OPPO宣(xuān)布关停旗下芯片子(zi)公司哲库科技，引(yǐn)发了公募REITs扩募(mù)风波，如今，二级(jí)市场的影响仍未停(tíng)歇。

　　Wind数据显示(shì)，5月15日，华安张江(jiāng)光大园REIT开盘继续(xù)延续此前(qián)几日的下跌走势，午后跌幅(fú)一度(dù)扩大，尾盘(pán)有所拉升，全天(tiān)收跌6.22％，最近3个(gè)交易日跌幅超过(guò)9.69％。

　　此前(qián)，华安张江(jiāng)光大园(yuán)REIT曾(céng)发布(bù)公(gōng)告(gào)，紧(jǐn)急回应称，哲库科技(jì)是其扩募拟新购(gòu)入基础设(shè)施资产张润大厦的重要承租(zū)方之一，目前未(wèi)收(shōu)到哲库(kù)科技及OPPO方面关于停止(zhǐ)执行已签租赁协议(yì)的(de)通知(zhī)。同时，在公告中，华安张(zhāng)江光(guāng)大(dà)园REIT进一步表示(shì)，原始权益人将继续密切(qiè)关注哲(zhé)库科(kē)技后续情况，积极(jí)做好(hǎo)相关(guān)应对。

　　此外，张江(jiāng)REIT拟扩募购入项目的原始(shǐ)权益人相(xiāng)关(guān)负责人(rén)也表(biǎo)示，近期已同(tóng)步启(qǐ)动了应急预案，排(pái)摸(mō)储备(bèi)租户，积极应对哲库提前退租的可能事项。由于张润大厦是全国(guó)首批REITs申报扩募项目，公司(sī)领导高度重视，浦东(dōng)新区(qū)国资(zī)委也高(gāo)度关注。

　　多位业内人士表示，华安张江(jiāng)光大园REIT近期市场(chǎng)波动较大，但其实不(bù)动产公募(mù)REITs项目短期出租(zū)率下跌并(bìng)不(bù)会从(cóng)根本上影响其(qí)内外价值(zhí)，投资(zī)者应理(lǐ)性看待(dài)。

　　张江光大园REIT

　　二级市场(chǎng)价格继续波动

　　本(běn)周(zhōu)，OPPO关停旗下芯片子公司哲库科技的事(shì)件继续扰动公募(mù)REITs市场(chǎng)。

　　Wind数(shù)据显示(shì)，5月15日，华安张江光大(dà)园(yuán)REIT以3.726元的价格小幅(fú)低开，此后二级(jí)市场价格开始震(zhèn)荡走(zǒu)低，午盘收(shōu)跌6.17％。午后，华安(ān)张江(jiāng)光大园REIT跌幅一(yī)度(dù)扩大(dà)到8.30％，随后(hòu)价格(gé)有所回升(shēng)，最终报收3.512元，全天跌幅6.22％。

　　受(shòu)近(jìn)期不利消息影响(xiǎng)，华安张(zhāng)江(jiāng)光大园REIT最近几个交(jiāo)易(yì)日二级市场价格表现欠佳，5月11日以来，3个交易日跌(diē)幅达到(dào)9.69％，今年以来跌幅7.76％。不过，自(zì)2021年6月21日上市以来，华安张江光大园REIT累计(jì)涨幅超(chāo)过(guò)24％，在(zài)全市场公募REITs中位居前列。

　　从5月(yuè)15日公募(mù)REITs市场整体表现上看，目前(qián)上(shàng)市的8只产业园区基础设施REITs中，仅博时招商蛇(shé)口产(chǎn)业园REIT微(wēi)幅上(shàng)涨，其(qí)余(yú)7只均有不同程(chéng)度下跌，8只产业(yè)园区基础(chǔ)设施REITs5月15日平均跌幅1.38％。今年以来平均跌幅5.17％。

　　“此前(qián)，张江(jiāng)REIT一季报中(zhōng)已经披露(lù)张(zhāng)江(jiāng)光大园项目出租率有所下降，如今拟(nǐ)扩募(mù)的项目又遭遇突发(fā)事件，因此导致二级市场价格出现波动(dòng)。”一位业内人士分析称(chēng)。

　　不过，在上述人士看来，尽管出于风险规避的原因，最近几个交易日(rì)场内资(zī)金(jīn)有所(suǒ)流(liú)出，但是，不动产(chǎn)公(gōng)募REITs项(xiàng)目短期出(chū)租(zū)率下跌并不会从(cóng)根本上影(yǐng)响其内外价值。

　　他也同时表示(shì)，目前随着二级市场价格下(xià)跌，风险也得到一(yī)定释放，但是价格涨跌会受到(dào)基本面、情(qíng)绪面等多重因素影响，不好判断价格是不是已经完全触底。

　　此(cǐ)外，还有(yǒu)一位业内人士表示，今年整体REITs市场表现低迷，不少产品年内二级(jí)市场跌幅较大，其实有些(xiē)隐含收益率高的产品具备(bèi)一(yī)定的投资价值，很适(shì)合稳(wěn)健类(lèi)投(tóu)资者。此(cǐ)外，伴随着经(jīng)济复苏的(de)步伐，产(chǎn)业园区(qū)、物流类等(děng)REITs产品(pǐn)具备一定的投资价值。

　　先锋瑞驰私(sī)募(mù)基金执行(xíng)董事高如星对此表示，若张江园区最终能(néng)顺利解(jiě)决(jué)招商，平稳(wěn)过度对经营现金流没有(yǒu)造(zào)成大的(de)影(yǐng)响，“事件性利空下调至得这(zhè)么急、这(zhè)么(me)深，加上(shàng)前期本身园区类资产(chǎn)就(jiù)回调不(bù)少了，这(zhè)就是黄(huáng)金坑。”不过，他也强调，最终(zhōng)还(hái)是(shì)落到租金收入受不受影响，影(yǐng)响多(duō)大，估计园(yuán)区会(huì)最终解决。

　　张江REIT紧急回应

　　扩(kuò)募路(lù)上再迎接考验

　　5月12日，OPPO宣布(bù)关停旗下芯片子公司哲(zhé)库科技(jì)。随后5月12日晚，华安(ān)张江(jiāng)光大园REIT发(fā)布公告，紧急回应(yī饺子冻成一坨了怎么吃，饺子冻成一坨了怎么吃才好吃ng)称，哲库科技是其扩募(mù)拟新(xīn)购入基础(chǔ)设施资产张(zhāng)润大厦(shà)的重要承租方之一，目前未收到哲库科技(jì)及OPPO方(fāng)面关(guān)于停(tíng)止执行(xíng)已签(qiān)租赁协议的通(tōng)知。同时，在公告中，华安张江光(guāng)大园REIT进一步(bù)表示，原始权(quán)益(yì)人将继续(xù)密(mì)切关(guān)注哲库科技后续情况，积极做(zuò)好(hǎo)相关(guān)应对。

　　此前，张(zhāng)江REIT因其一季报(bào)中披露的张江光大园项(xiàng)目出饺子冻成一坨了怎么吃，饺子冻成一坨了怎么吃才好吃租(zū)率下降(jiàng)事项，一度二级市场(chǎng)价格(gé)出现回落。在随后召开的业绩(jì)说(shuō)明会中管(guǎn)理(lǐ)人就相关事项(xiàng)进行了解释说明(míng)，市场信心得(dé)到了(le)一定提振，二级市(shì)场价格(gé)表现(xiàn)也(yě)趋于平稳。据了解，张江(jiāng) REIT在5月11日召(zhào)开的线上和线下(xià)的(de)扩募说明(míng)会上，运营团队表示了对张江光(guāng)大园项目的信心，预计签署(shǔ)意向书和合同谈判中的储备(bèi)租(zū)户(hù)正常(cháng)转化(huà)后，项目出租(zū)率(lǜ)将得到回升。没想(xiǎng)到仅过(guò)了不到三周的时(shí)间，张江REIT的(de)扩(kuò)募之路又迎来了新的考验。

　　因张江(jiāng)REIT的上述公告引起了市场各(gè)方的广泛关注，张(zhāng)江REIT拟(nǐ)扩(kuò)募购入项目的原(yuán)始权益(yì)人相关负责人坦言(yán)，事发突然确实始料未(wèi)及，在获悉OPPO关停哲库科技消息的第一时间即(jí)奔赴现场进行(xíng)了沟通和核(hé)实工(gōng)作，并同步启动了应(yīng)急预案，排摸储备租户，积极(jí)应对哲库提前(qián)退租的可能事(shì)项。由于(yú)张润大厦(shà)是全国首批REITs申(shēn)报扩募项目(mù)，公司领导(dǎo)高(gāo)度重视，据悉新区国资委也(yě)高度关注。

　　当谈及储备租(zū)户情况，相关负责人(rén)介(jiè)绍说，目前储(chǔ)备租户还是比较丰(fēng)富的，覆盖了芯片(piàn)测试、人工(gōng)智能、航天产业、信息技术等产业客(kè)户，租(zū)赁意向面积超过了2万方。从意向(xiàng)储(chǔ)备(bèi)转化为实际租户需要一些时间。

　　“我(wǒ)们正(zhèng)在(zài)着手通(tōng)过签署租赁意(yì)向书来(lái)尽快锁定一些重要租户。虽然(rán)收(shōu)了三个月履约保证(zhèng)金(jīn)给了我们一些空间(jiān)，但本着对首批(pī)扩募(mù)、对市场负责的态(tài)度，我们肯定要全力与时间赛跑，把这(zhè)些(xiē)面积在短期内完成去化。”相(xiāng)关负责人说道。

　　张江REIT已持有的(de)同区(qū)域的(de)张江光大园项目一季度末也有将近(jìn)30％的空置(zhì)率，原(yuán)始权益人有那么多储备租户(hù)，之前的空(kōng)置率为(wèi)何未能得到解决。

　　对(duì)此(cǐ)相关负责人解释，张江(jiāng)光大(dà)园一直以(yǐ)来(lái)都坚(jiān)持以(yǐ)市场化运营为导向，历史运营(yíng)表(biǎo)现(xiàn)稳定，租户的调租和换租都属于正常(cháng)情况，而(ér)这(zhè)次项目(mù)的大租户退租正(zhèng)好发生在(zài)市场活跃度的短期低点，目前市场情况(kuàng)已(yǐ)有所好(hǎo)转。在看到(dào)出(chū)租率(lǜ)下滑情况没有得到及时修(xiū)复后，张江这(zhè)边(biān)也(yě)作了(le)一定的资(zī)源调(diào)配(pèi)和倾斜，引入了一些(xiē)储(chǔ)备租户(hù)。

　　另(lìng)外，张润大厦和张(zhāng)江光(guāng)大园项目在给租户的分隔(gé)空间、交(jiāo)付标(biāo)准、租金水(shuǐ)平等方(fāng)面也有一些差异(yì)化，张润大厦多是两千多平的(de)大平层(céng)，楼的成新度高一些，单价也(yě)贵一些，张(zhāng)江光大园(yuán)单层以一千平的面积为(wèi)主，还有一些独栋形态的物业。租户自身(shēn)也会有诉求，也会根据自(zì)身(shēn)需求和预算挑选区(qū)域内的不同(tóng)物业。

　　“如(rú)果扩募(mù)完成以后，新老(lǎo)资产的管理(lǐ)人(rén)都变成了(le)一家，后续我们在资源共(gòng)享和联合营销方面能更加充分(fēn)发挥协同效应，相信可以做得更(gèn饺子冻成一坨了怎么吃，饺子冻成一坨了怎么吃才好吃g)好。”上(shàng)述负(fù)责人(rén)补充(chōng)说(shuō)道。

　　最(zuì)后谈(tán)及对于张江REIT的定位和展(zhǎn)望，相(xiāng)关负责(zé)人表(biǎo)示，张江集(jí)团(tuán)和张江(jiāng)高科目前(qián)在管资产(chǎn)约五百万方(fāng)，还(hái)有一些(xiē)其(qí)他在(zài)开发的储备项目，这(zhè)些都将成(chéng)为张江REIT实现打造(zào)张江园区产业空(kōng)间资产上市平台目(mù)标的坚(jiān)实后盾和储备资(zī)源。“我(wǒ)们(men)非常重视张(zhāng)江REIT这(zhè)个(gè)资本平台和它未来的发展。”相关负责(zé)人表示，“这次扩募是我(wǒ)们实(shí)现(xiàn)基金(jīn)扩(kuò)容的第一(yī)步，也是(shì)至关重要的(de)一步，眼(yǎn)下我们可能面临了一些突发情况需要(yào)解决，但(dàn)是这(zhè)和我们在(zài)张江科学城这(zhè)三十年建设发展过程中所(suǒ)经历的相比，只能算是一个非常小的插曲。我(wǒ)们有信心排除万难，尽一(yī)切可能化解(jiě)当(dāng)前突发事(shì)件的所(suǒ)有负面影响，维持预期和市场的(de)信心。”

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