五一长假期间，全球(qiú)市场并(bìng)不平静，一场大风暴即(jí)将到来。

　　美国加州金融保护(hù)与创新部（DFPI）周一表(biǎo)示，监管机构已接管了第一共和银(yín)行(xíng)，这是本轮美(měi)国(guó)银(yín)行(xíng)业(yè)危(wēi)机中第(dì)四家倒下的银行，同时也(yě)是美(měi)国历史上第二大的破产银行(xíng)。此前我(wǒ)们多次强(qiáng)调(diào)，美国(guó)银行业危机远(yuǎn)未结束，只是暂时止血而已。现在(zài)来看，第(dì)一共和(hé)银(yín)行又倒下了。随着经济的衰退，银行的资产将持续减值，高息又会令(lìng)其成本抬(tái)升，银行的经营将(jiāng)持续恶化(huà)，新(xīn)一轮银行(xíng)业危机将再度爆发。

　　美国(guó)债务上限问(wèn)题再度成为(wèi)焦(jiāo)点，美国政(zhèng)府债务规(guī)模将于19日触及31.4万亿美元的法定限额，财长耶伦呼吁(xū)国会尽快采取行动，再次提高债务上限(xiàn)，避免政府部门停摆及可(kě)能出现(xiàn)的债务(wù)违约。当地时间4月(yuè)26日，美国国会(huì)众议院投票通过债务上限法案。这项(xiàng)法案(àn)提议提高(gāo)美国31.4万亿美元的债务上(shàng)限，以换取大幅削减政府支出。该法案规定(dìng)，联(lián)邦政府债(zhài)务上限将提高1.5万亿美元；联邦政(zhèng)府(fǔ)预算年均增(zēng)长需控制在1％。不过拜登将(jiāng)否决众议院(yuàn)议长、共和党领袖麦卡(kǎ)锡(xī)提(tí)出的债务上限方案(àn)。白宫称众议(yì)院共和党人(rén)必须在(zài)没有任何要求和条件的情况下打消违(wéi)约的可能性，并解决债务上限问(wèn)题。两党在提高债务上限问题上分歧很大(dà)，陷(xiàn)入僵局，这加剧了美(měi)债违约的(de)风险。

　　美(měi)国财(cái)政部长耶伦当(dāng)地(dì)时(shí)间5月1日致函(hán)众议(yì)院议长麦(mài)卡锡(xī)和其他高级议员，她在信(xìn)中表示，美国政府可(kě)能“最(zuì)早在6月(yuè)1日”发生债务违(wéi)约，这将是美国历史上(shàng)的首次债务违约。高盛认为，政府这回付不(bù)起“账单”的风险(xiǎn)恐怕是2011年以(yǐ)来最高的一次。美国政府债务已逼近(jìn)31.4万亿美元，而美国(guó)去年国内(nèi)生产总值约23万亿美元，这意味(wèi)着负债率(lǜ)约达130％。美国一(yī)直(zhí)在玩儿这(zhè)种借新还旧的把戏，债务雪球越(yuè)滚越大。如果美元(yuán)霸权(quán)仍在(zài)，美国可以一直这样玩儿下去。但当前(qián)美元出现信用危机，全球掀起去(qù)美元化浪潮(cháo)，游(yóu)戏很(hěn)可能即(jí)将(jiāng)结束了。想借(jiè)新(xīn)来还旧，但新债没人买了，也就玩儿不转了，最终债务(wù)违约就(jiù)只是时间(jiān)问题了。

　　全球经(jīng)济衰退正在路上，有全球经济“金(jīn)丝雀”之称的韩国，2022年贸易逆差(chà)不仅创下472亿美元的历史新高，而且是自2008年全球金融危机以(yǐ)来，时隔14年，再(zài)度(dù)出现贸易逆差。今年第一季(jì)度韩国出口同比下(xià)降12.6％，至1515亿美元。主要由于芯片出口(kǒu)疲软。3月份韩(hán)国出口较去年同期减少(shǎo)13.6％至 551.2亿(yì)美元，降幅较2月(yuè)的7.5％明显扩大，且为连续(xù)第六个(gè)月(yuè)下降。其中，占韩国(guó)出口五分之一的半导体项目暴减上一休一是什么意思，上一休一的工作好还是8小时好35％，反映(yìng)存储器芯片价格下跌，且需求疲乏(fá)。此(cǐ)外，3月份(fèn)韩国对中(zhōng)国(guó)的出(chū)口骤降33％。马斯克称(chēng)自己(jǐ)在(zài)特斯拉、Starlink和推特之(zhī)间，一个人掌握(wò)的(de)实时全球经济数据(jù)可能比任何人都多，他称温和的衰退已经出(chū)现。

　　金融危机的本质是债务危机，因为信贷会(huì)产生(shēng)周(zhōu)期(qī)。有借(jiè)就要有还，借钱的时候(hòu)扩(kuò)大支(zhī)出刺激经济增长，而还(hái)钱(qián)的(de)时候(hòu)要缩减支出又使得经(jīng)济下滑(huá)。在(zài)高息背景下，偿债成本(běn)上升，资产价格下跌，违约率就将(jiāng)激增，债务危(wēi)机就(jiù)将(jiāng)引爆。2008年(nián)，全球(qiú)债务总量约为83万亿(yì)美元，全球(qiú)GDP总量(liàng)为64万亿美元，约为GDP的1.3倍；而2022年，全球债务总量(liàng)达到300万亿(yì)美元，GDP总量为101万亿(yì)美(měi)元，大约是全球GDP的3倍。也就是说，当前全球(qiú)债务规模是2008年的3.6倍，债务/GDP比值(zhí)是2008年的2.3倍。因此，本轮金融危机一旦爆(bào)发，将超越08年。

　　从上一休一是什么意思，上一休一的工作好还是8小时好美股走(zǒu)势来(lái)看，标普(pǔ)指(zhǐ)数期货(huò)虽(suī)然在5月1日再创新高，但次日即大幅(fú)回落(luò)，反弹(dàn)大概率已经结束了。从月线来看，标普指(zhǐ)数是大级别的B浪平台型(xíng)反(fǎn)弹，B-c已(yǐ)经走完5浪，即(jí)新一轮C下跌将展开。这将是(shì)月线(xiàn)级别的下跌(diē)，幅度会很大。

　　从欧股来看，欧洲50指数(shù)局(jú)部(bù)出现破位反(fǎn)抽，5月2日再度(dù)中阴创新(xīn)低，预示见(jiàn)顶的可能性已经非常大。欧股目前(qián)仍处于高位，这(zhè)一次见顶很(hěn)可(kě)能是(shì)历(lì)史性的大顶，未来下(xià)跌空间巨大。此前我们(men)已经(jīng)强烈建议有权限的投资者做(zuò)空欧股(gǔ)。

　　从大宗商(shāng)品来(lái)看，原油在欧佩克减产后出现大(dà)幅反弹，但目前已(yǐ)经再度(dù)掉头向下。截至发文，WTI原油主力合约已经触及70美元，预计3月低点必将不保，年内恐将跌破60美元，而最终则很可能跌破(pò)40美元。

　　从国内期货的文(wén)华(huá)商品(pǐn)指数来看，去年11月低点已(yǐ)经被跌破(pò)。该指(zhǐ)数自去年7月以来已经盘整9个月，一旦下跌则杀(shā)伤(shāng)力(lì)巨大。本轮(lún)下跌可看作是C3浪(làng)，目标将指向2020年4月(yuè)低点，或(huò)许(xǔ)年内到不了，但也不会距(jù)离太远，最终极(jí)目标则是(shì)将跌至(zhì)2008年的低点附近。

　　对于(yú)全球空头而言，等这个机会已经很久了(le)，金融(róng)危机本轮早(zǎo)就该(gāi)爆发的，但由于美联储的无限(xiàn)量QE，危机被一再推后(hòu)。但该来的总会来(lái)，大放(fàng)水是一剂毒药，迟(chí)到的(de)危机将更加猛(měng)烈！本(běn)轮(lún)危机(jī)将(jiāng)是对全球的一次暴力去杠杆(gān)，将重建世(shì)界经济(jì)新秩序。百(bǎi)年(nián)大(dà)变局不是说着玩儿的，我们将再度见证历史(shǐ)！

　　你(nǐ)说的金融危机在哪里？怎(zěn)么还(hái)不出现(xiàn)？哪里有什么金(jīn)融危(wēi)机(jī)？空头一直都活(huó)在(zài)被质(zhì)疑和嘲笑的阴影(yǐng)下。虽然多(duō)年(nián)以来，金(jīn)融危(wēi)机一直没(méi)有出(chū)现，每当你认为(wèi)它要出(chū)现的时候，最终却发现(xiàn)它(tā)还是没(méi)有(yǒu)来，总(zǒng)是在希(xī)望与失(shī)望(wàng)中不断轮回。但无论如何，我一直都相信超越08年的世(shì)纪金融危机(jī)一定会爆发(fā)，我会(huì)像等初恋一样去等待(dài)它(tā)的到来。

　　你忘了，划(huà)过伤口(kǒu)的冷风，在放手(shǒu)时刻眼泪会掉落。你睡(shuì)了，可时间它依(yī)然走着(zhe)；你怕了(le)，恍然抬头梦却醒了。你会静默，手握(wò)着(zhe)星火等在至暗时刻；你(nǐ)被击(jī)破，当熟(shú)悉呢(ne)喃又穿透(tòu)耳(ěr)朵。一个一个走过，一个一个错过，一遍一遍来(lái)过，一次一次(cì)放过，一声一声笑着，一声一(yī)声吼着(zhe)，一幕一幕闪着(zhe)刺痛我。因为享受着它(tā)的灿烂(làn)，因为忍受着它的腐烂(làn)。你说别(bié)爱啊，又依(yī)依不舍(shě)。所以生命啊，它苦(kǔ)涩(sè)如歌(gē)。想不想(xiǎng)看花(huā)海盛开？想不想看燕子归来？如(rú)果都回不来，那么(me)我(wǒ)该为(wèi)了谁(shuí)而存在？

　　胜利终将(jiāng)属(shǔ)于(yú)永(yǒng)不(bù)言弃，对(duì)真理(lǐ)执着(zhe)追求的(de)人。雪(xuě)崩将至(zhì)，这一次(cì)，大空头必将一战封神！

　　一(yī)定要看到花开，你一定(dìng)等燕子归(guī)来，想(xiǎng)着他们都会回来，你誓死为了(le)这些而存在(zài)……（公 号“中(zhōng)产投资”）

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