本轮(lún)新股中，有(yǒu)不少风口(kǒu)的企业，但基本(běn)面都非常垃圾，虽(suī)然表(biǎo)面看(kàn)看(kàn)似乎都有亮点，但仔细看看就发(fā)现大都(dōu)是垃圾(jī)股。

　　一(yī)、晶(jīng)合(hé)集成（688249）

　　晶(jīng)合集成主(zhǔ)要(yào)从事半导(dǎo)体晶圆生产代工服务，为(wèi)客户提供150-55nm不同制程工(gōng)艺，成立5年就成长为中国大陆收入(rù)第三(sān)大(dà)、12英寸晶圆代(dài)工产(chǎn)能第三大的纯晶(jīng)圆(yuán)代工(gōng)企(qǐ)业。2015年，合肥(féi)市政府根据集(jí)成电路产业发展(zhǎn)规划及“芯(xīn)屏器(qì)合”的(de)产业发展战略(lüè)，拟引进国际知名企业合(hé)作设立晶圆代(dài)工厂，此后，晶(jīng)合集(jí)成正式筹(chóu)划建设。成立至今(jīn)，晶合(hé)集成已成(chéng)为国(guó)内面板(bǎn)显(xiǎn)示驱动芯片龙头。

　　晶圆(yuán)代工(gōng)企(qǐ)业(yè)，疫(yì)情后(hòu)业(yè)绩(jì)爆发，利(lì)润此前一直(zhí)大幅亏损，22年依(yī)靠收入(rù)和产品价格上涨利润来到了31.6亿(yì)，但23年开始下(xià)游面板行业需求大幅下滑，公(gōng)司选(xuǎn)择了业绩(jì)最好的时(shí)候上市，此后走下坡(pō)路(lù)是必然的，23Q1公司(sī)首付大幅下滑(huá)60％，产能(néng)大幅(fú)闲置后利润重回亏损(sǔn)（预计-3.5亿）。

　　二(èr)、三博脑科（301293）

　　三博脑科以神经(jīng)学科为龙(lóng)头，强(qiáng)专科、小综合的发展(zhǎn)模式，形成覆盖全国(guó)核(hé)心区(qū)域的医(yī)疗服务网。服务病(bìng)种涵盖神(shén)经学科各类脑肿(zhǒng)瘤、脑(nǎo)血(xuè)管、功(gōng)能神经(jīng)外(wài)科(kē)、脊(jí)髓脊柱、小儿(ér)颅脑等疾病(bìng)，也包(bāo)括妇(fù)科、儿(ér)科、内(nèi)科、外科、疼痛(tòng)、全科等(děng)疾病。

　　专科医院，业绩一般般(bān)，民(mín)营医院里毛利率算比较低的那一档，未(wèi)来(lái)主要看(kàn)扩张，也要小心政(zhèng)策的影响，个(gè)人感觉比如几个(gè)国企医院（不论是收入增速还(hái)是(shì)估值），不关注(zhù)了。

　　三、曼恩斯特(tè)（301325）

　　曼恩斯特是一家拥有高精密狭(xiá)缝(fèng)式(shì)涂布模头产品的(de)设计、研(yán)发和生产及涂布技术(shù)产业化整体解(jiě)决方案能力的(de)高新(xīn)技术企业。高精密狭缝式涂布(bù)模头为锂电池(chí)生产涂(tú)布(bù)机的核心部件，涂布是继制备正负极(jí)浆料完成后的下一道工序，是(shì)锂(lǐ)电池生(shēng)产前段工序的核(hé)心环节(jié)，目的(de)是将正负极浆料均匀地涂(tú)覆在铝铜箔上(shàng)。目前(qián)，曼(màn)恩斯特(tè)产品(pǐn)广泛(fàn)应用于锂离子电池涂布、半导体先(xiān)进封装涂布、钙钛矿太阳能(néng)电池涂布、氢燃料电(diàn)池电极涂布、液晶显示中的(de)薄膜晶体管涂(tú)布等。

　　锂电池产(chǎn)业链公司(sī)，业(yè)绩(jì)在21年(nián)爆发，22年(nián)业绩更进一(yī)步，但行(xíng)业基本见顶，下游需求大幅放缓，上(shàng)游锂矿价(jià)格大(dà)幅下滑，且公(gōng)司(sī)只是生产过程中(zhōng)很小的一块市场，天花(huā)板(bǎn)非常(cháng)低(dī)，公(gōng)司未(wèi)来业绩压力(lì)巨大。

　　四、中芯集成（688469）

　　中芯集成成(chéng)立于(yú)2018年(nián)3月，总(zǒng)部位于浙(zhè)江绍兴，是一家专注(zhù)于功率(lǜ)、传(chuán)感和传输应用领域，提供(gōng)模拟芯片(piàn)及模块封装(zhuāng)的代工服务的制造商。中(zhōng)芯集成(chéng)以(yǐ)晶圆代(dài)工(gōng)为82厘米的腰围是多少尺 82厘米是多少裤头起点(diǎn)，向下延伸到模组封装，为国内外客户提供一站式代(dài)工解决方案，为功率(lǜ)、传(chuán)感和传输等领域的半导体产品公司提供(gōng)完(wán)整生(shēng)产制造(zào)平台(tái)，支持客户研(yán)发以及大规模量(liàng)产(chǎn)。

　　晶圆代工(gōng)企业，中芯(xīn)国际关联企业，处于(yú)规模扩(kuò)张(zhāng)阶段，但(dàn)由(yóu)于规模扩大太快(kuài)，折旧(jiù)研发投入初期非常高，因此利润大幅亏损(sǔn)，好不容易快(kuài)熬出(chū)头了（资本(běn)支出(chū)高峰在(zài)22年结束(shù)），公司也(yě)预期23年底会转(zhuǎn)为盈利，但下游需求在23年大幅放缓，公司面对(duì)的压力显然是要比(bǐ)那些已(yǐ)经规模化完成(chéng)有利润的(de)公司大得多，且公司过于依赖中芯国际，未来(lái)还有可能面(miàn)临同业竞争而收回许可的风(fēng)险。IPO募资高达(dá)219亿，非常大的IPO了，不(bù)太(tài)乐(lè)观未来的(de)走势。

　　五、万丰股份（603172）

　　万丰股份主要(yào)从事分散染料及其(qí)滤饼的研发、生产及销(xiāo)售，产(chǎn)品以中高(gāo)端分散染料(liào)为主，主要用于涤纶及(jí)其(qí)混纺织物的染色和印花(huā)，经分散染料(liào)印染(rǎn)加工的化(huà)纤纺织品，色(sè)泽艳丽，耐洗牢度优良，用途(tú)广泛。其(qí)中部分终(zhōng)端应用品(pǐn)牌包(bāo)括：安(ān)踏、李宁、阿(ā)迪达斯(sī)、耐克、优衣库、迪卡侬等。

　　传统染料公(gōng)司，毫无亮(liàng)点(diǎn)，业绩(jì)在19年后一路下滑，22年利(lì)润只(zhǐ)有19年的一半都不到，下游服装行业景气度也一般，不(bù)关注了。

　　六、友车科技（688479）

　　用友汽车成立(lì)于2003年，自设立(lì)以来，公司主(zhǔ)营业(yè)务一直聚焦于汽车行业营(yíng)销(xiāo)与(yǔ)后市(shì)场(chǎng)服务领域，为客户提供(gōng)相关软件(jiàn)产品及服务。2010年(nián)被用友网(wǎng)络收购后，公司继续独立经(jīng)营(yíng)上述(shù)业务。用友汽车主(zhǔ)要面向汽车行业的(de)整车厂(chǎng)、经销商、服务站等客户，提供营(yíng)销与后市场服务领域(yù)的数(shù)智(zhì)化(huà)解决方(fāng)案、云(yún)服(fú)务(wù)、软件及(jí)专业服务。

　　用友(yǒu)集(jí)团旗下子公司分拆上市，汽车软件服务(wù)，汽车数字化是趋势(shì)，且随着人(rén)均保有量(liàng)的增长，公司行业前(qián)景(jǐng)不(bù)算(suàn)很差，但公司自身技术含量较低，产品以车(chē)企营销(xiāo)系统为(wèi)主，基(jī)本(běn)没什么研发，都靠销售，且汽(qì)车行业有(yǒu)明显周期性。

　　七(qī)、经纬股份（301390）

　　成立于2003年3月的经纬股份主要从事电力工(gōng)程技术服务及地理信息技(jì)术服务。电(diàn)力工程(chéng)技(jì)术服(fú)务(wù)占(zhàn)主营业(yè)务收(shōu)入比(bǐ)重(zhòng)超过80％，是公司主要收入和利(lì)润来源。电力工程技术(shù)服务主要(yào)系为电网企业、工商(shāng)业企业电力相关工程提供(gōng)规(guī)划咨询、设计、工程建(jiàn)设等服务。

　　电(diàn)网和地理信息设计咨询公司，主(zhǔ)要(yào)是电力工程技术(shù)服务收入为主，比较依(yī)赖内蒙和浙江地区(qū)的国家电网，本质(zhì)上是工程类企业，设备施工业务(wù)，所以(yǐ)应(yīng)收(shōu)款(kuǎn)高，坏账(zhàng)多，现金流差(chà)，不关注(zhù)了(le)。

　　八、慧智微（688512）

　　慧(huì)智(zhì)微是一(yī)家为智(zhì)能手(shǒu)机、物联网等领域提供射频前端的芯片设(shè)计公司，主营业务(wù)为射频前端芯(xīn)片及模(mó)组的研(yán)发(fā)、设计(jì)和销售。慧(huì)智微具(jù)备全套射频前端芯片设计(jì)能(néng)力和(hé)集成(chéng)化模组研(yán)发能力(lì)，技术体系(xì)以功率放大器（PA）的设计能力(lì)为核心，兼具低(dī)噪声放大器（LNA）、射频(pín)开关（Switch）、集成无(wú)源器件滤波器（IPDFilter）等射频(pín)器件的设计能力，产品系(xì)列(liè)覆盖的通(tōng)信频段(duàn)需求包(bāo)括2G、3G、4G、3GHz以下的5G重(zhòng)耕(gēng)频(pín)段、3GHz~6GHz的(de)5G新频段等，可为(wèi)客户提供(gōng)无线(xiàn)通信射(shè)频前端发射模(mó)组、接收模组等。

　　射频前端芯片模组公(gōng)司(sī)，下游主(zhǔ)要是消费电子，22年业绩(jì)大幅(fú)放缓(huǎn)，下游砍(kǎn)单(dān)存货大幅增(zēng)长，亏损不断扩大，主要是大量研发(fā)投入，但(dàn)高研(yán)发下，公司(sī)毛利率极低(dī)，远低(dī)于(yú)同行业(yè)公司，但(dàn)即便这(zhè)样，估值(zhí)却(què)一路(lù)上(shàng)升到150亿，在82厘米的腰围是多少尺 82厘米是多少裤头IPO之前大量机构（近40家）参(cān)股（未来解禁(jìn)后都(dōu)会成为抛售(shòu)的主力）。搞不(bù)懂这公司的价值在哪里，但现在(zài)风口，很可能被(bèi)炒作。

　　九、航天南湖（688552）

　　航天南(nán)湖是一家主(zhǔ)要从事(shì)防空(kōng)预警雷达研发、生产、销(xiāo)售和服务(wù)的国家(jiā)级高新技术和专(zhuān)精特新“小巨人”企(qǐ)业。公司产品主(zhǔ)要包括雷达(dá)及(jí)配(pèi)套装(zhuāng)备(bèi)，重(zhòng)点供应国(guó)内军(jūn)方(fāng)客户和军工集团。成立至今，航(háng)天南湖(hú)已成(chéng)为我国(guó)防空预警雷(léi)达主要生产(chǎn)单位之(zhī)一(yī)。

　　军工雷达(dá)企业，21年后业绩(jì)大幅(fú)下(xià)滑，22年(nián)虽(suī)然收入增长(zhǎng)较快，但(dàn)利润(rùn)远没有回到(dào)20年，且关联交(jiāo)易占比越来越(yuè)高，对于这种(zhǒng)客(kè)户不(bù)透明(míng)度极高的军(jūn)工企(qǐ)业，实在无(wú)法(fǎ)判断未来的(de)价值。

　　十、蜂助手(shǒu)（301382）

　　蜂助手(shǒu)是一家互联(lián)网(wǎng)数字化(huà)虚(xū)拟商品综合服务提(tí)供商，主要为移动互联网相关场景客户提供(gōng)移(yí)动互联网数字化(huà)虚(xū)拟商品聚合运营、融合(hé)运营、分发运(yùn)营等综(zōng)合运营(yíng)服务(wù)，为物联网相关(guān)场景(jǐng)提(tí)供物联(lián)网流量接入、硬件方案、场景应用等综(zōng)合解决(jué)方案及云终端解决(jué)方案，并根据客户需求(qiú)提(tí)供定制化的运营支(zhī)撑服务及(jí)技(jì)术(shù)服务。一家售卖(mài)移动流量、话(huà)费、爱优芒(máng)会(huì)员卡等数字化虚(xū)拟商品的综(zōng)合型(xíng)中间商，其主要盈(yíng)利模式是获(huò)得购销差价或服务佣金，占公司总收入超(chāo)过9成(chéng)。

　　流量(liàng)中间商，互联网(wǎng)卖(mài)流量的公司，主(zhǔ)要(yào)是卖视频会员和(hé)其他通用流量，业绩过去几年看(kàn)起来不错，但公司现金流越(yuè)来(lái)越(yuè)差，且互联(lián)网流量(liàng)已经(jīng)见顶，大互联网公司(sī)越来越(yuè)不依赖买量来拓广业务，感觉上(shàng)市就是业绩顶(dǐng)峰。

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