大(dà)家(jiā)好(hǎo)，简单(dān)看一个基金经理，把新能源全部砍(kǎn)仓(cāng)，梭(suō)哈AI了(le)。

　　海(hǎi)富通吕越超“All in”了AI

　　这个周末，市场都在讨论(lùn)一个基金经理，海富(fù)通的(de)吕(lǚ)越(yuè)超老师。

　　从其管理的海(hǎi)富通(tōng)股票混(hùn)合来(lái)看，截至去年(nián)年(nián)底(dǐ)，持仓基本为新能源板块股票。

　　结(jié)果到(dào)了今年一季度末，已经基本清仓(cāng)了新能源，梭哈AI板块。

　　除了海富通股票(piào)混合外(wài)，其他三只(zhǐ)产品也(yě)基(jī)本重仓了(le)AI板块(kuài)。

　　吕越超(chāo)在一季报称，在一(yī)季度(dù)的(de)操作中，本基金总体把握(wò)住了市场的(de)节奏变化和结(jié)构转换(huàn)，降低(dī)了(le)新能 源板块的配置权重，较(jiào)好地把握了 TMT 板块的投资机会(huì)，组合调整取(qǔ)得了明显(xiǎn)的超额(é)收(shōu)益。

　　另外，他称，中(zhōng)国特色估值体系所(suǒ)代(dài)表的(de)传(chuán)统实(shí)体行业(yè)正在被市场一部(bù)分“聪明钱”定(dìng)价，后续(xù)可(kě)能成(chéng)为市场最有持(chí)续(xù)性的一条(tiáo)结构主线。

　　数(shù)据(jù)显示(shì)，海(hǎi)富(fù)通股(gǔ)票混合(hé)今年以来涨了(le)14％，其(qí)他三只产(chǎn)品今(jīn)年以来均取得正收益。

　　至于Ai板块后(hòu)市(shì)怎么走？

　　中信证券认(rèn)为，AI主题板块在短期(qī)高度依赖交易，阶段性失去靠配置获(huò)取超额回(huí)报的特征。TMT板块成交(jiāo)占全市场(chǎng)比重超40％的天(tiān)数已(yǐ)累计(jì)达到(dào)22天，上一次(cì)出(chū)现持续成(chéng)交占比超过40％的板块是2021年7月底的电力设备及(jí)新能源(yuán)，持续约(yuē)28个交易日，在此(cǐ)期间新能源(yuán)ETF累计(jì)收益率(lǜ)仅有2.5％，期间最(zuì)高累计回报(bào)率(lǜ)为+8.8％，最低累计回报率为-4.m6螺丝标准尺寸是多少，m6螺丝规格尺寸8％。近期TMT板(bǎn)块也呈现出类似特(tè)征，尽管(guǎn)热闹，但不赚(zhuàn)钱。过去两周(zhōu)，科创芯片(piàn)ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分m6螺丝标准尺寸是多少，m6螺丝规格尺寸别(bié)出现(xiàn)过6次、6次和5次单日涨(zhǎng)幅超过2％的(de)行(xíng)情(qíng)，最大单日涨幅分别达到(dào)6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区间跌幅达(dá)到(dào)-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包含其他(tā)AI相关(guān)主题ETF在内，平均(jūn)跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板块累计成交(jiāo)了5.41万亿元，但总市值(zhí)反而减少了6717亿元，较4月第一周降低约5.4％，是典(diǎn)型(xíng)的减量博(bó)弈。

　　而招商证券(quàn)认(rèn)为(wèi)，TMT大年通(tōng)常分为“春季(jì)躁(zào)动”“获利回吐”“盛夏攻势(shì)”“获(huò)利(lì)了结(jié)”四波行情，春(chūn)季躁动(dòng)后往往会有一(yī)波明显的调整，时(shí)间在(zài)1-2个月，幅度在20％左右。面对这种调(diào)整，逢低加(jiā)仓(cāng)是最佳策略，因为往往(wǎng)后续盛(shèng)夏攻势大(dà)概率创新高。如果(guǒ)今年在业绩披(pī)露(lù)期(qī)结束后，随(suí)着AI+/数字经济/自主(zhǔ)可控等大产业(yè)趋势以政府支持力度进一步加(jiā)大、资本(běn)开m6螺丝标准尺寸是多少，m6螺丝规格尺寸支增(zēng)加、订单增加(jiā)和产品(pǐn)销量业(yè)绩的改善逐渐被市场所确定，则TMT将会(huì)重回上行趋势，进(jìn)入(rù)盛夏攻(gōng)势。

　　中泰证券认为，AI等板块或阶段性见顶，指数上半年阶(jiē)段性(xìng)顶部亦或(huò)基本形成本(běn)轮调整标志着AI等高(gāo)位板块或(huò)阶(jiē)段性见顶(dǐng)，指数上半年阶段性顶部亦或基本形成(chéng)。本(běn)次大幅调(diào)整主要(yào)还是(shì)因(yīn)为(wèi)在AI相关(guān)板块市场(chǎng)情绪处于极(jí)值的情况(kuàng)下，叠加(jiā)上述基(jī)本(běn)面风险(xiǎn)因素逐步发酵，市场内生调整需(xū)求出(chū)现集中释放。就资(zī)本(běn)市场而言，或代表本轮(lún)AI+难以复制2013-2015年互联网+模(mó)式。

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