钠电池产能规划从(cóng)0到10GWh再(zài)到18GWh，年赚1亿拟撬动(dòng)54亿乃至94亿投资，传(chuán)艺科技是真跨界(jiè)还是(shì)奢望，飙(biāo)涨(zhǎng)后又腰斩(zhǎn)的股价似乎已经给出注(zhù)脚。

　　去年6月(yuè)以来，萦绕在键(jiàn)盘(pán)生产(chǎn)商传艺科技（002866.SZ）身上的最大议题莫过于跨界钠电(diàn)池(chí)。

　　这(zhè)个热门又令人遐(xiá)想(xiǎng)的题材搭配公司释放钠电池项(xiàng)目进展的“积极主动”，在2022年刺激着传艺(yì)科(kē)技(jì)股(gǔ)价(jià)迅速飙涨4倍，甚(shèn)至期间还祭出“七连板”和“五连板”妖股(gǔ)走势。然(rán)去年末以来(lái)，抛“利(lì)好消息”催涨股价的套路完(wán)全(quán)失灵，股价又在(zài)4个多月时间极速腰斩。即便(biàn)是3月末扔出30亿元定增(zēng)预(yù)案(àn)投建年产(chǎn)5.5GWh钠电池项目，传艺科技(jì)也(yě)只收获(huò)了短暂的上涨，而后(hòu)再未掀起波澜。

　　钛(tài)媒(méi)体(tǐ)APP注(zhù)意到，股价过山车(chē)式的(de)涨跌折射的是(shì)市场对(duì)传艺科技高调(diào)跨界钠电赛道(dào)故(gù)事的怀疑：从(cóng)宣布跨界到现在，时间不(bù)过(guò)10多月，规划产能已经从0到(dào)10GWh再(zài)到18GWh，年赚1亿元的传艺科技如何撬(qiào)动54亿元乃至(zhì)94亿元的(de)投资成本？巨头环(huán)伺、落地产能(néng)骤增(zēng)、锂价持续下行，在愈加(jiā)拥挤的赛道上(shàng)，夸下海口的产能又该如何消化？过(guò)往投(tóu)资计(jì)划频频“跳票”、实际效益与预期天差地别(bié)等“黑历史”在(zài)前，“大跃进”的新(xīn)项目如何让人(rén)信服？

　　跨界钠电(diàn)池，股价“过山(shān)车”

　　早在(zài)20世纪70年代(dài)，钠(nà)离子电池便与锂(lǐ)离子(zi)电池同时期萌芽，但(dàn)由(yóu)于钠(nà)电负(fù)极嵌钠(nà)能力较(jiào)弱、钠电(diàn)池能量密度(dù)较低，导致其(qí)研发(fā)进度大大落后于了锂(lǐ)电池(chí)。直到2020年后，随着钠电关键技术(shù)完成(chéng)突破以及(jí)锂价(jià)不断飙升，钠电才作为锂电“备胎(tāi)”之一重(zhòng)回(huí)人们重视。尤其2021年(nián)7月，宁德时代推出第一代钠离子电池，掀起钠电风潮(cháo)，并将(jiāng)风(fēng)口带到了A股市场。

　　时值(zhí)2022年(nián)锂价(jià)暴涨，A股钠电炒作如(rú)日中天之际(jì)，传(chuán)艺科技(jì)于(yú)去年6月(yuè)22日晚间高(gāo)调宣布入局。彼(bǐ)时的(de)公告显示，公(gōng)司拟投资3000万(wàn)元通过全资子(zi)公司江(jiāng)苏智(zhì)纬(wěi)电(diàn)子(zi)科技(jì)有限公司（以下简称“智纬电子(zi)”） 同海(hǎi)盈汇鑫(xīn)企业、自然人杨磊和(hé)杨崇义(yì)合(hé)作设立(lì)控股(gǔ)孙(sūn)公司江苏传艺钠电科技有限(xiàn)公(gōng)司(sī)（公(gōng)司持股75％，以下简称“传艺(yì)钠电”）。

　　公告出，传艺科技旋即涨(zhǎng)停，当日(rì)盘(pán)后(hòu)公(gōng)司(sī)迫(pò)不及待召(zhào)开电话会议，向(xiàng)合计64名分析师和个人投资者披露跨界钠电(diàn)的各(gè)种细节(jié)。根据(jù)规划，传艺科(kē)技钠电(diàn)池项目中试(shì)线(xiàn)2022年(nián)投(tóu)产，一(yī)期2GWh的产能(néng)2023年投产，二期计(jì)划新建(jiàn)8GWh的产能(néng)。

　　撂下电话，股价更加疯涨(zhǎng)。加上6月23日的涨停，传(chuán)艺科技宣布(bù)跨界后一口气(qì)收(shōu)出7个(gè)涨停(tíng)板，市值(zhí)快速实现翻倍。

　　传艺科技日K线图，来(lái)源：wind

　　有了钠电消息催(cuī)涨股价的前车在前(qián)，传艺科技开始有意无意(yì)地“主动(dòng)”披(pī)露(lù)钠电项目进展(zhǎn)，而(ér)公司股价也往往(wǎng)在公告披露(lù)后录得(dé)大幅(fú)上涨。去年12月5日(rì)盘中(zhōng)，公(gōng)司股(gǔ)价一度(dù)摸高至54.44元/股(gǔ)，相较于跨界钠(nà)电池前10元/股左右(yòu)的温(wēn)吞(tūn)股价，不(bù)到(dào)半年的时间已翻了(le)逾5倍。

　　但此后，公(gōng)司股价开始掉头向下(xià)，无论其如何发(fā)布“利好”消(xiāo)息(xī)，股(gǔ)价(jià)也再难掀大(dà)风浪，反而随(suí)着(zhe)时(shí)间的(de)推移，迅速回落。截至(zhì)4月20日(rì)收(shōu)盘，报28.14元(yuán)/股，4个多月时间已经较高点(diǎn)腰斩。

　　值得一提的是，由于在2022年(nián)6月23日盘后(hòu)，公司迫切(qiè)召(zhào)开电话(huà)会并(bìng)在《投(tóu)资(zī)者关(guān)系(xì)活动记录表》中对外发布钠电池业务未来规划、技术(shù)水平等(děng)涉及公(gōng)司经营的重大信息，但直至2022年7月9日才(cái)正(zhèng)式通过《关于对(duì)深圳证券交易所关(guān)注(zhù)函(hán)回复的公告》补充披露(lù)相关事项，传艺科(kē)技及公司董事长兼(jiān)总经理邹伟民(mín)、时任董秘许小丽还遭深交所(suǒ)通(tōng)报批评(píng)。

　　产能(néng)“大(dà)跃进”，钱从(cóng)哪里(lǐ)来？

　　回(huí)看传艺科技股价(jià)“过山(shān)车”式(shì)上下，背(bèi)后纵有游资推波助澜，但归根结底还(hái)是其资金有限(xiàn)与钠电产能(néng)规(guī)划(huà)“大(dà)跃进”不(bù)匹配无(wú)法让市场信服造成的。

　　根据公司定增预案，钠(nà)电池二期5.5GWh项(xiàng)目建成后，公司产能(néng)将达到10GWh。而(ér)根据公司此前对交易所回(huí)复函(hán)和2023年(nián)度定(dìng)增(zēng)预案，公司规划的10GWh钠(nà)电池项(xiàng)目(mù)的投资成(chéng)本约54亿元(yuán)。其中，土地购置及厂房成本(běn)约(yuē)4亿元(yuán)，10GWh产(chǎn)能需(xū)投入的装修及设备(bèi)成本约50亿元。

　　实际上，传艺科技规划的钠电产能(néng)远不止这公告出来(lái)的10GWh。据传(chuán)艺钠电官(guān)微消息，公司董事长邹伟民4月16日在(zài)公开(kāi)场合(hé)演(yǎn)讲(jiǎng)时提(tí)到，“2022年7月，公司决定，发挥(huī)资金优势，投资50亿元，新征410亩土地，用30个月的时间，新(xīn)上钠离子电池全(quán)供应(yīng)链项目(mù)，逐步(bù)形成年(nián)产3万吨正(zhèng)极材料、4万吨负极材(cái)料、18GWh钠离子电池、15万吨电解液的生(shēng)产(chǎn)能力；2022年10底(dǐ)，中试线已(yǐ)经竣工投产；目(mù)前，4.5GWh量产线已经开始试产试销，6月底有望批(pī)量生产。”

　　邹伟(wěi)民公开演讲时提到的钠电产能规划，来源：传艺钠(nà)电官(guān)微

　　若(ruò)按邹伟民的(de)说法，传艺科技在(zài)上(shàng)述的54亿元资金外，还需要更(gèng)多资金，仅另(lìng)外8GWh钠电池就需(xū)要40亿元(yuán)的投入。

　　但现实是，传艺科技主营式微，年赚1亿元的盈利水平显(xiǎn)然(rán)难以撬动动辄几(jǐ)十亿的项目。

　　传艺科技主营输入类设备和印(yìn)制电路板(bǎn)（PCB）两大类消(xiāo)费电子零组件，具体包括(kuò)笔记本/台(tái)式(shì)机电(diàn)脑键盘、触控(kòng)模组和鼠标等(děng)输入类设(shè)备及通讯用板(bǎn)、消费电(diàn)子、计(jì)算机用(yòng)板等 PCB 产品。

　　2017年上(shàng)市以来公司经(jīng)营规(guī)模不断扩大，营收从2017年的6.69亿元起步，逐年(nián)递增，到2022年达到19.99亿元，翻了近(jìn)3倍(bèi)。但盈利并未(wèi)同步，上市当年公司归母净利润就下滑(huá)13.60％，只有7776.63万元。之后(hòu)随(suí)着行业式(shì)微，公司盈(yíng)利水平起起(qǐ)伏伏，到2022年(nián)也仅1.15亿元，相较于2017年(nián)仅(jǐn)增(zēng)长(zhǎng)了47.90％。而早在(zài)2016年，公司盈利就已经(jīng)达到了9000万元(yuán)，净(jìng)利润增(zē女生摸你头发暗示什么，女生摸你的头发代表什么ng)长(zhǎng)乏力可见(jiàn)一斑。

　　传艺科技(jì)业绩变(biàn)动(dòng)情况(kuàng)，来源(yuán)：wind

　　盈利(lì)陷入(rù)瓶颈，账上的资(zī)金(jīn)也并不宽裕。2022年(nián)，公司(sī)经营活动(dòng)产(chǎn)生的现金(jīn)流量净额4.46亿(yì)元；截至去年末，公司货币资金(jīn)仅2.87女生摸你头发暗示什么，女生摸你的头发代表什么亿元，短期借款8.41亿(yì)元；应收账(zhàng)款5.90亿元，应付(fù)账(zhàng)款(kuǎn)4.56亿元。

　　那两(liǎng)年半内要拿出54亿元乃至94亿元以上的(de)资金投(tóu)资钠(nà)电，钱从哪里来？

　　在2022年(nián)7月9日给深交所的回函中，传艺科技曾(céng)详细披(pī)露过2GWh项目资(zī)金(jīn)来源：截至2022年5月31日，公司可(kě)用于钠(nà)离子电(diàn)池(chí)项目(mù)的(de)自有资(zī)金(jīn)仅(jǐn)1.61亿(yì)元，银行(xíng)授信未(wèi)使用(yòng)额度(dù)10.27亿元，足见其在投(tóu)资钠(nà)电(diàn)项目时自有资金的(de)“捉襟(jīn)见(jiàn)肘”。

　　来源：传艺科技(jì)给深交所(suǒ)的回函

　　很明显，一开(kāi)始规划(huà)的一期2GWh产能，传艺科技就是准(zhǔn)备(bèi)靠(kào)银行(xíng)贷款解决。后一期产能增(zēng)加(jiā)到4.5GWh，投资额增加(jiā)10亿元左右，同样仰(yǎng)仗(zhàng)银行贷款。今年3月30日(rì)公司公(gōng)告称，传艺(yì)科(kē)技及子公司拟向工商银(yín)行、农(nóng)业银行等组成的联合(hé)银团申请不超过20亿(yì)元的项(xiàng)目贷(dài)款，用于公(gōng)司钠电(diàn)池(chí)项(xiàng)目。根据最新的调研记(jì)录，“截至目前，牵头银行已(yǐ)审(shěn)批通(tōng)过(guò)，参(cān)团银行(xíng)处于(yú)正常的审批流程中。”

　　一期(qī)靠贷(dài)款，二(èr)期谋定增(zēng)。今年(nián)3月30日，公司(sī)披露(lù)《2023年度向特(tè)定对象发行(xíng)股(gǔ)票预(yù)案》，拟募资不超(chāo)过30亿元，其(qí)中的(de)24亿元拟投(tóu)入钠电池制造二期项目，剩余(yú)6亿元补流。

　　根据测算，二期5.5GWh项目总投资额(é)为27.47亿(yì)元，除了定(dìng)增的24亿(yì)元(yuán)外，还有3.47亿元的缺口。而为补这(zhè)部分缺口，传艺科技(jì)甚至将2020年定(dìng)增募(mù)投资金中的1.75亿元变更用于该项目。

　　简单(dān)加总(zǒng)便知(zhī)，家底(dǐ)不厚，传艺(yì)科(kē)技(jì)10GWh钠电项目只能依赖融资。至于上述(shù)邹伟民公开演讲时(shí)提到的另外8GWh的(de)项目资金来源，钛媒体APP向公(gōng)司求证，但(dàn)截至发稿，仍未获回复(fù)。

　　锂(lǐ)价暴跌(diē)，钠电还有优势吗？

　　“今年(nián)销售(shòu)不低于10亿元，整个钠电(diàn)池全(quán)供应链项目计划到2024年(nián)末全部竣(jùn)工投产，达(dá)产达效后，可实(shí)现年销售250亿元。”若传艺科技(jì)的(de)钠电项目真如邹(zōu)伟民在近日(rì)的演(yǎn)讲中所言照进(jìn)现实，几年后(hòu)公(gōng)司(sī)营收将在当前(qián)基础上翻十几倍。但近来腰斩的股价显示，市场对这个故(gù)事并不(bù)再买账，除了(le)资金实力有(yǒu)限公司外，核心还(hái)在其(qí)大(dà)干快上后产能如何消化的问题。

　　毕(bì)竟，在(zài)钠电池(chí)商业化元年的2023年，包括宁德时代(dài)、中科海纳、亿纬锂能、雅迪等诸(zhū)多巨头在内(nèi)，已(yǐ)纷纷发产品、量产并大建产能(néng)，竞争者初露威胁，赛道已然开始拥挤。

　　尽管就披露的参数(shù)和性能来看，传(chuán)艺钠(nà)电的钠电池(chí)与(yǔ)巨(jù)头们不相上下，但宁德时代(dài)落地奇瑞车型、华语新(xīn)能源配套雅迪极钠S9等表明，大佬们已经走在前面，率(lǜ)先在(zài)两轮电动车和低速电动车领域实现(xiàn)装(zhuāng)车应用(yòng)。而传艺科技除了在岁末年初(chū)公(gōng)告与(yǔ)中祥航业(yè)、江苏新能源、德博新(xīn)能源签订项(xiàng)目(mù)合作或战略合(hé)作(zuò)协议外(wài)，并未(wèi)官宣重点客户(hù)。

　　每每有投资(zī)者问(wèn)及客户情况时，公司(sī)都以“目前订单下游运用覆盖储能(néng)、低速电(diàn)动(dòng)车及电动(dòng)工具等(děng)多个领域”“公司钠离子(zi)电池送(sòng)样后客户的反馈普遍较为良好，并已与多名客户(hù)签订(dìng)了销售(shòu)订(dìng)单”“公司已与多家(jiā)知名两轮电动车品(pǐn)牌开展送样和合作意向洽谈等工作”等进行回(huí)复(fù)。至(zhì)于具体(tǐ)的客(kè)户名称和订单金额，一直(zhí)语焉不详。

　　且2023年，钠电池产能落地正数倍级增长。上海钢联(lián)新能源(yuán)事业(yè)部钠电池分(fēn)析(xī)师(shī)汪(wāng)奇告诉钛媒体APP，2022年钠电池项(xiàng)目(mù)落地产能有3GWh左右，预计(jì)2023年落(luò)地产能将(jiāng)达(dá)到13-15GWh。ICC鑫(xīn)椤资讯最新发布(bù)数据则称，到2023年底(dǐ)，预(yù)计钠电池(chí)产(chǎn)能将(jiāng)增加(jiā)至21GWh。无论(lùn)是哪种预测，今年钠电池落(luò)地产能大幅增加已可预见(jiàn)。

　　“参(cān)考锂(lǐ)电(diàn)池行业(yè)产(chǎn)能利用率，钠电池落地的产能中可以实现装(zhuāng)机的在4-5GWh左(zuǒ)右，而铅酸电池(chí)的市场规模接近40GWh。前期(qī)用于两轮车的钠(nà)电池不到5％，后面成本降下(xià)来才会有较(jiào)大比例的替代。”汪奇认(rèn)为，今年钠电池只会小批量应用到多元化场(chǎng)景。

　　然传(chuán)艺科技(jì)却十分(fēn)自信，其(qí)在调研(yán)记录中预测，预计(jì)2023年公司实际出货量在2GWh-3GWh，相当于其占去了2023年钠(nà)电池市场的绝大部(bù)分(fēn)份额(é)。

　　来源：传(chuán)艺科技(jì)2023年1月(yuè)9日投(tóu)资者(zhě)关系活(huó)动记录表

　　需要注意(yì)的是，沉(chén)寂(jì)多(duō)年的钠电池是在此前锂价飙涨的背景(jǐng)下作为(wèi)“替代”而被推到(dào)台前(qián)的，去年底以来，碳(tàn)酸锂价格持续下行，4月20日电碳价格均价已经跌(diē)至18万元/吨。一(yī)时间，锂价持续下跌会否影响钠电池(chí)商业化进程的讨论(lùn)甚嚣尘上。

　　中科(kē)院院士欧阳明高近日就表示：“钠(nà)电池能够(gòu)起到对(duì)锂电(diàn)池的平衡作(zuò)用，平衡锂价(jià)，保证锂资源的(de)供应(yīng)安全，不(bù)太可能(néng)成为主流(liú)。锂价一便宜，就会让(ràng)钠离子的发展陷(xiàn)入被(bèi)动(dòng)。”但他也强调，“钠离子技术一(yī)定要发展，因(yīn)为(wèi)它是锂离子电池的一个有(yǒu)益的补充。”

　　汪奇称，锂电(diàn)和钠电建设成本接(jiē)近，目前(qián)三元钠电量产(chǎn)的(de)生产成(chéng)本在0.45-0.5元/Wh，铁锂电池(chí)在0.5元/Wh左右(yòu)。其进(jìn)一步向钛媒体APP分析，“钠离(lí)子电池(chí)性能比较(jiào)接近磷(lín)酸(suān)铁锂(lǐ)电池，高能量密度(dù)的也接近三元(yuán)523电(diàn)池(chí)。目(mù)前电碳价(jià)格下跌(diē)至16-18万(wàn)元(yuán)/吨，锂电池成(chéng)本大幅下降(jiàng)40％以上(shàng)，所以目前已经和(hé)钠(nà)电池(chí)成本(běn)基(jī)本相(xiāng)当；而(ér)由(yóu)于锂原料价格大幅下降(jiàng)，目前铁锂和锰酸(suān)锂等电池成本已经优(yōu)于钠电(diàn)池。今年(nián)碳酸锂价格在(zài)20万以下时，锂电池对(duì)钠电池有明显(xiǎn)优势。”

　　当然，市场普遍(biàn)认为钠电池还有(yǒu)降本的(de)空间(jiān)。兴储世(shì)纪总裁助理刘(liú)继茂就告诉钛媒体(tǐ)APP，“待产(chǎn)业(yè)链完善后，规模量产后钠离子(zi)电池(chí)正(zhèng)、负极(jí)材料价格可降(jiàng)至5万元/吨甚至(zhì)以下，钠离子电池(chí)的理论BOM成本将低至0.40元/Wh。长(zhǎng)期来看碳酸锂(lǐ)存在降价可(kě)能，但只要碳酸锂价格(gé)高于15万元/吨(dūn)，钠离(lí)子电池的成本(běn)优(yōu)势就(jiù)依然存在，并且随着(zhe)技术不(bù)断发展、产业不断成熟，钠(nà)离子(zi)电池的降本空间有望(wàng)进一(yī)步(bù)打开，该成本临(lín)界(jiè)点(diǎn)仍有进一步下探的可(kě)能。”

　　汪奇也称，明年(nián)钠电产业规模化完成(chéng)后，能和锂离子电池的(de)成(chéng)本拉开差(chà)距(jù)，接近铅酸电池的成本(běn)。但能量密(mì)度的限制，使得碳酸锂价(jià)格在15万以上时，成熟后的钠离子电池有(yǒu)一定优势；碳酸锂价格在10万(wàn)左右及以(yǐ)下时，钠离子(zi)电池(chí)在动力领域优(yōu)势较小。

　　钛媒(méi)体APP注意(yì)到，包(bāo)括传艺科技在内，诸多入局钠电池的企业都言锂价下跌(diē)无(wú)碍钠(nà)电池商业化进(jìn)程。但(dàn)随着锂价(jià)持续下降，钠电池利润(rùn)率下(xià)降或(huò)也是必然的。

　　以传艺(yì)科技为例，其在1月9日的调研记录中曾表示，公司(sī)钠(nà)电(diàn)池定价主要根(gēn)据碳酸锂的价格，一般(bān)给(gěi)到客(kè)户的价格(gé)比磷(lín)酸铁锂便宜(yí)25-30％，且定价会随碳(tàn)酸锂(lǐ)价格波动而(ér)波(bō)动。

　　缺乏(fá)长(zhǎng)远投资定(dìng)力(lì) 过(guò)往项目频(pín)频(pín)“跳票”

　　资(zī)金(jīn)和产能(néng)消化之(zhī)外，市(shì)场还担忧(yōu)传艺科技(jì)项目投资的定力。

　　尽管公司(sī)对进军钠电领(lǐng)域雄心勃勃，然(rán)而钛媒体APP梳(shū)理其过往投(tóu)资履历发现，传艺科技在(zài)投资上缺乏长(zhǎng)远定力，临时(shí)“跳票”甚至终止募投计划可谓“家常便饭(fàn)”。

　　2017年4月，传艺(yì)科技(jì)IPO募资4.81亿(yì)元，其中将2.98亿(yì)元投向FPC生产项(xiàng)目，9418.08万元投向薄(báo)膜线(xiàn)路板生产线(xiàn)技改并(bìng)扩产项(xiàng)目。然2018年4月公司就(jiù)变(biàn)更募资用(yòng)途，将FPC生产项目未用的资金(jīn)1.20亿元和1.04亿元(yuán)分(fēn)别用于3D玻璃面(miàn)板(bǎn)生(shēng)产项目、轻(qīng)薄(báo)型键盘(pán)生产项目，已经使(shǐ)用了(le)7737.67万元募资(zī)的FPC生(shēng)产项目则被终止(zhǐ)。

　　2019年(nián)8月，又将薄膜线(xiàn)路板生产线技改并扩产项(xiàng)目的实施地点从一厂搬迁至二厂；2021年6月，再(zài)将该项目的实施地(dì)点变更为重(zhòng)庆市合川区工业园区核心区高阳路30号，实施主体则从传艺科技变为全(quán)资子公司(sī)重(zhòng)庆营志。

　　2020年12月，IPO募投项目(mù)则(zé)再生变。公司终止实(shí)施3D玻璃面板生(shēng)产项目（已投入募资7445.13万元），并(bìng)将该项目剩余资金全部投入轻薄型键(jiàn)盘(pán)生产项目的(de)建设(shè)，并将(jiāng)后者的产(chǎn)能从1600万台提(tí)升至2240万台。

　　2020年(nián)8月，传艺(yì)科技再融(róng)资，定增募资6亿元，其中的4.20亿元用于(yú)年产18万平方米中高(gāo)端印制电路板建(jiàn)设项目。但次年6月，公(gōng)司将该项目中的SMT工序实(shí)施地点由(yóu)江苏省高邮市经开区(qū)凌波路33号改建至江苏省高邮(yóu)市经开区凌波路49号(hào)的闲置厂房(fáng)；2023年3月，传艺科技再“变卦(guà)”，又将该项目剩余募(mù)资（已投(tóu)入募资2.41亿(yì)元）1.75亿元(yuán)变更用(yòng)于(yú)投(tóu)入(rù)“钠离子(zi)电(diàn)池制造二期(qī)5.5GWh项(xiàng)目”。

　　频频变更(gèng)募投计划的地点、资(zī)金乃(nǎi)至项目，直接的后果就是原(yuán)有的(de)投入打水(shuǐ)飘(piāo)、投资效率低下(xià)以及建成(chéng)项目实际(jì)效益与预(yù)计天差地别。

　　根据招(zhāo)股书(shū)，薄膜线(xiàn)路板生产线技改并扩产项(xiàng)目(mù)建设期(qī)仅12个月，达产年可实现销售收入2.24亿(yì)元。定期报告显示，2018年(nián)6月30日，该项目就已经建(jiàn)成。但2019年-2022年(nián)，该项目(mù)的效益分(fēn)别仅283.41万元、447.55万元(yuán)、948.94万(wàn)元和2599.93万元。

　　而根据定增方案，年产18万平(píng)方(fāng)米中高端(duān)印制电路板建设项目建设(shè)期也(yě)仅12个月，预计(jì)达产年实现营收7.48亿元，项目净(jìng)利润1.31亿元。然(rán)两年(nián)多时(shí)间过(guò)去了，截至2022年12月(yuè)31日，该(gāi)项目投资进度也仅57.26％。2021年、2022年(nián)该项目效益分别为-1091.61万元、2300.17万元，与当初(chū)的预(yù)期相去甚(shèn)远。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 女生摸你头发暗示什么，女生摸你的头发代表什么