今年1月，美(měi)国(guó)政府(fǔ)债务余额(é)又一次触(chù)及法定上限，这标志着(zhe)美(měi)国再度陷入债务违约的风险之中。

　　美国财政(zhèng)部(bù)长耶伦已(yǐ)经多(duō)次警告称，如果国会(huì)不尽早采取行(xíng)动暂停或提高(gāo)债务上限，美国政府最早可能6月1日出现(xiàn)债务违约——而这将(jiāng)对(duì)全球经(jīng)济和金融产生“灾难性影响”。

　　美国面临债务违约(yuē)风险(xiǎn)、两党就提(tí)高债务(wù)上(shàng)限(xiàn)进行(xíng)争斗，这些画面在近些年似乎频频上(shàng)演。那么，引(yǐn)发(fā)这一危(wēi)机的根本(běn)——美国(guó)债务和债务上限(xiàn)究竟是怎么回事(shì)？美国债务为何不断滚雪球般扩大？美国(guó)又为何要人为地给债务设定上限？

　　美国债务(wù)为何不断逼(bī)近(jìn)上限？

　　要讨论债务(wù)上限，我们(men)需要先了解美(měi)国政府的债务从何而(ér)来，以及其为何频频逼近(jìn)上限(xiàn)。

　　自18世纪(jì)以(yǐ)来，美国政(zhèng)府在绝大部分时期都处于财政赤字状态(tài)，即政(大使相当于什么级别的干部 大使的级别是部级吗zhèng)府支出在(zài)多数总统任期内都高于其财(cái)政收入。因(yīn)此，美(měi)国政府(fǔ)举债成(chéng)了惯(guàn)例，而(ér)政府债务(wù)规模也一直随着政(zhèng)府(fǔ)赤字的规(guī)模而(ér)增长。

　　美国政府债务(wù)在近年疯(fēng)狂飙(biāo)升(shēng)

　　近年来，美(měi)国(guó)债(zhài)务规模更(gèng)是大幅(fú)增长。这(zhè)一(yī)方(fāng)面是由于新(xīn)冠疫(yì)情(qíng)以及阿富汗(hàn)、伊拉克战争使得美(měi)国政府(fǔ)背负了庞(páng)大支出压力，另(lìng)一方面(miàn)，还因为(wèi)美国人口老龄化导致政府医疗支出不断上升，拜登(dēng)政(zhèng)府推出的大规模基(jī)建政策导致财(cái)政支出大增(zēng)等。

　　与此同(tóng)时(shí)，美国政(zhèng)府的税收(shōu)收入(rù)并没(méi)有跟上(shàng)支出的步伐，尤其是在小(xiǎo)布什政府和特(tè)朗普政府批准了减税政(zhèng)策(cè)之后，税收压力更是(shì)与日俱增。

　　在收入和支出此消彼长的双重压力下(xià)，美国的(de)赤字规模近年来如滚(gǔn)雪球一般扩(kuò)大，债(zhài)务规模(mó)也就因此不断(duàn)攀升(shēng)，在(zài)近年来频频逼近债务(wù)上限也就不(bù)足为奇了。

　　美国政府债务占GDP的比重

　　美国债务为何(hé)会有上(shàng)限？

　　而美国政府债务上限的出现(xiàn)，则最早可(kě)以追(zhuī)溯到(dào)上世(shì)纪初的(de)第(dì)一次世(shì)界大战(zhàn)。

　　在(zài)一战之前，美国并没有明确的(de)“债务上限”，那时候只(zhǐ)要白宫要发债借钱，美国国会基本照单全(quán)批。

　　但在1917年，由于一战使得美国政府开支愈繁，债务规模越来(lái)越大(dà)，引发(fā)部(bù)分(fēn)美(měi)国议员提出(chū)的(de)反(fǎn)对（也有一些议员是为了反(fǎn)对(duì)美国参战），美国国会便通过《第二自由债券(quàn)法案》，首次对(duì)联(lián)邦债务(wù)进行限(xiàn)额(é)规(guī)定，以此来限制政(zhèng)府(fǔ)发(fā)债的规模(mó)。

　　1939年，由于(yú)预计(jì)美国将(jiāng)加入第二次世界大战，美国国会通过《公共债务法(fǎ)案》，实质上正式确立(lì)了对美国政(zhèng)府债务总额的限制。随后，美(měi)国国(guó)会(huì)又对其进行了(le)修订，以更(gèng)改上限金额。从此，提高债(zhài)务(wù)上限就(jiù)或多(duō)或少地成为了国会的惯(guàn)例。

　　在历史上，美国(guó)债务上限总共提高(gāo)了(le)100多(duō)次(cì)。尤其是自1960年(nián)以来，美国两党已经提高了78次债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)，平均每(měi)9个(gè)月(yuè)就会(huì)提(tí)高(gāo)一(yī)次——其中(zhōng)共和党总(zǒng)统执政(zhèng)期间曾提高49次，民主(zhǔ)党总统执政期间共提高29次。

　　进(jìn)入21世纪以来(lái)，美国债务上限(xiàn)的上调幅度进一步加(jiā)大，在最近几届(jiè)总统任期内更是如此：在奥巴(bā)马任期内，美国(guó)最新债务上限为(wèi)18万亿美元（2015年(nián)），到(dào)了特朗普任内，这个(gè)数字提高至(zhì)22万亿美元（2019年3月）。此后在新冠疫情期间，美国国会暂停了债务上限(xiàn)，以(yǐ)暂时取消美国政府的支出限制(zhì)，这导(dǎo)致美国政府债务疯狂飙升至27万亿美元。

　　美国近(jìn)几届政府(fǔ)大幅上调债务(wù)上限(xiàn)

　　直到2021年，美国国会最新一次提高债(zhài)务(wù)上限，美国债务上限已经提高至现在的31.4万亿美元，相(xiāng)较于1917年最初的债务上限115亿美元，已(yǐ)经足(zú)足增长(zhǎng)了(le)超过2700倍。

　　为(wèi)什么(me)美国不能取(qǔ)消债务(wù)上限？

　　本质(zhì)上(shàng)来说，“债务(wù)上限”是美国国(guó)会为联邦(bāng)政府设定(dìng)的举债的最高额度，一旦(dàn)触(chù)及这条“红线”，意味着美国财政部借(jiè)款授权(quán)用尽，除非国会调高债务上限(xiàn)，否则白(bái)宫无权继续举债。

　　那么，也许有人会疑(yí)惑(huò)，美国政府为(wèi)什么要“自我限(xiàn)制”，不(bù)能(néng)直接取消掉(diào)债务上限(xiàn)呢？

　　的确，债(zhài)务上限会对美国政府造成(chéng)限(xiàn)制，使其不能随心所以的举(jǔ)债，但从理论上来说，这一限制也同时对(duì)其(qí)美(měi)国(guó)政府的债务大使相当于什么级别的干部 大使的级别是部级吗(wù)信用提供(gōng)了保(bǎo)证。

　　这是因为，美(měi)国作为手握美元霸权的超级大国，本身并不受到(dào)发行美钞的(de)外在约束。如果(guǒ)美(měi)国政府开支无(wú)度、过度举债，将(jiāng)会导致(zhì)美元贬(biǎn)值、通(tōng)胀(zhàng)失控，那么其债(zhài)权信用(yòng)将(jiāng)受到损害(hài)，原有债权人(rén)权益也会遭受稀释。

　　因此，只有(yǒu)通过“债务上(shàng)限”这一内(nèi)控举措，才能维持美国政府的偿(cháng)付信用(yòng)，保证(zhèng)美元(yuán)霸(bà)权地位。换句话来(lái)说(shuō)，“债(zhài)务上限”理论上也(yě)相当于是美方对债权(quán)人(rén)的一种(zhǒng)信用宣示。

　　中国和日本是美(měi)国债券的最大(dà)海外“债(zhài)主”

　　为什么这次债务上限难以提高了？

　　那么，在过去被(bèi)频频上调的美国债务(wù)上限，为什么在现在会陷入(rù)无(wú)法上调的僵局呢？

　　按照规(guī)定(dìng)，美国政(zhèng)府想要提高(gāo)美国债务上限，往(wǎng)往需要美国国(guó)会两院的通过。在此前的(de)历(lì)史中，提高债务上(shàng)限在国(guó)会中绝大多数时候类似(shì)于一个“走过场”的周期性任务，两党并不会对此进行过(guò)于激烈的博(bó)弈。

　　但近年来，随(suí)着美国党派分歧不断扩(kuò)大，债(zhài)务上限问题逐步沦为两党(dǎng)的政(zhèng)治(zhì)武器，被在野党用作(zuò)了与执(zhí)政党讨(tǎo)价还价(jià)的砝码。尤其是在(zài)当下美(měi)国两(liǎng)党分别(bié)占据两院多数席位(wèi)的(de)分裂背(bèi)景下，这一斗争就显得尤为激烈。

　　目前，美国民主党占据参议(yì)院多数，而共(gòng)和党占据(jù)众议院(yuàn)多数。拜登(dēng)要想提高债务上限，就需要和国会共和党人达成一致(zhì)。

　　然(rán)而(ér)，共和党人(rén)正试图利用债务上(shàng)限(xiàn)的最后期(qī)限，向拜登总统施压，要求他(tā)先同(tóng)意削减开支，再(zài)谈提高(gāo)债务上限(xiàn)。而民主党人坚(jiān)持不愿(yuàn)让步，认(rèn)为应无(wú)条件提高债务上限(xiàn)，这就导(dǎo)致了(le)当下的僵(jiāng)局。

　　拜登已经预(yù)定于美(měi)东时间周二(èr)（5月(yuè)16日）再度(dù)与国会领(lǐng)导人会面(miàn)，讨论(lùn)提高美国债务上限的计划。

　　但值(zhí)得注意的是，如果拜登(dēng)和国会领袖们(men)在周(zhōu)二仍无法取得突(tū)破性进(jìn)展，这场危(wēi)机恐怕真就要无限逼近债务违约(yuē)的“X日”了——因为拜(bài)登(dēng)已(yǐ)经计划(huà)于本周三前往日(rì)本(běn)参加G7领导人峰(fēng)会，并将在周末访(fǎng)问(wèn)巴布亚新几(jǐ)内(nèi)亚，并(bìng)举行美国-大洋洲国(guó)家峰(fēng)会，这意味(wèi)着接下来(lái)留给拜登和两党(dǎng)领袖谈(tán)判的时间将所(suǒ)剩无几 。

　　2011年的危机将再次(cì)上演(yǎn)

　　事实上，十多年前，美国也曾上演(yǎn)过类(lèi)似局面。

　　2011年，美国也曾(céng)面(miàn)临(lín)类似严峻的违约风险(xiǎn)：时(shí)任美国总统(tǒng)奥(ào)巴马和众(zhòng)议(yì)院共(gòng)和党(dǎng)人在谈判最(zuì)后(hòu)一刻，才就(jiù)债务上限达成协议，勉强(qiáng)避免(miǎn)了一场债务(wù)违约灾(zāi)难。奥巴马及民(mín)主党在最(zuì)后(hòu)关(guān)头妥协，同意(yì)在(zài)十(shí)年内削减(jiǎn)9000亿美元的财政支出(chū)。

　　但在(zài)当时，即便没有真正违约而仅仅是逼近违约(yuē)，这一紧张局(jú)势也引发(fā)了全球(qiú)资本市场剧烈波动(dòng)，美股一度大跌(diē)，并直接导致标准普尔首次下调(diào)美国(guó)的主权(quán)信用评级。这使得美国面临更高的借贷成本(běn)——美国(guó)第二年(nián)的借贷成本上升(shēng)了(le)13亿美元(yuán)，并(bìng)在(zài)之(zhī)后数年继续上涨，基本上抵消了当时两党谈判中的一些成本削减措施。

　　对一(yī)些经济学家来说，上述的市(shì)场动荡也只是短期(qī)影响(xiǎng)。而更重要的是，从长期来看，财政支(zhī)出削减意味着美国多(duō)年的预算紧缩，这可能会(huì)产(chǎn)生更严重的长期影响——比如拖(tuō)累美国的经(jīng)济(jì)复苏。

　　美国左翼(yì)智库经济政策研究所首(shǒu)席经济(jì)学家(jiā)乔希(xī)·比文斯在回顾2011年(nián)债(zhài)务危(wēi)机(jī)时表示：

　　“在实(shí)施这些削(xuē)减措施时，我们仍(réng)处于相当(dāng)低迷的经济中(zhōng)，并且正处于从大(dà)衰退中复苏的(de)阶段。他们只(zhǐ)是让复(fù)苏持续的时间远远超过了应有(yǒu)的(de)时间……在(zài)接下来的六七(qī)年里，美(měi)国政府没有(yǒu)提供真正有(yǒu)价值的公共产品和服务，因为它(tā)们（财政支出(chū)）被(bèi)大幅削减。”

　　而如今(jīn)这场(chǎng)债务(wù)上限危机，也被(bèi)许多人看(kàn)作2011 年债务上限危机的翻版：美国国会面临类(lèi)似的分裂局面，美国经(jīng)济也正处(chù)于类(lèi)似的衰退(tuì)环(huán)境之中。即便美国两(liǎng)党能够重演2011年的戏码，在最后关头提高债(zhài)务上限(xiàn)，由此带来(lái)的短期市场动荡和长期经济损害，恐怕也将(jiāng)再次重演。

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