近(jìn)日，广(guǎng)发(fā)、招商(shāng)、汇(huì)添(tiān)富3家基金公(gōng)司旗下的(de)中证国(guó)新央企股东(dōng)回报(bào)ETF同时(shí)公告，生日快乐缩写HBD，hb生日快乐缩写基金(jīn)将于5月15日至19日正(zhèng)式发售，募(mù)集(jí)规模上(shàng)限均为20亿元，合计募集(jí)上限为60亿元(yuán)。目(mù)前，作为时下热(rè)门(mén)主线的中特(tè)估行(xíng)情持续发酵，市场也预期此(cǐ)次央企(qǐ)主题的ETF发(fā)售或将从情绪面和资金(jīn)面(miàn)助(zhù)推中特估。

　　国(guó)企年内涨幅居前，领涨板块方(fāng)向一览(lǎn)

　　复盘(pán)今年以来(lái)行情，中特估行情带(dài)动央(yāng)国(guó)企(qǐ)上市(shì)公司价值重估，同(tóng)时，其也催化多个相关板(bǎn)块和个股迎来上(shàng)涨行(xíng)情。截至5月(yuè)12日(rì)收(shōu)盘，不计算(suàn)年(nián)内上市新股，A股整体平均上涨近6.16％，中位数涨(zhǎng)幅近2.39％，而国有企业个股平均上涨近(jìn)9.61％（中(zhōng)位数涨(zhǎng)幅近5.45％），非国有企业个股平均涨幅(fú)则近(jìn)4.83％（中位数涨幅(fú)近1.27％），其(qí)中(zhōng)，外资及合(hé)资企业仅上涨近3.79％。

　　分板块（申万一级）来看，年(nián)内(nèi)涨幅居前的国企股中，传媒、计算机、通信、家用电器、建(jiàn)筑装(zhuāng)饰板块个股(gǔ)均值涨幅相(xiāng)对居前，而基(jī)础化(huà)工(gōng)、食品饮料、商贸(mào)零售(shòu)、轻工制造、美(měi)容(róng)护理板块个股(gǔ)则表现(xiàn)不(bù)佳。若分细分板(bǎn)块（申万二(èr)级(jí)）统计(jì)，平均涨幅居前(qián)的(de)方(fāng)向为出版、影视院(yuàn)线、计算机设备、养殖业、数字媒体板块，而旅游零售、酒店餐饮、橡胶、能源金属、电池板块个股平均跌幅居前。

注：分板块(kuài)统计国企股年内涨(zhǎng)跌(diē)幅均(jūn)值

　　行情内部轮(lún)动分化，关注(zhù)景(jǐng)气低估方(fāng)向

　　随着中特估行情发酵月余，部分高位人(rén)气股近期也有所调整，仅以本(běn)周（5月(yuè)8日至12日）行情(qíng)统计，上海电影、新华文轩、中铝(lǚ)国(guó)际(jì)等多股回调近20％。从资金面来看，作为(wèi)市场(chǎng)“聪明钱”的北(běi)向(xiàng)资金(jīn)近两日（5月11日至12日）也一(yī)别此(cǐ)前连续6日加仓(cāng)而减持，不过(guò)，具体(tǐ)个(gè)股方面，仍(réng)生日快乐缩写HBD，hb生日快乐缩写有不少(shǎo)个股获(huò)逆市加(jiā)仓，其中，中国中(zhōng)铁(tiě)、中(zhōng)国石化、片(piàn)仔癀(huáng)、中国(guó)石(shí)油、设(shè)计(jì)总院本(běn)周累计加仓均在3亿元以(yǐ)上。

　　山(shān)西证券(quàn)近日(rì)研报(bào)指出，现有的(de)“中特估(gū)”概念引发的(de)估(gū)值(zhí)修(xiū)复(fù)仍在演绎。短期行(xíng)情在热点题材上体现出较高(gāo)的赚钱(qián)效应(yīng)。长期在(zài)国企改革的深度(dù)价值(zhí)挖(wā)掘方面仍(réng)有较(jiào)大增长空间(jiān)。结合政(zhèng)策方向(xiàng)来看，未来的投资机会(huì)主要围绕以下方向：

　　1）资源整合型：关注央企战略性重组和专业化整合(hé)，以及(jí)存在优质(zhì)资产注入上市平台(tái)或重组预期的板块和(生日快乐缩写HBD，hb生日快乐缩写hé)标的(de)，如军工、交(jiāo)运(yùn)等。

　　2）基本面改善(shàn)型：此前基本(běn)面较弱，但因行业景气、周期(qī)上行等原(yuán)因(yīn)，近(jìn)期有所(suǒ)改善，并有望(wàng)持续向好，如建筑和船舶制造等(děng)。

　　3）价值重(zhòng)估型(xíng)：此前估(gū)值(zhí)明显偏低，但(dàn)是(shì)受(shòu)益业务预期与估值(zhí)逻辑变化，催生重估行(xíng)情，如公共事业领域与(yǔ)三大(dà)通信运营商等。重点关注行业：船舶、建(jiàn)筑、军(jūn)工(gōng)、公共(gòng)事业、交运和通信。

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