全球头号对冲基(jī)金桥水(shuǐ)的最新调仓情况(kuàng)曝光了！

　　根(gēn)据其(qí)向美国证交(jiāo)会(huì)提交(jiāo)的13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今(jīn)年一季(jì)度末的(de)美股持仓市值达(dá)到163.88亿美元（约合人民币(bì)1140亿元），较(jiào)一季度末有所缩水(shuǐ)。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一(yī)季度获得桥水(shuǐ)大幅加仓(cāng)，晋升为其(qí)第(dì)一大重(zhòng)仓，但桥水减持了(le)两(liǎng)只标(biāo)普(pǔ)500ETF，还减持(chí)了宝洁、百事可乐(lè)、可口可乐、沃(wò)尔玛等多只消费股；另外桥水加(jiā)仓(cāng)了谷歌母公司Alphabet、脸(liǎn)书等，但(dàn)是(shì)减持了拼(pīn)多多(duō)、黄金ETF等。

　　但是桥水最新观点表示，其非常看好(hǎo)黄金(jīn)，认为黄金(jīn)可能正处(chù)于持(chí)续增(zēng)长期的开端。

　　桥水美股(gǔ)持仓市值近164亿美元

　　美国证券交易委员(yuán)会（SEC）披露(lù)了最新的(de)13F文件，桥水(shuǐ)基金今(jīn)年(nián)一季度末(mò)的持仓(cāng)曝光(guāng)。据(jù)了解，到今年4月末，桥水管理的全(quán)权委(wěi)托资产（AUM）为(wèi)1968.34亿美(měi)元(yuán)。

　　我们来看看桥水在(zài)今年一季(jì)度的(de)美股持(chí)仓变动(dòng)情况，数据显示(shì)，截止2023年3月末，桥水(shuǐ)在美股的持仓总市值达到163.88亿美元，较去(qù)年底的183.2亿美元减少了10.55％。作(zuò)为全球宏观策略基金，桥水的美股组合仅占(zhàn)总资(zī)产很小的一部分。

　　在这个季度，桥水在不断卖卖卖，清仓(cāng)了228只证券，减持(chí)了360只(zhǐ)证券；同(tóng)时也积极(jí)买进(jìn)，新进了118只证券，增(zēng)持了225只(zhǐ)证券。

　　新兴(xīng)市场ETF成头号重仓

　　桥水减持多(duō)只消(xiāo)费股

　　今年一季度末，桥(qiáo)水的前十大重仓(cāng)标的的集(jí)中度为34.71％。

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　　其中(zhōng)，安(ān)硕核心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在今年一季(jì)度末晋升(shēng)为桥水的(de)第一(yī)大重(zhòng)仓，加仓了331万股左右(yòu)，持仓增至1786.26万股，期末持仓市值为(wèi)8.72亿(yì)美(měi)元，占投资组合比例(lì)的(de)5.32％。

　　第二、第七(qī)大持仓是(shì)两(liǎng)只标(biāo)普(pǔ)500ETF，分别(bié)持有182.87万股、123.31万(wàn)股(gǔ)，较上(shàng)一(yī)季度都有所(suǒ)减持，期末持仓(cāng)市值分别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值(zhí)得注(zhù)意的是，桥水持有多(duō)只消(xiāo)费品个股，但(dàn)是今年一季度都进行了减(jiǎn)持，比如其第三大(dà)持仓(cāng)宝(bǎo)洁，减掉了(le)5万股左(zuǒ)右，期末持(chí)有494.49万股，持(chí)股(gǔ)市值为7.35亿美元(yuán)；还(hái)有桥水(shuǐ)也减持了(le)百事可(kě)乐、可口可乐，持(chí)股(gǔ)数量(liàng)分别降至280.75万股、814.52万股，期末持股市(shì)值为5.12亿美元(yuán)、5.05亿美元，分(fēn)别位列第(dì)五、第(dì)六(liù)大重仓(cāng)股；另(lìng)外(wài)，桥(qiáo)水还减持了麦当劳、开市客、沃尔玛，其(qí)中沃尔玛的减持(chí)幅度(dù)相对较大。<邕包含南宁六县吗 邕包含武鸣区吗/p>

　　但是，桥(qiáo)水在一季度小幅加仓了医疗领(lǐng)域(yù)的强生，持股增至(zhì)358.75万股，期末持股市值为5.56亿美(měi)元，位列第四大(dà)重仓股。

　　桥水加仓谷歌(gē)、脸书

　　减持(chí)黄金ETF等(děng)

　　基金君梳理(lǐ)了桥水(shuǐ)基金美股前30大重仓(cāng)，其中增(zēng)持的标的还(hái)包括谷歌母公司Alphabet，增(zēng)持了(le)156.46万股，持股(gǔ)数量增至230.83万股，持有(yǒu)市值(zhí)为2.39亿美元；还增持了(le)脸书(shū)Meta，持股增至100.18万股，持(chí)有市(shì)值为2.12亿美元；此外，增持(chí)了VISA、直觉外科(kē)、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君(jūn)发现(xiàn)，桥水在一(yī)季(jì)度减持(chí)的标(biāo)的(de)相对较多，除(chú)去前十大(dà)重仓，桥水还减持了先锋领航富时新兴市场ETF，减(jiǎn)少535.74万股，持(chí)股数量降(jiàng)至847.11万股，减持幅度达38％，持有市值(zhí)为3.42亿美元。

　　另外桥水减持(chí)幅度较(jiào)大的还有拼多(duō)多，减(jiǎn)少了150.34万股，持股(gǔ)数量降至214.24万(wàn)股，减持幅(fú)度(dù)41％，持有市(shì)值(zhí)为1.63亿美元。桥(qiáo)水还减持了亿滋(zī)国(guó)际(jì)22％，持股降至223.41万股，持有市(shì)值为1.56亿美元；减(jiǎn)持了(le)塔吉特28％，持股降至66.44万股，持有市值为1.10亿美元。

　　值得注意(yì)的是，桥水(shuǐ)在一季度还减持了其特别看好(hǎo)的黄(huáng)金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万股，期(qī)末持仓(cāng)降至88.68万股，持有市值为(wèi)1.62亿(yì)美元。该基金(jīn)从去年年底以来出现较大涨(zhǎng)势(shì)，表现非常(cháng)突出。

　　但从最新的观(guān)点看，桥水还是非(fēi)常看好黄金(jīn)的。

　　近期(qī)，桥水基金(jīn)联席首席投资官(guān)凯伦(lún)·卡(kǎ)尼奥尔-坦布尔(ěr)表示，黄金可能正处(chù)于持续增长期的开端(duān)，因为全球对美元(yuán)去杠杆化的推动仍是金价的长期支撑。她表示，黄金被低估了(le)，还有很长的路(lù)要(yào)走。

　　她还说，黄(huáng)金(jīn)在全(quán)球(qiú)货(huò)币市场中日益重(zhòng)要，这使(shǐ)得它不仅仅是对(duì)抗债券市场和利(lì)率的(de)工(gōng)具。另外(wài)，地缘政治动荡不会消失(shī)，这(zhè)是对(duì)黄金的长期(qī)支撑(chēng)。不(bù)仅如此，由(yóu)于全球(qiú)通胀(zhàng)水平仍相对较高，黄金将(jiāng)继续(xù)吸引(yǐn)投资者，以(yǐ)对冲购买(mǎi)力下降的风险(xiǎn)。

　　桥水最新观点曝(pù)光

　　4月末，桥水联合首席(xí)投资官鲍勃·普林斯分享了他在2023年一(yī)季度(dù)的最新观察(chá)。

　　他(tā)指出(chū)，名义支出(chū)水平高于经济体(tǐ)的(de)生产能力，导(dǎo)致通胀率远高于(yú)目标水平，美国和其他西方经(jīng)济体处于看跌失衡中。为了纠正这种失衡，缓解需求(qiú)压力，欧美(měi)各国(guó)央行一直在(zài)实施紧缩政策——目前紧缩政(zhèng)策造成的负面(miàn)影(yǐng)响初现苗头。但(dàn)一切(qiè)才(cái)刚刚开始，恢(huī)复均衡将会给经(jīng)济(jì)和(hé)市场带(dài)来一定的负(fù)面影响。

　　相比之下(xià)，亚洲经济体(tǐ)的(de)经济(jì)更加接近于均衡——支出(chū)与劳动(dòng)力产出水平一致(zhì)，通胀可(kě)控(kòng)，政策(cè)制定(dìng)者有足够(gòu)的(de)空间提振(zhèn)经(jīng)济和市场(chǎng)。

　　鲍勃·普(pǔ)林斯(sī)也称(chēng)，在大部分西方国(guó)家，货币政策紧缩扭(niǔ)转(zhuǎn)了流动(dòng)性方向，促(cù)使人们抛(pāo)售资产(chǎn)持(chí)有现金。紧缩政策推高(gāo)了折现率（即现金未来实际(jì)收益(yì)率的预期(qī)），但迄今为止尚未严重影响(xiǎng)风(fēng)险溢价和经济增长，上(shàng)述情(qíng)况极有(yǒu)可能在周期的下一阶段出现(xiàn)。与西方(fāng)国家相比，中(zhōng)国、日本(běn)和许(xǔ)多亚(yà)洲国家和(hé)地区处(chù)于周期的不同(tóng)位置，这些国家(jiā)和地区的政(zhèng)策(cè)制(zhì)定者支持(chí)货(huò)币和信(xìn)用流动，这降(jiàng)低了折(zhé)现率和风(fēng)险溢价，促进了经济(jì)增长。

　　5月份，对于近(jìn)期美联储加(jiā)息，桥(qiáo)水(shuǐ)基(jī)金(jīn)在其官微发(fā)文称，“上周美联储(chǔ)加(jiā)息25个基点。虽然没有明确声(shēng)明加(jiā)息将(jiāng)会暂停，但政策(cè)指引的取(qǔ)消和鲍(bào)威(wēi)尔讲话清楚表明(míng)，美联(lián)储(chǔ)希望持观望态度。这(zhè)符合我们对(duì)当(dāng)前形势的解读。”

　　桥水表示，为了(le)应对疫(yì)情带来的影响，许多(duō)发达经济体都推(tuī)出了(le)大规模财政刺激政(zhèng)策，引发了通胀问题。为(wèi)了应对高(gāo)通胀(zhàng)，央(yāng)行(xíng)不得不(bù)收紧(jǐn)政策。其中美国采取了(le)最激进的应对通胀的举(jǔ)措，在(zài)不到18个月的时(shí)间里(lǐ)，美联储加(jiā)息500个基点，并迅速减持债(zhài)券。目前，虽然美国(guó)经济尚(shàng)未出现(xiàn)严重问题，但名义支出(chū)已经放缓。如(rú)果美(měi)联储进一步收(shōu)紧政策(cè)，银(yín)行业就会继续承压，从而影响信贷供(gōng)应。上周，美国第一共和银行被接管，再次凸显美国金融体(tǐ)系面临压力，股市和(hé)债(zhài)券收益(yì)率出现下跌。美国可能需要(yào)（也可能不(bù)需要(yào)）进一步收紧政策。鉴于迄今(jīn)为止(zhǐ)的紧缩举(jǔ)措，美联储可(kě)以评估形势再做出决策。

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