全球头号对冲基金桥水的最新调仓情况曝光了！

　　根据其向美国证(zhèng)交(jiāo)会提交的13F文件显(xiǎn)示，桥水基(jī)金（Bridgewater Associates）在今年(nián)一季度末的美股持仓(cāng)市值(zhí)达到163.88亿美元（约合人民币1140亿(yì)元），较一季(jì)度末有(yǒu)所缩(suō)水。

　　安硕核(hé)心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季(jì)度(dù)获(huò)得桥水(shuǐ)大(dà)幅加(jiā)仓，晋升为其第一(yī)大重仓，但桥水(shuǐ)减持了两只(zhǐ)标(biāo)普500ETF，还减持了宝洁、百事可乐、可口可乐、沃尔玛等多只消费股；另外桥水(shuǐ)加仓了(le)谷(gǔ)歌母(mǔ)公(gōng)司Alphabet、脸(liǎn)书等，但(dàn)是减持(chí)了拼多(duō)多、黄金ETF等。

　　但是桥(qiáo)水最新观点表示(shì)，其非常(cháng)看好黄金，认(rèn)为黄(huáng)金可能正处于持续(xù)增长期的开端。

　　桥水美股持仓市(shì)值近164亿美(měi)元

　　美(měi)国证券交易委员会（SEC）披(pī)露(lù)了(le)最新的13F文件，桥水(shuǐ)基金今(jīn)年一(yī)季度末的持(chí)仓曝光。据了(le)解，到(dào)今(jīn)年4月末，桥(qiáo)水管理的(de)全权(quán)委托(tuō)资(zī)产(chǎn)（AUM）为(wèi)1968.34亿美元。

　　我(wǒ)们来看看桥水在(zài)今年(nián)一季度的美(měi)股持仓变动(dòng)情况，数(shù)据显(xiǎn)示，截止2023年3月末，桥水(shuǐ)在美(měi)股的持仓总市值达(dá)到163.88亿美元，较(jiào)去(qù)年底的183.2亿(yì)美元减(jiǎn)少(shǎo)了(le)10.55％。作为全球宏观策略基金，桥水的美股组合仅占总资产很小的一部分。

　　在这个季(jì)度，桥水在不断卖卖(mài)卖，清仓(cāng)了228只证券，减(jiǎn)持了360只证券；同(tóng)时也积极买进，新进(jìn)了118只证券，增持了225只证(zhèng)券。

　　新兴市(shì)场ETF成头号(hào)重仓

　　桥水减持多(duō)只消(xiāo)费(fèi)股

　　今年一季(jì)度(dù)末，桥水(shuǐ)的(de)前(qián)十大重仓标的的集中度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市(shì)场(chǎng)ETF（IEMG）在今年一季(jì)度(dù)末(mò)晋(jìn)升为桥水(shuǐ)的(de)第一大重仓，加仓了331万股左右，持仓增至1786.26万(wàn)股，期末持仓市值为8.72亿美元，占投资组合(hé)比(bǐ)例的5.32％。

　　第二、第七大持仓是两(liǎng)只(zhǐ)标普500ETF，分别(bié)持(chí)有182.87万股(gǔ)、123.31万股，较上一季度都有(yǒu)所减持，期(qī)末持仓市值分别为7.52亿美(měi)元、5.05亿美元(yuán)。

　　值得注意(yì)的是，桥水持有多(duō)只消(xiāo)费(fèi)品个(gè)股(gǔ)，但是今年一季度都(dōu)进行了减持，比如其(qí)第(dì)三大(dà)持仓宝洁，减掉了5万股左右，期末(mò)持有494.49万股，持股市值为7.35亿美(měi)元；还(hái)有桥(qiáo)水也减持了百事可乐、可口可乐，持股数量分(fēn)别降至280.75万股、814.52万股(gǔ)，期末持股(gǔ)市值为5.12亿美元、5.05亿美元，分别位(wèi)列(liè)第五、第六大重仓(cāng)股(gǔ)；另外，桥水还减持了(le)麦当劳(láo)、开市客、沃尔玛(mǎ)，其中沃(wò)尔玛(mǎ)的减持幅度相对较大。

　　但是，桥水(shuǐ)在一季度(dù)小幅加仓了医疗领域的强(qiáng)生(shēng)，持股增至358.75万(wàn)股，期末持股(gǔ)市值为5.56亿美元，位列第(dì)四大(dà)重仓股。

　　桥水加仓(cāng)谷歌(gē)、脸书

　　减持黄金ETF等(děng)

　　基金君梳理了桥(qiáo)水基金美股前30大重仓，其中增持的标的还(hái)包括谷歌母(mǔ)公(gōng)司Alphabet，增持了(le)156.46万股，持股数量(liàng)增至230.83万股，持有市值为2.39亿美元；还增持了脸书Meta，持股增至100.18万(wàn)股，持有市值为2.12亿美(měi)元；此外，增持了VISA、直觉外科(kē)、贝宝、Booking等。

　　但是(shì)，基(jī)金(jīn)君发现，桥(qiáo)水在一季度减持(chí)的标(biāo)的相(xiāng)对较多(duō)，除去前(qián)十大重仓，桥(qiáo)水还减持了先锋(fē乐高课程一年大概多少钱，乐高课一年多少钱多少节ng)领航富时新兴(xīng)市场(chǎng)ETF，减少535.74万股，持股数量降至(zhì)847.11万(wàn)股(gǔ)，减持幅(fú)度(dù)达38％，持有(yǒu)市值为(wèi)3.42亿美元(yuán)。

　　另外(wài)桥水减持幅度较大的还有拼(pīn)多多，减少了150.34万股，持股(gǔ)数量降(jiàng)至214.24万股，减持幅(fú)度41％，持有(yǒu)市值(zhí)为(wèi)1.63亿美元。桥水还减持了亿(yì)滋国际22％，持股降至223.41万(wàn)股(gǔ)，持有市(shì)值为1.56亿美元；减持了(le)塔吉(jí)特28％，持股乐高课程一年大概多少钱，乐高课一年多少钱多少节(gǔ)降至66.44万(wàn)股，持有市值(zhí)为1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥水在一季度还减(jiǎn)持(chí)了其(qí)特别看好的(de)黄(huáng)金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万(wàn)股，期末(mò)持仓(cāng)降至88.68万股，持有(yǒu)市值(zhí)为1.62亿美元。该基金从(cóng)去年年底以(yǐ)来(lái)出现较大涨(zhǎng)势，表现(xiàn)非常突出。

　　但从(cóng)最新的观点(diǎn)看，桥水还是非常看好黄金的(de)。

　　近(jìn)期，桥水基(jī)金(jīn)联(lián)席首席投资官凯伦·卡尼奥尔(ěr)-坦布(bù)尔表示，黄金可能正处(chù)于持(chí)续增长期的开端，因为全球对美元去杠杆化(huà)的推动仍是(shì)金(jīn)价的长期支撑。她(tā)表示(shì)，黄金被低估了，还(hái)有很长(zhǎng)的路要走(zǒu)。

　　她还说，黄金在全球货币市场(chǎng)中日益重要，这使得它(tā)不(bù)仅仅是对(duì)抗债券市场和利(lì)率(lǜ)的工具。另外(wài)，地缘(yuán)政治动荡不会消失，这(zhè)是对(duì)黄金(jīn)的长期支撑。不仅(jǐn)如此，由(yóu)于全球(qiú)通胀水平仍相对较高，黄金将继续吸(xī)引(yǐn)投资者，以对(duì)冲购买力下(xià)降(jiàng)的风险。

　　桥水最新观点曝光

　　4月末，桥水(shuǐ)联(lián)合首席投资(zī)官鲍(bào)勃·普林(lín)斯分享了他在(zài)2023年一季度(dù)的最新观察(chá)。

　　他指(zhǐ)出，名义(yì)支出水平高(gāo)于经济(jì)体的生产能力，导致通胀率远高于目标水(shuǐ)平，美(měi)国(guó)和其他(tā)西(xī)方经济体处于(yú)看(kàn)跌失衡(héng)中。为了纠(jiū)正这种失衡，缓解需(xū)求压力，欧美各(gè)国(guó)央行(xíng)一直在实施紧缩政策——目前(qián)紧缩政(zhèng)策造成的负面(miàn)影响初现苗头。但(dàn)一切才刚刚开(kāi)始，恢复均衡将会给(gěi)经济和市场带来(lái)一定的负(fù)面影响。

　　相比之下，亚洲经济体的经济更(gèng)加接近于均衡——支(zhī)出(chū)与劳动力产(chǎn)出(chū)水平(píng)一致(zhì)，通胀可控，政策(cè)制定者有足够(gòu)的空间提振经济和市(shì)场。

　　鲍勃·普林斯也称，在大部分(fēn)西(xī)方国家(jiā)，货币政策紧缩扭(niǔ)转了流(liú)动性方向，促使(shǐ)人们抛(pāo)售(shòu)资产持有现金(jīn)。紧缩政策推(tuī)高了折(zhé)现率（即现金未来实际收益率的(de)预期），但迄今(jīn)为止尚(shàng)未(wèi)严重影响风险溢价和经济增长，上述(shù)情况极(jí)有可能在(zài)周期的(de)下一阶段出现(xiàn)。与西方(fāng)国(guó)家相比，中(zhōng)国(guó)、日本和(hé)许(xǔ)多亚(yà)洲国家(jiā)和地区处于周(zhōu)期的(de)不同位置(zhì)，这(zhè)些(xiē)国家和地区的政策制定者支持货币和信用流(liú)动(dòng)，这降低(dī)了(le)折现率和风险溢价，促进了(le)经济增(zēng)长(zhǎng)。

　　5月份，对于近期美(měi)联储加息，桥水基金在其官微发文称，“上周美联(lián)储(chǔ)加息25个乐高课程一年大概多少钱，乐高课一年多少钱多少节(gè)基点。虽然没有明确声明加息将会暂停(tíng)，但政策(cè)指引的取消和鲍威尔讲话清楚表明，美(měi)联储希望持观(guān)望态(tài)度。这符合我们(men)对当前(qián)形势(shì)的解(jiě)读(dú)。”

　　桥水表示，为了应对疫(yì)情带来的(de)影(yǐng)响，许多发达经济体都推出了大(dà)规模(mó)财政刺激(jī)政策，引发了(le)通胀(zhàng)问题。为了(le)应对高通胀(zhàng)，央行(xíng)不得不收紧政策(cè)。其中美国(guó)采(cǎi)取(qǔ)了(le)最激进的(de)应对通胀的举(jǔ)措，在不(bù)到18个月的(de)时间(jiān)里，美联储加息(xī)500个基点，并迅速减持债(zhài)券。目前，虽然(rán)美(měi)国经济尚未(wèi)出现严重问题，但名义支出(chū)已经放缓。如(rú)果美联储进(jìn)一步收紧政(zhèng)策，银行业就会(huì)继(jì)续(xù)承压(yā)，从而(ér)影响信贷供应(yīng)。上周，美国第一共和银行被接管，再次凸(tū)显美(měi)国金融体(tǐ)系面临(lín)压力，股(gǔ)市和债券收益率出现下(xià)跌。美国可能需要（也可能不(bù)需(xū)要(yào)）进一步收(shōu)紧(jǐn)政策。鉴(jiàn)于(yú)迄今为止的紧缩举措(cuò)，美联储可以(yǐ)评估(gū)形势再(zài)做(zuò)出决策(cè)。

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