5月15日(rì)，A股市场(chǎng)上(shàng)演“V型”反(fǎn)转一幕，在这一(yī)关键时刻(kè)，ETF再次展现出(chū)逆势投资的工具特征，市场资金借道股票ETF净流入53.24亿元。

　　更为值(zhí)得(dé)注意(yì)是，随着近段时间沪深300、上(shàng)证50等各大主流指数回调，股票ETF市场呈现出(chū)“越(yuè)跌越买(mǎi)”的趋(qū)势，自(zì)4月17日(rì)以(yǐ)来，股票ETF市(shì)场已经连续18个交易日出现资金净流入，合计“吸金”高(gāo)达969亿元。

　　前期跌幅(fú)较大的科创(chuàng)50ETF、中证(zhèng)1000ETF、半导体ETF、创业板ETF受(shòu)到资金青睐。其中，全市场30只跟踪科(kē)创板及其关联指数的(de)ETF合计(jì)资金净流入超过226亿元；全(quán)市场12只跟踪中证1000的ETF或(huò)增(zēng)强ETF合计资(zī)金(jīn)净流入也(yě)超(chāo)过百亿(yì)。

　　在资金流出(chū)方面，证券类(lèi)ETF成(chéng)为(wèi)失血(xuè)主力(lì)阵营(yíng)，部分投资者短期(qī)获利(lì)止盈效应明(míng)显。除此之(zhī)外，新能源ETF、光伏ETF也在资(zī)金流出榜前列。

　　连(lián)续18个交易日净(jìng)流入

　　股票(piào)ETF合计“吸(xī)金(jīn)”969亿元

　　5月15日，A股市场奇迹反转，早盘上(shàng)证指(zhǐ)数一度跌超1％，午后在中字(zì)头(tóu)、大金融(róng)板块集(jí)体发力下，沪指重返3300点上(shàng)方。

　　作为逆势抄底工具(jù)，投资者再次借道股票ETF“买买买”，据(jù)银河证券(quàn)基金研究中心数(shù)据统(tǒng)计(jì)，5月15日当(dāng)天，全市场726只股票ETF（统(tǒng)计A股(gǔ)股(gǔ)票(piào)ETF和跨境ETF）总管(guǎn)理(lǐ)规模1.32万亿元，单日资金(jīn)净流(liú)入53.24亿元(yuán)。

　　更为值得关注的(de)是(shì)，4月17日至(zhì)5月15日(rì)期间，全(quán)市场(chǎng)股票ETF已经连续18个(gè)交易日资金(jīn)净流入，合计资金(jīn)净流(liú)入高达969亿(yì)元，其中(zhōng)，4月24日(rì)及5月10日的单日资金净流入更是超过百亿元。

　　部分前期(qī)跌幅较大的ETF品种(zhǒng)成为市(shì)场资金抄底的主要选择标的(de)。Wind数据显示，自(zì)4月17日以来，华夏科创50ETF、国联安半(bàn)导体(tǐ)ETF分别“吸金”149.43亿(yì)元、107.73亿元，是最近一个(gè)月左右时间，全(quán)市场仅有的两(liǎng)只“吸(xī)金”超百亿的ETF。

　　除(chú)此之(zhī)外(wài)，华夏(xià)中证1000ETF也(yě)有超(chāo)60亿元的资金净流入(rù)，华夏芯片ETF、易方达创业板ETF、国泰芯片(piàn)ETF资金(jīn)净流入也均(jūn)在(zài)40亿(yì)元(yuán)之上(shàng)。

　　而(ér)从大的指数类(lèi)别上(shàng)看，全市场(chǎng)30只跟踪科创板及其关联指数的(de)ETF合计资金净流入超过226亿元；全市(shì)场12只跟(gēn)踪中证1000的ETF及增强ETF合计资金净流入也超过百亿，全市场40只跟踪创业板(bǎn)及其关(guān)联(lián)指数的(de)ETF合计(jì)资金净流(liú)入也达到67.81亿元。

　　多位业(yè)内人士表(biǎo)示，包括科创板、半(bàn)导体在内的(de)几大宽基及行业(yè)指数前期跌幅较大，估值回落不少，加上未来看(kàn)好(hǎo)其成长性，是市场(chǎng)资金(jīn)抄(chāo)底的主要原因。

　　南(nán)方科技创新基金经理王博就表示(shì)，我国经济正在(zài)由“投资拉动(dòng)”转为“创(chuàng)新(xīn)拉动”，科技(jì)行业也将迎来更(gèng)广阔(kuò)的投资机(jī)遇。具(jù)体板块上，他(tā)继(jì)续看好(hǎo)新能源、光伏和半导体等新兴(xīng)产业的(de)发展。“随着(zhe)我国双碳体(tǐ)系持续建立完善(shàn)，国内(nèi)能源革命正在(zài)深度推进，海外储能市场也逐步打开，未来十(shí)年新能源产业有望迸发出更强的活力，通过技术(shù)革(gé)新(xīn)带来(lái)的新领域(yù)开(kāi)拓出更大的市场空间。”

　　“ 2023 年，我们看好(hǎo)科创板的(de)表现，经过了三年的估值回(huí)归，很多公(gōng)司的估值与成长匹配，买入并持有(yǒu)可(kě)以享受行业和公司的长期成长。”华(huá)南一位基金经理更是直言。

　　国泰科创板基金经理姜(jiāng)英也看(kàn)好今年以来科创板走势。“从板块(kuài)整体估(gū)值性价比以及对未来产(chǎn)业的反(fǎn)应程(chéng)度，都是优于主(zhǔ)板。”

　　中信保(bǎo)诚基金的基金(jīn)经理吴振华(huá)认(rèn)为，从2021年(nián)三(sān)季度开(kāi)始，半(bàn)导体(tǐ)板块(kuài)已经历了(le)将近两(liǎng)年(nián)的去库存，目前已(yǐ)经处于低位区(qū)间，且有望在(zài)触底(dǐ)后开启新一轮上行周期。

　　证券(quàn)类、新能(néng)源类ETF遭(zāo)遇(yù)资金净(jìng)流(liú)出

　　基金经理看法分歧

　　从(cóng)资(zī)金(jīn)净流出情况看，5月初(chū)，在“中特股”概念(niàn)带动下，有过一波表现的证券类ETF成为失血主阵营(yíng)，投(tóu)资(zī)者获利了解心(xīn)态明显。

　　Wind数据显示(shì)，4月17日至5月(yuè)15日期间，3只证券类(lèi)ETF“霸榜”全市场股票ETF资金净流出前三名(míng)。国泰证(zhèng)券(quàn)ETF、华(huá)宝(bǎo)券商ETF、南方证券ETF基金(jīn)净(jìng)流出(chū)资金分(fēn)别达到29.44亿元(yuán)、18.93亿(yì)元、9.66亿元。

　　除此之外，天弘证券ETF、鹏华龙头券商ETF也分别有4.56亿元(yuán)、1.59亿元的资金净流出。

　　除(chú)了证券(quàn)类(lèi)ETF、新(xīn)能源类ETF也遭到资金“用脚投票”，华泰柏瑞光伏ETF、华夏新能源车(chē)ETF分别有3.45亿元、2.95亿元(yuán)的资金净流出(chū)，富(fù)国绿电(diàn)50ETF、平安(ān)新能车ETF资金净流出也超(chāo)过2亿元。

　　资金博(bó)弈(yì)反映出市场的分歧，基金经理对新能源后市(shì)也持不(bù)一样的(de)看法。

　　“‘量价齐升’是过去(qù)几年催(cuī)生新能源(yuán)牛(niú)市的(de)最(zuì单倍行距是多少)大逻辑，但从(cóng)今年开始，光伏行业随着产能的(de)释放，硅料逐渐(jiàn)不再(zài)稀缺，行业供需(xū)格局有所恶化(huà)。加上今年资(zī)本(běn)市场(chǎng)呈现出存量博弈(yì)的特征，新能源行业只有在基本面比此(cǐ)前更好(hǎo)的情况(kuàng)下，才能吸引吸引足够(gòu)多的(de)增量资金(jīn)，否则就会(huì)导致整体板块从高位回(huí)调。”上(shàng)海一位基(jī)金经理如此(cǐ)解释今(jīn)年新能(néng)源板块表现欠(qiàn)佳(jiā)的原因。

　　但他(tā)认(rèn)为，新能(néng)源(yuán)目前(qián)面临的问题(tí)只(zhǐ)是(shì)阶段性问(wèn)题(tí)。在他看来(lái)，光伏行业当下只是(shì)阶段性过剩(shèng)，目前光伏的渗(shèn)透(tòu)率只有(yǒu)个位(wèi)数，未来还是会有很好(hǎo)的增长(zhǎng)空间(jiān)。此外(wài)，新(xīn)能源车板块从2021年的10月开(kāi)始(shǐ)调整，距今也(yě)差不多(duō)一年半时间(jiān)，很(hěn)多(duō)龙头股估(gū)值已经(jīng)回落(luò)不少(shǎo)，尽管未(wèi)来新能源(yuán)车板(bǎn)块增速不(bù)会像过去几年那样(yàng)快(kuài)，但仍然会(huì)好于(yú)其(qí)他很多(duō)行业。

　　“未来新能源板块(kuài)反转(zhuǎn)需要等(děng)待市场出现如下几(jǐ)个特征：一是筹码结(jié)构出(chū)清(qīng)，估值足够便宜；二是(shì)增量资(zī)金进场(chǎng)；三是爆款产品出炉(lú)。”上述(shù)基金(单倍行距是多少jīn)经理表(biǎo)示，他也(yě)同时提醒，新能源板块或许很(hěn)难再有(yǒu)过去那几(jǐ)年的大(dà)级别(bié)的(de)系统性机会，更多将是(shì)优选个股的结构性行情。

　　银华(huá)基(jī)金经理王(wáng)浩则乐观(guān)认为，新能源板块(kuài)投资价值正在(zài)凸显。“在股价(jià)下跌的过程中，整(zhěng)个新能源行业(yè)的发(fā)展趋势、竞争(zhēng)格局和技术进步都在(zài)以一种非常理想甚至超(chāo)预期的速度发展，因此(cǐ)该板块至今为止的估值(zhí)水平(píng)具有较为突出的吸引力。”王浩说。

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