今年以来基金代销机(jī)构被(bèi)基金(jīn)公(gōng)司解约的情(qíng)形明显增多。

　　近日，又有多家基金(jīn)公司(sī)发布与基金代销机构(gòu)解约(yuē)的公告。截至6月(yuè)1日，今年以来(lái)已有(yǒu)18家基(jī)金公(gōng)司宣布(bù)与(yǔ)28家基金(jīn)代(dài)销机构终(zhōng)止合作。而从机构类型看，中小型(xíng)独立基金销(xiāo)售机构居多，此(cǐ)外，也有银行和保险。

　　值得(dé)一(yī)提的(de)是，近年(nián)来由于经营不善或违规，已(yǐ)有多(duō)家(jiā)基金销售机构(gòu)主动或(huò)被动(dòng)注销牌照(zhào)。

　　业(yè)内人士认为(wèi)，基金公司(sī)与基金销售机构之间(jiān)的合作本(běn)就是双向选择，在高(gāo)质量发展背景(jǐng)下，基(jī)金公司严格(gé)筛(shāi)选代销机构也是降本增效(xiào)的主(zhǔ)流选择。未来，基金(jīn)代销行(xíng)业优胜(shèng)劣汰(tài)生态或将持(chí)续。

　　公募密集终(zhōng)止与(yǔ)基(jī)金代销(xiāo)机构合作

　　6月1日，西部利得基金(jīn)发(fā)布公告，自2023年6月(yuè)9日(rì)起山衔落日浸寒漪中的衔字是什么意思，衔的意思，终(zhōng)止浦领基金办(bàn)理该公司旗下基金(jīn)的相关销售(shòu)业务(wù)。值得注(zhù)意的(de)是(shì)，今(jīn)年以来(lái)，还(hái)有方正富邦基(jī)金、平安基金，以及海富通基(jī)金(jīn)停止了与浦领基(jī)金的基金(jīn)销售合作关系(xì)。

　　5月(yuè)29日，长盛基金(jīn)发(fā)布(bù)公告，经与北京虹点基金销售有限公司、上(shàng)海凯石(shí)财富基金销售有(yǒu)限公(gōng)司协商一致，自(zì)2023年5月29日起(qǐ)，上述基金销售机构将不(bù)再代(dài)理销售公司旗下所有公募基金。

　　就(jiù)在此前的5月18日，长盛基金(jīn)也发布(bù)公告称，与方(fāng)德保险代理有限公司(sī)、民(mín)商基金销(xiāo)售（上海）有(yǒu)限公司(sī)协商一(yī)致，自2023年(nián)5月18日(rì)起，上述基金销售机(jī)构将不再代理公司(sī)旗下所有(yǒu)公(gōng)募基金。自(zì)公告(gào)之日起，上述公司不再办理本公司旗下基金的开户、认(rèn)购、申(shēn)购等基金买入的相关(guān)业务，只保留赎回业务，直至所(suǒ)有客(kè)户赎回全部份额。而(ér)在(zài)今年4月，西(xī)部(bù)利得基金、上银基金也终止了(le)与民商基金的基金销售合作，上(shàng)银基金则于2月终止与该机构的合作关系(xì)，但也有(yǒu)宝(bǎo)盈基金、万家基(jī)金新(xīn)增与民商基金的销(xiāo)售合作。

　　据中国基金报记者统(tǒng)计，截至6月1日，今年以来，已(yǐ)有18家基金(jīn)公司宣布(bù)与28家基金代销机构(gòu)终(zhōng)止合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合计7家(jiā)独立基(jī)金销售(shòu)机构的合作；3月，有(yǒu)8家基金公司终止了合计17家独立(lì)基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构的代销(xiāo)合(hé)作，其中包(bāo)括1家保险公司(sī)；4月(yuè)，有(yǒu)5家基金(jīn)公(gōng)司(sī)终止了合计(jì)6家独(dú)立基金销售机构的合作；5月以来，则已有9家基金公司宣布终止了(le)合计12家基(jī)金代销机构(gòu)的合作，这其中包括独立基金销售机构(gòu)、银行和保险。

　　目前这些代销机构(gòu)中，正融基金解除合作关系的基金公司(sī)最多，年内(nèi)已(yǐ)有(yǒu)5家(jiā)；而(ér)基(jī)金公司(sī)中，长盛基(jī)金解除合作关系(xì)最为(wèi)频繁，3月(yuè)以来几乎每月都会和基金(jīn)代销机构(gòu)解除合作关(guān)系，目(mù)前(qián)已累计(jì)解(jiě)约11家(jiā)，海富通(tōng)基金今(jīn)年2月(yuè)和3月分别解除5家合作关系，已(yǐ)累(lèi)计10家。

　　严格筛选(xuǎn)代销机构

　　助推降本(běn)增效(xiào)

　　整体来看，前述被(bèi)解约的基金销(xiāo)售(shòu)机构多为中小(xiǎo)型机构。

　　业内人士表示，随着代销机(jī)构数量增(zēng)多及监管趋严，近几年公募基金公(gōng)司对(duì)于代销(xiāo)机构的选择标准(zhǔn)也在提高。在高质量发展背景(jǐng)下，严格筛选基金代销机构，也(yě)是实(shí)现降本增效的一大(dà)举措。

　　一家基(jī)金公司(sī)内(nèi)部人员表示，基金公司终止(zhǐ)与销售机构的合作(zuò)，无非(fēi)是(shì)以下三(sān)种情(qíng)况：一是基(jī)金销量一直得不到有(yǒu)效增长，对(duì)基金公司整体基金销售贡献不大；二是受到监管(guǎn)处罚；三是(shì)销售机构主业发生改变。

　　“实际上，前两年(nián)就这样终(zhōng)止过(guò)一轮，理由无非就是这些。”但该内部人(rén)员也坦(tǎn)言(yán)，今年以来(lái)权益市场低迷(mí)，基金销售困难也加(jiā)速了对尾部(bù)销售机构(gòu)的淘(táo)汰。“上太(tài)多销售合作(zuò)机构，没有(yǒu)太大意义，只是(shì)徒增后台工作(zuò)量。”

　　华林证券董事(shì)总经(jīng)理贾志(zhì)也表示(shì)，基金(jīn)公(gōng)司终(zhōng)止与代销(xiāo)机(jī)构(gòu)的(de)合作，通常是基(jī)金代销机构销售能力较弱，且又受到监管的(de)处罚，就会很果断地(dì)解除合作(zuò)关系。“基金公司(sī)与(yǔ)基金(jīn)代(dài)销机构的合作是市场(chǎng)化的，要考虑维(wéi)护成(chéng)本与(yǔ)合(hé)作的(de)潜(qián)力，基金公司会依(yī)据自身的(de)发展(zhǎn)状况有选择的(de)与基金代销机构合(hé)作。”

　　北(běi)方一家公募公司渠道负责人(rén)透露，其所在(zài)公司(sī)选择基(jī)金销售公(gōng)司，有一(yī)套完整的(de)基金销(xiāo)售(shòu)评估办法，比如基(jī)金(jīn)销(xiāo)售保有(yǒu)规模、机(jī)构(gòu)成立时(shí)间(jiān)、综合能力，以及与(yǔ)哪些公司合作等都是(shì)考核的(de)要素，其中，要求其公募(mù)基金(jīn)销售保有规模排名排名(míng)前(qián)100，是(shì)硬性指(zhǐ)标。

　　“跟基(jī)金销售机构合作后(hòu)，需要(yào)对接系统，每年要付(fù)出系统维护成本，很多(duō)销售公司一年的保有量(liàng)也没有多(duō)少，甚至都覆(fù)盖不了成本。”据该负责(zé)人透(tòu)露(lù)，即便(biàn)是前100名(míng)，也有相当一部分(fēn)达(dá)不(bù)到(dào)标准。

　　在(zài)贾志看来，基金公司与(yǔ)基(jī)金代销机(jī)构的合作(zuò)是双向(xiàng)选(xuǎn)择，基金公司希望(wàng)能有销售(shòu)能力(lì)强的机构(gòu)合作，头部代销机(jī)构(gòu)也会对基金公(gōng)司的(de)投研能力，管理规模，也有一定的要求。

　　此外，另据(jù)某基金研(yán)究(jiū)人士称，目前基金代销的机构主要分(fēn)为银行、第三方(fāng)基(jī)金销售机构，以及券商，从(cóng)禀赋来说(shuō)，各(gè)有千秋，比如(rú)，银行在渠(qú)道(dào)方面基础较强(qiáng)，更擅长(zhǎng)固收(shōu)类产品的服务(wù)，第三方销售(shòu)渠道(dào)线上渠道(dào)较强，尤(yóu)其是蚂蚁(yǐ)、天天等互联网(wǎng)平台(tái)流量形成显著护城河，随着AI演进，领(lǐng)先地位(wèi)将更(gèng)加夯实(shí)，而券商(shāng)是(shì)以(yǐ)线下(xià)营业部为抓手，对权(quán)益(yì)类产品服(fú)务能力较强(qiáng)。

　　贾志表示(shì)，未(wèi)来的基金(jīn)销售市场，主要还是在(zài)银行渠道和头(tóu)部互联(lián)网公司，券商作为后起之秀，也是不容忽视的力(lì)量。

　　马太效应显著

　　基金代销行业优胜(shèng)劣汰或(huò)将持续

　　近年来，马(mǎ)太效应依然是基金销(xiāo)售行业所面临的重(zhòng)要(yào)趋势。

　　中国基金业协会最新公布的(de)公(gōng)募基金销售保(bǎo)有量数据显示，一季度，三方机(jī)构销售增(zēng)长最为明显，互(hù)联网(wǎng)流量优势继续发力，银(yín)行、三方、券商(shāng)代销占比(bǐ)已从过去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第三方独立(lì)基(jī)金销售渠道(dào)中，头部机构竞争(zhēng)优势(shì)更为(wèi)突出。截至(zhì)今(jīn)年一(yī)季(jì)度末，公募基金销售保有规(guī)模前100强中，21家独立基金销售机构保有2.81万亿非货币市(shì)场公募基金。而(ér)前三名蚂蚁基金、天天基金、腾(téng)安基金合计保有约2.06万亿，占比超73％；对比这(zhè)21家中排在(zài)末位的(de)泛华普益基金销售有(yǒu)限(xiàn)公司，其非(fēi)货币市(shì)场公募基金保有规模为54亿元，首尾差距(jù)十(shí)分明(míng)显，未上(shàng)榜的(de)独立基金销售机构保有规模则更少。

　　另据Wind统计，截至(zhì)6月1日(rì)，在全市场473家(jiā)基金代销机构中，目前共有26家基金销售(shòu)机(jī)构(gòu)的代(dài)销基金数量在(zài)7000只以上，与(yǔ)此同时，也(yě)有111家基金(jīn)销售机构(gòu)代销数(shù)量不足百只。而在115家独立基金销售(shòu)机构(gòu)中，15家(jiā)代销(xiāo)数量在7000只(zhǐ)以(yǐ)上，17家代销不(bù)足白只。其中，还有6家目前只跟1家基金公司合作。

　　实际(jì)上，近些(xiē)年来(lái)基金销售(shòu)行业分化更趋明显，不少中小(xiǎo)型基(jī)金销售机构(gòu)在行业大(dà)洗牌中退场。

　　今年4月18山衔落日浸寒漪中的衔字是什么意思，衔的意思日(rì)，根据证监会网站(zhàn)显(xiǎn)示，近期深圳前(qián)海(hǎi)凯恩斯基金销售有限公司向中国证券监督管理(lǐ)委员会提(tí)交(jiāo)了注销公募证(zhèng)券投资基金销(xiāo)售(shòu)业务许可证的申请，根(gēn)据《行(xíng)政许可法》《证(zhèng)券投(tóu)资基(jī)金法(fǎ)》《公(gōng)开(kāi)募集证券(quàn)投资基金销售(shòu)机构(gòu)监督管理(lǐ)办法(fǎ)》等有关规定(dìng)，中国证券监(jiān)督(dū)管理委员会决定注销深圳前海(hǎi)凯恩斯基金(jīn)销售有(yǒu)限公司公募证券投资基(jī)金销售业务许(xǔ)可证。

　　同样是在4月，上(shàng)海(hǎi)证(zhèng)监(jiān)局挂出(chū)了注销永鑫保险(xiǎn)销(xiāo)售服务有限(xiàn)公(gōng)司公募证(zhèng)券投(tóu)资(zī)基金销售业务许可证的公示(shì)。永鑫保险销售也是(shì)目前第一(yī)家(jiā)主动注(zhù)销基金销售(shòu)牌(pái)照的保险(xiǎn)代(dài)理公司。

　　实际上(shàng)，近年(nián)来，有不少基金代销(xiāo)机构(gòu)由于经营困难等原因，主动注(zhù)销基金销售牌(pái)照，退出竞争行(xíng)业。比如河南安存基金、科地瑞富基金(jīn)、晟视天下(xià)基金、植信基金、唐鼎耀(yào)华基金等多家机构(gòu)都(dōu)选择主(zhǔ)动注销基金代销牌(pái)照。

　　不过，也有机构是(shì)由于(yú)违(wéi)规等原因被吊(diào)销牌照，比如，去年12月，上海证监(jiān)局发布消(xiāo)息，宣布注销(xiāo)上(shàng)海(hǎi)久富财富基金销售牌照。此前(qián)，泰诚财富、财(cái)路基(jī)金、大(dà)泰金石基金等第(dì)三(sān)方代销机(jī)构也被(bèi)吊销了(le)牌照。

　　业(yè)内(nèi)人士(shì)认为，严(yán)监管态势下，未来基(jī)金(jīn)代(dài)销行业(yè)优胜劣汰(tài)生(shēng)态或将持(chí)续(xù)。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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