5月9日晚(wǎn)间(jiān)，A股(gǔ)上(shàng)市(shì)公司(sī)金证(zhèng)股份发布的(de)一则(zé)公(gōng)告(gào)，在期货圈刷屏。

　　公告显示，金证股(gǔ)份正(zhèng)在筹(chóu)划(huà)发行股(gǔ)份及(jí)支付(fù)现金购买上(shàng)海文华(huá)财(cái)经资讯股(gǔ)份有限(xiàn)公(gōng)司（下称文(wén)华(huá)财经）90.97％股权事项，同时募集配套资金(jīn)。公司(sī)股票(piào)将于2023年5月10日（星期三）开市起开(kāi)始停(tíng)牌，预计停牌(pái)时间不超过10个(gè)交易日。

　　文(wén)华(huá)财经两(liǎng)次(cì)冲击(jī)IPO无果(guǒ)

　　文华财经系头(tóu)部期货软件(jiàn)商。公(gōng)开资料显示，截至2021年年末，文华(huá)财经(jīng)与国内139家期货公(gōng)司合作，占国内期货公司总数(shù)的92.67％。截至(zhì)2021年12月，文华财经PC端交易软件的月活跃用(yòng)户数（MAU）为(wèi)58.19万人，移动端随身行软(ruǎn)件的月(yuè)活跃(yuè)用户(hù)数（MAU）为(wèi)150.94万人(rén)。

　　2015年以(yǐ)来，文(wén)华财经曾两次(cì)冲击A股IPO，但均(jūn)未能叩开资本市场(chǎng)大门。

　　文华财(cái)经的第一次IPO之旅要追(zhuī)溯(sù)到2015年，当年(nián)11月(yuè)，文华财经首次报(bào)送创业板IPO申(shēn)请资料。不过(guò)，在经历两年(nián)多的漫长(zhǎng)等(děng)待后，2018年4月(yuè)，深交所(suǒ)决定终止审查(chá)，文(wén)华(huá)财经此次(cì)创业板IPO闯关失(shī)败。

　　2021年6月，文(wén)华财经再次递(dì)交招股(gǔ)书(shū)，拟冲刺创业板IPO。2022年6月，文华财经(jīng)申请(qǐng)撤(chè)回发行(xíng)上市申请(qǐng)文件，深交(jiāo)所(suǒ)决定(dìng)终止对其首次(cì)公开发(fā)行股票并在(zài)创业(yè)板上市的(de)审核。文(wén)华(huá)财经第二次IPO也无果而终。

　　金证股份昨晚发布的公告显示，本(běn)次(cì)交易事项尚(shàng)处(chù)于(yú)筹划阶段，公司目前正与交易意向方接洽(qià)，初步确定(dìng)的(de)交易对方包括尚守哲、大连经一卓远管理咨询合(hé)伙企业（有(yǒu)限合伙(huǒ)）（下称(chēng)大连经一）、苏(sū)州中新兴(xīng)富新兴产业(yè)投(tóu)资合伙(huǒ)企业（有限合伙）（下称苏州中新）、上海经(jīng)一投(tóu)资(zī)管理(lǐ)合(hé)伙企业（有限合伙）（下称上海经(jīng)一(yī)）、上海兴富(fù)创(chuàng)业投(tóu)资(zī)管理中心（有限合伙）（下称兴(xīng)富创投）、王凯及(jí)杨孝(xiào)胜，前述交易对方(fāng)合(hé)计持有(yǒu)标的公司90.97％的股权。

　　金证股(gǔ)份(fèn)表示，根据《上市(shì)公司重(zhòng)大资产重组管(guǎn)理办法（2023修订(dìng)）》和《上海证券交易所股(gǔ)票上市规则（2023年2月修(xiū)订）》等相关规定，本次交(jiāo)易(yì)前，交易对方与公司不存在(zài)关联(lián)关系。本次交易完(wán)成后，交易对方尚(shàng)守哲(zhé)持有公(gōng)司的股份比(bǐ)例预(yù)计将超过5％，本(běn)次交(jiāo)易预计将构成关联交易。本次交(jiāo)易前，公司无控股股东、实际控制(zhì)人；本次(cì)交(jiāo)易完成后，公司第一大(dà)股(gǔ)东(dōng)不(bù)会发生变化，且不存在实际支配(pèi)公司股份(fèn)表决权超过(guò)30％的股东，公司仍将无控股(gǔ)股东、实际控制人，预计(jì)不构成公司重大(dà)资(zī)产重组。

　　文华财经注(zhù)册(cè)资本(běn)4000万元，实(shí)际控制人(rén)为该公司董事长兼总经理尚守哲。根据文华财经此(cǐ)前披露的招(zhāo)股书(shū)，截(jié)至(zhì)2021年(nián)年(nián)底(dǐ)，尚守(shǒu)哲(zhé)对文华财(cái)经(jīng)的直(zhí)接持股比例为(wèi)64.353％，此外，还通(tōng)过(guò)大连经一(yī)和上海(hǎi)经一分别控制文华财经(jīng)9％和(hé)4.95％的股份，合计控制(zhì)78.303％的(de)股份。

　　其他(tā)交易对方中，苏(sū)州中新、兴富创(chuàng)投、王凯及杨(yáng)孝胜对(duì)文华(huá)财经(jīng)的持股比例(lì)分别为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力有望提升

　　作为金融科技全领(lǐng)域服务(wù)商，金(jīn)证股(gǔ)份为(wèi)证(zhèng)券、基(jī)金、银行、期货、信托、交易所(suǒ)、监管机(jī)构等行业客户提供全技(jì)术栈、全产(chǎn)品线解决方案，同时与政府(fǔ)机关(guān)、互联(lián)网公司合作(zuò)开展包括智慧(huì)城市在内的数(shù)字经济(jì)业(yè)务。

　　2023年一季报显示，报告期内，金证股(gǔ)份实现营业(yè)收入12.64亿元，较上年同(tóng)期增长2.84％；实现归属于(yú)上市公司股(gǔ)东的净(jìng)利(lì)润-5847.16万元。报告期内，金(jīn)证股(gǔ)份证券经纪业务软件收入较上(shàng)年(nián)同期略有(yǒu)增(zēng)长，资(zī)管(guǎn)机(jī)构软件(jiàn)收入基(jī)本持平。报(bào)告(gào)期(qī)内，数字经济(jì)业务因验收的大型(xíng)政务项(xiàng)目(mù)成本增幅大(dà)于(yú)收入(rù)增幅，导致业务毛(máo)利率及利润下降。报告期内公司确认投资收(shōu)益-1748万元(yuán)，较上(shàng)年同期减(jiǎn)少2035万元，主要是联营企业投资收益(yì)减少所致(zhì)。

　　截至2023年(nián)3月底，金证股份总(zǒng)资产64.27亿元，净资产(chǎn)36.70亿元。

　　金证股份2022年年报显示，报告(gào)期内，公司(sī)实(shí)现营业收入(rù)64.78亿元，同比下(xià)降2.52％；实(shí)现归属于上市公司股东的净利润2.69亿(yì)元，同比增长(zhǎng)7.96％。

　　分业务来看(kàn)，金融行(xíng)业业(yè)务方面(miàn)梭边鱼是不是鲶鱼 梭边鱼跟鲶鱼一样吗，2022年，金证股(gǔ)份(fèn)实现营业收入23.25亿元，同比增长7.25％。金证股份认(rèn)为，公司金融行业的增长主要得益于两方面的因素：一是公司(sī)在证券(quàn)市场行业(yè)占有率基(jī)础稳定，核心产品需求刚(gāng)性(xìng)，公司(sī)加快产品新(xīn)一代产品布局、积极推进项目上(shàng)线验(yàn)收(shōu)。二是在资(zī)管领域加强了资管(guǎn)IT业务发展力(lì)度，在多(duō)个核心产品(pǐn)和技术上形成领(lǐng)先优势，开始进入收获期。

　　非金融行(xíng)业业务方面，2022年(nián)，金证股份收入为(wèi)41.35亿元，同比(bǐ)下降7.49％。主(zhǔ)要(yào)包括数字经济业务、IT设备分销业(yè)务及科技园租赁业务。金证股份解释称，非金融行(xíng)业(yè)的收(shōu)入(rù)下降，主要由于公(gōng)司在(zài)数字(zì)经济业务上，不同(tóng)程度(dù)受到(dào)需求端(duān)的影响，项目跟进、工程实施、验(yàn)收结算(suàn)审计等存在滞后。

　　毛利(lì)率方面(miàn)，2022年，金证股份综(zōng)合(hé)毛利率为22.32％，较上年增加1.97个百分(fēn)点。其中，金融行(xíng)业(yè)业(yè)务毛利率50.41％，较上(shàng)年增加3.48个百分点；非金融科技(jì)业务毛利率(lǜ)6.53％，较(jiào)上年下降0.93个百分点。

　　交易标的业绩表现上，公开资料(liào)显(xiǎn)示，2019—2021年，文华财经(jīng)营(yíng)业收入分别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万(wàn)元；归属于母公司股(gǔ)东的(de)净利(lì)润分别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财(cái)经营(yíng)业(yè)毛(máo)利(lì)分(fēn)别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万(wàn)元，综合毛(máo)利(lì)率分别(bié)为79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截至2021年年底(dǐ)，文(wén)华财(cái)经总资产为31708.21万元，所有者权益(yì)为19722.56万元，资产(chǎn)负(fù)债率为37.80％。

　　不难看(kàn)出，无论从资(zī)产规模和盈利能(néng)力来看(kàn)，金证股份均远高于文(wén)华财经，但文华(huá)财经(jīng)的毛利率显著高于金证股份，无疑是一块优质资产。

　　有业内(nèi)人士认(rèn)为，如果(guǒ)本(běn)次交易得以顺利实施，对(duì)于金证(zhèng)股份而言，文(wén)华财经的优质资(zī)产(chǎn)注入后，其(qí)盈利能力将进(jìn)一步提升；对于文华财(cái)经而言，多年谋求上市无果后(hòu)，可(kě)以(yǐ)实(shí)现“曲线上(shàng)市”。

　　值得注意的是，在(zài)昨晚发(fā)布的(de)公告中，金(jīn)证股(gǔ)份并未披露具体(tǐ)的交易细节，例如(rú)交易对价等。公告显(xiǎn)示，2023年5月(yuè)9日(rì)，金证股份(fèn)与(yǔ)主要交易对方就本次交(jiāo)易签署了《意(yì)向协议书(shū)》，公(gōng)司拟(nǐ)向主要交(jiāo)易对方发行股份(fèn)及(jí)支付现金的方式购(gòu)买其持有的文(wén)华财(cái)经90.97％的股权。上述《意向协议书》仅为(wèi)交(jiāo)易各方关于本次交易的初步合作意向，交易(yì)各方(fāng)在(zài)本次(cì)交易(yì)中的具体权(quán)利义(yì)务以及(jí)各项安排以(yǐ)交易各方(fāng)最终签署的正式交(jiāo)易协议为准。

　　金证(zhèng)股份还进行了风险(xiǎn)提示：截至目前，本次交(jiāo)易(yì)仍处于筹划阶段，交易双方(fāng)尚未签(qiān)署正式的交易协议，本次交易(yì)尚需履行必要的内(nèi)部决策(cè)程序(xù)，并经有(yǒu)权监管机构批(pī)准后方可(kě)正式实施(shī)，本(běn)次交易梭边鱼是不是鲶鱼 梭边鱼跟鲶鱼一样吗最终能否实(shí)施尚存在较大不确定性。

　　股价表现(xiàn)上，经历了2020—2022年连续3年的下跌之后(hòu)，今年以来，金证股份股价步入上升通道。截至5月(yuè)9日收盘，金(jīn)证股份股价报18.94元/股，年内涨幅(fú)高(gāo)达84.06％，总市值178亿元。

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