随着公募基金2023年一(yī)季(jì)报披露拉开(kāi)帷幕(mù)，多位知名基金经理调仓换股以及(jí)对后市看法跃然(rán)纸上。

　　银华(huá)基(jī)金(jīn)李晓星(xīng)在一季(jì)报中表示，看好半导体、电动车、风光电储、军(jūn)工等(děng)领域投资机会(huì)。他认(rèn)为AI 产业的发展不(bù)会一蹴而就，中间也(yě)必(bì)然会有曲折(zhé)，包(bāo)括数(shù)据隐私、伦理等潜(qián)在风险，可(kě)能造成板块后续波动。投(tóu)资机(jī)会上，“卖水人”硬件先行的算力(lì)产业(yè)链，以及 AI 为用户赋(fù)能的(de)垂直类应(yīng)用场景值得关注。

　　信达澳亚基(jī)金冯明远一季(jì)报中表示(shì)，二季度，随着 TMT 板(bǎn)块(kuài)部分公(gōng)司加入 AI 或数字经(jīng)济等热门概念的(de)创新，以及半导体(tǐ)和(hé)制造业正经历触底反弹(dàn)的复苏，市场整(zhěng)体会逐步(bù)回暖，产生一定正面效应。会继续在新 能源、科(kē)技(jì)、高端制造等主要赛道耕耘，深(shēn)挖基本面扎实(shí)的优质个股，自(zì)下而上(shàng)挖掘投资(zī)机(jī)会(huì)。

　　此外，今日，中(zhōng)泰资管姜(jiāng)诚(chéng)、中(zhōng)信保诚基(jī)金王(wáng)睿(ruì)等人也发(fā)布了一季报，均谈到了自己对AI领域的密切(qiè)关(guān)注，但(dàn)观点(diǎn)略有不同。

　　“果链”龙头新进成为第一大重仓股(gǔ)

　　李晓(xiǎo)星一季度大幅调(diào)入AI相关概念股

　　一(yī)季报数据显示，从银(yín)华基(jī)金李(lǐ)晓星在(zài)管的10只基金来看(kàn)，整体基(jī)金(jīn)仓位维(wéi)持在90％左右。

　　其中(zhōng)，银华中小(xiǎo)盘精选、银华盛世精选A、银(yín)华(huá)大(dà)盘定开(kāi)、银华(huá)丰享一年持有、银华心(xīn)选一年持有(yǒu)A 在(zài)今(jīn)年一(yī)季度小幅减仓，其中，减仓幅度最大的是银(yín)华心选一(yī)年持有(yǒu)A，较去年底下降了4.65个百分(fēn)点。

　　而银华心诚A、银华心(xīn)怡A、银华心佳两年持有期、银华心享一年持有、银(yín)华心兴三年持有(yǒu)A 则(zé)在一季度小幅加仓，其(qí)中，加(jiā)仓幅度最大(dà)的是(shì)银华(huá)心兴三年持(chí)有A，较(jiào)去年底(dǐ)加仓了2.30个(gè)百分点。

　　一季(jì)度，李晓星旗下基金产品大幅(fú)提高了港股仓位(wèi)，比如银(yín)华(huá)心佳两(liǎng)年持(chí)有期(qī)港(gǎng)股仓(cāng)位从去年(nián)底14.38％上升(shēng)到一季度29.55％，银华心(xīn)兴三年(nián)持有A港(gǎng)股仓位从去年底(dǐ)14.93％上升到(dào)一季度29.58％。

　　爪zhua跟爪zhao的区别组词，爪zhua跟爪zhao的区别图解

　　持仓方面，以李(lǐ)晓(xiǎo)星代表作银华中小盘为例，前十大重仓股(gǔ)变动较大(dà)。今年一季(jì)度，立讯精密(mì)、金山办(bàn)公、用友网(wǎng)络、中科创达、中微公司、星环(huán)科技-U “新进”前十(shí)大。其中，“果链(liàn)”龙(lóng)头(tóu)立(lì)讯精密成为第一(yī)大重仓股，截至一季报，该(gāi)基金(jīn)持有立讯精密(mì)826.3万股，持有市值约2.5亿(yì)元(yuán)。一(yī)季(jì)度，该基金还增持了精(jīng)测爪zhua跟爪zhao的区别组词，爪zhua跟爪zhao的区别图解电子，较去年底增(zēng)加了16倍，目前(qián)持(chí)有市值约1.61亿元，新(xīn)晋(jìn)成为第7大重仓(cāng)股。值得注意的是，上(shàng)述(shù)“进(jìn)新”个(gè)股大多数是AI相关概念(niàn)股。

　　而(ér)宁德(dé)时(shí)代、晶澳科技、德业股(gǔ)份、晶科能(néng)源、海光(guāng)信息、复旦微电(diàn)、锦浪(làng)科技则退出前(qián)十大。

　　减持方面，今年一季度(dù)，该基(jī)金减持(chí)紫光国微、华海清科，分别较去年底(dǐ)减少10.36 ％、17.76 ％，截至(zhì)一季报，该基金分别持(chí)有紫光(guāng)国微、华海清科189.3万股、63.1万，对应持有市值2.10亿(yì)元(yuán)、2亿元，位列第(dì)二、四(sì)大重(zhòng)仓股。

　　在一(yī)季报中，李晓星再次用“千字小作文”表达了自己对市场(chǎng)的看(kàn)法，基金君为大家做了些重点摘要。

　　李晓(xiǎo)星在一季报中表(biǎo)示(shì)，对于今年国内(nèi)的(de)宏观判(pàn)断依然(rán)是经济整体稳(wěn)健复(fù)苏，产业结构调整继续升级，居民消费(fèi)信心逐(zhú)渐恢复；我们判(pàn)断由于国家自(zì)身实(shí)力(lì)的不断增强，国际伙伴跟(gēn)我们的利益共同点变多，国际形势相对之前会趋暖(nuǎn)，国际贸(mào)易会逐渐触底回升。

　　一季(jì)度(dù)市场最(zuì)火(huǒ)热的方(fāng)向是 ChatGPT 引爆(bào)的人(rén)工智能(néng)板块，ChatGPT 是继(jì) PC、互联网(wǎng)之后又一革命性的技术(shù)，现(xiàn)象级应(yīng)用推(tuī)出后，国(guó)内外各巨头(tóu)加速入局。需要关注的(de)是，AI 产(chǎn)业的发展不会一蹴(cù)而就(jiù)，中间也必然会(huì)有(yǒu)曲(qū)折，包括(kuò)数据隐私(sī)、伦理等潜在风险，可(kě)能造成板块(kuài)后续波动(dòng)。投资机会上，“卖水(shuǐ)人”硬件先行的算力产业(yè)链，以及 AI 为用(yòng)户赋能的垂直类(lèi)应(yīng)用场景值(zhí)得关注(zhù)。

　　半导体(tǐ)方面，我们维(wéi)持看好国产替代方向(xiàng)，集(jí)中在半导体设备、材料(liào)、零(líng)部件环节(jié)，中长期 看，伴随(suí)国产(chǎn)供应商积(jī)极验证导(dǎo)入，国内晶(jīng)圆产线(xiàn)建(jiàn)设将再度提速。在景气(qì)复(fù)苏方(fāng)向，我们的看(kàn) 法边际转向积极(jí)，全(quán)球半导体下行周期接近尾声，经历了过去几个季(jì)度的去库存，有望在今年下(xià) 半年重启(qǐ)上行周期，向上(shàng)弹性(xìng)取(qǔ)决于下游需求恢复的力度(dù)，数(shù)据中(zhōng)心有望率先回暖，其次是(shì)汽车、 消费电子，关注相关左侧布局机(jī)会。

　　新(xīn)能源板块(kuài)是一(yī)季(jì)度被市场抛弃较(jiào)多的板块(kuài)，交(jiāo)易占比和估值(zhí)已(yǐ)经处(chù)于历史偏低的位置(zhì)。只是市场(chǎng)对于上(shàng)涨的标(biāo)的更多(duō)地关注利(lì)好，对于下跌的板块更多地关注利(lì)空。我们总(zǒng)体认(rèn)为(wèi)现在市场对于新能(néng)源(yuán)板块的担(dān)忧讨论，更多是对于一个下跌(diē)板块的应激式反应。在去年的中(zhōng)报中，我(wǒ)们曾经提(tí)到了新能源板(bǎn)块的(de)一些(xiē)风险点，这些(xiē)风险点在经过大半(bàn)年的(de)消化(huà)后，在这个估值分位以及(jí)股价(jià)位置下(xià)，我们认为新能源板块的风险因(yīn)素已经充分释放，目前这个(gè)时间段(duàn)，具有较强吸(xī)引力。

　　此外，李晓星(xīng)还(hái)看好电动(dòng)车(chē)、风光电储(chǔ)、军工等领域投资机会。

　　璞(pú)泰来仍是第一大重仓股

　　冯明远继续加仓新能(néng)源(yuán)相(xiāng)关(guān)个股

　　一(yī)季报(bào)数据显(xiǎn)示，信达澳亚基金冯(féng)明远在管的(de)6只基(jī)金平均仓位为(wèi)92.27％，其中，信澳研究优选A的股(gǔ)票仓位从去年底75.82％上升到今(jīn)年一季度末87.68％，信澳新能(néng)源产(chǎn)业、信澳科(kē)技创新(xīn)一年定(dìng)开(kāi)A、信澳星奕A则不同程度小幅减仓。

　　从持仓情况来看，以(yǐ)冯明远的代表作信澳新(xīn)能源产业为(wèi)例(lì)，该基金一(yī)季度增持璞泰(tài)来，较去年末加仓25.92％，目前持有股数876.4万股(gǔ)，持有市值(zhí)为(wèi)4.37亿(yì)元，仍位(wèi)列第一大重仓股(gǔ)。

　　此外，还增持了(le)科达利、中伟股份、宁德时代、东(dōng)阳光、华阳集团、祥(xiáng)鑫科技，其中，增持幅度最大的是中伟股份，今年(nián)一季度较(jiào)去年底增(zēng)持(chí)了(le)129.40％，目前(qián)持有市值2.16亿元(yuán)，为例(lì)第5大重仓(cāng)股(gǔ)。

　　其中，中(zhōng)伟股份、华(huá)阳集团、祥鑫科技为“新(xīn)进”前(qián)十大个股(gǔ)，斯(sī)莱克、保(bǎo)隆科技、比亚迪则退出(chū)前十大之列(liè)。

　　一(yī)季度(dù)，该基金对爱柯迪、天齐锂(lǐ)业、赣(gàn)锋锂业进(jìn)行(xíng)不同程度减(jiǎn)持(chí)，其中，减持幅度最大的是(shì)天(tiān)齐锂业，今年(nián)一季度较去(qù)年底(dǐ)减持了24.23％，目(mù)前持有市值2.19亿(yì)元，为(wèi)例第4大重(zhòng)仓股。

　　冯(féng)明远在一季报中表(biǎo)示，2023 年一季度(dù) A 股市场经(jīng)历了疫情(qíng)复苏后(hòu)的调整(zhěng)修复，经济先是(shì)在大家“强复苏(sū)”的预(yù)期 中(zhōng)趋于明显的(de)回暖(nuǎn)，但(dàn)基于“强预期，弱现实”的担忧(yōu)，随(suí)后又(yòu)出(chū)现了显著的回调，从而总体呈 现出震(zhèn)荡趋势(shì)。本(běn)基金(jīn)的投(tóu)资主(zhǔ)要聚焦在新能源(yuán)、科技(jì)、高端(duān)制造等新(xīn)兴产(chǎn)业领域，细分板块的整(zhěng)体走(zǒu)势(shì)与市(shì)场趋(qū)同，导致本基金的净值也出(chū)现小幅震荡(dàng)。

　　展望(wàng)二(èr)季度(dù)，随着(zhe) TMT 板块(kuài)部分公司加(jiā)入 AI 或数字经(jīng)济(jì)等热门概(gài)念的(de)创新，以及半导体 和制(zhì)造业正经历触底(dǐ)反弹的(de)复苏，市场整体(tǐ)会逐步回(huí)暖，产生一定正(zhèng)面效应(yīng)。我们(men)会(huì)继续在新 能源、科技、高端(duān)制造等主要赛道耕耘，深挖基本面扎实的优(yōu)质(zhì)个股，自(zì)下而上挖掘(jué)投资机会。

　　中信保诚基金(jīn)王睿：

　　谨慎(shèn)乐(lè)观(guān)看待人工(gōng)智(zhì)能

　　今日，中信保诚基金旗下多位(wèi)基金经理也发布了(le)一(yī)季报(bào)。其(qí)中(zhōng)，中信保诚基金(jīn)权益投资部总监王睿在一(yī)季报中(zhōng)表示，宏观经济目前处在(zài)一个温和复苏的通道(dào)，在(zài)海外加息进入尾声后，社会流动性将(jiāng)相对宽松(sōng)，宏观及货(huò)币环境(jìng)有(yǒu)利于权益市场(chǎng)行情的开展，二季度(dù)指数仍有可(kě)能会是震荡上行的态势(shì)。

　　一季度，王睿减(jiǎn)表(biǎo)示持(chí)了部分短期达到目标价(jià)的相关品种，并根据收(shōu)益率预期的变(biàn)化调整了一部分科技持仓。具(jù)体(tǐ)来看(kàn)，以其代表作中信(xìn)保(bǎo)诚创新成(chéng)长为例，该基金(jīn)在(zài)一季度增持了晶盛机电、TCL中环、当升科技、中航(háng)光(guāng)电等(děng)个股，人福医药“新进”前十大。

　　王睿在一季(jì)报中(zhōng)表示，对于人工智能这一非常宏大的命题，他目(mù)前(qián)持谨慎乐(lè)观(guān)的态度。首先我们相信这是一项会对目前的(de)生产(chǎn)和生活方(fāng)式带来重大变化的技术变(biàn)革，值得(dé)我们投(tóu)入非常多的(de)精(jīng)力去跟踪和(hé)研究(jiū)。但另一(yī)方面，我们目前还无法相对准确的评估这项技(jì)术革命(mìng)给具体(tǐ)公司(sī)和行业格(gé)局带来的影响，也(yě)不能给出大(dà)部分公司一个相对(duì)清晰的定(dìng)价，因(yīn)此我(wǒ)们一季度暂时还没有明显增(zēng)加(jiā)相关的持仓。后续我们会(huì)紧(jǐn)密跟踪(zōng)。一季(jì)度我们持(chí)仓较多的电(diàn)动车和光伏表(biǎo)现不佳，受到了(le)一些短期因(yīn)素的干(gàn)扰，投资(zī)者的(de)信(xìn)心(xīn)出(chū)现了波动(dòng)。投(tóu)资者预期变化(huà)导致部分(fēn)个股(gǔ)出现了较大回调，目前行业整(zhěng)体估值水平处(chù)于历史(shǐ)较低(dī)位置(zhì)，而这两个行(xíng)业未来的发展方向还是相对比较确定的(de)。

　　中泰资管姜诚：

　　投资，永远没有(yǒu)躺平的一天

　　今日，中泰(tài)资管基金(jīn)经理姜诚也发布了一季(jì)报在一季报中，姜诚(chéng)表(biǎo)示，一(yī)季度的市(shì)场(chǎng)走势(shì)再次佐证了一个道理，即(jí)市(shì)场是(shì)难以(yǐ)预(yù)测(cè)的。迄今(jīn)为止，表现最好的是AI相(xiāng)关板块，AI或许是科技发展(zhǎn)进程(chéng)中最重要的事件之一，但要(yào)搞清楚它(tā)对投(tóu)资有哪些影(yǐng)响却(què)很难。利润在产业链不同(tóng)环节之间将如何分(fēn)配？ 市场(chǎng)当前认(rèn)为的受(shòu)益环节是(shì)否(fǒu)能如愿受益(yì)？它(tā)的“智(zhì)能”水平(píng)达到了什(shén)么程(chéng)度以及(jí)渗透率(lǜ)将多快(kuài)提升？都是(shì)很容易让人(rén)兴奋、可细说起来又让人不(bù)明就(jiù)里的难题。谈资和投资之间，隔(gé)着一道鸿沟。

　　价值投资的(de)基本(běn)原理告诉(sù)我(wǒ)们(men)，价值会(huì)随着时间增(zēng)长，而非随着(zhe)利(lì)润波动(dòng)。所以在(zài)海量信(xìn)息中，我们需要重点(diǎn)关(guān)注长期因素，淡(dàn)化(huà)短(duǎn)期因素。人(rén)工(gōng)智能(néng)的发展是一个长期因素，我(wǒ)们(men)还没有足够(gòu)的把握去(qù)捕捉(zhuō)到它带来的投(tóu)资机会，但(dàn)可(kě)以尽量回避它带来的(de)伤(shāng)害(hài)。以尽可能(néng)低的价格(gé)买(mǎi)尽可能(néng)好的资(zī)产，是我们的投资目标。好资产的标准是活得久、 站得牢、竞争(zhēng)优势维持得长、平均净资(zī)产(chǎn)收益率高，以(yǐ)及(jí)爪zhua跟爪zhao的区别组词，爪zhua跟爪zhao的区别图解在好的公司治理加(jiā)持下能够把长期(qī)利(lì)润转化为(wèi)诱人分红。所以，我们会一如既往，不去猜测和追逐市场热点。

　　具体持仓方面，以姜(jiāng)诚代表作中泰星元价值优选A代表作为例，该(gāi)基金在(zài)一季度减持了中国(guó)建(jiàn)筑、太(tài)阳(yáng)纸(zhǐ)业、华鲁恒(héng)升、苏泊尔、海螺水泥、美的集团，增持了工商银行、建发(fā)股份、招商银行(xíng)、扬农化工。

　　过去的(de)一个(gè)季度，姜(jiāng)诚表示，自己的组合没有(yǒu)大的(de)变(biàn)化，是(shì)因为长期观(guān)点没有(yǒu)大的变化。对中国经(jīng)济的长期乐观(guān)，结(jié)合当(dāng)前市场(chǎng)提供的较低(dī)估值水平，让我们可(kě)以(yǐ)在(zài)热(rè)点(diǎn)不断(duàn)切(qiè)换的市场中保(bǎo)持平和。但投资是一项苦差(chà)事，需要随时(shí)准备证伪(wěi)自(zì)己的观点，需要保持学习(xí)，永远没(méi)有(yǒu)躺平(píng)的(de)一天(tiān)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 爪zhua跟爪zhao的区别组词，爪zhua跟爪zhao的区别图解