公募基金一季报募(mù)集披露。张坤以超880亿元的管理(lǐ)规模，再度成为主动权益类基(jī)金(jīn)“公募(mù)一哥(gē)”。

　　2023年公募基金一季报(bào)进(jìn)入密集披(pī)露(lù)期(qī)，顶(dǐng)流基(jī)金经理调仓路径和投资思路(lù)也随之曝光。

　　2023年一季度末，张坤的管理规(guī)模超880亿(yì)元，再度成为(wèi)主动权益类基(jī)金“公募一哥”。一(yī)季度，张(zhāng)坤加仓中国海洋石油、泸(lú)州老窖，减持(chí)香港(gǎng)交易所、招(zhāo)商银行。

　　700亿级基金经理刘彦春一季度加仓古井(jǐng)贡酒(jiǔ)、美(měi)的集团，减持中国中免、药明康(kāng)德(dé)。另一位700亿级基金经理谢治宇则加仓了(le)晶晨股份、海康威视，减持(chí)海尔智家、韵达股(gǔ)份(fèn)。

　　张坤：在可积累的(de)长(zhǎng)坡(pō)上“滚雪球”

　　近日，顶流基金(jīn)经理(lǐ)张坤掌舵的易方达蓝筹精选、易方达优质企业三年持有(yǒu)、易方达优质精选(xuǎn)混(hùn)合（QDII）、易方达(dá)亚洲(zhōu)精选股票（QDII）四(sì)只基金披露了2023年一季(jì)报。

　　2023年一季度末，张坤(kūn)的管(guǎn)理规模为889.42亿元，比2022年末缩水(shuǐ)近5亿元。

　　一季度末(mò)，张坤的(de)基金(jīn)管理规模(mó)超越葛兰，再度成为(wèi)主(zhǔ)动权益类(lèi)基金“公募一哥”。

　　张坤在一季度末保持了高仓位运作，4只基金的权益资(zī)产仓位均超(chāo)过了(le)92％。一季(jì)度张坤所持基(jī)金股票仓位(wèi)基本(běn)稳定，对结构进行了调整，增加了消(xiāo)费(fèi)等行业的配置，降低了金(jīn)融等(děng)行业的(de)配置(zhì)。

　　从基(jī)金收益来看，张坤掌(zhǎng)管的4只基金在2023年一季度(dù)均实现了正收益，基金净值(zhí)增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管(guǎn)规模最大的基金——易方达蓝筹精选在一季度末的基金规(guī)模为562.09亿元(yuán)，报告期内基(jī)金份额净值增长率为1.03％，同期业绩比较基准收益率为(wèi)2.08％。

　　易方达(dá)蓝(lán)筹(chóu)精选前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓股分别为：贵州茅台、泸州(zhōu)老窖(jiào)、腾讯(xùn)控(kòng)股、五粮液、洋(yáng)河股份(fèn)、招商银(yín)行、香(xiāng)港(gǎng上海梅林和中粮梅林的区别 中粮和梅林哪个更好)交易所、伊利股份(fèn)、美团(tuán)-W、中国海洋(yáng)石(shí)油(yóu)。

　　2023年一季度易方达(dá)蓝筹精选前十(shí)大重仓股(gǔ)

　　一(yī)季(jì)度，张坤(kūn)对中国海洋石油大幅加仓，使其进入了易方达蓝筹精选第(dì)十大重仓(cāng)股。此外，张坤对重仓的4只白酒股(gǔ)进行了不同的加减仓操作：加仓泸州老窖、贵州茅(máo)台(tái)、洋河股份(fèn)，减持五粮液(yè)。

　　从减持情况(kuàng)来看(kàn)，易方(fāng)达蓝筹精选在一(yī)季度还减持了香港交易(yì)所、招商银行(xíng)、美团-W等(děng)股票。

　　张(zhāng)坤在一季报中指(zhǐ)出，个股方面，仍然持(chí)有(yǒu)商业模(mó)式出(chū)色、行业(yè)格(gé)局清(qīng)晰、竞争力(lì)强的(de)优质(zhì)公(gōng)司。基本(běn)面价值(zhí)投资很吸引(yǐn)人的一点是，投资者可以用很(hěn)长一段时间来充分(fēn)观(guān)察公司的发展，等到它(tā)们用事实证明自己的(de)成功和(hé)巨大的(de)成长潜力之后，再(zài)买入也不迟。基本面价(jià)值投资的(de)优势之一在于可(kě)积累性。如果(guǒ)只是针(zhēn)对某一次投资，积累的重要性(xìng)可能并不(bù)显(xiǎn)著。但如(rú)果(guǒ)将投资贯(guàn)穿一生(shēng)，并(bìng)将(jiāng)长期复合回报作为终(zhōng)级(jí)目标，可(kě)积累性就是这一目(mù)标(biāo)的最重要保障(zhàng)，选择(zé)一(yī)条(tiáo)可(kě)积(jī)累的“很长的坡”并在坡上“滚雪球”是很重(zhòng)要的。

　　刘彦春(chūn)：在(zài)顺周期行(xíng)业中寻找投资(zī)机会

　　一(yī)季(jì)度(dù)末，顶流基金经理刘(liú)彦春管理规模达751.63亿元，报告(gào)期内(nèi)所管基金净值增长率在-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其中，景顺长城新(xīn)兴成长是刘彦春管(guǎn)理的规(guī)模(mó)最(zuì)大的基(jī)金(jīn)，一(yī)季(jì)度末(mò)规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城(chéng)新兴成(chéng)长一季(jì)度A类和C类份(fèn)额(é)净值增长(zhǎng)率(lǜ)分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准(zhǔn)收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴(xīng)成(chéng)长保(bǎo)持高仓位运行，股票仓位94％。该基金重仓贵州茅(máo)台、泸(lú)州老(lǎo)窖、五粮液、中国中免(miǎn)、迈(mài)瑞医疗、古井贡酒、海大集团、药明康德(dé)、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一季(jì)度景顺长城新兴成长前十大重仓股

　　从持仓变动情况来(lái)看，景顺长城新兴成长一(yī)季度加(jiā)仓(cāng)古井贡酒(jiǔ)、美的集(jí)团、迈(mài)瑞医疗、贵州茅台等股(gǔ)票，减(jiǎn)持(chí)中国中免、药明(míng)康德、五粮液等股票。

　　刘(liú)彦春在基(jī)金一季报(bào)中指出，我国经济复苏(sū)、美国(guó)紧(jǐn)缩(suō)后通(tōng)胀下行仍将是今年主要宏观背(bèi)景。经济运行正常化(huà)需要(yào)一个过程，特别是居民和中小企业(yè)，需要时(shí)间修复(fù)资产负债表、修(xiū)复信心。随(suí)着经济逐步正常化，居民(mín)消费信(xìn)心回升、超额储蓄下降(jiàng)是必(bì)然事件(jiàn)，消费今年大概率超预(yù)期回升。就近期(qī)公布的社融和地产数据分析(xī)，二季(jì)度A股盈(yíng)利增速(sù)有望进(jìn)入上(shàng)行周(zhōu)期(qī)。

　　“全球经济正在重回正轨的路上(shàng)。除了继续(xù)关注整个经济体发展状况之外，可(kě)以将目光更多放在微观企业层(céng)面。可以看(kàn)到(dào)很多公(gōng)司在(zài)过去(qù)几年(nián)始终做正确的事，经营(yíng)效率提升，逆境中变得更加优(yōu)秀、更加强(qiáng)大。不必总是关(guān)注宏观数(shù)据，多看看微(wēi)观企业变化可以让内心更加(jiā)平静。我们对(duì)全年股票市场有信心(xīn)，未来将继续保(bǎo)持(chí)合同约定较高仓位运作，更多(duō)在顺周期(qī)行(xíng)业中寻找投资机会。”刘彦(yàn)春进一(yī)步指出。

　　谢(xiè)治宇：挖掘人工智能相关产(chǎn)业链

　　一(yī)季(jì)度末，谢治宇管(guǎn)理规模达700.12亿元(yuán)，所管4只基(jī)金(jīn)在报告(gào)期内均实(shí)现了(le)正收(shōu)益(yì)。

　　其中，兴(xīng)全合润基金(jīn)管理规模最大，为281.3亿元，一季度基金份额(é)净值增长率为5.5％，跑赢了业绩比较基(jī)准(zhǔn)收益率（3.88％）。

　　兴全合(hé)润(rùn)一季度末保持高仓位运行，股票仓(cāng)位达92.47％，该基金前十大重(zhòng)仓股分别为三(sān)安光电、海康威视、海(hǎi)尔智家、澜起科技、韵达股(gǔ)份、万(wàn)华化学(xué)、中际旭创、晶晨股份、健(jiàn)友(yǒu)股份、梅花(huā)生物。

　　2023年一(yī)季度兴全合润前十大重仓股

　　从(cóng)前十大持仓变(biàn)动情况来看，一季度兴全合润加仓海康威(wēi)视、晶晨股份，使这两只股票进入前十大持仓。此外，一季(jì)度(dù)兴(xīng)全合润加仓三安光电(diàn)，减(jiǎn)持海尔智家、韵达股(gǔ)份、健(jiàn)友股份等股票。

　　谢治宇(yǔ)在兴全合(hé)润一(yī)季报中指出(chū)，今(jīn)年(nián)一季(jì)度(dù)疫情(qíng)对经济的影响基本消(xiāo)除，整体经(jīng)济逐步回到复苏轨道。随着中国的(de)稳增长(zhǎng)政策(cè)落实与全(quán)球范(fàn)围内(nèi)的通胀见顶(dǐng)，内(nèi)需复苏加上预期改善推动资本市场(chǎng)风险偏(piān)好回升。虽(suī)然海外银行出(chū)现了阶段性危机(jī)，但各国(guó)政府较为迅速地采取了对应措施，接管相关银(yín)行，市(shì)场(chǎng)情绪得到稳定。

　　“随着(zhe)各种(zhǒng)风险因素减弱，一季度A股板块分化(huà)更明显。随着chatGPT取得(dé)了(le)突破性的进展，由AI芯片、服(fú)务(wù)器、光(guāng上海梅林和中粮梅林的区别 中粮和梅林哪个更好)模块等子(zi)版(bǎn)块带动的人工智能、中字头(tóu)的‘中特估’、半导体等板块涨幅(fú)较大(dà)，在(zài)GPT应用端中游戏、影视等板块也(yě)实现(xiàn)较大幅度上(shàng)涨。该基金报告期(qī)内(nèi)对(duì)人工(gōng)智能相关产业链进行挖掘，对有长期竞争力、应用空间广阔的(de)硬件和(hé)软件公(gōng)司进(jìn)行精选(xuǎn)和布局(jú)。未来(lái)仍(réng)将(jiāng)坚持(chí)挖掘公(gōng)司(sī)长(zhǎng)期成长价值，不断寻(xún)找具有良(liáng)好投资性价(jià)比(bǐ)的优秀公司(sī)。”谢治宇表示(shì)。

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