市(shì)场再迎来风险管理新利器，科创50ETF期权上市在(zài)即。

　　5月(yuè)12日证(zhèng)监会宣布，为健全多层次资本市场产品体(tǐ)系，丰富资本市场风(fēng)险管理工具，启动科创50ETF期权(quán)上市工作。同日，上交所(suǒ)发文称(chēng)，将在证监(jiān)会指导(dǎo)下认真做好(hǎo)科创50ETF期权上市(shì)准备。

　　截至目前，市面上(shàng)已有8只科创(chuàng)50ETF，合计规模超(chāo)900亿元，另外还(hái)有2只(zhǐ)科创50成分增强策略ETF。业内人士表示，随着科(kē)创50ETF期(qī)权的(de)上市，市场投(tóu)资者(zhě)将(jiāng)拥有更灵活(huó)的(de)风险管理工具，相应的(de)ETF市场容(róng)量、流动性、稳(wěn)定性都将有所提(tí)升，更多吸(xī)引资金入市，也能(néng)更(gèng)好地(dì)服(fú)务于科创板上市企业(yè)。

　　证监会(huì)还表(biǎo)示，自2015年(nián)2月(yuè)开展股票期权试点以来，证监(jiān)会组(zǔ)织(zhī)沪(hù)深(shēn)交易(yì)所(suǒ)先后上(shàng)市了7只ETF期(qī)权，市场(chǎng)运行平稳(wěn)有(yǒu)序，有效(xiào)发挥(huī)了引入增量资金(jīn)、稳(wěn)定现货市场的作用，为进一步丰富ETF期权品种(zhǒng)夯实了基础。

　　科创(chuàng)50ETF期权涨(zhǎng)跌幅调(diào)整为20％

　　上交所表示，科创50ETF期权作为宽(kuān)基(jī)类ETF期权产品，将总体(tǐ)沿用前期的风控措施，并根据科创板股票(piào)涨跌幅设置对科创50ETF期权(quán)涨跌幅(fú)参数适应性(xìng)调整为20％，相(xiāng)关措施在(zài)创业板ETF期(qī)权已有实践。后续，上交所将在目前行之有效的风(fēng)险防控和市场监管措施的基(jī)础上(shàng)，进一步做好风险研判，全面加强市场监管，确保新产品平(píng)稳上市。

　　证监会也表示，一直(zhí)高度重视ETF期权市(shì)场稳健运行(xíng)和(hé)风(fēng)险防控工(gōng)作，持续完(wán)善制度规则体系，加强运行管(guǎn)理和风险监测。科创50ETF期权上市后，证(zhèng)监会将进一步完善风(fēng)险防(fáng)控机(jī)制，并(bìng)根据市场(chǎng)运(yùn)行情(qíng)况改进优(yōu)化，确保科创50ETF期权稳健运行。

　　作为(wèi)我国(guó)首只基于科创50指数的(de)场内期权品种，证监会称(chēng)，科(kē)创50ETF期权科技创新特色鲜明，与现有ETF期权品种形(xíng)成良好互补。上市科创50ETF期(qī)权，是(shì)贯彻落(luò)实党的二十大(dà)精神、“十(shí)四五”规划《纲要》的(de)重大举措，是贯彻落实党中央、国务院关于(yú)推进(jìn)上海国际(jì)金融中心(xīn)建(jiàn)设(shè)、支持浦东新区高水(shuǐ)平改革开放决策部署的重要(yào)安排(pái)。

　　上市科创50ETF期权，有(yǒu)利(lì)于吸(xī)引长期资金(jīn)配置科创板，激发(fā)科创板创(chuàng)新活力，满足多元化的交易和风险管理需求，有助(zhù)于继续发挥好科(kē)创板改(gǎi)革先行先试的示(shì)范引领(lǐng)作用，不断(duàn)提(tí)升(shēng)服务实体经济质效。

　　上交所表示(shì)，推进科创(chuàng)50ETF期权新产品上市，对促(cù)进科创(chuàng)板企业进吸潮是什么意思，弄瓦之喜什么意思一(yī)步发挥科创(chuàng)能效、支持科创板(bǎn)建设具有积(jī)极意义。上市(shì)科创50ETF期权，可有效满(mǎn)足科创板(bǎn)投(tóu)资者风险(xiǎn)管理需要，有助于科创板更好发(fā)挥资本市场改(gǎi)革试验田(tián)作用，对(duì)于促进科(kē)创(chuàng)板和(hé)股票期权(quán)市场长(zhǎng)期持续健康发(fā)展意义重大。

　　首只基于科创50指(zhǐ)数场内期(qī)权

　　据(jù)上交所介绍，2019年设立以来(lái)，科(kē)创板(bǎn)建设(shè)稳步(bù)推进，市场(chǎng)运(yùn)行平稳(wěn)有序，支持和(hé)鼓励“硬(yìng)科技”企业上市的(de)集聚示范效应(yīng)日(rì)益显现。截至2023年4月底(dǐ)，科创板已有上市公司519家，总市(shì)值达6.65万亿元(yuán)，板块的科技创新属性持续强(qiáng)化(huà)。

　　目前科创(chuàng)板尚(shàng)缺少相(xiāng)应的风险管理工具(jù)，上交所根据市场需求积(jī)极(jí)推动(dòng)科创50ETF期权新产(chǎn)品研发，将其作为完善(shàn)科创板配套(tào)产品体系、提升科创板吸引力和流动性、推进科创板做市商制度功能发挥、持续发挥科创板(bǎn)改革先(xiān)行先试示范引(yǐn)领作用(yòng)的重要举措。

　　据了解，首批4只科创50ETF于2020年9月28日成立，随后(hòu)，在2021年，又有4只(zhǐ)科创50ETF相继成立(lì)。截至(zhì)目前，市场上科创50ETF合计规模超900亿元，其中(zhōng)，规模(mó)最大华夏上证科创板50ETF规(guī)模(mó)为587.95亿(yì)元，该ETF近2年净流入超440亿元，是(shì)同期(qī)非货ETF市场最(zuì)吸金ETF；规模(mó)位(wèi)居第(dì)二位的是易方达上证科创板50ETF，最新规模为(wèi)197.41亿元(yuán)。

　　而早在科创板(bǎn)设立以来，市场对风险管理(lǐ)工(gōng)具的(de)呼声不断，由于(yú)涨跌幅(fú)限制比例为20％，投资者(zhě)在(zài)投资科(kē)创板(bǎn)个(gè)股面(miàn)临的价格波动更(gèng)大，因此，随着(zhe)市场体量不断扩(kuò)张，风险(xiǎn)管理需求(qiú)也更加庞大。

　　“科(kē)创(chuàng)板50ETF期权的(de)上(shàng)市，将会(huì)给(gěi)投(tóu)资(zī)者提(tí)供更加灵(líng)活的风险管理工具，使(shǐ)得(dé)投资者(zhě)更有效率管理风险的同时(shí)，能够有更多的时间和精力(lì)去关注标(biāo)的(de)对应(yīng)上市(shì)公(gōng)司的投资价值。”中山大学岭南学院教授(shòu)韩乾认(rèn)为，随(suí)着科创50ETF期权(quán)推(tuī)出，相应的ETF现(xiàn)货市场(chǎng)的容量将有所扩大，提供更好(hǎo)的(de)流(liú)动(dòng)性，市场(chǎng)稳定性提升；也将为市场带来(lái)更多的增量(liàng)资(zī)金，更好地服务(wù)科创板上市企业(yè)。

　　事实(shí)上，ETF期权作(zuò)为全球资本市场基础、成熟、普(pǔ)遍的金(jīn)融衍生工具，在价格发现(x吸潮是什么意思，弄瓦之喜什么意思iàn)、风险管理(lǐ)、完善市场(chǎng)多空平衡机制等方面发挥(huī)了(le)重要作用(yòng)。截至目前，市场已(yǐ)上市7只(zhǐ)ETF期权，且近(jìn)年(nián)来ETF期(qī)权市场(chǎng)上(shàng)新速(sù)度(dù)加快。在去(qù)年，就有4只新品种(zhǒng)上市(shì)，包括上交所旗下的中证(zhèng)500ETF期权，深交(jiāo)所旗下的(de)创业板ETF期权、中证(zhèng)500ETF期权和深证100ETF期权(quán)。

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