美(měi)国历史上首次债务违约风(fēng)险正(zhèng)在逼近。

　　当地(dì)时间5月1日，美国财长耶伦就美(měi)国债务违约发出警告(gào)，如果国(guó)会(huì)无法解决(jué)债务上限问题(tí)，美国可(kě)能(néng)最早在6月1日发生债务违约。

　　美国(guó)最(zuì)早将于6月1日出(chū)现债务违约

　　美国(guó)财(cái)政(zhèng)部长耶(yé)伦(lún)5月1日警告(gào)称，如果国会无法解决(jué)债(zhài)务(wù)上限问题，美国(guó)可能最早于6月1日(rì)出现(xiàn)债务(wù)违约(yuē)，这将是美国历史(shǐ)上的(de)首次(cì)债务违(wéi)约。耶伦(lún)敦促国会“尽快采取行动”，以解决31.4万亿美元的法(fǎ)定(dìng)借款上(shàng)限问题。

　　当天(tiān)，耶伦(lún)致信民主、共和(hé)两党的国会参众两院(yuàn)领(lǐng)导人，告知联(lián)邦政府(fǔ)举债额度(dù)比预期(qī)消耗更(gèng)快，国会应(yīng)尽早采取行(xíng)动，维护美(měi)国“信(xìn)用”和(hé)各(gè)方对美国(guó)的“信心”。

　　她(tā)再次提醒国会(huì)议员(yuán)处(chù)理(lǐ)债务上限的重要性。“我们从(cóng)过去的债务上限僵局中了(le)解(jiě)到，等到最后(hòu)一刻才(cái)暂(zàn)停或提(tí)高(gāo)债务上限(xiàn)可(kě)能会对企业和消费者信心造成(chéng)严重损(sǔn)害，加(jiā)重纳税人的(de)短期借贷成本(běn)，并对(duì)美国的(de)信用评级产生负面影响，”耶(yé)伦在信中说(shuō)。

　　耶(yé)伦在信中表示，之所以在一(yī)个月之后财政部就可(kě)能耗尽现(xiàn)金，其(qí)中重(zhòng)要的(de)一个原因是最近(jìn)税收收入放缓。她表示，财政部(bù)正在(zài)暂停发行州和地(dì)方政(zhèng)府系(xì)列(liè)证券(quàn)，以避(bì)免突破(pò)债务上限。

　　此前，国会预(yù)算办公室预测，非常措施可能会在7月至9月(yuè)间用尽，尽(jǐn)管(guǎn)它(tā)也承认其预期存在不确(què)定性。

　　5月1日，美国会预算(suàn)办公室发布的最新报告(gào)显示，美国在6月初耗尽资金的风险较之(zhī)前更高。该机构主任(rèn)菲利(lì)普·斯瓦格尔说：“由于截至(zhì)4月底的税收收入低于(yú)国会预算办公室2月(yuè)份的预(yù)期，我们现在(zài)估计，财政部(bù)在6月初(chū)用尽资金的风(fēng)险(xiǎn)要大(dà)得多。”

　　报道称(chēng)，在早些时候的(de)一份报告中(zhōng)，国会预算办公室预(yù)测，非常措施可(kě)能会在7月至(zhì)9月间(jiān)用尽，尽管它(tā)也(yě)承认(rèn)其预期存(cún)在不确定性(xìng)。

　　据美国有线电视(shì)新闻网(wǎng)（CNN）报道，耶(yé)伦(lún)发出警(jǐng)告后，美(měi)国(guó)总统(tǒng)拜登已邀(yāo)请(qǐng)美(měi)国(guó)国会的四位领(lǐng)导人(rén)于5月(yuè)9日在(zài)白(bái)宫就债务上(shàng)限问题举行会议，商(shāng)讨(tǎo)解决(jué)方(fāng)案。

　　耶伦警告：将引发“经(jīng)济灾(zāi)难”

　　据路透社报道，美(měi)国财政部长耶伦日前曾警告称，如(rú)果(guǒ)美国国会(huì)未能提高(gāo)政(zhèng)府的债(zhài)务上限(xiàn)，由此(cǐ)产(chǎn)生违(wéi)约，将引发一场“经济灾难”，并在未来几年推高利率(lǜ)。

　　据报道(dào)，耶伦在一场(chǎng)企业高管活动中发表(biǎo)讲话说，美国债务(wù)违约将导致失业，同时使得家庭在抵押贷款、汽车贷款和信用卡上的(de)支出(chū)增加。

　　耶伦表(biǎo)示，，债务违约将导致失业率上升(shēng)，同时使美国家庭在抵押贷款(kuǎn)、汽(qì)车贷款和信用卡上的(de)支(zhī)出增加(jiā)。增加或暂(zàn)停31.4万亿美元的借款(kuǎn)上限是国会的“基本责任”。她警告说，如果债务违(wéi)约将引(yǐn)发(fā)一场(chǎng)经(jīng)济(jì)和金融灾难，“违约将提高永续借款的成(chéng)本。极大增加未来(lái)的投资成本。”

　　耶伦还称(chēng)，如果不提高债务上限(xiàn)，美国(guó)企业将面临不断恶化的信贷市场(chǎng)，政(zhèng)府可能(néng)无法向依赖(lài)社会保(bǎo)障的(de)相关家庭和老(lǎo)年人发放款(kuǎn)项。

　　耶伦指出，众议院共和党人和白宫之(zhī)间(jiān)围绕债务上限的对(duì)峙(zhì)“有(yǒu)可能(néng)威胁我们在过去两(liǎng)年所取得的所有进展”。

　　美国(guó)众议院通过债务上(shàng)限法案

　　白(bái)宫：拜登将(jiāng)否决

　　美国民主共和两(liǎng)党(dǎng)围绕债务上限的党争(zhēng)不断加剧，引发全球对于美债违约可(kě)能引发金融(róng)动荡的担忧。

　　当地时间4月26日，美国国(guó)会众(zhòng)议院投票(piào)通过债务上限法案。这项法案提议(yì)提(tí)高15min什么意思多少分钟，15min等于多少分钟美国31.4万亿美(měi)元的债务上限，以换(huàn)取大幅削减政府支出(chū)。该(gāi)法(fǎ)案规定，联邦政府债(zhài)务上限将(jiāng)提高1.5万(wàn)亿美元；联邦政(zhèng)府预(yù)算(suàn)年均(jūn)增(zēng)长需控制在1％。

　　所谓债务上限是美(měi)国国会为(wèi)联邦政(zhèng)府设定的为履行已(yǐ)产(chǎn)生的支(zhī)付义务而举债的最高额度(dù)，触(chù)及这条“红线”意味着(zhe)美国财政部借款(kuǎn)授(shòu)权用尽(jǐn)。

　　不过随后白(bái)宫发布声明称(chēng)，美国总统拜登将(jiāng)否决众议院议长(zhǎng)、共和党(dǎng)领袖麦卡锡提出的债(zhài)务上限方案。白宫称众议院共和党人必须在没有任何要(yào)求和(hé)条件的情(qíng)况下打消违约(yuē)的(de)可能(néng)性，并解决(jué)债务上限(xiàn)问题。

　　据美国《国会山报》报道，美国参议院多数党领(lǐng)袖舒默驳斥(chì)了共(gòng)和党(dǎng)的债务(wù)上限法案，称(chēng)其(qí)为(wèi)“美国(guó)违约法(fǎ)案”。白宫(gōng)称该法案是“为获取极端让步(bù)而进行的鲁莽尝(cháng)试(shì)”，并表(biǎo)示如果该(gāi)法案到达拜登(dēng)的办公桌，他将予以否(fǒu)决。

　　美国国(guó)债(zhài)违(wéi)约风险逼近(jìn)

　　由于美国(guó)债务上(shàng)限的法案(àn)谈(tán)判陷入僵局(jú)，再次提升市场担忧(yōu)。美(měi)银(yín)的(de)美国利(lì)率策略师认为(wèi)，自上周以来，美国利率反弹，美(měi)债收(s15min什么意思多少分钟，15min等于多少分钟hōu)益(yì)率(lǜ)曲线(xiàn)牛市趋陡，造(zào)成这样状况的催(cuī)化(huà)剂是对美国银行体系的担忧再度抬头(tóu)。市场定(dìng)价美(měi)联(lián)储下周最后一次(cì)加(jiā)息，这与我(wǒ)行的美国经济团队(duì)的预期一(yī)致。进一步加息是有可能(néng)的(de)，但考虑到银行体系(xì)的漏(lòu)洞，加息面临着更(gèng)大的(de)障(zhàng)碍。预计美国(guó)债务上限“Xday”在8月1日(rì)，美债“Xday”在6月第二周(zhōu)。

　　摩根大通预(yù)计，美国债务上限(xiàn)问题最(zuì)早(zǎo)将在下个月显现出来。该行(xíng)认为，美国(guó)国债出现技术性违(wéi)约的风险“不小(xiǎo)”。摩根大通在报告中表示(shì)，预(yù)计有关(guān)美国债(zhài)务上限(xiàn)和联(lián)邦拨款法案的辩论都将“危险地逼近”最后期(qī)限。该行(xíng)的美国利率策略(lüè)团队预计，美国财政部(bù)可能在8月中旬之(zhī)前耗尽可用(yòng)资源。

　　4月25日，惠誉表示(shì)，短期内提高美国债务上限对未来的僵局没(méi)有帮助；在(zài)共和(hé)党(dǎng)和民(mín)主(zhǔ)党(dǎng)领导人提(tí)出(chū)最新财政(zhèng)提案后，解(jiě)决美国债(zhài)务上限僵局(jú)的方(fāng)法仍(réng)未明晰。

　　此前高盛(shèng)也警(jǐng)告称，美(měi)国(guó)触及关键的债务上限最后期(qī)限(xiàn)的时间(jiān)可能会早于市场普遍(biàn)预期。高盛(shèng)首席经济学家(jiā)兼全球投(tóu)资(zī)研究主管Jan Hatzius表示，虽然初步统计数据透露的(de)信息(xī)有限，但(dàn)是4月份迄今为(wèi)止的“疲弱”税收(shōu)表(biǎo)明，在6月上(shàng)半月达到(dào)美国债务(wù)上限的(de)可能(néng)性大幅(fú)增加(jiā)了。

　　中信证(zhèng)券(quàn)研究表(biǎo)示，美国已(yǐ)在今(jīn)年(nián)1月触及(jí)债务(wù)上限(xiàn)，财政(zhèng)部可通过(guò)特别措(cuò)施和TGA余额(é)两大途径(jìng)缓解燃眉(méi)之急。近日市场对美国债务(wù)上限问题(tí)的担忧情绪再次升(shēng)温(wēn)，这主要是(shì)由税收(shōu)同比减少与国会两党僵持这两(liǎng)个因素催化。尽管(guǎn)如此，从立(lì)法(fǎ)流(liú)程、党派(pài)意向、后备方案等三个角度(dù)看，我们认为美债(zhài)在今年6月违约的风险仍然较小。债务上限问题可能导致货币市场与债券市场加大波动，但(dàn)总体而言预计其直接影响有限。

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