财联社5月(yuè)17日讯（记者 闫军(jūn)）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻(xún)找下一个(gè)方(fāng)向(xiàng)。

　　“我们现在对外输出市(shì)场观(guān)点会(huì)很谨慎，不再对外(wài)提明确主(zhǔ)线，今年(nián)接下来的市场大(dà)概率是不好(hǎo)做了。”有基金公司人士向(xiàng)财联社记者表示，随着4月底上市公司(sī)年(nián)报(bào)一季报的(de)披露(lù)，炒(chǎo)作没有(yǒu)业(yè)绩的AI风(fēng)险(xiǎn)变高，而市场对有(yǒu)业绩支撑的新能源(yuán)又(yòu)提不(bù)起(qǐ)兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样如此，5月16日的市场(chǎng)亮色不(bù)多，沪指失守(shǒu)3300点(diǎn)，成交额低于9000亿(yì)元，近(jìn)5个交易(yì)日以来，市场成(chéng)交额较前期明显萎缩，资金观(guān)望的情绪有所加重。北向资金(jīn)16日净卖出(chū)34.01亿元(yuán)，结束此(cǐ)前连(lián)续(xù)7个(gè)交易(yì)日净流入(rù)的(de)态势。

　　其(qí)中(zhōng)，人气板块AI批量(liàng)跳水(shuǐ)无疑(yí)打击了市场的信(xìn)心(xīn)。AI概(gài)念股持续低迷，高位(wèi)股(gǔ)集(jí)体大跌，浩(hào)瀚深度(dù)、剑(jiàn)桥科(kē)技、出版(bǎn)传媒、引力传(chuán)媒(méi)等多股跌停(tíng)，有投(tóu)资者开玩笑建议“5月16日(rì)为人工智能受难日，纪念(niàn)人类(lèi)第四次(cì)工(gōng)业革(gé)命进程中，人工(gōng)智能行情开启后第一次全面大溃败”。

　　今年另外一条主线(xiàn)中特估(gū)方面，中(zhōng)字头(tóu)个股震荡调(diào)整，中(zhōng)船科(kē)技跌停，中科信息跌超10％。反观新能源方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花(huā)一现，产业(yè)链上没有形成全面(miàn)的行情反弹。

　　在存量资金的搏(bó)杀之下，从A股结构(gòu)上看，AI、中(zhōng)特估和新能源(yuán)形成了“三(sān)国对(duì)立”格局，轮流做“输血包”。对(duì)于(yú)资金的(de)轮番流(liú)动(dòng)，有投资者(zhě)表示，对“魏（中(zhōng)特估）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失望了(le)，很想(xiǎng)知(zhī)道(dào)芯片能不能成为“晋”。

　　平安(ān)基(jī)金经(jīng)理刘杰表示，近期引领市场(chǎng)的两大(dà)主题“中特估”及人工智能板块均出现调整，整体盘面主线(xiàn)不够清晰。但可以判断，随着海外加息节奏(zòu)逐渐趋缓、国内(nèi)稳增长促内(nèi)需政策(cè)及货(huò)币政策的(de)推出，且国内(nèi)经济温(wēn)和复苏背景下，权益市场整体(tǐ)行情预(yù)计将继续(xù)向上(shàng)修复。

　　对(duì)于市场(chǎng)风格，他进一步指出(chū)，目前(qián)市场风格(gé)阶段性(xìng)可能(néng)将更加趋(qū)向均衡，中(zhōng)短期内，人工智能、新能源、医药及(jí)中特估等板(bǎn)块均有阶(jiē)段性的相对(duì)收益(yì)；而长期来看(kàn)，先进制造、新能源、泡泡面膜泡泡越多越脏吗，冒泡面膜是不是泡越多脸越脏TMT、消费(fèi)等行业中的核心资产仍(réng)将(jiāng)是持续关(guān)注的市场主线(xiàn)。

　　整个市场的亮点在医药的反弹，三(sān)博(bó)脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创历史新高，有(yǒu)网(wǎng)友(yǒu)调(diào)侃：炒股(gǔ)费脑、费(fèi)眼，不知挂脑科(kē)好还(hái)是(shì)挂眼(yǎn)科好？

　　最强主线“熄(xī)火”

　　年(nián)初以(yǐ)来，各大(dà)指数除创业板(bǎn)指外(wài)累(lèi)计(jì)均有上涨(zhǎng)，大(dà)消费、大金融等板(bǎn)块首先(xiān)迎来了基本面预期修复的改(gǎi)善(shàn)，而通信、计(jì)算机、传媒(méi)等板块(kuài)也在人工智能等产(chǎn)业趋势变(biàn)化(huà)的(de)影响下出现了连续大(dà)涨。而低估值(zhí)高股息为代表(biǎo)的“中特估”品种也走出了连续上(shàng)涨行情。其中，尤以TMT最(zuì)为(wèi)吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以来，成(chéng)为市场最热(rè)主线(xiàn)，Wind数据显(xiǎn)示(shì)，TMT自2022年12月23日至(zhì)2023年4月13日期(qī)间涨幅达到31.23％，万得AI指数(shù)则在4月(yuè)4日达(dá)到年内最(zuì)高点(diǎn)，年内涨幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚集，华夏中证动漫(màn)游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游(yóu)戏ETF等相关(guān)基金年内也短暂(zàn)出现过(guò)翻倍。不过(guò)随着行业(yè)交易拥挤(jǐ)度升至(zhì)40％，基金(jīn)调仓至高(gāo)位后(hòu)，AI板块在4月开始(shǐ)回(huí)调，截至5月16日，AI指(zhǐ)数距离年内高点已经下跌(diē)超(chāo)过(guò)13％，年内(nèi)涨幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连续调整四个交(jiāo)易(yì)日，热门个股批量跳水让追高的投资者体验非常差，市(shì)场浮躁自(zì)然赚钱效(xiào)应差。

　　有投资(zī)者表示(shì)，别(bié)人做量(liàng)化(huà)学(xué)的是巴菲特滚(gǔn)雪球，我们学的是“龙头(tóu)战法”，龙头战法是啥(shá)？

　　有网友给出通俗易(yì)懂的(de)解答：宁愿被强者打得头破血(xuè)流(liú)，也不愿与弱者(泡泡面膜泡泡越多越脏吗，冒泡面膜是不是泡越多脸越脏zhě)共舞(wǔ)。这是(shì)整个(gè)龙头战法体系(xì)里面的核心(xīn)，就是(shì)拥抱强势(shì)股，永远拥抱(bào)强(qiáng)势股，即使亏钱也(yě)要亏给(gěi)强势股(gǔ)，追求的是暴利。

　　回到(dào)基金收益率上，此前翻倍动漫游戏主(zhǔ)题ETF迅速回撤，距离(lí)最高收益(yì)率已经回撤近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月15日，华(huá)夏中证动漫游戏(xì)ETF回(huí)报率(lǜ)依(yī)然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅(fú)超过10％的还有(yǒu)华泰(tài)柏瑞、国泰中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF。此(cǐ)外国泰中证沪港(gǎng)深动漫(màn)游戏ETF、银华体育文(wén)化单周跌幅也超过9％，全市场单周跌幅超(chāo)过8％的(de)有27只基金(jīn)，集中(zhōng)在(zài)动漫(màn)游戏、传媒、娱(yú)乐文(wén)化、智慧生活等(děng)相关主题上。

　　新能源基金周最高(gāo)“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在(zài)5月(yuè)16日，新能源板块没有(yǒu)能延续周一的(de)强势(shì)。从多(duō)家公募(mù)基(jī)金观(guān)点反馈来看，不论是从(cóng)基本(běn)面、还(hái)是(shì)估值，新能(néng)源(yuán)的暗黑时刻(kè)已(yǐ)经过去。新能源产业自2022年7月(yuè)开始长达(dá)11个月的调(diào)整周期，板块龙(lóng)头公司去年下跌(diē)超过40％，调整幅度与(yǔ)时(shí)间都已经十分充分。

　　尽管反弹的(de)基础已经具备，但是面对中特(tè)估的(de)政(zhèng)策红利与AI的(de)无限想象空间(jiān)，新能源(yuán)距(jù)离(lí)真正的反(fǎn)弹似乎总是(shì)缺乏“临(lín)门一脚(jiǎo)”。

　　从基金表现(xiàn)来(lái)看，这一(yī)趋势正在慢慢聚(jù)力(lì)。从近一周基金回(huí)报率(lǜ)来看，排名靠前的(de)均为重(zhòng)仓新能源，比如国投瑞银先进制造、长安(ān)裕盛、国投瑞银(yín)产(chǎn)业(yè)趋势和长安鑫(xīn)禧(xǐ)涨幅(fú)超过10％。从(cóng)近一周(zhōu)回报率(lǜ)首尾基金来看，华夏(xià)中证动漫游戏(xì)ETF与国投瑞银先(xiān)进(jìn)制造之间收益差(chà)额超过20％。

　　机(jī)构(gòu)直言市场处于“战略僵(jiāng)持(chí)阶(jiē)段的乱(luàn)战”

　　16日(rì)下午，一份某(mǒu)公募基金交流的纪要在(zài)市(shì)场(chǎng)上流出，直(zhí)言(yán)经(jīng)济缓慢复苏中，还没(méi)有主线出现，当(dāng)前市场(chǎng)更需要信心。

　　港(gǎng)股向来有“五绝(jué)六穷七翻身(shēn)”的(de)说法，在5月政(zhèng)策、业(yè)绩处于相对真空期，市场很(hěn)难有好的表现。当下(xià)A股(gǔ)同(t泡泡面膜泡泡越多越脏吗，冒泡面膜是不是泡越多脸越脏óng)样(yàng)如此。创(chuàng)金合信(xìn)首席(xí)经济(jì)学家魏凤春表示，对(duì)市场(chǎng)的(de)整(zhěng)体(tǐ)观点是大(dà)概(gài)率市场处于“战略僵持阶段的乱(luàn)战”，5月交易机会可能(néng)更均衡、但也更脆(cuì)弱，当前可能是一(yī)个(gè)布局的好阶段，而未必会是收获的阶段，投资者需要多一点(diǎn)耐心。市场(chǎng)可能继续对一季报定价，短期(qī)市场的核(hé)心矛盾在于缺乏特别(bié)明显的(de)亮(liàng)点。

　　魏凤(fèng)春提醒投(tóu)资者，虽然看好TMT和中特估全年(nián)的投(tóu)资机会(huì)，但是短期游戏传媒和中特(tè)估与其他板块分化较为极致，也是不争的事实(shí)，提(tí)醒投资者这两个板块短期(qī)可能的风险。从策略角(jiǎo)度看，魏凤春(chūn)表示，投资者需要高度重视交易的灵活性(xìng)。策略的整体(tǐ)包括趋势、结构与节奏，反弹带来(lái)的是节奏的变化，不(bù)是趋(qū)势和结(jié)构的变(biàn)化。

　　此外，博时基金(jīn)表示，16日发布的4月经济指标显(xiǎn)示，4月份(fèn)国内(nèi)服务业和(hé)消费恢(huī)复相对较快，我国经济运(yùn)行总体延续修复的态势、但修复的基础仍需(xū)继(jì)续巩固。货币政策依然延续(xù)前期(qī)稳健偏宽松的基(jī)调(diào)，流(liú)动性(xìng)也(yě)维持(chí)合理充裕的(de)态(tài)势。当前市场对央行后(hòu)续采取降(jiàng)息操作(zuò)仍有(yǒu)一定(dìng)的预期。今年(nián)仍是“稳增长”之年，或(huò)可(kě)适当关(guān)注受益“一带一路”政(zhèng)策的(de)概念板块的机会。

　　不过亦有市场人士(shì)表示(shì)不必过分悲观(guān)，随着股(gǔ)指交割日临近，盘面波动剧烈一点，算是正常的行为(wèi)，不必放(fàng)大恐慌(huāng)。在储(chǔ)蓄(xù)资金(jīn)大搬(bān)家和(hé)经济复苏的(de)大趋(qū)势下，纠结(jié)于几十个点的起伏(fú)可(kě)能会误判(pàn)方向。边走边看，行(xíng)情会在犹豫中展开(kāi)。

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