或违规，已有多家基金销售机构主动或被动注销牌照。

　　业内人士认(rèn)为，基金(jīn)公司与(yǔ)基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构之间的合(hé)作本就是双向(xiàng)选择，在(zài)高质量发展背景(jǐng)下，基金公司严格筛选代销机构也(yě)是降本增效的(de)主流选择(zé)。未来(lái)，基(jī)金代销行业优胜劣汰生(shēng)态或将(jiāng)持续(xù)。

　　公募密集终止与(yǔ)基(jī)金(jīn)代销机构合作

　　6月1日，西部利得基金(jīn)发(fā)布公告，自2023年6月9日起(qǐ)，终(zhōng)止浦领基(jī)金办理该公司旗下(xià)基金的相关(guān)销售业务。值得(dé)注意(yì)的是，今年(nián)以来，还有方正富邦基(jī)金、平安(ān)基(jī)金(jīn)，以(yǐ)及海富(fù)通(tōng)基金(jīn)停(tíng)止了(le)与浦领(lǐng)基金的基金销售(shòu)合作关(guān)系(xì)。

　　5月29日，长盛基金发(fā)布公告，经与(yǔ)北京(jīng)虹点基金销(xiāo)售(shòu)有限(xiàn)公司、上海(hǎi)凯(kǎi)石(shí)财富基(jī)金销售有限公司协商一致，自(zì)2023年5月(yuè)29日(rì)起，上(shàng)述基金(jīn)销售机构将不(bù)再代(dài)理销售公司旗下(xià)所有公募(mù)基(jī)金。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也(yě)发(fā)布公告称，与(yǔ)方德保险(xiǎn)代理(lǐ)有限公司、民商基金销(xiāo)售（上(shàng)海）有限公(gōng)司协商一(yī)致(zhì)，自2023年5月18日起，上述基金销(xiāo)售(shòu)机构将不再(zài)代理公司旗下所有公募(mù)基金。自公告之日起，上述(shù)公司不(bù)再办理(lǐ)本(běn)公司旗下基金的开户、认购、申购等基金买(mǎi)入的相关业务(wù)，只保留赎(shú)回业(yè)务(wù)，直至所有(yǒu)客户赎回全部(bù)份额。而在今年4月，西(xī)部(bù)利得(dé)基(jī)金、上银基金也终止了与民商(shāng)基金的基(jī)金(jīn)销售合作(zuò)，上银(yín)基金则(zé)于2月终止与该机构的合作关(guān)系，但也有(yǒu)宝(bǎo)盈基金(jīn)、万家基金新增与民商基金的(de)销售合作。

　　据中国基金报记者统计，截至6月1日，今年以来，已有(yǒu)18家基(jī)金(jīn)公司宣布(bù)与28家基金代销机(jī)构(gòu)终(zhōng)止合作。

　　其中，2月(yuè)，有3家基(jī)金公司终止(zhǐ)合计7家独立基金销售机(jī)构的合作；3月，有8家基金公(gōng)司(sī)终(zhōng)止了合计(jì)17家独立基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构的代(dài)销合作，其中包括1家保险公司；4月，有5家(jiā)基金公司终(zhōng)止了合计6家独立基金(jīn)销售机(jī)构的合作；5月以来(lái)，则(zé)已有9家基金公司宣布终止了(le)合计12家基金代销机构的合(hé)作，这其中包(bāo)括独立基金销(xiāo)售机构、银行和保险。

　　目前这些代销机构中，正融(róng)基金解除合作(zuò)关系的基金公司最多，年内(nèi)已有5家(jiā)；而基金公(gōng)司中，长盛(shèng)基金解除合作关系最为(wèi)频繁，3月(yuè)以来几乎(hū)每月都会(huì)和基金代销机构(gòu)解除(chú)合作关系(xì)，目前已(yǐ)累计(jì)解(jiě)约11家，海富(fù)通(tōng)基金今年2月和(hé)3月分别(bié)解除(chú)5家合作关系(xì)，已(yǐ)累计(jì)10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本(běn)增效

　　整体来看，前述被解约的基金销售(shòu)机构(gòu)多(duō)为中小型机构。

　　业(yè)内(nèi)人士表示，随着代销机构数量增多及(jí)监管趋严，近几年公募基金(jīn)公司对于(yú)代销机构的选择标(biāo)准也在提高。在高质量发展背景下，严(yán)格筛选基金代销机构，也是(shì)实(shí)现(xiàn)降本增效的(de)一(yī)大举措。

　　一家基金(jīn)公司内部人员表示，基金公(gōng)司(sī)终止与销售机构的(de)合作，无非是以下三种(zhǒng)情况：一是基(jī)金销(xiāo)量(liàng)一(yī)直(zhí)得不(bù)到有(yǒu)效增长，对基(jī)金公司整体基金销售贡献(xiàn)不(bù)大；二(èr)是受到监管处罚；三是销售(shòu)机(jī)构主业发生改变。

　　“实(shí)际上，前两年就这样(yàng)终止(zhǐ)过一轮(lún)，理由无非就(jiù)是这(zhè)些(xiē)。”但该内部(bù)人(rén)员也坦言，今(jīn)年以来权益市(shì)场低迷，基金销(xiāo)售困难也加速了对(duì)尾部销(xiāo)售(shòu)机构的淘汰(tài)。“上太多销售合作机(jī)构，没有太大(dà)意(yì)义，只是徒增后(hòu)台工作量。”

　　华林证券董事总经(jīng)理贾志也表示，基金公司终止(zhǐ)与代销(xiāo)机(jī)构的合(hé)作，通常是(shì)基(jī)金代销机构销售(shòu)能力较弱，且又受到监管的处(chù)罚，就会很果断地(dì)解除(chú)合作关系。“基金(jīn)公(gōng)司与基金代销机构的(de)合作是(shì)市场(chǎng)化的(de)，要考虑(lǜ)维护成本与合作的潜力，基金公司会依据自(zì)身的发展(zhǎn)状况有选择的(de)与基金代(dài)销机构合作。”

　　北方一家公募公司(sī)渠道负责人透露，其(qí)所(suǒ)在公(gōng)司选择基金(jīn)销(xiāo)售公司，有一套完整(zhěng)的基金(jīn)销售评(píng)估办法，比如基(jī)金(jīn)销(xiāo)售保有规模、机(jī)构成立时间、综合(hé)能力，以及与哪(nǎ)些公(gōng)司合作等都是考(kǎo)核的要素(sù)，其中，要求(qiú)其公募基(jī)金(jīn)销售保有规模排名(míng)排(pái)名前(qián)100，是硬性指标。

　　“跟(gēn)基金(jīn)销售机(jī)构合作后，需要对(duì)接系统，每年(nián)要付出系统(tǒng)维护(hù)成本，很(hěn)多销售公司一(yī)年的保有量也没有多少，甚至都覆(fù)盖不了成本。”据该负责人透露，即便(biàn)是前100名，也有(yǒu)相当(dāng)一部分达不(bù)到(dào)标准。

　　在贾志看来，基金(jīn)公司与基(jī)金代销机构(gòu)的合作是双向选择(zé)，基金公司希望能有销售(shòu)能力强的机(jī)构合(hé)作，头部代销机构也会对基金公司(sī)的投研能(néng)力(lì)，管理规模，也(yě)有一定的要求。

　　此(cǐ)外，另据某基金研究(jiū)人士(shì)称(chēng)，目前(qián)基金(jīn)代销的网络上说的310什么意思，网络上说的310什么意思啊机构(gòu)主要分为银行、第三方基金销(xiāo)售机构(gòu)，以及券商，从禀(bǐng)赋来说，各有千秋，比如(rú)，银行在渠道方面基础(chǔ)较强，更擅长固收类(lèi)产(chǎn)品的(de)服务，第三方销(xiāo)售渠道(dào)线上渠(qú)道较强，尤其是蚂蚁、天天等互联(lián)网平(píng)台流量形(xíng)成显著护城(chéng)河，随着AI演(yǎn)进，领先地(dì)位将更加夯实，而券商是以(yǐ)线下营业部为抓(zhuā)手，对权益类产品服务(wù)能力较强。

　　贾志表示(shì)，未来的基金销售市场，主要还是(shì)在(zài)银行渠道(dào)和头部互(hù)联网公司(sī)，券商作为后起之秀，也(yě)是(shì)不容忽视(shì)的(de)力量(liàng)。

　　马太效(xiào)应显著

　　基金代销行业优胜劣汰或将持续

　　近年来，马太效应(yīng)依(yī)然是基金销售行业所(suǒ)面临的重要趋势。

　　中国基金业(yè)协(xié)会最新公布的公募基(jī)金销售保有量数(shù)据显示(shì)，一季度，三方机构销售增长最为明显，互联网(wǎng)流量优势继续发力，银行、三方、券商(shāng)代销占(zhàn)比(bǐ)已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立(lì)基金销售渠(qú)道中，头部机构竞争优势更为突出。截至今(jīn)年一(yī)季度末，公募(mù)基金(jīn)销售保有(yǒu)规模前100强(qiáng)中，21家独立基金销售机构保有2.81万亿非货币市场公募基金。而前三名蚂蚁基(jī)金、天天(tiān)基(jī)金、腾安(ān)基金合计保有约2.06万亿，占比超73％；对比这(zhè)21家中排在(zài)末位的(de)泛华普益基金销售有限(xiàn)公司(sī)，其非货币市(shì)场公募基金保有规模为54亿元，首尾差距十分明显，未上榜的独立基金销售(shòu)机构(gòu)保有规模则(zé)更少。

　　另据Wind统(tǒng)计，截(jié)至6月1日，在全市场(chǎng)473家基金代销机构中，目(mù)前共有(yǒu)26家(jiā)基金销售机构的代销(xiāo)基金数量在7000只(zhǐ)以上，与(yǔ)此同时(shí)，也有(yǒu)111家基(jī)金销(xiāo)售机构(gòu)代(dài)销数(shù)量不足百只。而在115家独立基金(jīn)销(xiāo)售机构中，15家代销数量在7000只(zhǐ)以上，17家代销不(bù)足白只。其(qí网络上说的310什么意思，网络上说的310什么意思啊)中，还有6家目前只跟1家基(jī)金公司合作。

　　实际上，近些年来(lái)基金销售行(xíng)业分化(huà)更趋明显，不少中小型基金销(xiāo)售机构在行业大(dà)洗(xǐ)牌中退场(chǎng)。

　　今年4月18日，根(gēn)据证监会网站显示，近期深圳前海凯恩斯(sī)基(jī)金销售有(yǒu)限公(gōng)司向(xiàng)中国证券(quàn)监督管理委员会(huì)提交(jiāo)了注销公募证券投(tóu)资基金销售业务许可证的(de)申请，根据(jù)《行(xíng)政许可法(fǎ)》《证券(quàn)投资(zī)基金法》《公开募集(jí)证券(quàn)投资基金销售机构监督管理办法》等有关规定(dìng)，中国证券监督(dū)管(guǎn)理委员会决定注(zhù)销深圳前海凯恩斯基金销售有限公司公募证(zhèng)券投资基(jī)金销售业务(wù)许可证(zhèng)。

　　同样是在(zài)4月，上(shàng)海证监局挂(guà)出了注销(xiāo)永鑫保险销售服(fú)务有限(xiàn)公司公募(mù)证券投资基(jī)金销售业务(wù)许可证的公示。永(yǒng)鑫保(bǎo)险销售也是目前第一家主动注(zhù)销(xiāo)基金销售牌(pái)照的保险代理公司。

　　实(shí)际上，近年来，有不少基金代(dài)销机(jī)构由(yóu)于经营困难等原(yuán)因(yīn)，主动注(zhù)销(xiāo)基金销(xiāo)售牌照，退出竞(jìng)争行业。比如河南安存基金、科地瑞富基金、晟视天下基金、植信基(jī)金、唐鼎(dǐng)耀(yào)华基金等多家机构都选择主动注销基(jī)金(jīn)代销牌照。

　　不(bù)过，也有机构是(shì)由于违规等原因被吊销牌照，比如，去年12月，上海(hǎi)证(zhèng)监局发布消息(xī)，宣布注销(xiāo)上海久(jiǔ)富(fù)财富基(jī)金销售牌照。此前，泰诚(chéng)财富(fù)、财路基金、大泰(tài)金石基金等第(dì)三方(fāng)代销机构也被吊销了牌照。

　　业内(nèi)人士(shì)认为，严监管态势下(xià)，未(wèi)来(lái)基金代(dài)销行(xíng)业优胜劣汰生态或将持(chí)续(xù)。

　　编辑：舰长

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