为(wèi)了让自己的(de)限售股解禁后能(néng)获得(dé)好的回报，上(shàng)市公司董事(shì)长(zhǎng)雇人拉抬(tái)自家的股票价(jià)格，然后高位出货。

　　最近，中国证监会(huì)网(wǎng)站披露(lù)了一(yī)则(zé)行政处罚决(jué)定书，引(yǐn)发市场关注。时为(wèi)新美星董事长(zhǎng)何德(dé)平(píng)和其(qí)配偶黄秀芳提供资金，委托蒋(jiǎng)维对新美(měi)星进行“市值管理”，维持、抬(tái)高公(gōng)司股价，以便后续自己减持获利。蒋维跟毛明土、李传武合谋(móu)，控制(zhì)35个(gè)证券账(zhàng)户，利用资金(jīn)优势、持股优势，连续集中交易新美星，影响(xiǎng)公司股(gǔ)价，合计盈利4783.56万元。

　　最终，证监会对此(cǐ)操纵证券(quàn)市场行(xíng)为，罚(fá)没(méi)合(hé)计9567.12万元；还对(duì)何德平信(xìn)息披露违法违规(guī)，给予(yǔ)警(jǐng)告(gào)，并处以40万元罚款(kuǎn)。

　　我们一起来看(kàn)看，究竟是怎么回事。

　　董(dǒng)事长雇(gù)人拉抬(tái)自(zì)家(jiā)股票

　　多人合(hé)谋操(cāo)纵(zòng)股价

　　根据证监会行政处(chù)罚(fá)决定书披露(lù)的信(xìn)息，新美星董事长、法定(dìng)代表(biǎo)人、实际控制(zhì)人何德平和他的妻子黄秀(xiù)芳当时向时任独墅湖(hú)文化传播有(yǒu)限公司董事长蒋维，提供保证(zhèng)金约3200万(wàn)元，这些钱部分来自他们所掌控的上海海得泽广投资管理(lǐ)中心（普通合伙）（简称海得泽广）减持“新(xīn)美星”所得。

　　他们提供资(zī)金的目的是，委托蒋(jiǎng)维对“新美星”进行(xíng)“市值管(guǎn)理”，维持(chí)、抬高“新美星”股价，以便何德(dé)平所持“新美星”限(xiàn)售股于2019年(nián)4月(yuè)26日解禁(jìn)后能够(gòu)获得(dé)好(hǎo)的回报。

　　蒋维在收到保证金(jīn)后，即开始利用控(kòng)制的证券(quàn)账(zhàng)户并(bìng)联(lián)合其他(tā)市场资金在二级市场买入并(bìng)交(jiāo)易(yì)“新美星(xīng)”，且在后(hòu)续操作中向(xiàng)黄秀芳反馈其操作情(qíng)况(kuàng)。

　　据(jù)了解，这场操纵(zòng)股价，蒋维(wéi)还找(zhǎo)了两个(gè)帮手共(gòng)同(tóng)合谋。他经人介绍认(rèn)识并联(lián)合(hé)毛明土、李传武共同操(cāo)纵“新(xīn)美星”；毛明土、李传武控制各自筹(chóu)得的证券账户、资(zī)金开始(shǐ)与蒋维共同(tóng)交易“新美星”；在此期间，主要由蒋维(wéi)与毛明(míng)土联(lián)系(xì)，传递、沟通各自(zì)操盘情况，以利(lì)于两方(fāng)交(jiāo)易决策，更好地共同抬高“新美(měi)星”股价。

　　根据监管披露的信息，2018年(nián)9月26日至2019年6月26日(rì)，蒋维联(lián)合毛明土、李传武(wǔ)控制(zhì)“俞(yú)某(mǒu)华(huá)”等35个证券账户（简称账(zhàng)户组），交易“新(xīn)美星”。

　　2018年9月26日至2019年(nián)6月(yuè)26日，“新美星”股价上涨(zhǎng)33.11％，偏离同期(qī)创业板综指26.09个百分(fēn)点，偏(piān)离同期(qī)行业指(zhǐ)数25.95个(gè)百分点(diǎn)。账户组(zǔ)累计买入(rù)4583.44万(wàn)股，买入成交金(jīn)额(é)5.82亿元(yuán)，对(duì)应(yīng)卖出4669.04万股，卖(mài)出(chū)成交(jiāo)金额6.30亿元。无丝竹之乱耳的之是什么用法，无无丝竹之乱耳的之是什么用法，无丝竹之乱耳的之是什么词性丝竹之乱耳的之是什么词性p>

　　经(jīng)测算(suàn)，在(zài)此期间(jiān)，何(hé)德(dé)平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李(lǐ)传武合(hé)谋，利(lì)用资金(jīn)优势、持股优势，连续集中交易“新美星”，影响股票(piào)交易价格(gé)，盈(yíng)利4783.56万元(yuán)。

　　操(cāo)纵35个(gè)账(zhàng)户拉(lā)抬股价(jià)、集中出(chū)货

　　违法获利(lì)近4800万元

　　我们(men)具体来看(kàn)看，蒋维联合(hé)毛(máo)明土、李传武，控制35个(gè)证券账(zhàng)户（简称(chēng)账户组），是怎么拉高“新(xīn)美星”股价(jià)，然后出(chū)货，违法(fǎ)获利的。

　　总体来(lái)看(kàn)，2018年9月(yuè)26日至2019年(nián)6月26日，账户组(zǔ)连续集中(zhōng)交易“新(xīn)美星”，申买量占市场申(shēn)买量比(bǐ)例(lì)超(chāo)20％的(de)交易日有19天，峰值达到(dào)42.61％；无丝竹之乱耳的之是什么用法，无丝竹之乱耳的之是什么词性申卖量占市场申卖量比例超20％的交易日有11天，峰(fēng)值达到(dào)37.66％。账户组持股总数(shù)占总股(gǔ)本比例自2019年3月5日开始超过5％，持续至(zhì)2019年4月8日，2019年3月29日(rì)持流通股达(dá)到峰值，占流通股本的比例24.74％，持(chí)股占总(zǒng)股本(běn)的比例8.13％。账户组具(jù)备资金优(yōu)势和(hé)持股(gǔ)优势。

　　具(jù)体来说，第一阶段，2018年(nián)9月26日开始，账户(hù)组持续大量买入(rù)“新美星”，当(dāng)日(rì)申买排名第一(yī)，竞(jìng)价(jià)买入成交排(pái)名第一，至2019年2月28日期末持股量为期(qī)初(chū)持股(gǔ)量38.71倍，持股量显著(zhù)增加。在此期间，“新(xīn)美(měi)星(xīng)”股价累计(jì)上涨12.57％，偏离同期创业(yè)板(bǎn)综指(zhǐ)3.33个(gè)百(bǎi)分点(diǎn)，偏离同期行(xíng)业指数（882003.WI，下同）5.53个百分(fēn)点。

　　第二阶段，2019年3月1日(rì)至2019年4月3日(rì)，账户组集中拉抬(tái)“新美星”，期末持股量较期初增加124.23％，持股量涨幅(fú)较大。

　　其(qí)中，账户(hù)组有(yǒu)两(liǎng)段典型的拉抬期间：2019年3月1日(rì)至(zhì)3月(yuè)6日(rì)，以不(bù)低于(yú)卖一价(jià)或市价申买3,729,100股(gǔ)，占账户组同(tóng)期(qī)申买量(liàng)68.11％，对应(yīng)成交(jiāo)股数（不(bù)含对倒）3,555,817股，占(zhàn)同期(qī)市场(chǎng)成交量22.78％；2019年3月(yuè)18日至(zhì)3月22日，以不(bù)低(dī)于(yú)卖(mài)一价或市价申买2,950,300股，占账户组(zǔ)同期申买量41.33％，对(duì)应(yīng)成(chéng)交股数（不含对倒）为2,803,665股，占同(tóng)期(qī)市(shì)场成交量22.20％。2019年3月1日至(zhì)4月(yuè)3日(rì)期间(jiān)，“新美星”股价累计上涨36.46％，偏(piān)离同期创业板综指21.32个百(bǎi)分点(diǎn)，偏离同(tóng)期行(xíng)业指数22.28个百分点(diǎn)。

　　第三阶段，2019年4月4日至(zhì)6月26日，账(zhàng)户组集中卖出“新美星(xīng)”。在此期间，“新美星”股价下跌13.36％，偏离(lí)同(tóng)期(qī)创业板综指1.55个百分点，偏离同期行(xíng)业指数(shù)1.03个百分点。

　　此(cǐ)外，操纵期间(jiān)，涉(shè)案账户组还(hái)多(duō)次实施盘中拉(lā)抬和对(duì)倒，并反向卖出(chū)获(huò)利的行为。经测(cè)算，扣(kòu)除(chú)佣(yōng)金和相关(guān)税费，账(zhàng)户组盈利4783.56万元(yuán)。

　　辩称是(shì)委(wěi)托理财、而(ér)非操纵股价

　　证监会不予采纳，罚(fá)没近(jìn)亿元

　　关于(yú)操纵股价(jià)，何德(dé)平(píng)、黄秀芳及其代理人(rén)提出多(duō)点(diǎn)申诉意见，请求(qiú)不(bù)予处罚：

　　第一，没有(yǒu)操纵动机(jī)。

　　第二，在案证(zhèng)据不足以(yǐ)证明蒋(jiǎng)维受何(hé)德平或(huò)黄秀芳委托(tuō)，联(lián)合他(tā)人操纵股价(jià)，一是“市值管理(lǐ)”不(bù)等(děng)同于“操(cāo)纵(zòng)证券市场”；二是黄秀芳与(yǔ)蒋维(wéi)系(xì)委托(tuō)理财关系，而(ér)非操纵股价；三(sān)是(shì)蒋维没(méi)有将其与毛明(míng)土(tǔ)、李传武等(děng)人讨论(lùn)交易新(xīn)美星的情况告知黄(huáng)秀芳(fāng)或(huò)何(hé)德平(píng)，涉案股东名册并(bìng)非黄秀(xiù)芳向蒋维(wéi)提(tí)供，蒋(jiǎng)维也没(méi)有向黄秀芳(fāng)反(fǎn)馈过股东名(míng)册；四是蒋维没有与毛明(míng)土、李传武(wǔ)就各自账户交易(yì)新美(měi)星(xīng)的盈(yíng)亏分配(pèi)进行约定；五是蒋维账户组利(lì)益与何德平、黄秀芳利益并(bìng)不(bù)一(yī)致，何德平(píng)、黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)不能控制蒋维账户组，蒋维(wéi)获(huò)得黄秀芳资金后部分用于偿还债务，部分用于非法活动，属于欺(qī)诈或诈骗。

　　第三，黄(huáng)秀(xiù)芳不应(yīng)对毛(máo)明土账户组(zǔ)、李传武账户(hù)组交(jiāo)易行为(wèi)承担责任。

　　第四，部分账户不(bù)受蒋维、毛(máo)明土、李(lǐ)传武控(kòng)制。

　　第(dì)五(wǔ)，不(bù)认可黄秀芳2020年11月25日询问笔(bǐ)录的合(hé)法(fǎ)性及真(zhēn)实性(xìng)。

　　第六，何德平对黄秀芳(fāng)向蒋维提供款项不知(zhī)情、未参与，且何德平(píng)与黄秀(xiù)芳系独立法(fǎ)律主体，即便夫妻或一致行动人中一方存在不当行为，不(bù)应推定或认定另一方承(chéng)担责任。

　　另外，蒋维、毛明土(tǔ)、李传武，及他们的代理人也就是否合(hé)谋、部(bù)分账户的控制关系(xì)、委托理财(cái)关系等(děng)提出了申诉(sù)意见。

　　对(duì)此，证(zhèng)监(jiān)会回应，经复核，对(duì)当事人及其代(dài)理人的主(zhǔ)要(yào)陈述意见不(bù)予采纳(nà)。

　　证监会表示，本案为多个主体(tǐ)参(cān)与、多(duō)个(gè)环节实施(shī)、环(huán)环相扣、锁链式的上下(xià)游衔接(jiē)、合作，共同完成的操纵行为。在案(àn)证据(jù)可以证明，何德平、黄秀芳向蒋维提供资金作(zuò)为保证金，委托其(qí)通过二级市场交易(yì)影响新美星(xīng)股价(jià)，蒋维会向黄秀芳(fāng)反馈交易(yì)情况；何德平知(zhī)悉并参与了本案(àn)行为；上述行为的实质是操纵股价，并非合法理财。在案证据可以证明，蒋维、毛明土、李传武有(yǒu)共同影响“新美星”股(gǔ)价(jià)的意图和目标，共同商议、谋划操盘、拉抬股价，并(bìng)且采取(qǔ)了联(lián)合影响股价的行(xíng)动，属(shǔ)于共同操纵行为。

　　关(guān)于(yú)违法期间和责任承担，证监会表(biǎo)示，由于2018年9月(yuè)26日(rì)至(zhì)2019年2月14日期间蒋维控制(zhì)的账户交易“新美星”客观上为后续的合(hé)谋操纵起到一定程度锁仓的作用，并(bìng)且根据(jù)蒋维(wéi)笔录，毛(máo)明土知道蒋维和上市(shì)公司的(de)合作，知道(dào)蒋维已经(jīng)有一定底仓，才愿意买入(rù)“新(xīn)美星”，因此(cǐ)毛明土和(hé)李传(chuán)武的违法期间(jiān)与(yǔ)蒋(jiǎng)维、黄秀芳、何德平一致。在此基础上，在认定及处(chù)罚时将合谋各方视为一个整(zhěng)体，不区别对(duì)待各方(fāng)账户(hù)组。

　　证(zhèng)监会(huì)认为，何德(dé)平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明土、李(lǐ)传武上述行为违(wéi)反(fǎn)了(le)2005年《证券法》第七(qī)十七(qī)条第(dì)一项规(guī)定，构成2005年《证券法》第(dì)二百零三条所述的操纵证券市场行(xíng)为(wèi)。

　　根据(jù)2005年《证券法》规定，证监(jiān)会(huì)决定(dìng)：就操纵(zòng)证券市场行为(wèi)，对(duì)何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳、蒋维、毛明土、李传(chuán)武没收(shōu)违(wéi)法所得4783.56万(wàn)元，并处以4783.56万(wàn)元罚款，其(qí)中，对何德(dé)平、黄秀芳罚款2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元，对毛明(míng)土(tǔ)、李传武分别罚款597.94万元。

　　董(dǒng)事长(zhǎng)信息披露(lù)违法

　　被予(yǔ)以警告并(bìng)罚款(kuǎn)

　　另外(wài)，关于何德平信息(xī)披露违(wéi)法的相关情况(kuàng)，行(xíng)政处罚决定(dìng)书披露，在新美(měi)星2016年(nián)4月上市前，海得泽(zé)广代何德平、黄秀芳夫(fū)妇(fù)持(chí)有公司80万股股份(fèn)，占新(xīn)美星上市(shì)时总股本的1％。上(shàng)市(shì)后，该部分股票继续由海得泽广代(dài)持(chí)，海(hǎi)得(dé)泽广(guǎng)自2017年12月(yuè)19日开始减持“新美星”股票，至2018年12月(yuè)27日(rì)减持完毕。

　　关于(yú)何德平信息披露违法，何德平、黄秀芳及其代理人提出：第(dì)一，海得泽广与何(hé)德平、黄秀芳二人不存在代(dài)持，涉案股份(fèn)系海得(dé)泽广为兰某代持，股份(fèn)减持决策由海得泽(zé)广和兰某(mǒu)作出(chū)，海得泽广将(jiāng)减持所得(dé)汇入黄秀(xiù)芳(fāng)指定账户的原因系兰某向黄秀(xiù)芳归还借款本息。第二，涉(shè)案股份仅为1％，不具有重大(dà)性(xìng)，不对(duì)投资(zī)者(zhě)决策产(chǎn)生重大(dà)影响，情节(jié)轻微。第三，即便(biàn)认(rèn)定代持成立，何德平(píng)对借款、还款等事项，不参与、不知情(qíng)，没有主(zhǔ)观过错(cuò)，不应受到处罚。综(zōng)上，请求(qiú)不予处罚。

　　对此，证(zhèng)监会回应，根(gēn)据黄秀芳、兰某等询问笔录、海得泽(zé)广(guǎng)交易流水、资金流(liú)水(shuǐ)及相(xiāng)关银(yín)行账(zhàng)户流水，结合何德平、黄秀(xiù)芳的配(pèi)偶关系，代持资金(jīn)和减持所得系家庭共(gòng)同财产，可以认定海得泽广代何德平、黄秀芳持有新美星股(gǔ)票。当事人所提(tí)相关理(lǐ)由不具有事实和法律依据，不予采纳。

　　证监会表(biǎo)示(shì)，何德平作为上(shàng)市(shì)公司实(shí)际控制人，未如实告知上市公司上述持(chí)股情(qíng)况，导致新美星(xīng)在相(xiāng)关公告中均未披(pī)露(lù)相关情况，导致新美星违(wéi)反(fǎn)2005年《证券(quàn)法》第(dì)六(liù)十(shí)三条规定，何德平(píng)的(de)行为构(gòu)成2005年(nián)《证(zhèng)券法》第一百九十三条(tiáo)第三款规定的情形。

　　根(gēn)据2005年《证券法(fǎ)》规定，证(zhèng)监会(huì)决定(dìng)：就信息披露违(wéi)法(fǎ)行为(wèi)，对(duì)何德平给予警告，并处以40万元罚款。

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