芦哲(zhé) 首席宏观经济学(xué)家

　　占烁(shuò) 联(lián)系人

　　投资要(yào)点

　　·核心观点:我们(men)将影响青(qīng)年失业(yè)率的因素拆解为三(sān)方面：①青(qīng)年失(shī)业人口(kǒu)，②青年总人口(kǒu)，③劳(láo)动参与(yǔ)率，失业率=失业人口/（总人(rén)口×劳(láo)动参(cān)与率）。通过三(sān)因素框架，我(wǒ)们发现(xiàn)16-24岁失业人口的增(zēng)加不能完全解释青年(nián)失业率的(de)上升(shēng)，更重要却被忽视的(de)因素(sù)是青年人口和劳(láo)动参与率下降，带来(lái)16-24岁劳动力(lì)减少，从分母端大幅推(tuī)高青年失业率。假如今(jīn)年3月分母端(duān)的青年劳动力与2020年持(chí)平，新增(zēng)约132万青(qīng)年失业(yè)人口(kǒu)只(zhǐ)能将(jiāng)失业(yè)率(lǜ)拉升至(zhì)16.2％，但实(shí)际青年失业率却(què)高(gāo)达19.6％。我们认为，失业人口会随着经济复苏而减少(shǎo)，但青年劳动力的(de)下降(jiàng)可能成为就业(yè)“疤痕效(xiào)应”的长期来源，抬高青年失业率中(zhōng)枢(shū)。

　　·青年(nián)失业(yè)率的三因素框架：（1）失(shī)业率=失业(yè)人(rén)口/劳动力=失(shī)业人(rén)口/（总人口×劳(láo)动参与率），据此可(kě)将青年失业率拆解为(wèi)青年(nián)失业(yè)人口、总人口(kǒu)、劳动参与率(lǜ)三个因素(sù)。

　　·（2）失业率上(shàng)升未必来自失业增加(jiā)，不要忽略分母，劳(láo)动(dòng)力(lì)的下(xià)降(jiàng)，也(yě)是抬高(gāo)失业率的重要原因。2010-2020年，青年失业人口只(zhǐ)增加4万，青年劳动力却减少1578万，带动16-24岁人口失业率(lǜ)大幅提(tí)高3.8个点。

　　·分子端的青(qīng)年(nián)失业人(rén)口：（1）从总量来看，当前城(chéng)镇青年(nián)就业人(rén)数约(yuē)为(wèi)2587万人(rén)，失业人数(shù)632万人(rén)，比去年4月(yuè)增(zēng)加约70万(wàn)，较七普(pǔ)增(zēng)加约132万。

　　·（2）失业原(yuán)因(yīn)方面，近7成青年失业者是主动辞职，被裁员比例只有(yǒu)2.6％，远(yuǎn)低(dī)于35岁以(yǐ)上群体。

　　·（3）按(àn)照受教育程度来(lái)看，三(sān)分之二的青年失业人员接受过(guò)大学教育。

　　·（4）2010-2020年青年就业的结构(gòu)变化(huà)较(jiào)大，呈(chéng)现出(chū)从制(zhì)造(zào)到服务、知识密集程度由低到(dào)高两个特(tè)点。2010年农业(yè)和(hé)工(gōng)业吸纳了50.3％的青(qīng)年就业人口，2020年大幅(fú)降至(zhì)25.4％，流出的青(qīng)年(nián)就业(yè)主要(yào)转(zhuǎn)向服务业。以受教育(yù)年限作为维度，青年就业(yè)从知识密集程度(dù)较(jiào)低的行业流向较(jiào)高(gāo)行业，但(dàn)是知(zhī)识密(mì)集型行业的青年(nián)失业(yè)情(qíng)况比整(zhěng)体失业(yè)更严峻。

　　·（5）服务业复苏分化或是一季(jì)度青(qīng)年失业人口仍增(zēng)加的原因。经济复苏的(de)主力是(shì)知识密(mì)集程度较低的餐饮、零(líng)售等服务业，而知(zhī)识密集程度较高(gāo)的生产性服务业复苏(sū)较慢，服务业就业复苏结构的分化，带来青年就业(yè)和25-59岁就(jiù)业的分化(huà)。

　　·分母端(duān)的青年劳动力：（1）青年人口：出生人口与(yǔ)乡(xiāng)村迁入均在减少。2010-2020年青年劳动力(lì)对(duì)应的出生人口减少4381万，2020-2030年(nián)减少1762万。另外(wài)，我国(guó)农村(cūn)向城镇的人口转移也(yě)在减速，新增(zēng)城镇人口从十三五(wǔ)期(qī)间(jiān)（2016-2020年）的2184万人，减至2022年650万(wàn)人。

　　·（2）2020-2023年，青(qīng)年(nián)劳动参与率出(chū)现超预期下降(jiàng)。2010-2020年青年劳动(dòng)参与(yǔ)率下降6.7个点，但疫情(qíng)以来仅仅三年，已经(jīng)下降7.1个点。近三年青(qīng)年劳动(dòng)参(cān)与率的(de)下降主要有三(sān)方面原因：一是(shì)16-24岁在校生大幅增(zēng)加(jiā)493万；二(èr)是部分群体因就业形(xíng)势恶化而退出(chū)劳动市(shì)场；三是就(jiù)业观念(niàn)的变化导致初(chū)次进入劳动市场时间推迟(chí)，降低16-24岁劳(láo)动参(cān)与率。

　　·结论(lùn)：（1）失业人口的(de)增加(jiā)不能完(wán)全解释青年失业率的上升。假(jiǎ)如当前青年劳动力与(yǔ)2020年相同，在失业人口增加132万至632万人(rén)的(de)情况下，对应(yīng)青年失业率应该从12.8％提高(gāo)至16.2％，但(dàn)3月却达到(dào)19.6％，如图(tú)19。失业人口的增加只能解释当前青(qīng)年失(shī)业(yè)率的一部分，另(lìng)一部分则来自(zì)分母端(duān)，城镇青年(nián)劳(láo)动力的减(jiǎn)少。

　　·（2）未来(lái)青年失业(yè)率(lǜ)的变动可能出现以下三(sān)种(zhǒng)情况(kuàng)：①青(qīng)年失业人(rén)口(kǒu)增(zēng)加(jiā)，同时劳(láo)动力减少，青年失业(yè)率上升(shēng)；②青年失(shī)业人口与劳动(dòng)力均(jūn)在减少，但失(shī)业人口降幅不及劳动力(lì)降(jiàng)幅(fú)，青年(nián)失业率上升；③青年失(shī)业(yè)人(rén)口(kǒu)与劳动力均(jūn)在减少，失(shī)业人口(kǒu)降幅大于劳动力降幅(fú)，青年失业率下(xià)降。

　　·（3）我(wǒ)们认为，失(shī)业人口会随着疫(yì)情后经济复苏而减(jiǎn)少(shǎo)，但青年劳(láo)动力的下(xià)降可能成(chéng)为就业“疤(bā)痕效应(yīng)”的长期来源，抬高青年失业率的长(zhǎng)期(qī)中枢(shū)。未来失业率的分母端越(yuè)来越重要。

　　·风险提示：服务业(yè)分化(huà)未收窄(zhǎi)；青年劳动参与(yǔ)率出现明显下(xià)降；外需、房地产等(děng)不及预期，经(jīng)济和就业恢复偏慢。

　　目 录

　　1. 青年失业率的三因素框架(jià)

　　2.分子端：新增青年失(shī)业人员缘(yuán)于(yú)服务业复苏分化

　　2.1.青年失业人口(kǒu)：主动辞职居多(duō)；三分(fēn)之二接受过大(dà)学教育

　　2.2.行(xíng)业：从制(zhì)造(zào)到(dào)服务，知识密度(dù)从低到高

　　2.3.服务业复苏分化或是(shì)一季(jì)度青年失业(yè)人口仍增加的原因

　　3.分母(mǔ)端：人口(kǒu)和劳(láo)动(dòng)参与率均下降，带来劳动力(lì)减少

　　3.1.青年(nián)人口：出生人口(kǒu)与(yǔ)乡(xiāng)村迁入(rù)均在减少

　　3.2.青年(nián)劳动参与率：超预期下降

　　4. 结论：未来失业(yè)率的分(fēn)母端可(kě)能会越来越重(zhòng)要(yào)

　　5. 附录：概(gài)念和数据说明

　　6. 风(fēng)险(xiǎn)提示

　　正 文

　　4月份(fèn)16-24岁青年(nián)失业率攀升至20.4％，创下2018年有(yǒu)数据以来最高值。在疫情影响退散、经济逐(zhú)步复苏的情况下，城镇调(diào)查失业(yè)率较去(qù)年同期大幅下降(jiàng)0.9个点(diǎn)，但青年失业率却较去(qù)年4月逆势攀升2.2个点。本篇(piān)报告将重点研究疫情后留下(xià)的(de)“疤痕效应(yīng)”如何(hé)推高青年失业率。

　　1.青年失业率的三因素(sù)框架

　　失业率=失业人口/劳(láo)动力=失(shī)业(yè)人(rén)口/（总人口×劳动参与率）

　　据此可见，影响(xiǎng)青(qīng)年失业率的主要是三个(gè)因素：①青(qīng)年失业(yè)人(rén)口；②青年(nián)总人口；③劳动参与率，其中(zhōng)②③决定着青年劳(láo)动力的变化。这三个因(yīn)素均为城镇口径。

　　三个因素的变化都不能(néng)忽视。当我们讨论失业(yè)率时，经常(cháng)认为失(shī)业率上升一(yī)定是失业增(zēng)加的(de)结果(guǒ)，这个判断对于全年龄段失业(yè)率来说并没有问题，因为我国的劳动力总量（也称经(jīng)济(jì)活(huó)动人口）在2015年之(zhī)前一直在上升，2015年后略有(yǒu)下(xià)降，到(dào)2021年(nián)末下降了2.6％，年均降幅(fú)约0.4％。但青年(nián)失业率(lǜ)则不能忽(hū)视分母的变动(dòng)，因为青(qīng)年(nián)劳动(dòng)力波(bō)动幅度(dù)更(gèng)大(dà)。

　　例如2010-2020年，青年失(shī)业(yè)人口只(zhǐ)增加4万，青年劳动力却减少1578万，带动16-24岁人口失(shī)业率大幅提高(gāo)3.8个点。两次人(rén)口普查期间(jiān)（2010-2020年），青年失业人口从496万增(zēng)加到500万(wàn)，仅增加(jiā)了4万左(zuǒ)右(yòu)，约(yuē)为2020年(nián)青年劳动力的(de)0.1％，但青年失业率却从六普的9％提高到七普（2020年(nián)11月）的12.8％，大幅提高3.8个点。主要(yào)原因就是失业率的分母(mǔ)在下降，16-24岁青年劳动力人口在此期间(jiān)从(cóng)5481万人大幅减至3903万人，减少了1578万。但(dàn)是，2010-2020年全(quán)年龄段劳(láo)动(dòng)力数量基本稳定在7.8亿，整体失业率的分母基本不变(biàn)。因此(cǐ)，2010-2020年间，决定整体失(shī)业率变(biàn)动(dòng)的(de)是失业人口数量（分(fēn)子），但决定青年失业(yè)率变动(dòng)的却(què)是(shì)青年劳(láo)动力总量（分母）。

　　2.分子端：新增(zēng)青年失业人员缘于服务业复苏分化

　　2.1.青年(nián)失业(yè)人口：主动辞(cí)职居多；三分之二(èr)接受过大学教育

　　从总量来看，当前城镇青年就业(yè)人数(shù)约为2587万人，失业人数(shù)632万人，比去年(nián)4月增加(jiā)约(yuē)70万，较七普增加约132万。国(guó)家(jiā)统计局在(zài)3月就(jiù)业数据解(jiě)读时，披露了(le)当(dāng)前青年就业和失(shī)业人(rén)数的基本情况：“初步(bù)测算3月份城镇(zhèn)青年(nián)9637万人，没有参(cān)与劳动力市场的青(qīng)年6418万人，主体为在校学生(shēng)；参与劳动力市(shì)场的青年(nián)3219万人(rén)，其中就业人(rén)数2587万人、失业人数632万人(rén)。”[1]假设青年劳动力人数与去年基本持平，今年4月青年失业率比去年同期高2.2个(gè)点，青年失业人员比去(qù)年同(tóng)期多70万人左右，比(bǐ)2020年(nián)七普多132万人。

　　从增量看(kàn)，今年(nián)前四个月青年失业形(xíng)势好于去年同(tóng)期。假设2022年以来青年劳(láo)动(dòng)力总量维(wéi)持在3219万，青年失业率每提高1个点，带来32万左右的(de)新(xīn)增(zēng)失业人口。尽管今(jīn)年4月青年失业率比去年同期(qī)高2.2个点，但(dàn)从新增青年失业(yè)人(rén)口来看，今(jīn)年1-4月(yuè)约为119万，去年同期(qī)为125.5万。从增量来(lái)看，今年前四(sì)个月青年失业形势要(yào)好于去年(nián)，这与(yǔ)当(dāng)前经济逐渐恢复(fù)也有关系。

　　从节(jié)奏来看，受(shòu)夏(xià)季毕业影响，我国青年(nián)失业率一般在上(shàng)半年逐(zhú)渐提(tí)高，7月达(dá)到峰值，8月(yuè)开(kāi)始逐步回落，预计(jì)5-7月青(qīng)年失业率或将继续小(xiǎo)幅攀升。

　　失业(yè)原因(yīn)方面，近7成青年失业(yè)者是主动辞职，被(bèi)裁员比(bǐ)例只有2.6％，远(yuǎn)低于(yú)35岁(suì)以上群体(tǐ)。一种观点(diǎn)认为，青年(nián)群体由于工作(zuò)经验和技能相对(duì)不熟练(liàn)，往往在企业裁员时首当其冲(chōng)。但根据(jù)月度劳动力调查数据，青(qīng)年(nián)失业主(zhǔ)要原因是主动辞(cí)职，被裁(cái)员的(de)比例(lì)明显低(dī)于35岁以上群体。根据《2021年中(zhōng)国劳动统(tǒng)计年鉴》，有工作意愿但从未工作过的失业(yè)群体在16-24岁失业人口中占(zhàn)比59％，其他(tā)年龄群体(tǐ)中这一比(bǐ)例(lì)最高是14.4％。我们剔除(chú)这(zhè)部(bù)分失(shī)业人群后，剩(shèng)下的青年失业人口中，第(dì)一大失业原因是主动(dòng)辞(cí)职，占比68.2％，单位倒闭破(pò)产占比(bǐ)5.9％；而(ér)裁(cái)员仅占2.6％。横(héng)向对比，裁(cái)员(yuán)比例从高到低依(yī)次是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照(zhào)受(shòu)教育程度来(lái)看，三(sān)分之二的青年(nián)失(shī)业人员接(jiē)受过大学教育。各年龄段失业人(rén)群中，年龄越低(dī)，平均受(shòu)教育程(chéng)度越高。16-24岁失业(yè)人员中66.2％是(shì)接(jiē)受过大学教育的，这一比例在其他三个年(nián)龄阶段逐步递(dì)减(jiǎn)，25-34岁(suì)（40.5％）>；35-59岁(suì)（13.7％）>；60岁以(yǐ)上(shàng)（4.3％）。城镇就(jiù)业人口的受教育程(chéng)度(dù)也(yě)大致类似，青年人由于年龄限(xiàn)制，接受大学(xué)教育比例略低于(yú)25-34岁(suì)，整体来看35岁以下(xià)就业人员的受教育(yù)程(chéng)度(dù)大幅高于35岁以上。按(àn)照接(jiē)受过大学教育的占比来看(kàn)，25-24岁(suì)（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁(suì)以上（3％）。

　　2.2.行业：从制造到服务，知识(shí)密度从低到高(gāo)

　　青(qīng)年失(shī)业人口(kǒu)的(de)行业与(yǔ)青年就业(yè)分布(bù)基本一致。青年失业人口(kǒu)呈现出行业聚集的特点，主要集(jí)中在(zài)5个大类(lèi)行(xíng陈万年教子文言文翻译注释和启示，文言文《陈万年教子》翻译)业(yè)，2020年占比分别为：批(pī)发(fā)零售（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教育（7.5％）、居民服务\修理和其他(tā)服务业（6.7％），这5个行业(yè)占全部青(qīng)年(nián)失(shī)业(yè)人(rén)口(kǒu)的65％左(zuǒ)右。同时，这5个行业也(yě)是青年(nián)就业集(jí)中的行业，吸纳(nà)了(le)60.7％的青年就业。从行业来看，青年(nián)失业人口的行业分布是由(yóu)就(jiù)业分布决定(dìng)的，吸纳就业占比较(jiào)大的行业，往往也贡(gòng)献了较大规(guī)模的失业。因此，在挖掘青年失业(yè)人(rén)口来自何(hé)处之(zhī)前，需要研(yán)究青年就(jiù)业的行业(yè)结(jié)构(gòu)。

　　2010-2020年青年(nián)就(jiù)业的结构(gòu)变化较大，呈现(xiàn)出(chū)从制造到服务、知识密集程(chéng)度(dù)由低到高两个特点(diǎn)。

　　青年就(jiù)业从工农业大量流入服务业(yè)。农林牧渔、采矿业、制造(zào)业和电热燃(rán)水(shuǐ)的生产供应业，这(zhè)四个行业是国民经济分类的农业(yè)和工业(yè)。2010年(nián)这(zhè)四个行业吸纳(nà)了50.3％的青(qīng)年就业人(rén)口，到2020年该(gāi)比例大幅降(jiàng)至25.4％。其中(zhōng)，制造(zào)业从37.4％降至22％，农(nóng)林(lín)牧(mù)渔从11.4％降至2.5％，分别降低15.4和(hé)9.0个点。有4个(gè)行业(yè)吸(xī)纳(nà)青年(nián)就业(yè)比例(lì)增加超(chāo)2个点，其(qí)中，教育(yù)业(yè)为5.3％，租(zū)赁和商务服务为(wèi)3.1％，信(xìn)息技(jì)术为2.8％，卫生和(hé)社工为2.0％。另外，建筑业(yè)和房(fáng)地产等其他6个(gè)服(fú)务(wù)行业吸纳青年就业的比例(lì)均增超1个(gè)百分点。

　　以受(shòu)教育年限作为维度，青年(nián)就(jiù)业(yè)从知识密集程度较低的行业流向(xiàng)较高(gāo)行业(yè)。我们以《2021年劳动统计年(nián)鉴》中各(gè)行业就(jiù)业人员的(de)受教育年限，来计(jì)算各行(xíng)业的知(zhī)识密集程度(dù)。有(yǒu)5个行业(yè)的平(píng)均受(shòu)教育年限在14年(nián)以(yǐ)上(shàng)，依次(cì)是：科学研究与(yǔ)技术服务（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信息传输、软(ruǎn)件和信息技(jì)术服务(wù)（14.2）>；卫(wèi)生和社(shè)会(huì)工(gōng)作（12.1），除金(jīn)融业外(wài)，其他四个行业是过去十年青年就业流入(rù)的(de)主(zhǔ)要行业，吸纳青(qīng)年就业(yè)比(bǐ)例的增幅均居前列(liè)。如图(tú)10，各行(xíng)业所吸(xī)纳的(de)青年(nián)就业比例(lì)变动与行业平均(jūn)受教育(yù)年限基(jī)本一致，即青年就(jiù)业从知识密(mì)集程度较低的行业流向(xiàng)较高行业。

　　但是知识密集型(xíng)行业的青(qīng)年失(shī)业情况比整(zhěng)体失(shī)业更严峻。我们(men)用(yòng)《2021年中国劳动(dòng)统计年(nián)鉴》中各行业的青年失业比例（该行业(yè)的青(qīng)年失业人(rén)数(shù)/青年(nián)失业总(zǒng)人数），除(chú)以各行业的(de)青年就业比例（该行业(yè)的青年(nián)就业人数/青年就(jiù)业(yè)总人数），来作为各行(xíng)业失业率(lǜ)的(de)近似替代指标。以这(zhè)个指标来看，知识密集型(xíng)行业的(de)青(qīng)年失业(yè)率大(dà)多高于全(quán)年龄段失(shī)业率(lǜ)，如信息技(jì)术、教育、科(kē)研服(fú)务、公(gōng)共管理等(děng)行业(yè)，体现在图11中，都位于右下方(fāng)。

　　2.3.服务业复苏分化或是一(yī)季度青年(nián)失业人口仍增加的原(yuán)因

　　一季度(dù)服务(wù)业复苏出现(xiàn)分化。今(jīn)年一(yī)季度GDP同比增长(zhǎng)4.5％，较疫(yì)情前三年(nián)Q1均值(zhí)有2.2个点(diǎn)的(de)增速(sù)缺(quē)口(kǒu)。分行业来看，批发零售(shòu)业缺口为1.5个点，而建(jiàn)筑业、住宿餐饮(yǐn)业增速均高于(yú)疫情前(qián)三年均值，这三(sān)个(gè)行业一季度复(fù)苏(sū)情况较好；知(zhī)识(shí)密集程度(dù)更(gèng)高的(de)房地产业、租赁和商务服务业、信息技术(shù)服务(wù)业的缺口分别为4.1、4.7、11个点，一季度复苏相对较慢(màn)。

　　因此(cǐ)从失业(yè)率(lǜ)的(de)分子(zi)端来(lái)看，当(dāng)前(qián)青(qīng)年失业人员增长的症(zhèng)结在(zài)于服务业就业(yè)复苏的结构不均衡。一(yī)方面，随着(zhe)受(shòu)教育水平的整体提(tí)高，青(qīng)年就业(yè)大量流向知识密集型服务业，如教育、信息技术等行业。另一方面，年初疫情影响减弱(ruò)后，经济(jì)复苏的主力是(shì)知识密集程度较低的生活性服务业(yè)，而知识密(mì)集程度较高的(de)生产性服务业复苏较慢。所以服务业就业(yè)复苏结构分化，带(dài)来的青年失业人口和25-59岁失业人口的(de)分化。房(fáng)地(dì)产、互(hù)联网(wǎng)、教育[1]等(děng)行(xíng)业(yè)的一季度就业尚未(wèi)出现明显改善(shàn)，应届生就业(yè)压力大；而住宿餐(cān)饮等行业就(jiù)业已(yǐ)经出现回暖，但对于三分(fēn)之二接受过大学教(jiào)育(yù)的(de)青(qīng)年失业(yè)人(rén)口而言，这些行业(yè)的就业吸纳相对(duì)有限。

　　3.分母端：人口和劳(láo)动参与率均(jūn)下降，带来劳动力减(jiǎn)少(shǎo)

　　青年失业率的分(fēn)母(mǔ)端(duān)是城镇青年(nián)劳动力，主(zhǔ)要由青年人口和劳动参与率决定。2022年我国开始步入人口负增(zēng)长时代，城(chéng)镇青年(nián)劳(láo)动力可能(néng)将步(bù)入长期(qī)下降(jiàng)通道，这(zhè)将从分母端推升青年失(shī)业(yè)率(lǜ)，或成为疫情后就业“疤痕效(xiào)应(yīng)”的长(zhǎng)期来(lái)源(yuán)。

　　3.1.青(qīng)年人口：出(chū)生(shēng)人口与(yǔ)乡村迁入均在减(jiǎn)少

　　城镇青(qīng)年劳动力(lì)首先取(qǔ)决(jué)于城镇青年人口数量，而后者来自于两部分(fēn)，一是16-24年前的(de)出(chū)生人口，二是乡村(cūn)到城(chéng)镇的迁移(yí)人口，这两部(bù)分增量未来都(dōu)趋于下降。

　　2010-2020年青年劳(láo)动力对应的出生人口减少4381万，2020-2030年减少1762万。2010年和2020年的16-24岁人口分(fēn)别对(duì)应(yīng)1986-1994、1996-2004年的出生人口，而前者(zhě)正好是建国以来的一(yī)轮“小婴儿(ér)潮”时(shí)期，年均出生(shēng)人口超2000万(wàn)，其中(zhōng)1987年出生人(rén)口最高超过(guò)2500万，到90年(nián)代开始明显步(bù)入(rù)下降(jiàng)通道。1986-1994年(nián)合计出生(shēng)人(rén)口2.07亿，1996-2004年降至1.63亿，减(jiǎn)少约(yuē)4381万，降幅(fú)为21.2％。2020和(hé)2030年的16-24岁人(rén)口分别对(duì)应1996-2004、2006-2014年的出(chū)生(shēng)人口，这两个时(shí)期分别为1.63、1.45亿(yì)，出生人(rén)口减少约1762万。

　　另(lìng)一方面，我国农(nóng)村(cūn)向城镇的人口转移也在减速。新(xīn)增城镇人口从2016年开始逐(zhú)年减(jiǎn)少(shǎo)，十三五期间（2016-2020年）均(jūn)值约(yuē)为2184万人(rén)，但2022年只有650万人。预计今年随(suí)着疫情影响减弱，人(rén)员(yuán)流动恢复，新(xīn)增城镇人口数量会较(jiào)去年有明显增长(zhǎng)，但可(kě)能(néng)仍然较难回(huí)到十(shí)三(sān)五期(qī)间超2000万的规(guī)模。当前(qián)我国(guó)城(chéng)镇化率已(yǐ)经达到(dào)65％以上，继续高速增长空间有限，从乡村到城镇的迁移人口数量整体将呈(chéng)现下降趋势(shì)。

　　3.2. 青(qīng)年劳动参与率(lǜ)：超预期下降

　　青(qīng)年劳动参与率(lǜ)有两个特点，一是低于其他年龄段群(qún)体，大(dà)部(bù)分青年在(zài)校，并未进入(rù)劳动市场。二是近年来呈下降趋势(shì)。

　　2020-2023年，青年劳动参(cān)与率(lǜ)出现超(chāo)预期下降。根据今年3月(yuè)统计局(jú)披露的青年就(jiù)业和(hé)失业人(rén)数，当前(qián)16-24岁(suì)青年的劳动参与率约为(wèi)33.4％，即9637万城镇青年人口中，有3219万进入或有意(yì)愿(yuàn)进入劳动市场。而(ér)2010和2020年两次人口普查(chá)时，青年(nián)劳动参(cān)与率(lǜ)分别为47.2％、40.5％。此前十年，青年劳动参与(yǔ)率下降6.7个点，但疫情以来仅仅三年(nián)，该指标已经下降7.1个(gè)点(diǎn)。

　　近三年青年(nián)劳动参与率的下(xià)降主要(yào)有三方面原因。

　　一是(shì)16-24岁在校生大幅(fú)增加493万。2010到(dào)2020的(de)十年间(jiān)，16-24岁(suì)在校生增加(jiā)了706万，年(nián)均增(zēng)加(jiā)70.6万(wàn)；但2019年(nián)末到2021年末，仅仅两年的(de)时间里，该年龄段的在(zài)校生(shēng)增加(jiā)了493万，年均增长246.5万，远远快(kuài)于此前十年增速。

　　二是部分群体因就业形势(shì)恶化而退出劳(láo)动市场(chǎng)，在未来经济和就业好转后会回到劳动市场。2020年(nián)3月，国家统计局曾在发布(bù)会指出当月“就业人员规模比1月份下降6％以上”，说明就业(yè)形势恶化(huà)时，也会影响(xiǎng)劳动参与率。

　　三是就业观(guān)念的变化(huà)导(dǎo)致初(chū)次进入劳(láo)动市场时间推迟(chí)，降低16-24岁劳动参与率。从社会风气来看，对学历的推崇导致本科毕业即进(jìn)入就业市场的年(nián)轻人(rén)减少，加上(shàng)考研、考公竞争激烈，发展至(zhì)“二(èr)战”“三(sān)战(zhàn)”，客观上会将部分青年人(rén)初次就业时间(jiān)从16-24岁延迟(chí)到25岁之后，从(cóng)而导致16-24岁劳(láo)动参与率出现下(xià)降。

　　4.结论：未来失(shī)业率(lǜ)的(de)分母端可能会(huì)越来越(yuè)重要(yào)

　　失业人(rén)口的(de)增加不能完全解释青年失业率的(de)上(shàng)升。假如当前青年劳动力与2020年(nián)相(xiāng)同，在(zài)失业人口(kǒu)增(zēng)加132万(wàn)至632万人(rén)的情况下，对应青年失业率应该从12.8％提高(gāo)至16.2％，但3月(yuè)却达到(dào)19.6％，如图19。失业(yè)人口的增加只能解释当前青(qīng)年失业(yè)率的一部分，另一部分则(zé)来自分母(mǔ)端，城镇青(qīng)年劳动(dòng)力的减少。

　　考虑到2020年我(wǒ)国人口已经开始(shǐ)负增长，未来青年失业率的变动可能(néng)出现(xiàn)以下三种情况(kuàng)：

　　①青(qīng)年失(shī)业人口(kǒu)增加，同时(shí)劳动力减少(shǎo)，青年失(shī)业率上升；

　　②青年失业人口与劳动力均在减少，但失业人口降幅不及劳(láo)动(dòng)力(lì)降幅，青年失业率(lǜ)上升；

　　③青年失(shī)业人口与(yǔ)劳动力均在减少，失业人口降幅大于劳动力降(jiàng)幅，青(qīng)年失业率下(xià)降。

　　我们认为，未来失业人口会(huì)随着(zhe)经济复苏而减少(shǎo)，但(dàn)经济(jì)复苏难(nán)以改变失业率的分(fēn)母下降趋势。青年劳动力的下降可能成为就(jiù)业(yè)“疤痕效应”的长期(qī)来源(yuán)，抬高(gāo)青年(nián)失业率的长(zhǎng)期中枢。未来失业率的分母端(duān)可能会越(yuè)来越(yuè)重要，这也是人口长周期变(biàn)化的影响之一。

　　5.附录：概(gài)念和数据(jù)说明

　　青年失业率的(de)两个前置概念。讨论(lùn)16-24岁人口调(diào)查失业率时，有必要明晰这(zhè)一概念的两个要点：一是调查(chá)失业(yè)率是城镇(zhèn)就业范围，并非针对全(quán)部就业(yè)人口(kǒu)，不包括乡村(cūn)就业，2022年底我(wǒ)国城(chéng)乡就业大(dà)约分别占63％、37％，近四成的就业人(rén)口并未包含在内。因此，许(xǔ)多针(zhēn)对青年失业率的讨论以全国青年(nián)人(rén)口数量为出发点(diǎn)，未区分人口(kǒu)总量与城乡结构的问题，有失偏颇。本篇报告如无特别说(shuō)明，各概念均是指城镇就业(yè)口(kǒu)径。

　　二是(shì)失(shī)业率的分母不含没(méi)有劳动(dòng)意愿的劳动年(nián)龄人口。按(àn)照统计(jì)局的定义，“劳(láo)动(dòng)力(lì)指年满16周岁，有劳动能力，参加或要(yào)求参加(jiā)社会经济活动的(de)人员。包括就业(yè)人员和失业人(rén)员”，因此(cǐ)没有(yǒu)就业意愿的劳动年龄人口不计(jì)入劳动(dòng)力。根据《2022年中国劳动统(tǒng)计年鉴》，2021年底我国16岁以上的人口约为11.5亿，其中只有68％属于劳(láo)动(dòng)力，约(yuē)为(wèi)7.8亿(yì)，而就业人口为约7.46亿，据(jù)此推算城乡失业人口可能为(wèi)3372万人左右(yòu)。

　　从数据来看，失业率来自全(quán)国月度劳动(dòng)力调查。该项调查制度于2005年(nián)正(zhèng)式实施(shī)，每(měi)年进行两次全(quán)国劳动(dòng)力抽样调查，调查范(fàn)围为中国(guó)大陆的(de)城镇和乡村(cūn)，调查对象为16岁(suì)及(jí)以上人口。2009年3月(yuè)，为更及时(shí)准确反(fǎn)映劳动(dòng)力市场变化(huà)情(qíng)况，建(jiàn)立了31个大城市月度(dù)劳动力调查制(zhì)度。2013年4月，又将月度劳动力(lì)调查范(fàn)围(wéi)扩大至65个城市。2016年1月，全(quán)国月度(dù)劳动(dòng)力调(diào)查正(zhèng)式在(zài)全国范围内开展，调查范围覆盖(gài)全国所(suǒ)有(yǒu)地(dì)级(jí)市。

　　月(yuè)度(dù)劳动力调(diào)查样(yàng)本比例约为0.2‰，是年度调查的(de)五分之一左右。全国(guó)每月调查约12万户，2020年全国家庭户约为(wèi)49415.7万户，样本(běn)占(zhàn)比(bǐ)约0.2‰，作

　　为对比，我国年度人口调(diào)查样本比(bǐ)例为1‰，五(wǔ)年一次的人口抽样调查样(yàng)本比(bǐ)例为1％。而每10年一次的人口普查则在(zài)长表部(bù)分纳入就(jiù)业调查，长(zhǎng)表抽样比例是(shì)10％左右，因而人(rén)口普查的(de)就(jiù)业数据质量(liàng)更(gèng)高。

　　就业人员总数会根据普(pǔ)查数据进行修正，但(dàn)结构(gòu)数(shù)据仍会存在差异。比如2020年的《劳动统计年鉴(jiàn)》显示，2019年末全(quán)国就业人员约(yuē)为7.75亿人；而七普后次(cì)年(nián)的年鉴将这一数据修(xiū)正为(wèi)7.54亿人左右，误(wù)差约(yuē)2100万人(rén)。但结构数据的差异(yì)仍然存在。比如《2021年劳动统计(jì)年鉴》中，2020年城(chéng)镇(zhèn)制造业就业(yè)人员占比为18.0％，而七普数据为19.7％。

　　6.风险(xiǎn)提示

　　（1） 服(fú)务业分化未收(shōu)窄(zhǎi)；

　　（2） 青年劳动参与率(lǜ)出现明(míng)显下(xià)降(jiàng)；

　　（3） 外需、房(fáng)地(dì)产等(děng)不及预期，经济和(hé)就业恢复偏(piān)慢。

　　报告信息(xī)

　　证(zhèng)券研究报告：【芦(lú)哲&；占烁(shuò)】青(qīng)年就业：从三因素框架看“疤痕效(xiào)应”来自(zì)何处

　　研报撰写人员：芦哲（S0120521070001，首席宏观(guān)经济学家），占烁（S0120122070060，联(lián)系人）

　　对外发布时间：2023年5月26日

　　报告发布机构：德邦证券股份(fèn)有限公司(sī)

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