“非农(nóng)之夜”不(bù)平静(jìng)！

　　6月2日(rì)，美国劳工部数据显示，美国5月非农新(xīn)增就业33.9万人，几乎是估计中值(zhí)19.5万的两倍，为2023年1月以来最大(dà)增幅。5月(yuè)失业率为(wèi)3.7％，高(gāo)于前值(zhí)3.4％和(hé)预期3.5％，创下(xià)2022年10月以来新高。

　　非农就业数据公布后，美(měi)国(guó)国债价(jià)格盘中跳水，收益(yì)率拉升(shēng)，对利(lì)率(lǜ)前(qián)景(jǐng)更敏感(gǎn)的(de)两年期美债收益率日内升幅扩大到10个基点(diǎn)以上；美元指数迅速转涨，摆(bǎi)脱两周低位。互换合(hé)约定(dìng)价(jià)显示，投资者预期的美联储7月(yuè)加息几率增加，预(yù)计未来两次会议(yì)期间将加息25个基点，6月加(jiā)息的几率(lǜ)不到50％。

　　三大美国股指集体(tǐ)高开，早(zǎo)盘均曾涨超1％，午盘刷新日(rì)高时(shí)，道(dào)琼斯工业平均指数涨超740点(diǎn)、涨超2.2％，标普500指数涨近1.7％，纳(nà)斯达克(kè)综合指数涨近1.2％。 最终，三(sān)大指数连(lián)续(xù)两日(rì)集(jí)体收涨(zhǎng)。

　　道指收涨(zhǎng)701.19点(diǎn)，涨(zhǎng)幅2.12％，创<突然不理男人了男人会难受吗，突然不理男人了男人会难受吗为什么span style='color: #ff0000; line-height: 24px;'>突然不理男人了男人会难受吗，突然不理男人了男人会难受吗为什么(chuàng)去年11月30日鲍(bào)威尔讲话暗(àn)示12月放缓加息当(dāng)天以(yǐ)来(lái)最(zuì)大收(shōu)盘涨幅 报33762.76点，创(chuàng)5月1日以来收盘新高。标普(pǔ)收涨(zhǎng)1.45％，创5月(yuè)5日苹果一季报(bào)公布(bù)次日(rì)以来最大涨幅，报4282.37点，纳(nà)指(zhǐ)收涨1.07％，报13240.77点(diǎn)，和(hé)标普均创去(qù)年4月以来(lái)收(shōu)盘新高。

　　国际原油盘中涨近3％，美(měi)油继(jì)续脱离两(liǎng)个月(yuè)低谷，但未能(néng)抹平全周跌(diē)幅，和布油(yóu)均三(sān)周来首(shǒu)次累跌，市场焦点转(zhuǎn)向本周(zhōu)末的OPEC+会议。黄金在美元和美债收(shōu)益率反弹的打(dǎ)击下持(chí)续下行(xíng)，创两(liǎng)周(zhōu)多来最差单日表现。

　　东(dōng)证衍生品研究(jiū)院(yuàn)分析师徐颖(yǐng)表(biǎo)示，就5月(yuè)新增就业人数而言，美国劳动力(lì)市(shì)场存在(zài)韧性。可以(yǐ)看到(dào)，5月美国非农新(xīn)增就业(yè)33.9万人，好(hǎo)于市场预(yù)期的19万(wàn)人，同时(shí)4月非农从25.3万(wàn)上修至25.4万，3月(yuè)非(fēi)农从(cóng)16.5万上修至(zhì)21.7万，4月(yuè)和3月合计上修9.3万(wàn)人，2023年至今平均每月(yuè)新(xīn)增就业31.4万。

　　具体(tǐ)来看(kàn)，5月新增就业主(zhǔ)要集(jí)中在教(jiào)育与医疗（+9.7万）、休闲与(yǔ)酒店（+4.8万）、专业及商业服务（+6.4万），以及政府(fǔ)部门（+5.6万），信息(xī)行(xíng)业就业人数减(jiǎn)少，私人(rén)服务(wù)行(xíng)业整体表现(xiàn)好于4月，生产部(bù)门就业(yè)稳定(dìng)，建筑业表(biǎo)现亮眼，与(yǔ)近期房(fáng)地产市(shì)场的反弹一致，建(jiàn)筑业(yè)新(xīn)增就业2.5万(wàn)人，制造业(yè)中(zhōng)非耐用品生产连续三个月就业人(rén)数减少，与制造业目前持续(xù)收(shōu)缩的状态吻(wěn)合。同时她指出，5月非农就(jiù)业报告(gào)也显示(shì)出就业(yè)市场边际降温的更多迹象，5月失(shī)业人数增加44万(wàn)至(zhì)640万(wàn)，失(shī)业率从3.4％回升至3.7％，高于(yú)市场预(yù)期(qī)的3.5％。后续随着各行业(yè)裁员人(rén)数(shù)的增加，失业率预计(jì)会继续回升，但3.5％的失业率(lǜ)水平基本是(shì)60年代以(yǐ)来(lái)的最低水平，在失业率回升至(zhì)4％之前，预计(jì)还不会引发市场(chǎng)和官方的明显担忧。

　　此外，劳动参与(yǔ)率稳定在62.6％，4月职位空缺(quē)数(shù)量回(huí)升，就业(yè)市(shì)场供(gōng)需矛盾(dùn)仍在(zài)，但随着需求降(jiàng)温，已经有所缓解，体现为工资上涨压力开始降温，5月工资增速环比回落至(zhì)0.3％符(fú)合市场预期，同比降至4.3％，低(dī)于市场预(yù)期，工(gōng)资对(duì)通胀的(de)助推作用缓解后，核心通胀压力减弱，美联(lián)储进一步加息的必(bì)要(yào)性降低。

　　她表(biǎo)示(shì)，美联储6月(yuè)利率会(huì)议“按兵不动”是大(dà)概(gài)率事件(jiàn)，还(hái)需要关注后(hòu)续(xù)公布的5月美(měi)国(guó)通胀(zhàng)数(shù)据(jù)，当前的就业市(shì)场状态可以支撑在通胀(zhàng)压力较大时继续加息。美联储利率会(huì)议落地(dì)前，市场步入(rù)振荡盘整状态(tài)，预计(jì)美元指数(shù)在105附(fù)近偏(piān)强运(yùn)行，随着美国(guó)政府(fǔ)债务(wù)上限问题落地，美债(zhài)收益率风险偏向上(shàng)行，预(yù)计国际金价在1950美(měi)元/盎司附近筑底。

　　又有变数？欧佩克(kè)+可能会进一步减产

　　据消息人(rén)士声称，在周日(rì)（6月(yuè)4日）的(de)部长级会议(yì)上，欧(ōu)佩(pèi)克+可能会(huì)宣布进一(yī)步减产(chǎn)，以(yǐ)提振原油价(jià)格(gé)。

　　据悉，可(kě)能的选项之一是额外减产约(yuē)100万桶/日(rì)。而此(cǐ)前有报道称(chēng)，欧(ōu)佩克+不太可能在会议上决定(dìng)进(jìn)一步削(xuē)减(jiǎn)石(shí)油产能。

　　虚虚实(shí)实的消息意味着更(gèng)多的不(bù)确(què)定性，结果仍然不明朗。眼下欧(ōu)佩克+面临诸多(duō)挑战(zhàn)，不仅成员国之间相互争吵，美国、加拿大和(hé)巴西等国家还在蚕食该集团(tuán)的市场(chǎng)份额，这(zhè)也让分(fēn)析师(shī)们左(zuǒ)右为难。

　　随着经济(jì)前景的恶化(huà)，欧佩(pèi)克(kè)+成员国在4月份(fèn)承(chéng)诺(nuò)，从5月(yuè)份开始自(zì)愿(yuàn)减(jiǎn)产，不(bù)过这些行动都未能止住油价的下跌(diē)势头。

　　上周，沙特能(néng)源(yuán)大(dà)臣威胁要进一步减产，他告诫投(tóu)机者要“当心”。两(liǎng)天后，俄罗斯(sī)副总理诺瓦克则与(yǔ)沙特能(néng)源大臣唱(chàng)了(le)反调，这位俄罗(luó)斯官员(yuán)表示，他认为欧佩克(kè)+本周末不可能(néng)减产，布(bù)伦(lún)特油价可能(néng)会在年底前(qián)自行回升至每(měi)桶80美元。

　　数据和分(fēn)析公(gōng)司OANDA的(de)高级(jí)市场分析师Edward Moya表示：“没有人想在欧佩克(kè)+会(huì)议(yì)之前(qián)做空(kōng)原(yuán)油(yóu)，交易员(yuán)永远不应该低估(gū)沙(shā)特在欧佩克+会议期(qī)间(jiān)采取行动的可能。”

　　伊拉克石油(yóu)部(bù)长Hayan Abdel-Ghani最新表示，欧佩克(kè)+希(xī)望维持石油市场稳定，我们将(jiāng)毫不犹豫地(dì)做出任何(hé)决定，以使市场(chǎng)更加(jiā)平(píng)衡。他似乎(hū)支持进一(yī)步减产。

　　Rapidan Energy Group的分析师认为，进一步减产(chǎn)的可能性为40％。他们写道：“各国石油部长们决心避(bì)免重蹈(dǎo)2008年的覆(fù)辙，当时(shí)全球经济(jì)和金融稳定突然崩溃(kuì)，导致原油(yóu)价(jià)格在六个月(yuè)内从逾140美元跌至(zhì)35美元。”

　　泽连斯基：俄乌(wū)冲(chōng)突期间，乌克兰不会成为北约成员！

　　当地时间6月2日，乌(wū)克(kè)兰总统泽连斯(sī)基(jī)在与爱沙尼(ní)亚总统的(de)联合新闻发布(bù)会(huì)上(shàng)表示，在俄乌(wū)冲突进行(xíng)期(qī)间，乌(wū)克兰(lán)不会成为北约成员。泽连斯(sī)基说，不是因为不想，而是因为目(mù)前(qián)很难(nán)。乌克兰(lán)只是希望北约合作伙伴听到声音，这一点非常重要。

　　同时，他指出(chū)，乌克兰(lán)在成为北约(yuē)成(chéng)员国之(zhī)前(qián)需(xū)要更多(duō)安全保障，乌克兰需(xū)要(yào)把(bǎ)这些(xiē)保障都写在纸上，直到乌克兰能真正获得(dé)安全保证，有资(zī)格成为北约成(chéng)员。

　　据参考消息援引(yǐn)俄新社莫斯(sī)科5月31日报道(dào)，英国(guó)《金融时报》援引知情人(rén)士的话报道称，乌克兰总统(tǒng)泽连斯基向北约各(gè)国领导人明确表示，除非向基辅提(tí)供加(jiā)入北约(yuē)的路线图，否则他将(jiāng)不会出席7月举(jǔ)行(xíng)的维尔纽斯峰会。此外(wài)，泽连斯(sī)基(jī)6月1日(rì)在(zài)访问(wèn)摩尔多(duō)瓦(wǎ)时表(biǎo)示，乌克兰已经做好了加入北约的准备，基辅正在等待北(běi)约(yuē)接纳(nà)乌(wū)克兰。

　　对乌克兰近期加入北约一事(shì)，法国、德国等北(běi)约国家持反对意见。

　　德国国外长贝(bèi)尔(ěr)伯克当地时间6月(yuè)1日在奥斯陆参加北约外长(zhǎng)会(huì)期间表(biǎo)示，德国不认为北(běi)约(yuē)应该在近期(qī)内(nèi)接纳(nà)乌克兰。此外，包括(kuò)法国在内(nèi)的其他一些北约成员国也(yě)不希望乌克兰迅速成为(wèi)北约(yuē)成员国，而只是希望(wàng)为乌克兰提供安全保(bǎo)障(zhàng)。

　　进入(rù)6月，在宏观市(shì)场情(qíng)绪回(huí)暖影响下，大(dà)宗商品市场出现普涨行情。从海外宏观层面来看，美国债务上限危(wēi)机“闹剧”落(luò)幕，美国参议院通过债务上(shàng)限法案，暂(zàn)时(shí)取消了政府31.4万亿(yì)美元(yuán)的债务上限，避免了可能出(chū)现的美国有史(shǐ)以(yǐ)来首次违约(yuē)，使(shǐ)得市场避险(xiǎn)情绪消(xiāo)退。同时(shí)在美联储本月会(huì)议或暂停加息的预期(qī)推(tuī)动(dòng)下，美(měi)元指数回落至一周(zhōu)低点，对风险(xiǎn)资产的(de)压(yā)制减弱(ruò)。

　　国内方面，中国5月财新PMI重返(fǎn)50上(shàng)方，好于预期的数据改善了市场情绪，同时(shí)市场(chǎng)也在翘(qiào)首等待新一轮稳增(zēng)长政(zhèng)策(cè)的出台(tái)。

　　天胶价格重返万二关口

　　周(zhōu)五，在市场情绪回暖的带(dài)动下，天然(rán)橡胶(jiāo)期货价格回升。截至收盘(pán)，天然橡胶期货(huò)主力(lì)合约站上(shàng)12000元/吨的整数关口。纵(zòng)观(guān)本周，沪胶期货主力价格(gé)表现振荡微升(shēng)，周度收(shōu)涨1.05％。整体(tǐ)来看，本(běn)周国内天(tiān)胶市场利好支(zhī)撑(chēng)疲软，胶价维持(chí)宽(kuān)幅(fú)振(zhèn)荡格局。

　　可以看到，近两个月以来(lái)，天然橡胶市场(chǎng)消息比较热(rè)闹，前有云南旱灾消息发酵，后有(yǒu)收储传闻，然而天然橡胶(jiāo)期价终究(jiū)支撑不力，逐步归于平(píng)静。从整(zhěng)个5月行情(qíng)来看，生意社指出，5月天然橡胶(jiāo)行情上半月(yuè)上行，下半月回调，全月呈倒“V形”走(zǒu)势。生(shēng)意(yì)社商(shāng)品行情分析系统监(jiān)测显(xiǎn)示，5月(yuè)沪胶持续小幅波(bō)动，12000元/吨点位轻易被(bèi)破，行情维持(chí)偏(piān)弱振荡。综合来看(kàn)，5月天(tiān)然(rán)橡胶盘面微涨1.04％，行情短(duǎn)期(qī)受(shòu)消(xiāo)息提(tí)振有小幅上行，但市场供多(duō)需少，终(zhōng)究(jiū)无力支撑(chēng)，上行态(tài)势转而向下。

　　五一假期归来，市场传(chuán)言称(chēng)国储今年(nián)将收储10万吨天然橡(xiàng)胶(jiāo)新胶(jiāo)，天胶价格应声上涨，影(yǐng)响持续多日。直(zhí)至5月月中，收储传闻(wén)叠(dié)加(jiā)产区降雨，市场氛围(wéi)再次提升，沪胶突破12300元/吨，国产(chǎn)全乳现货胶主流(liú)报价至11880元/吨。而后该消息始终(zhōng)未得(dé)到证(zhèng)实，市场影响逐步消(xiāo)失(shī)匿迹。

　　可以看(kàn)到，继(jì)此前云(yún)南干(gàn)旱(hàn)传(chuán)闻发酵(jiào)后(hòu)，5月(yuè)以收储为核(hé)心(xīn)展开的新一季交割品博弈仍然激烈。中信建投期货(huò)能化分析师童(tóng)长(zhǎng)征表示，天然橡(xiàng)胶此(cǐ)轮的上涨(zhǎng)与下跌，与收储这一传闻息息相关。他指出(chū)，国储收储(chǔ)的政治、战略意(yì)义大于经济意义，橡胶(jiāo)与石油、钢铁(tiě)、煤炭(tàn)并称(chēng)为四大工业原料，是关系国计民生、国防安全的重(zhòng)要战略物(wù)资(zī)。毫无(wú)疑问的是，对(duì)于全球(qiú)来说(shuō)，天然橡(xiàng)胶是严(yán)重过剩的。但(dàn)要考虑到一个事实(shí)：中国(guó)的天(tiān)然橡胶的自给率(lǜ)不足20％，高度依赖进口。从中国本身的天然橡胶来(lái)说，是供不应求的。因(yīn)此，在当前诡(guǐ)谲多变的(de)国际政治(zhì)格局(jú)中，对天然橡胶的储备其(qí)实是有很(hěn)高(gāo)的必要性(xìng)。

　　“此前橡胶收储传闻的(de)收储量为10万吨，收储(chǔ)的对象(xiàng)是国产全(quán)乳胶（即期货(huò)交(jiāo)割品）。10万吨的量(liàng)相对于整(zhěng)个天然橡胶的年产量来说非常(cháng)小，不过才(cái)占(zhàn)0.7％，即便(biàn)对中国全年的消费量来说也只占1.7％。从这个角度(dù)来说，对天然橡胶(jiāo)整体的供求几(jǐ)无影响。但是如果收储的(de)对(duì)象(xiàng)是交割(gē)品的话，性质就不同了。因为目前全(quán)年(nián)国产全乳的最(zuì)大产量不过(guò)30万吨（去年仅17万(wàn)吨(dūn)，今(jīn)年(nián)估计(jì)在20万—25万吨），那么收储的量(liàng)其实占到相当(dāng)全年交割品产量的1/3—1/2，这是非常大的一个比例。”在童长征看(kàn)来(lái)，如果国储轮储橡胶(jiāo)事件成立，根据交割品的供求判(pàn)断影(yǐng)响，再结(jié)合历(lì)史上收储(chǔ)的影(yǐng)响，RU的(de)价(jià)格(gé)有可能会更上一层(céng)楼。但(dàn)是(shì)，由于(yú)整(zhěng)个事件的进(jìn)程会非常缓慢(màn)，价格的反(fǎn)应(yīng)不(bù)会即(jí)刻(kè)见效。

　　供(gōng)应旺季(jì)来(lái)袭 基本面(miàn)难(nán)言乐观(guān)

　　进入(rù)6月，伴(bàn)随着物(wù)候条件(jiàn)的改变，产(chǎn)区全(quán)面(miàn)开割(gē)上量，橡胶供(gōng)应旺季到来，然(rán)而(ér)天胶(jiāo)下游需求并(bìng)未(wèi)有趋(qū)势(shì)性改善，胶价上涨(zhǎng)动能驱动依旧缺乏。

　　国投安信期货能化分析师(shī)胡华钎告诉记者(zhě)，目前全球天(tiān)然(rán)橡胶(jiāo)供应进入(rù)季节性的(de)增产期，中国(guó)云南天然橡(xiàng)胶(jiāo)产(chǎn)区加速恢复开割，预计6月中(zhōng)旬全(quán)面开割，海南产区(qū)已(yǐ)经全面开割，海外越(yuè)南天然橡胶产区也全面(miàn)开割(gē)，目(mù)前主要产胶(jiāo)国产(chǎn)区逐渐进(jìn)入雨季，物候条件已经由差变好。但是由于目前(qián)天(tiān)然橡胶上游(yóu)原料价格相对偏低，胶农(nóng)割(gē)胶积极性不高，加工(gōng)厂利润也偏低(dī)，工(gōng)厂加工积极性也不高。

　　大地期货橡胶(jiāo)研究员唐(táng)逸表示(shì)，后续橡胶供应端将(jiāng)逐步恢复正常，产量(liàng)逐渐增(zēng)加。目前云(yún)南产区大面积(jī)开(kāi)割，预计(jì)后(hòu)市仍有较多降雨，干旱情况(kuàng)已得(dé)到缓解(jiě)。海南日收胶量在3500—4000吨/天，供应相对正常。泰国(guó)东北部产区逐步上量(liàng)，南部产出仍在低位(wèi)，本周以及下周预(yù)计雨水较(jiào)多。越南、柬埔寨产区已大面积开(kāi)割，原料数量逐(zhú)步增加。同时(shí)根据历史降(jiàng)雨(yǔ)数据来看，厄尔(ěr)尼诺现象(xiàng)下(xià)橡胶产区降雨量虽然处(chù)于历史均值以下的概率(lǜ)较高(gāo)，但由于季节性的因素，降雨绝(jué)对数(shù)量(liàng)仍然能够(gòu)保(bǎo)证。因此，他(tā)预计后市“厄尔(ěr)尼诺(nuò)”现(xiàn)象不会是(shì)引(yǐn)发行情(qíng)上涨的主要(yào)因素。

　　从需求端来(lái)看(kàn)，东证衍(yǎn)生(shēng)品(pǐn)研究院能化高级分(fēn)析师曹璐表示，目(mù)前轮胎(tāi)厂家外贸订单量较为充足，对(duì)开工率形成(chéng)一(yī)定支(zhī)撑，加(jiā)上轮胎用(yòng)原料价格处于低位，轮胎厂家(jiā)开工积极性(xìng)尚可。而内销(xiāo)市场需求(qiú)表现依然偏(piān)弱，各层(céng)级经销(xiāo)商仍以消耗前期(qī)库存为主，对后(hòu)市较为悲(bēi)观、谨(jǐn)慎补货(huò)。

　　隆(lóng)众资(zī)讯最新数据显(xiǎn)示，目(mù)前下游外(wài)贸订单(dān)充足，加之内销订单(dān)缺(quē)货现(xiàn)象仍(réng)存，企(qǐ)业排产(chǎn)积极性不减(jiǎn)。半(bàn)钢(gāng)胎样本企(qǐ)业产(chǎn)能利用(yòng)率为(wèi)77.43％，环比0.12％，同(tóng)比 15.41％。不过全钢(gāng)胎厂开工小降，个(gè)别企业因内销出货压力加大，为(wèi)控制成品库存压力，存适度(dù)降负现象，全(quán)钢胎(tāi)样(yàng)本(běn)企业产能利用(yòng)率为66.34％，环比-0.34％，同比 8.48％。

　　整体来(lái)看，胡华钎认(rèn)为，目(mù)前(qián)天然橡胶(jiāo)基本面(miàn)处于供需两弱的(de)格局中，尤其是(shì)下游(yóu)需求(qiú)分歧较大。“主(zhǔ)要是不同的市场主体预期不同(tóng)，但(dàn)是整体来(lái)说此前市场对今年(nián)的预期(qī)过高。从下游轮胎行(xíng)业来看(kàn)，今(jīn)年以来国内轮(lún)胎开工、产量和出口同比数据还是(shì)不错的，反(fǎn)映国内实际需(xū)求并不差。但是从汽车行业来(lái)看，由(yóu)于汽车(chē)刺(cì)激政(zhèng)策退出，今年国内汽车市场相对疲软，价格战等负面消息较(jiào)多，市(shì)场总体上偏悲观(guān)。此外，青岛地区天然橡(xiàng)胶现货(huò)库存(cún)持续(xù)攀升，有(yǒu)些人认为是国内需求(qiú)不行(xíng)，但是其实是进口过多导(dǎo)致的。”

　　在胡(hú)华钎看来，目(mù)前主要(yào)还是宏观面主导胶价(jià)走势，一方面中(zhōng)国经济复苏(sū)进程、人民币汇率(lǜ)波动；另一方面美联储(chǔ)加息(xī)进程，以(yǐ)及美国银行危机和美债(zhài)上限问(wèn)题等。看向下半年，他认为天然橡胶(jiāo)基本面仍然缺乏指引，只有天(tiān)气和轮储仍有可能“掀起波(bō)澜“，而(ér)宏观面预计比上半年好(hǎo)，比(bǐ)如美(měi)联储加息步(bù)伐(fá)暂缓、国内(nèi)经(jīng)济回暖等，因此对天然(rán)橡胶市场不(bù)宜(yí)过(guò)度悲观。

　　“短期市场没有明确方向，主要跟随宏观因(yīn)素波动。”唐逸认为，“供应端仍(réng)然是主导后(hòu)市(shì)胶价走势的主要因素(sù)，随着各产区开(kāi)割后产量逐渐增加，海外恢复速度(dù)仍然偏慢，预计(jì)干胶的数量并不会少，包(bāo)括今年交割品(pǐn)的数量。我们中(zhōng)期观(guān)点仍然偏空，后市(shì)预计(jì)存在(zài)下跌的空间。”

　　曹璐(lù)则表(biǎo)示，在供给(gěi)端没有天气影响(xiǎng)的(de)情况下，后续主导胶价的(de)因素主(zhǔ)要在需求端。从(cóng)下半年来看，外(wài)需受(shòu)海外经济衰退和汽车半导体短(duǎn)缺影响，预(yù)计(jì)难有起色。外需(xū)走弱也导(dǎo)致(zhì)海(hǎi)外货(huò)源涌入国内，对国内现货端(duān)构成压力。内需方面，春节(jié)前市场基于内需复苏的(de)逻(luó)辑，已经出现(xiàn)一波反弹(dàn)行情，但(dàn)节后(hòu)市(shì)场从交易预期开始转向交易现(xiàn)实(shí)，由于(yú)国内需求复苏不及预期(qī)，胶价因(yīn)此持续(xù)承(chéng)压(yā)运行。整体(tǐ)来看，她表示(shì)短(duǎn)期胶(jiāo)价基本面缺乏向上驱动，只有价格的(de)绝对低位才(cái)能(néng)刺激(jī)有效的(de)去(qù)库和资金再次(cì)做多的意愿。后续还需(xū)继续关注天气端(duān)是否有扰动(dòng)因素，一(yī)旦天气出(chū)现(xiàn)异常状况(kuàng)，或(huò)将(jiāng)带来新的阶段性行(xíng)情。（有删减）

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