大家好，简单(dān)看一个基金(jīn)经(jīng)理，把新能源全(quán)部(bù)砍(kǎn)仓，梭(suō)哈AI了。

　　海富通吕越超(chāo)“All in”了AI

　　这个周末，市场都在讨(tǎo)论一个基金经理，海富通(tōng)的吕越(yuè)超老(lǎo)师。

　　从其管理的海富(fù)通(tōng)股(gǔ)票混合来看，截(jié)至去(qù)年年(nián)底，持仓基本为新能(néng)源板块股(gǔ)票(piào)。

　　结果到(dào)了今年一(yī)季度末，已(yǐ)经基本(běn)清仓了(le)新能源，梭哈(hā)AI币值是什么意思，硬币的币值是什么意思板块。

　　除了(le)海富通股票混合外，其他三只产品也基本重仓了AI板块(kuài)。

　　吕越超在一季报称，在(zài)一季(jì)度的操作中，本基金总体把握住了市场(chǎng)的节奏变化和结构转(zhuǎn)换，降低(dī)了新能 源板(bǎn)块的(de)配置权重，较(jiào)好地把握了 TMT 板(bǎn)块的投(tóu)资机会，组合调整取得了明显(xiǎn)的超额(é)收益。

　　另外，他(tā)称，中国特(tè)色(sè)估值体系所代表的传统实体行(xíng)业正在被市场一部分(fēn)“聪明钱(qián)”定(dìng)价，后续(xù)可(kě)能成为(wèi)市(shì)场(chǎng)最有(yǒu)持续性的(de)一条结构主线。

　　数据显(xiǎn)示(shì)，海富通股票混合(hé)今(jīn)年以来涨了(le)14％，其(qí)他三(sān)只(zhǐ)产品今年以(yǐ)来(lái)均取(qǔ)得正收益。

　　至于(yú)Ai板块后市怎(zěn)么走？

　　中信证券认为(wèi)，AI主题板(bǎn)块在短期高(gāo)度(dù)依赖交易，阶段性(xìng)失(shī)去靠(kào)配置获取超额回报的特征。TMT板块成交占全市场比重超40％的天数(shù)已累计(jì)达到22天，上一次(cì)出现持续成交占比超过40％的板块(kuài)是2021年(nián)7月底的电力(lì)设备(bèi)及新(xīn)能(néng)源，持续约28个交易日(rì)，在此(cǐ)期(qī)间新(xīn)能源ETF累计收(shōu)益率(lǜ)仅有2.5％，期间(jiān)最高累计回报率为+8.8％，最低累计回(huí)报率(lǜ)为(wèi)-4.8％。近期TMT板块(kuài)也呈(chéng)现出(chū)类似(shì)特征(zhēng)，尽(jǐn)管热闹，但不赚钱。过去两周，科创芯片(piàn)ETF、通信ETF、游戏传媒(méi)ETF分别出现过6次、6次和5次单(dān)日涨幅超过2％的行情，最大单日涨(zhǎng)幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包(bāo)含(hán)其他AI相关主题ETF在内，平(píng)均(jūn)跌幅达到-4.5％。两周(zhōu)时(shí)间(jiān)TMT板块累计成(chéng)交了(le)5.41万亿元，但(dàn)总市(shì)值(zhí)反而减少了6717亿元，较4月第(dì)一周降低(dī)约5.4％，是典型的减(jiǎn)量博弈。

　　而招商(shāng)证券认为，TMT大年(nián)通常分(fēn)为(wèi)“春季躁动”“获利回(huí)吐”“盛夏(xià)攻势”“获利了结(jié)”四波行情，春季躁动后往(wǎng)往会有一(yī)波明显的调整，时间在(zài)1-2个(gè)月，幅度在(zài)20％左右(yòu)。面对这种调整，逢低加仓(cāng)是(shì)最(zuì)佳策(cè)略，因为往往后续盛(shèng)夏攻势大概率创(chuàng)新高(gāo)。如果今年在业绩披露(lù)期(qī)结束后，随着AI+/数字经济/自主可控等大产(chǎn)业趋势以(yǐ)政府支(zhī)持力度进(jìn)一步加大、资(zī)本开(kāi)支增加、订单(dān)增加和(hé)产(chǎn)品销量业绩(jì)的改(gǎi)善逐渐(jiàn)被市场所确定，则TMT将会重回上行趋势，进入盛夏攻势。

　　中(zhōng)泰证券(quàn)认为，AI等(děng)板块(kuài)或阶段性(xìng)见(jiàn)顶，指(zhǐ)数上半年阶段(duàn)性顶部亦或基本形成本轮(lún)调整标志(zhì)着(zhe)AI等高位板块(kuài)或阶段性见顶，指数上半年阶段性顶部(bù)亦或基本形成。本(běn)次大幅调整主要(yào)还币值是什么意思，硬币的币值是什么意思是因(yīn)为在(zài)AI相(xiāng)关板块市(shì)场情绪处于极(jí)值(zhí)的情况下，叠(dié)加(jiā)上述基本面风险因(yīn)素逐(zhú)步发酵，市场(chǎng)内生调整需(xū)求出(chū)现集中释放。就资本(běn)市场而言(yán)，或代表(biǎo)本轮AI+难以复制2013-2015年互联网(wǎng)+模式。

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