市场再迎来风(fēng)险管理新利器，科创50ETF期权上市在即(jí)。

　　5月12日证监(jiān)会(huì)宣布，为健全多(duō)层次资本市场产品体系(xì)，丰富资本市场风险(xiǎn)管理工具(jù)，启(qǐ)动科创50ETF期权上市工作(zuò)。同日，上交所发文称，将在证监会(huì)指导下认(rèn)真做好科创50ETF期(qī)权上市(shì)准备(bèi)。

　　截至目前，市面上已(yǐ)有(yǒu)8只科创50ETF，合计规模超900亿元，另外还有2只科创50成分增强策(cè)略ETF。业内人士表(biǎo)示，随着科创50ETF期权(quán)的上(shàng)市(shì)，市场投资(zī)者(zhě)将拥有更灵活的(de)风(fēng)险管理(lǐ)工具，相应的(de)ETF市(shì)场容量、流动性、稳定性都将有(yǒu)所提(tí)升，更多吸(xī)引(yǐn)资金入市，也(yě)能更好地服(fú)务(wù)于科创(chuàng)板上市企业(yè)。

　　证监会还表示，自2015年2月开展股(gǔ)票期权试点以(yǐ)来(lái)，证监会组织沪(hù)深交易所先后上市了7只ETF期权，市场(chǎng)运行平(píng)稳有(yǒu)序，有效发(fā)挥(huī)了(le)引入增量资金、稳定(dìng)现(xiàn)货市场的(de)作用，为进一步丰(fēng)富ETF期权品种夯实(shí)了基础。

　　科(kē)创50ETF期权涨跌幅调整为20％

　　上交所表示，科创50ETF期权作(zuò)为宽(kuān)基类ETF期权(quán)产品，将(jiāng)总体(tǐ)沿用前期的风控措施，并根(gēn)据科创板股票涨(zhǎng)跌幅设置对科创50ETF期(qī)权涨跌幅参数适应性(xìng)调整为(wèi)20％，相关措施在创业板ETF期(qī)权已有实践。后续，上交(jiāo)所(suǒ)将(jiāng)在目前行(xíng)之有效的风(fēng)险(xiǎn)防控和市场监管措施的基(jī)础上(shàng)，进一步做好风(fēng)险研判，全面加强市场监管，确保(bǎo)新产品平(píng)稳上(shàng)市。

　　证监会也表示，一(yī)直高(gāo)度重视ETF期(qī)权市场稳健运行和风险防(fáng)控工作，持(chí)续完善制度规则(zé)体(tǐ)系，加强运行管理和风(fēng)险监测。科创50ETF期权(quán)上(shàng)市后，证监会将进一步完善风(fēng)险防(fáng)控机(jī)制，并根据市场运行情(qíng)况改进优化，确保科创50ETF期权(quán)稳健(jiàn)运行。

　　作为我国(guó)首只基于科创50指数的场(chǎng)内期权品种，证监会称，科创(chuàng)50ETF期(qī)权科技(jì)创新(xīn)特色鲜明，与现有ETF期权(quán)品(pǐn)种形成良好互补。上(shàng)市(shì)科创50ETF期权，是贯(guàn)彻(chè)落实党的(de)二十大精(jīng)神、“十四五(wǔ)”规划(huà)《纲(gāng)要》的重大举(jǔ)措，是贯彻(chè)落实党中央、国务院关于推进上海国际金融中心建设(shè)、支持浦肉夹馍可以带上飞机吗，肉夹馍可以带上飞机吗国内东新区高水平改革开放决策部署的重(zhòng)要安排。

　　上市科创(chuàng)50ETF期(qī)权，有利于吸引长期资金配(pèi)置科(kē)创(chuàng)板，激发(fā)科创板创新活力，满足多元化的交易和风险(xiǎn)管(guǎn)理需求，有助于(yú)继(jì)续发(fā)挥(huī)好科创(chuàng)板改革先行先试的示范引领作用，不断提升服务实体经济质效。

　　上交所(suǒ)表示，推(tuī)进科创50ETF期(qī)权新产品上市(shì)，对促(cù)进科创板企业进一(yī)步(bù)发挥科创能效、支(zhī)持科创板建(jiàn)设具有积(jī)极意义。上市科(kē)创50ETF期权(quán)，可有效满足(zú)科(k肉夹馍可以带上飞机吗，肉夹馍可以带上飞机吗国内ē)创板投(tóu)资者风(fēng)险管理(lǐ)需(xū)要，有助于科创板更好发挥资本市场改(gǎi)革试验田作用，对(duì)于(yú)促进科创板(bǎn)和股票期权市场长期持(chí)续(xù)健康发展意(yì)义重大(dà)。

　　首只基于(yú)科(kē)创(chuàng)50指数场内期权

　　据上(shàng)交所介绍，2019年设立以来(lái)，科创板建设稳步推进(jìn)，市(shì)场(chǎng)运行平稳有序，支持和(hé)鼓励“硬(yìng)科(kē)技”企业(yè)上市的集聚示范效应日益显现(xiàn)。截至(zhì)2023年(nián)4月底(dǐ)，科创板已有上(shàng)市公司519家(jiā)，总市值达6.65万亿元，板(bǎn)块(kuài)的科(kē)技(jì)创新属性持续强化。

　　目前(qián)科创板尚(shàng)缺少相应的(de)风险管理(lǐ)工具(jù)，上交所根据市场(chǎng)需求(qiú)积极推动(dòng)科创50ETF期(qī)权新产(chǎn)品研(yán)发，将其(qí)作为完善(shàn)科创板(bǎn)配套产品体(tǐ)系、提(tí)升科创板吸(xī)引力和流动性、推(tuī)进科创板做(zuò)市商制度功能发挥、持(chí)续发挥科创(chuàng)板改(gǎi)革先行先试示范引领作(zuò)用的重要举措。

　　据了解，首(shǒu)批4只(zhǐ)科创50ETF于(yú)2020年9月28日成立，随后(hòu)，在2021年，又有4只科创(chuàng)50ETF相继(jì)成(chéng)立。截至目前(qián)，市场(chǎng)上(shàng)科创(chuàng)50ETF合计(jì)规(guī)模超900亿元，其中，规模最大华夏上证科创板50ETF规模(mó)为587.95亿元(yuán)，该(gāi)ETF近2年净流入(rù)超440亿(yì)元(yuán)，是同期非货(huò)ETF市场最吸金ETF；规模位居第(dì)二(èr)位的是易方达上证科(kē)创板50ETF，最(zuì)新规模为197.41亿元。

　　而早在科创板设(shè)立以(yǐ)来(lái)，市场对风险(xiǎn)管(guǎn)理工具的呼声不断，由于涨(zhǎng)跌幅限制比例为20％，投资者在投资科(kē)创板(bǎn)个(gè)股面临的价格波动更(gèng)大，因此，随着市场体量不(bù)断扩张，风(fēng)险管(guǎn)理需求也更加庞大。

　　“科(kē)创板50ETF期权的上市，将会给投资者提供更加灵活(huó)的风险管理工具，使(shǐ)得投资(zī)者更有效率管理(lǐ)风险的同(tóng)时，能够有(yǒu)更多的(de)时(shí)间(jiān)和精力去(qù)关注标的(de)肉夹馍可以带上飞机吗，肉夹馍可以带上飞机吗国内对应(yīng)上(shàng)市公司的投资(zī)价值。”中山大学岭南学院教(jiào)授韩乾(qián)认为，随着科创50ETF期(qī)权推出，相应的ETF现货市(shì)场(chǎng)的容量将(jiāng)有所扩大，提供更好的流(liú)动性，市场稳定(dìng)性提升；也将为市场带来更多的增量(liàng)资金(jīn)，更好地(dì)服(fú)务科创板上市企业。

　　事实上(shàng)，ETF期权作(zuò)为全球(qiú)资(zī)本市场(chǎng)基(jī)础、成(chéng)熟、普遍的金融衍生工具，在价格发(fā)现、风险管(guǎn)理、完善市场多空(kōng)平衡(héng)机(jī)制等方面发挥了重(zhòng)要(yào)作用。截至目前，市(shì)场已(yǐ)上市7只ETF期(qī)权，且近年来ETF期权市(shì)场上(shàng)新速度加快。在去年，就有4只新品种上市，包括上交(jiāo)所旗下的中证500ETF期权，深交所旗下的创业板ETF期权、中(zhōng)证500ETF期权(quán)和深证100ETF期权。

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