5月(yuè)9日(rì)晚间，A股上(shàng2023年高考时间是几月几号，四川每年高考时间是几月几号)市公司(sī)金证(zhèng)股份发布的一则公告，在(zài)期货圈(quān)刷屏。

　　公告显示(shì)，金证股份正在筹划(huà)发行(xíng)股份及支付现金购买上海文(wén)华(huá)财经资讯股份有限(xiàn)公司(sī)（下(xià)称文华财经(jīng)）90.97％股权事项，同时募集配套资(zī)金(jīn)。公司股(gǔ)票将于2023年5月10日（星期三）开(kāi)市起开始停牌(pái)，预计停牌(pái)时间不超过10个(gè)交易日。

　　文(wén)华财经两(liǎng)次冲击IPO无果

　　文华(huá)财经(jīng)系头部期(qī)货(huò)软件商。公开资料显示，截至2021年(nián)年末，文华财经与(yǔ)国(guó)内(nèi)139家期(qī)货公司合作，占国内期货公司总数的92.67％。截至(zhì)2021年12月(yuè)，文华财经(jīng)PC端交(jiāo)易软件的月(yuè)活跃用户数(shù)（MAU）为(wèi)58.19万人，移动(dòng)端随身行软(ruǎn)件(jiàn)的月活(huó)跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以(yǐ)来，文华(huá)财经曾两次冲(chōng)击A股IPO，但均未能叩开资本市场大门。

　　文华财经的(de)第一次IPO之(zhī)旅要追溯到2015年，当年(nián)11月(yuè)，文华财(cái)经(jīng)首次报送(sòng)创业板IPO申请资料(liào)。不过，在经历两年多的(de)漫(màn)长等待后，2018年4月，深交(jiāo)所决定终止(zhǐ)审查(chá)，文(wén)华财经(jīng2023年高考时间是几月几号，四川每年高考时间是几月几号)此次(cì)创(chuàng)业板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文(wén)华(huá)财经再次递交(jiāo)招股书，拟冲刺创业板IPO。2022年6月，文华财经申(shēn)请撤(chè)回发行上(shàng)市(shì)申(shēn)请文件，深交所决定终止对其首次(cì)公开发行股(gǔ)票(piào)并在创业板上市(shì)的审核。文华财经第(dì)二次IPO也无(wú)果而终。

　　金证(zhèng)股份昨晚发布的公(gōng)告显(xiǎn)示，本次交易(yì)事项(xiàng)尚处于筹划阶段，公(gōng)司目(mù)前正(zhèng)与交易意向方接(jiē2023年高考时间是几月几号，四川每年高考时间是几月几号)洽，初步确定的交易对方包括(kuò)尚守哲、大(dà)连经一卓远管理咨(zī)询合伙(huǒ)企业（有(yǒu)限合伙）（下称大连经一）、苏州中新兴富新兴(xīng)产业投资合伙企(qǐ)业（有(yǒu)限合伙）（下称(chēng)苏州中新）、上海经一投资(zī)管理(lǐ)合伙企(qǐ)业（有限合伙）（下(xià)称上海经一(yī)）、上海兴富创业投资管理中心(xīn)（有(yǒu)限(xiàn)合(hé)伙(huǒ)）（下称兴(xīng)富创投）、王凯及杨(yáng)孝(xiào)胜，前述(shù)交(jiāo)易对方合计持有标的公司90.97％的股权。

　　金证股(gǔ)份表示，根据(jù)《上市公司重大资(zī)产重组管(guǎn)理办法（2023修(xiū)订）》和《上海(hǎi)证券交易所股票上市规(guī)则(zé)（2023年2月修订）》等相关(guān)规定，本次交易前，交易对方与(yǔ)公(gōng)司不存在(zài)关联关系(xì)。本次(cì)交易(yì)完成后，交易对方(fāng)尚守(shǒu)哲(zhé)持(chí)有公(gōng)司的股份比(bǐ)例预计(jì)将超过5％，本次交易预计将(jiāng)构成关(guān)联(lián)交(jiāo)易。本次交易(yì)前，公司无控股股东(dōng)、实际控制人；本(běn)次交易完成后，公司第一大股(gǔ)东(dōng)不会发生(shēng)变化，且不存在(zài)实际支(zhī)配公司(sī)股份表决(jué)权(quán)超过30％的股东，公司仍将无控股股东、实际控制人，预计不构成公司重大资(zī)产重组。

　　文华财经注(zhù)册资(zī)本4000万(wàn)元，实际控制(zhì)人为(wèi)该公(gōng)司董事长兼总(zǒng)经理(lǐ)尚守哲。根据文华财经此(cǐ)前披(pī)露的招股书，截至2021年年底，尚(shàng)守哲对(duì)文华财经(jīng)的直(zhí)接持股(gǔ)比例为(wèi)64.353％，此外(wài)，还通过大连经一和上海经一(yī)分别控制文华财(cái)经9％和4.95％的股份，合计控制78.303％的股份。

　　其(qí)他交易(yì)对方中(zhōng)，苏州(zhōu)中新、兴(xīng)富创投、王凯及杨孝胜(shèng)对文华财经的(de)持股(gǔ)比例(lì)分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证(zhèng)股份盈(yíng)利能(néng)力有望(wàng)提升

　　作为金(jīn)融科技(jì)全领域服(fú)务商，金证股(gǔ)份为证券、基金、银行、期货、信托、交易所、监管机构等(děng)行业(yè)客户提供全技术(shù)栈、全产品线解(jiě)决方(fāng)案，同时与(yǔ)政府机(jī)关、互(hù)联网(wǎng)公司合作开展包括(kuò)智慧城市在(zài)内(nèi)的数字(zì)经济业务(wù)。

　　2023年一季报显示，报告期内，金证股份实现营业收入12.64亿(yì)元，较上年同期(qī)增长2.84％；实现归属(shǔ)于上市公司股东的净利润-5847.16万元。报告(gào)期内，金(jīn)证股份证券经纪(jì)业务软件收入较上年同期略(lüè)有(yǒu)增长(zhǎng)，资管(guǎn)机构(gòu)软(ruǎn)件收入基本持平(píng)。报告期内，数字经济业务因验收(shōu)的大型政务(wù)项目成本增幅大于收(shōu)入(rù)增幅，导致业务(wù)毛利率及(jí)利润下降。报告(gào)期内公(gōng)司确认投资收益-1748万元，较(jiào)上年(nián)同期减少(shǎo)2035万元(yuán)，主要是联营(yíng)企业(yè)投资收益减少所致。

　　截至2023年3月底，金证股份总资产64.27亿元，净(jìng)资产36.70亿(yì)元(yuán)。

　　金证股(gǔ)份(fèn)2022年年(nián)报(bào)显示，报告(gào)期内，公司实(shí)现营业收入64.78亿元，同比下降2.52％；实(shí)现归属于上市(shì)公司(sī)股东的净利润2.69亿元(yuán)，同比增(zēng)长7.96％。

　　分业务来看，金(jīn)融行业业务方面，2022年，金证股份(fèn)实现营业收入23.25亿元，同(tóng)比增(zēng)长7.25％。金证(zhèng)股份认为，公司金融行业(yè)的增长主要得益于两方(fāng)面的因(yīn)素(sù)：一是公司(sī)在证券市场行业占有率(lǜ)基础(chǔ)稳定，核心产品需求刚(gāng)性(xìng)，公(gōng)司加快(kuài)产品新(xīn)一代产品布局、积极(jí)推进(jìn)项目(mù)上线验收。二(èr)是(shì)在(zài)资管领(lǐng)域加(jiā)强了(le)资管IT业务发展力度，在多(duō)个核心产品和技(jì)术上形成领先优势，开始进入收获期。

　　非金融(róng)行业业务(wù)方面，2022年(nián)，金证股(gǔ)份收入为41.35亿元，同比下降7.49％。主(zhǔ)要包括数字经济业务(wù)、IT设备(bèi)分(fēn)销业务及科技园租赁(lìn)业务。金(jīn)证(zhèng)股份解(jiě)释(shì)称，非(fēi)金融行业的收入下降(jiàng)，主要由于公司在(zài)数字经(jīng)济业(yè)务(wù)上(shàng)，不同程度受到需求端的影响，项目(mù)跟进、工程实施、验收结算审计等存在(zài)滞后。

　　毛利率方面，2022年，金证股份综(zōng)合毛(máo)利率为(wèi)22.32％，较上年(nián)增加(jiā)1.97个(gè)百分点。其中(zhōng)，金(jīn)融行业业务毛利率50.41％，较上(shàng)年增(zēng)加3.48个(gè)百分(fēn)点；非(fēi)金融科技业务毛利率6.53％，较上年下降(jiàng)0.93个百分(fēn)点。

　　交易标的业(yè)绩表现上，公(gōng)开(kāi)资料显示，2019—2021年(nián)，文华财经营业(yè)收入分别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归属于母公司股东的净(jìng)利润(rùn)分别(bié)为7843.68万(wàn)元(yuán)、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经(jīng)营业(yè)毛利分别为16585.62万元、14177.11万(wàn)元及17168.10万元，综(zōng)合毛利率分别为(wèi)79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截(jié)至2021年(nián)年底，文华财经总资产为31708.21万元，所有者权益(yì)为19722.56万元(yuán)，资产(chǎn)负(fù)债率(lǜ)为(wèi)37.80％。

　　不难(nán)看出，无论(lùn)从资产(chǎn)规模和盈利能力(lì)来看(kàn)，金证(zhèng)股份均远高于文华财经，但文华财(cái)经(jīng)的毛(máo)利(lì)率显著高(gāo)于(yú)金证(zhèng)股(gǔ)份，无疑(yí)是一块优质资产。

　　有业内人士(shì)认为，如果本次交(jiāo)易得以顺利实(shí)施，对(duì)于(yú)金证股份而言(yán)，文华财经的(de)优质资产注入后，其盈利能力将进一步提升；对于文(wén)华财(cái)经(jīng)而言(yán)，多年(nián)谋求上市无(wú)果后，可以实现“曲线上(shàng)市”。

　　值得(dé)注意的是，在(zài)昨(zuó)晚发布的公告中(zhōng)，金证(zhèng)股份并(bìng)未披露具体的交易细节，例如交易对价(jià)等。公告(gào)显示(shì)，2023年5月(yuè)9日，金证股份与主要交(jiāo)易对方就本次交易签(qiān)署(shǔ)了《意向协议(yì)书》，公司拟(nǐ)向(xiàng)主要交易对方发(fā)行股份(fèn)及支付现金的方式(shì)购买其持(chí)有的文华财经90.97％的股(gǔ)权。上述《意向协(xié)议书》仅为(wèi)交易各方关于本次(cì)交(jiāo)易的初步合作意(yì)向(xiàng)，交易各方在本次交易中的具体权利(lì)义(yì)务以及各项安排以交(jiāo)易各(gè)方最终签署的(de)正式(shì)交易协议(yì)为准。

　　金证股(gǔ)份还进行(xíng)了(le)风险提(tí)示：截(jié)至目前(qián)，本次(cì)交(jiāo)易(yì)仍处于筹划阶段，交(jiāo)易双方尚未签署正式的交易协议，本(běn)次交(jiāo)易尚需履(lǚ)行必要的内部决策程序，并经有权监管(guǎn)机构批准后(hòu)方可正式实施，本次交易(yì)最终能(néng)否(fǒu)实施(shī)尚存在(zài)较大不确(què)定(dìng)性。

　　股价表现上(shàng)，经历了(le)2020—2022年连续(xù)3年的下跌之后(hòu)，今年以(yǐ)来，金(jīn)证股份股(gǔ)价步入(rù)上升通(tōng)道。截至5月9日收盘(pán)，金证股份股价报18.94元/股，年(nián)内涨幅高达(dá)84.06％，总市值178亿元。

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