金融界5月(yuè)12日消息 国内期(qī)货市场收(shōu)盘，商(shāng)品期货多(duō)数下跌(diē)，沪银大(dà)跌超5％，沪锡、液化(huà)石油气跌超4％，SC原油、纯(chún)碱跌超3％，沪铜、PTA、苯乙烯、棕榈等跌超2％。豆系品种大幅反弹(dàn)上涨，豆(dòu)一涨超3％，豆二、豆(dòu)粕(pò)涨近2％。

　　光大期货(huò)：白银(yín)深(shēn)跌，贵金属做多逻辑变了？

　　白(bái)银(yín)跟随(suí)大宗(zōng)商(shāng)品跌势，价格(gé)深跌(diē)5％以上。根(gēn)据昨夜公(gōng)布(bù)的数据，美国4月生产者价格指数PPI同比上涨(zhǎng)2.3％，环比(bǐ)增0.2％，皆低于预期，反映(yìng)出(chū)生产物资通胀(zhàng)压力进一步趋缓。结合此(cǐ)前发布的(de)美国4月CPI数(shù)据，6月美联储大概率暂停加息。

　　背后逻辑来看，一方(fāng)面，此(cǐ)前加(jiā)息结束(shù)乃(nǎi)至降(jiàng)息已然(rán)成为(wèi)一种共识，因此本周在美联(lián)储(chǔ)越来(lái)越多官员为鹰派站台的情况下(xià)，预计从加息结束到(dào)降息周期开(kāi)启(qǐ)，仍有近一个季度的(de)时间(jiān)，在此期间(jiān)将面临经济和政(zhèng)策的不确定性，贵金(jīn)属部分回吐前期(qī)超涨的(de)幅(fú)度。另一方面，上(shàng)周初请(qǐng)失业金人数(shù)升至2021年以来的最高(gāo)水(shuǐ)平，劳动力市场正(zhèng)在降温。同时国内社融超(chāo)预期下(xià)滑，白银因工业属性偏强大幅下跌，在(zài)情绪修复之前难言企稳(wěn)，后续还需关注海外衰退(tuì)预期的发酵情况。

　　方正中(zhōng)期期货：经(jīng)济衰退预(yù)期与有(yǒu)色金属走势拖(tuō)累(lèi) 白(bái)银如期大(d离婚后男人会想孩子吗，离婚后男人会想孩子吗à)幅调(diào)整

　　前期(qī)强调从宏(hóng)观经济衰退(tuì)预期角度出发，有(yǒu)色金属将会走(zǒu)弱，白(bái)银连续上涨后会面临调整行情，当前逐步兑现；宏观经济(jì)衰退预(yù)期将会(huì)继(jì)续影响(xiǎng)有(yǒu)色(sè)金(jīn)属与贵金属行情。

　　尽管美国经济数据疲软增加美联储政(zhèng)策离婚后男人会想孩子吗，离婚后男人会想孩子吗 line-height: 24px;'>离婚后男人会想孩子吗，离婚后男人会想孩子吗转(zhuǎn)向宽(kuān)松(sōng)预期以及经济风险依然利好贵(guì)金属，但是美元指数大幅上升使得贵金属承压回落，而铜(tóng)铝等有(yǒu)色金属大幅下(xià)行，拖累(lèi)工(gōng)业属性较强的(de)白银(yín)走(zǒu)势，白银表现弱于黄(huáng)金。

　　经济衰退预期(qī)与有色金属大幅回落(luò)等因(yīn)素综合(hé)影响下，白银高位回(huí)落，下(xià)方仍有一定的(de)空间(jiān)，首(shǒu)先(xiān)关(guān)注24美(měi)元/盎(àng)司整数关口（5400元/千克(kè)）支撑(chēng)；若有(yǒu)效跌破该(gāi)位置将会测试23美元/盎司（5250元/千(qiān)克(kè)）关键支(zhī)撑；上方(fāng)关注继续26美元/盎司（5800元/千克）阻(zǔ)力位。当前偏弱行情仍未(wèi)走完，建议继(jì)续等(děng)白银行(xíng)情(qíng)企稳再低(dī)位(wèi)做多。美欧银行业危机引发(fā)避险需求，美(měi)联储政策(cè)收紧预期迅速转向，美元美债(zhài)走势偏弱，贵金(jīn)属持续走强(qiáng)，当前继续关注调整(zhěng)行情；后续政策宽(kuān)松(sōng)转向、经济下行风险、银行业风险(xiǎn)与债务上限风险、央(yāng)行购金持续等宏(hóng)观因(yīn)素下(xià)，黄金将会不(bù)断刷新(xīn)历史新(xīn)高，贵金属逢低(dī)做多(duō)配置依然是核心建议。

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