五一长假期(qī)间(jiān)，全球市场(chǎng)并不(bù)平静(jìng)，一场大(dà)风暴即(jí)将(jiāng)到来。

　　美国加(jiā)州金融保(bǎo)护与创新部（DFPI）周一表示，监管机构已(yǐ)接管了第(dì)一共和银行，这是本轮美国银行(xíng)业危(wēi)机(jī)中第(dì)四家值此之际是什么意思春节，值此 之际(jiā)倒下(xià)的银(yín)行(xíng)，同时也是美国(guó)历史(shǐ)上第二大的破产银行。此前我(wǒ)们多次强调，美国(guó)银行(xíng)业危机远未结(jié)束，只是暂时止血(xuè)而已。现在来看，第一共(gòng)和银行又倒下了(le)。随着经济的衰退，银行的资产将(jiāng)持续减(jiǎn)值(zhí)，高息又会令(lìng)其成本抬升，银行的经营将持续恶化，新一(yī)轮银行业危机将(jiāng)再度爆发。

　　美国(guó)债务上限问(wèn)题再度成为焦点，美国政府(fǔ)债(zhài)务规模将于19日触及(jí)31.4万亿美元的法定限额，财长耶伦呼吁国会尽快(kuài)采取行(xíng)动，再(zài)次提高(gāo)债务上限，避(bì)免政府部(bù)门停(tíng)摆(bǎi)及(jí)可能出现(xiàn)的债(zhài)务违约。当地(dì)时间4月26日(rì)，美国国会众议院(yuàn)投票通过(guò)债务(wù)上(shàng)限(xiàn)法(fǎ)案。这项(xiàng)法案提(tí)议提高美国31.4万亿美(měi)元的(de)债务上限，以换取大幅削减(jiǎn)政府支出。该法(fǎ)案规定(dìng)，联邦(bāng)政府债务上限(xiàn)将(jiāng)提(tí)高1.5万亿美元；联邦政(zhèng)府预算(suàn)年均增长(zhǎng)需(xū)控制在(zài)1％。不过拜登(dēng)将(jiāng)否决众(zhòng)议院议长、共(gòng)和党领袖麦卡锡提出的债(zhài)务(wù)上(shàng)限方案。白宫称众议(yì)院共(gòng)和(hé)党人必须在没(méi)有任何要求和条(tiáo)件的情况(kuàng)下打消违约的可能性，并解决(jué)债务上限问(wèn)题。两(liǎng)党在提高债务上限问题上分歧很大(dà)，陷入(rù)僵局(jú)，这(zhè)加剧了美债违约的风(fēng)险。

　　美国财政部长耶(yé)伦当地时(shí)间(jiān)5月1日致函众议院议长麦卡锡和其他高级议员(yuán)，她在信中表示，美国政府(fǔ)可能“最早在6月1日”发生债务违约(yuē)，这将(jiāng)是美(měi)国历(lì)史上的首次债务违约。高盛认为，政府这回付不起(qǐ)“账单”的(de)风险恐怕是2011年以(yǐ)来最高的一次。美(měi)国政府(fǔ)债务已逼近31.4万亿美元，而美国去年国内生产总值(zhí)约23万亿美元，这意味着负债率约达130％。美国(guó)一直在玩(wán)儿这种(zhǒng)借新还(hái)旧(jiù)的把戏，债务雪球(qiú)越(yuè)滚越大。如果美元霸权(quán)仍在，美(měi)国可(kě)以一直(zhí)这(zhè)样玩儿(ér)下去。但当前美元出(chū)现信用(yòng)危(wēi)机，全球(qiú)掀起(qǐ)去美(měi)元化(huà)浪潮，游戏(xì)很可(kě)能即将(jiāng)结束了(le)。想(xiǎng)借新来还旧，但新(xīn)债没人买了，也就(jiù)玩儿不转(zhuǎn)了，最(zuì)终(zhōng)债务(wù)违约就只是时间问题了。

　　全球经济衰(shuāi)退正在(zài)路上，有全球经济“金丝雀”之称的韩国(guó)，2022年贸易(yì)逆差(chà)不仅创下(xià)472亿(yì)美元的历史新(xīn)高，而且是自2008年全球金融危机以来，时隔14年，再度出现(xiàn)贸易逆(nì)差。今(jīn)年(nián)第(dì)一(yī)季(jì)度韩国出口(kǒu)同比下降12.6％，至1515亿美元。主要(yào)由于芯片出口疲软。3月份韩国出口较去年(nián)同期减少13.6％至 551.2亿美元(yuán)，降幅较(jiào)2月的(de)7.5％明显扩(kuò)大，且为连(lián)续(xù)第六(liù)个月下(xià)降。其中，占韩国出口五分之一的半(bàn)导体项目(mù)暴减35％，反映存储器芯片价格下(xià)跌，且需求疲乏(fá)。此外，3月份韩国对中国的出口骤降33％。马(mǎ)斯克称自己(jǐ)在特斯拉、Starlink和推特(tè)之间，一个(gè)人掌握(wò)的实(shí)时(shí)全球(qiú)经济数(shù)据可能(néng)比任(rèn)何人(rén)都多，他称温和的衰(shuāi)退已经(jīng)出现。

　　金融危(wēi)机的本质是(shì)债(zhài)务危机，因为信贷会(huì)产(chǎn)生周期。有借(jiè)就要有还，借钱(qián)的时候扩大支出(chū)刺(cì)激经济增(zēng)长(zhǎng)，而还钱的(de)时候(hòu)要(yào)缩减(jiǎn)支出又使得经济(jì)下滑(huá)。在高(gāo)息背(bèi)景下，偿债成本上升，资(zī)产价格下跌，违(wéi)约率就将激增(zēng)，债务危机就将引(yǐn)爆(bào)。2008年(nián)，全球债(zhài)务总量约为83万亿美元，全球GDP总量为64万亿美元，约为GDP的1.3倍；而2022年，全球债务(wù)总(zǒng)量达(dá)到300万亿美元(yuán)，GDP总量(liàng)为101万亿(yì)美(měi)元，大约是全球GDP的3倍。也就是说，当(dāng)前(qián)全球债务规模(mó)是2008年的3.6倍，债务(wù)/GDP比值是2008年的(de)2.3倍。因(yīn)此，本轮(lún)金融危机一(yī)旦爆发，将(jiāng)超越(yuè)08年。

　　从美股走(zǒu)势来看(kàn)，标普指数期(qī)货虽然在5月1日再创(chuàng)新高，但次日(rì)即大幅(fú)回落，反弹大概率已经结(jié)束了。从月线来(lái)看，标(biāo)普指数是大级别的B浪平台型反弹，B-c已(yǐ)经走(zǒu)完5浪，即新一轮C下跌(diē)将(jiāng)展开。这将是(shì)月线级别的下(xià)跌，幅度会很大。

　　从欧股来看，欧(ōu)洲50指数局部(bù)出现破位反抽，5月2日再度中阴创新低，预示见顶的可能性已经非常大(dà)。欧股目前仍处于(yú)高位，这一次见顶很可能是历史性的大顶，未来下(xià)跌空间巨大(dà)。此前我们已经强烈建议有权限的投(tóu)资者(zhě)做空欧股。

　　从大宗商品来看，原油在(zài)欧佩克减产(chǎn)后出(chū)现(xiàn)大幅(fú)反(fǎn)弹，但目前已经再度掉头向下。截至发文(wén)，WTI原油主力(lì)合约已经触及(jí)70美元，预计3月低点(diǎn)必(bì)将不保，年(nián)内(nèi)恐将跌破60美元，而最(zuì)终(zhōng)则很可能跌破40美(měi)元(yuán)。

　　从国(guó)内(nèi)期(qī)货(huò)的文(wén)华商品(pǐn)指数来看，去年11月低点已经被(bèi)跌破。该指数自(zì)去年7月以(yǐ)来已经盘整9个月，一旦(dàn)下跌则杀伤力巨大。本轮下跌(diē)可看(kàn)作是C3浪，目标将指(zhǐ)向(xiàng)2020年(nián)4月低点，或(huò)许年内到不了，但也不会距离太远，最终极(jí)目标则是将跌至2008年的低点附近(jìn)。

　　对(duì)于(yú)全球空头而言，等这个机会已经很久了，金融危机(jī)本(běn)轮早就(jiù)该爆发的(de)，但(dàn)由于美联储的无限量QE，危机被一再推(tuī)后。但该来的总会(huì)来(lái)，大放水是一剂毒药，迟到的危机将(jiāng)更加猛烈！本(běn)轮(lún)危机(jī)将是对全球的(de)一次暴力去(qù)杠杆，将重建世界经济新秩(zhì)序。百年大变局不是说着玩(wán)儿的，我们(men)将(jiāng)再度(值此之际是什么意思春节，值此 之际dù)见证历史！

　　你(nǐ)说的金融危机(jī)在哪里(lǐ)？怎么(me)还不出(chū)现？哪里(lǐ)有(yǒu)什么金融危机？空头一直都活在被(bèi)质疑和嘲笑(xiào)的(de)阴影下。虽然多年以来，金融(róng)危机(jī)一直没(méi)有出现(xiàn)，每当(dāng)你(nǐ)认为它要出现的(de)时候，最终(zhōng)却发(fā)现它还(hái)是没有来，总是在(zài)希望与失望(wàng)中(zhōng)不断轮(lún)回。但无论如何，我一直都(dōu)相信超(chāo)越08年的(de)世纪金(jīn)融危机一定会爆(bào)发，我会像等(děng)初恋一样去(qù)等待它的到来。

　　你忘(wàng)了，划过(guò)伤(shāng)口的冷(lěng)风，在放手时刻眼泪(lèi)会掉落。你睡了，可时间(jiān)它依然走(zǒu)着；你(nǐ)怕(pà)了，恍然抬头(tóu)梦却(què)醒了。你会静默，手(shǒu)握着星火(huǒ)等在至暗时刻；你被击破(pò)，当熟悉(xī)呢喃(nán)又穿透耳朵。一个一个走过，一个一个错过，一遍一遍来过(guò)，一次一次放过，一(yī)声一声(shēng)笑着，一声(shēng)一声吼着(zhe)，一幕一(yī)幕(mù)闪(shǎn)着刺痛我。因为(wèi)享(xiǎng)受着它的灿烂，因为忍(rěn)受着它(tā)的腐烂。你说别爱啊，又依依不舍。所(suǒ)以生命啊，它苦涩(sè)如(rú)歌。想不想看花海(hǎi)盛开？想不想看(kàn)燕子归来？如果(guǒ)都回(huí)不来，那么我该为了谁(shuí)而存在？

　　胜利终将属于永不(bù)言弃(qì)，对(duì)真理(lǐ)执(zhí)着(zhe)追求的(de)人。雪崩将(jiāng)至，这一次，大空头必(bì)将一战封神！

　　一定(dìng)要看到花开，你一定(dìng)等(děng)燕子归来(lái)，想(xiǎng)着他们都会回来，你誓(shì)死为了(le)这些(xiē)而存在……（公 号“中(zhōng)产(chǎn)投资”）

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