随着3月进出口数据(jù)的出炉，纯碱市场数据(jù)表现“亮眼”，使(shǐ)得短期(qī)市场悲(bēi)观(guān)情(qíng)绪有所(suǒ)缓和(hé)。从表象看，进出(chū)口双(shuāng)双超预期，也显示出纯碱(jiǎn)市场供(gōng)需(xū)两旺、出口向好(hǎo)的(de)态势仍在延(yán)续。

　　中国海关总署数据(jù)显示，2023年3月(yuè)纯碱进(jìn)口量(liàng)4.56万(wàn)吨，2022年(nián)3月0.71万吨(dūn)，同比增(zēng)加3.85万(wàn)吨(dūn)。3月纯碱出口16.3万(wàn)吨，2022年3月(yuè)出(chū)口14.44万吨，同比增加1.86万吨。

　　“之(zhī)前市场预(yù)期纯碱出(c齿轮计算公式汇总，齿轮全齿高计算公式hū)口下降，进口增加，从实际数据来看，其表现超(chāo)出市场预期。”国(guó)投(tóu)安(ān)信(xìn)期货高级分析师周小燕表示(shì)。

　　“3月纯(chún)碱(jiǎn)进口4.56万吨，环比2月(yuè)提升4.55万吨，同比去年(nián)3月提升3.85万吨。”光大期货(huò)分析师张凌璐(lù)表示，相较(jiào)于1月1814吨、2月(yuè)62.99吨(dūn)的进口量，3月纯碱进口(kǒu)数(shù)量超预期增长(zhǎng)。据她介绍，2022年全年除了1—2月(yuè)份纯(chún)碱(jiǎn)进口数量超过1万(wàn)吨，其余(yú)月(yuè)份进口数(shù)量在3000吨—7600吨之(zhī)间波动。在她(tā)看来，进口的大量增(zēng)长主要(yào)集中于部分浮法(fǎ)玻(bō)璃和光伏玻(bō)璃厂(chǎng)，在国内供(gōng)需紧(jǐn)平衡(héng)的情况下(xià)，下游通过进(jìn)口来补充使用量。这(zhè)部分进(jìn)口增量到港后直接进入下游玻璃厂(chǎng)，对市场的冲击程度相(xiāng)对有限，但在一定程度上可能会导致(zhì)下游厂家(jiā)减少从国内(nèi)厂家(jiā)采购纯碱的数量。

　　从出口数据来看，3月(yuè)纯碱出口16.3万吨，环(huán)比2月提升23.28％，同比去(qù)年3月提升12.92％。

　　张(zhāng)凌璐表示(shì)，2022年(nián)初(chū)全球市场面临暴风雪等极(jí)端天气、国际(jì)地缘政治冲突导致(zhì)美国和土耳其运(yùn)输阶段(duàn)性受(shòu)阻，再加上全球(qiú)能源价(jià)格上涨、欧(ōu)洲(zhōu)碱厂大面积减产、我(wǒ)国(guó)出(chū)口市场新增南美和(hé)非洲的份额，都是带动去(qù)年(nián)全年纯(chún)碱(jiǎn)出(chū)口大(dà)幅提(tí)升的(de)导火(huǒ)索。今(jīn)年随着(zhe)国际能源价格的回落、黑天鹅(é)事件消(xiāo)退、国内多个大宗(zōng)商品价(jià)格处于(yú)全球高位之时，纯碱出口还能保持增(zēng)长态势，也(yě)确实超出(chū)市场预期。

　　“3月份出口(kǒu)量在(zài)去年高基数的基(jī)础上进一步增(zēng)加(jiā)至(zhì)16.3万(wàn)吨(dūn)，大超市(shì)场预期，显示出行(xíng)业(yè)供(gōng)需两旺、出口向好的态(tài)势(shì)仍在延续(xù)。”在方正中(zhōng)期期货分析师魏(wèi)朝明看来，2022年国际能(néng)源价格高企，纯(chún)碱出(chū)口显著(zhù)放(fàng)量，今年出口量(liàng)能在去年高基数(shù)的基础(chǔ)上进一步上扬，显示(shì)国(guó)际市场对(duì)纯碱(jiǎn)需求具有较强韧(rèn)性，国际需(xū)求显(xiǎn)著走弱的预期有待(dài)修(xiū)正。

　　期货日报记者了解到(dào)，全球经济(jì)的衰退(tuì)预期或导致全球实体企业(yè)承压，海外纯碱需(xū)求可能会受到一定影(yǐng)响。而国内经济(jì)稳增长预期强烈，国内纯碱需求表现或较(jiào)海(hǎi)外强劲，这在(zài)长(zhǎng)期(qī)也可能(néng)影响我(wǒ)国纯碱出口数量。

　　对此，南华期货分析师(shī)李嘉(jiā)豪告(gào)诉记者，相(xiāng)较于(yú)去年，今年纯碱出口的预期(qī)走弱(ruò)。主要在(zài)于(yú)国外(wài)能源的回落背景下供应的回归，国内外碱的价(jià)差收(shōu)缩，同时伴随(suí)海运费的走弱，使得齿轮计算公式汇总，齿轮全齿高计算公式出口出现了(le)环比的走(zǒu)弱。

　　“但是(shì)3月(yuè)的出口表(biǎo)现依(yī)旧较好，与前期(qī)市场的(de)反馈略有偏差，一部分原因可能是前期待发(fā)订单，一(yī)部分是(shì)外围需求从去年(nián)的出口(kǒu)角度(dù)存在(zài)重心(xīn)上移。”李嘉豪称。

　　在张凌(líng)璐看来，在远兴大产(chǎn)能落地以前(qián)，国内纯碱紧(jǐn)平(píng)衡的格局很难彻底扭转(zhuǎn)，从该角(jiǎo)度讲可能还是优先国内使用(yòng)为(wèi)主，纯碱出口或难以再现(xiàn)去年高(gāo)增长的态(tài)势。

　　从价格和出(chū)口利(lì)润上来看，3月出(chū)口(kǒu)均价(jià)368美元/吨(dūn)，部分长协价格(gé)可(kě)能更低，对比(bǐ)国内价格偏低。换言之，纯碱出口(kǒu)利(lì)润并(bìng)不高，这将导致中国(guó)出口(kǒu)意愿偏低。

　　此(cǐ)外，市场也(yě)需(xū)要关注纯碱出口目的地。“如(rú)果国内纯碱出口只是供至国内大型玻璃厂在海外的(de)生产(chǎn)线，且该(gāi)部(bù)分用量能(néng)够长期稳定，那(nà)么这(zhè)部分(fēn)用量(liàng)仍(réng)能让(ràng)出口维持高位。但如(rú)果是(shì)供给海外其他地区，可能会由于海外需求(qiú)回落导致出口下(xià)降。”张(zhāng)凌璐表示，同时(shí)也要留意出(chū)口周期的变(biàn)化(huà)。通常，我国纯碱出(chū)口周期45—60天左右。在她看(kàn)来，3月出(chū)口数据的好(hǎo)转(zhuǎn)，可能是(shì)1—2月的订单(dān)兑现而已，也并一(yī)定(dìng)能(néng)够说明3月全球的纯(chún)碱需求量大。

　　“未来(lái)纯碱(jiǎn)出口下降、进口提升(shēng)的趋势仍(réng)是大方(fāng)向，但由于国内进出(chū)口数量占全国产能、需求的(de)比例相对有限，因(yīn)此对于年度供(gōng)需影响也相对有限(xiàn)。但(dàn)集(jí)中在某个月或(huò)数月，进出(chū)口超预期变(biàn)化(huà)可能(néng)会对阶段(duàn)性的行情产生情(qíng)绪(xù)和供需(xū)影响(xiǎng)。”张(zhāng)凌璐(lù)称(chēng)。

　　在周小燕(yàn)看来，目前(qián)海外碱厂(chǎng)下调报价，随着能(néng)源价格(gé)下调(diào)，内外价差(chà)呈(chéng)逐步收窄态势，预计(jì)今年出口相对去年下降。“后续(xù)海外(wài)碱到港(gǎng)量(liàng)增加，进口有继续增加预期，出(chū)口有下(xià)滑压力，进出(chū)口贸易商顺差或重回2022年(nián)前格局，对(duì)纯碱价格形成牵制。”周(zhōu)小燕说(shuō)。

　　不过，从短期来(lái)看(kàn)，纯碱进出口数据超(chāo)预期是国内纯碱市场健康运(yùn)行(xíng)的旁证。魏朝明认(rèn)为，短期内市场悲(bēi)观预(yù)期或有所(suǒ)消退，纯碱(jiǎn)期现货价格短(duǎn)期或有(yǒu)企稳(wěn)。

　　“从近期的(de)市场(chǎng)表现(xiàn)来看(kàn)，出口走弱的预(yù)期基本被消(xiāo)化(huà)，进口的量(liàng)相对来(lái)说更(gèng)受市场关注(zhù)。”李嘉豪表示，从3—4月消息面来看，进口约有(yǒu)十几(jǐ)万吨的到(dào)港量，导致市场4月的平衡相对宽松。在他看来，未来出口(kǒu)的走弱则(zé)更加影(yǐng)响轻碱的供需，在(zài)内(nèi)需恢复有限的(de)情况下，轻碱价格重心下移会相对明显。

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