五一(yī)长假期间(jiān)，全球市场并不平静，一场大风暴即将到来。

　　美国加州金融保(bǎo)护与创新部（DFPI）周一表示，监管机构已接(jiē)管(guǎn)了(le)第(dì)一共(gòng)和银行，这是(shì)本(běn)轮(lún)美国银(yín)行业危机中(zhōng)第四家倒下的银行，同时(shí)也是美(měi)国历(lì)史上第二大的破产银(yín)行。此前我们(men)多次强调，美(měi)国银行业(yè)危机远(yuǎn)未结束，只(zhǐ)是暂时止血(xuè)而(ér)已。现(xiàn)在来看，第(dì)一共和银(yín)行又(yòu)倒下了。随着经济的衰退，银行(xíng)的资产(chǎn)将持续减值，高息又(yòu)会令其成本抬升，银行的经(jīng)营将持(chí)续恶化，新一轮银行(xíng)业危(wēi)机将再度(dù)爆发。

　　美国债务(wù)上限(xiàn)问题再度成为焦点(diǎn)，美国(guó)政府债(zhài)务规模将于19日(rì)触及31.4万亿美(měi)元的法定限额，财长耶(yé)伦呼吁国(guó)会(huì)尽快采(cǎi)取行动，再次提高债务上限，避免政府部门停摆及可能出(chū)现的债务违约。当地时间(jiān)4月26日，美国(guó)国会(huì)众议(yì)院投票通(tōng)过债务上限法(fǎ)案。这(zhè)项法案提议提高美国(guó)31.4万亿(yì)美元的债(zhài)务上限，以换(huàn)取(qǔ)大幅削(xuē)减政(zhèng)府支出。该法案规定，联邦(bāng)政府(fǔ)债务上限将提高1.5万亿美元；联邦(bāng)政府预(yù)算(suàn)年均增长(zhǎng)需控制在1％。不过拜(bài)登(dēng)将(jiāng)否决(jué)众议院(yuàn)议长、共(gòng)和党(dǎng)领袖(xiù)麦卡锡(xī)提出(chū)的债务(wù)上限方案(àn)。白宫称众议(yì)院共和(hé)党人必须在(zài)没有任何要求和条件的情(qíng)况(kuàng)下打(dǎ)消违约的可能性，并解决债务上限问题。两(liǎng)党在(zài)提高债务上限问题上(shàng)分歧很大，陷(xiàn)入僵局，这加(jiā)剧了(le)美债违约的风(fēng)险。

　　美国财政部(bù)长耶伦当地时间5月1日致函众议院(yuàn)议长麦卡锡和其(qí)他高级议员，她在信中表示，美(měi)国政府可(kě)能“最早(zǎo)在6月1日(rì)”发生(shēng)债务违约，这将是(shì)美国历(lì)史上的首次债务违约。高盛认为，政府这回付不起“账(zhàng)单”的风险恐怕是(shì)2011年以来最高的一次。美国政府债务已逼近31.4万亿美元，而美国去年国内生产总值约23万亿(yì)美元，这意味着负债(zhài)率约达130％。美国一直在玩(wán)儿这种借新(xīn)还旧的把戏，债务雪(xuě)球越滚越大。如果(guǒ)美元霸权仍(réng)在，美国可以(yǐ)一直这样玩(wán)儿下去。但(dàn)当前美元出现信用(yòng)危机，全球掀起去美元化(huà)浪(làng)潮，游戏很可(kě)能即(jí)将结束了。想借(jiè)新(xīn)来(lái)还旧，但新债没人买了(le)，也就玩儿不转了，最终(zhōng)债(zhài)务(wù)违约就只是(shì)时间问(wèn)题了。

　　全(quán)球经(jīng)济衰退正在路(lù)上，有全球经济“金丝雀(què)”之称的韩(hán)国，2022年贸易逆(nì)差(chà)不仅创下472亿美元的历史新高，而且是自(zì)乾坤未定你我皆是黑马，把人比喻黑马是啥意思2008年全球(qiú)金融危机以来，时隔14年(nián)，再度出现贸(mào)易逆(nì)差。今年第一季度(dù)韩国出口(kǒu)同比下降12.6％，至1515亿美元。主要由于芯片出口疲软。3月(yuè)份韩国出口较去(qù)年同(tóng)期减少(shǎo)13.6％至 551.2亿美元(yuán)，降(jiàng)幅(fú)较2月的(de)7.5％明(mín乾坤未定你我皆是黑马，把人比喻黑马是啥意思g)显扩(kuò)大，且为连续第六(liù)个月下降。其中，占(zhàn)韩国出口五分之一(yī)的半导体项目(mù)暴减35％，反映存储(chǔ)器芯(xīn)片(piàn)价格下跌(diē)，且需(xū)求疲乏。此外，3月份韩国对中国的出口骤(zhòu)降33％。马斯克称自(zì)己(jǐ)在特斯(sī)拉、Starlink和推(tuī)特之间(jiān)，一个人掌(zhǎng)握的(de)实(shí)时全(quán)球(qiú)经(jīng)济数(shù)据可(kě)能比任何(hé)人都多(duō)，他称温和的衰退已(yǐ)经出现(xiàn)。

　　金融危机的本(běn)质是债(zhài)务危机，因(yīn)为信(xìn)贷会产生周期。有借就要有还(hái)，借钱的时候扩大支(zhī)出(chū)刺激(jī)经济增(zēng)长，而(ér)还钱的时候(hòu)要缩减支出又使得经济下(xià)滑。在高息背景下(xià)，偿债(zhài)成本上升，资(zī)产价格下跌，违约率就将激增，债务危(wēi)机就将引爆。2008年，全球债(zhài)务总量约为83万(wàn)亿美元，全球GDP总量为64万亿美元，约为GDP的1.3倍；而2022年(nián)，全球债务总量达到300万亿美元，GDP总量为101万亿(yì)美元，大约是全球GDP的3倍。也就是说，当前全球债务规(guī)模是2008年的3.6倍，债务/GDP比(bǐ)值是2008年的(de)2.3倍。因此(cǐ)，本(běn)轮金融(róng)危机一旦爆发，将超越08年。

　　从美(měi)股走势(shì)来看，标普指数(shù)期货(huò)虽然在5月(yuè)1日再(zài)创新(xīn)高(gāo)，但次日即大(dà)幅回落，反弹大概率已经结束(shù)了。从(cóng)月线来看，标普指数是大级别的B浪平台(tái)型反(fǎn)弹，B-c已经走完5浪，即新(xīn)一(yī)轮C下跌将展开。这将是月线级别的(de)下跌(diē)，幅度会(huì)很大。

　　从欧(ōu)股来看，欧洲50指数局部出现破位反抽(chōu)，5月(yuè)2日再(zài)度中阴创新低(dī)，预示见顶的可能(néng)性已经(jīng)非常大。欧(ōu)股目前仍处于(yú)高(gāo)位，这一次见顶很可能是历史性的大顶，未来(lái)下跌空间巨大。此前我们已经强烈建(jiàn)议有权限的投资者做空欧(ōu)股(gǔ)。

　　从(cóng)大(dà)宗商品来看，原(yuán)油在欧佩克减(jiǎn)产后出现大(dà)幅反(fǎn)弹，但目前(qián)已经再度掉头向下。截至发文，WTI原油主力合约已经触(chù)及70美元(yuán)，预计(jì)3月低(dī)点必将不(bù)保，年内恐将跌破60美元，而最终则(zé)很可能跌破40美元(yuán)。

　　从(cóng)国内期货(huò)的文华商(shāng)品指数来看，去(qù)年11月低点已(yǐ)经被(bèi)跌破。该指数自去年7月(yuè)以(yǐ)来已经(jīng)盘整9个月，一旦下(xià)跌则杀(shā)伤力(lì)巨(jù)大。本轮下跌(diē)可看作是(shì)C3浪(làng)，目标将指向2020年4月低点，或许年内(nèi)到不了，但也(yě)不会距离太远，最终极目标(biāo)则(zé)是将跌至(zhì)2008年的低点附近。

　　对于(yú)全(quán)球空头(tóu)而言，等(děng)这个机(jī)会已经很久了(le)，金融危(wēi)机本轮(lún)早(zǎo)就该爆发的，但由(yóu)于美联储的无限量QE，危机(jī)被一再推后。但(dàn)该来的总会来，大放(fàng)水(shuǐ)是一剂毒药，迟到的危机将更加猛烈！本轮危机将是对全球的一次暴力去杠杆，将重建世界经济新秩序。百年(nián)大(dà)变局不(bù)是(shì)说着玩儿的，我们将再度见(jiàn)证历史！

　　你说的金融危(wēi)机在(zài)哪里？怎么(me)还不出现？哪(nǎ)里(lǐ)有什么金融危(wēi)机？空头一直都活(huó)在被质疑和嘲(cháo)笑的(de)阴影下(xià)。虽然多年以来，金融危机一直没有(yǒu)出现，每当你认(rèn)为它要出现(xiàn)的时候(hòu)，最终却发(fā)现它还是(shì)没有来，总是在希望与失望中不断轮(lún)回。但无论如何，我(wǒ)一直都(dōu)相(xiāng)信超越(yuè)08年(nián)的世纪金融危机一定会爆发(fā)，我会像等(děng)初恋一样去等待它的到来。

　　你忘了，划过伤口的冷风，在放手(shǒu)时刻眼泪会掉落。你睡了(le)，可时间它依然走着；你怕了，恍(huǎng)然抬头梦(mèng)却醒了。你(nǐ)会静默，手握(wò)着星(xīng)火等在至暗时刻；你被击(jī)破，当熟悉呢喃又穿透(tòu)耳(ěr)朵。一(yī)个一个走(zǒu)过，一个一(yī)个错过，一(yī)遍(biàn)一遍来过，一次一次放(fàng)过，一声一声(shēng)笑(xiào)着(zhe)，一声(shēng)一声吼着，一(yī)幕一幕闪着刺痛我。因(yīn)为享(xiǎng)受着它的灿烂(làn)，因为(wèi)忍受着它的腐烂。你(nǐ)说别爱啊(a)，又依依不舍。所以(yǐ)生(shēng)命啊，它(tā)苦涩如歌(gē)。想不想看(kàn)花(huā)海(hǎi)盛开？想不(bù)想看燕(yàn)子归来？如果都回不(bù)来，那么我该为了谁而存在？

　　胜(shèng)利终将属于(yú)永不言弃，对(duì)真理执着追求(qiú)的人。雪崩将至，这一次，大空头(tóu)必将一战封神(shén)！

　　一定要看到花开，你一定等燕子(zi)归来，想着他(tā)们都会回来，你誓死为了(le)这些而(ér)存在……（公 号(hào)“中产投资”）

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