全(quán)球头号对冲基金(jīn)桥水的最新调仓情(qíng)况(kuàng)曝光了！

　　根据其(qí)向美国证交会提交(jiāo)的13F文件显示，桥水基金(jīn)（Bridgewater Associates）在今年一季度末的(de)美股持仓市值达到163.88亿美元（约(yuē)合(hé)人民币1140亿元(yuán)），较(jiào)一(yī)季(jì)度末有所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季(jì)度获得桥水大幅加仓(cāng)，晋升为其第(dì)一大重仓(cāng)，但桥(qiáo)水减持了两只标普500ETF，还减(jiǎn)持(chí)了(le)宝(bǎo)洁、百(bǎi)事(shì)可乐、可口可(kě)乐、沃(wò)尔玛等多只消费(fèi)股；另(lìng)外桥(qiáo)水加仓了(le)谷歌母(mǔ)公(gōng)司Alphabet、脸书等，但是减持(chí)了拼多多(duō)、黄金ETF等(děng)。

　　但是桥水最新观点表示，其非常看好黄金，认(rèn)为黄金可能正处于持续增长期的(de)开(kāi)端。

　　桥(qiáo)水美股持仓市值近164亿美(měi)元

　　美国(guó)证券(quàn)交易委员会（SEC）披露(lù)了最新的13F文件，桥水基金今年(nián)一季(jì)度末(mò)的持仓曝光。据了解，到今年4月末，桥水(shuǐ)管理的全权委(wěi)托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看桥水在今年一季(jì)度的美股持仓变动(dòng)情况，数据显示，截止2023年3月末，桥水(shuǐ)在美股的(de)持(chí)仓总市值达到163.88亿美元，较(jiào)去年底的183.2亿美元(yuán)减(jiǎn)少了10.55％。作为(wèi)全球(qiú)宏(hóng)观策略基(jī)金，桥(qiáo)水(shuǐ)的美股(gǔ)组(zǔ)合仅中国飞机事故率是多少占(zhàn)总资(zī)产很小的一部分。

　　在这(zhè)个季度，桥水在不(bù)断卖卖(mài)卖，清仓(cāng)了228只证(zhèng)券，减(jiǎn)持了360只证券；同时也积极买进，新进了(le)118只证券，增持了225只(zhǐ)证券。

　　新兴市场ETF成头号重仓

　　桥水减持多只消费股

　　今年(nián)一季度末，桥水的前十(shí)大重(zhòng)仓标的(de)的集中度为34.71％。

　　其(qí)中(zhōng)，安硕核心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在今年一季(jì)度末(mò)晋升为桥水的第一大重仓，加仓了331万股(gǔ)左右(yòu)，持仓增至(zhì)1786.26万股，期末持仓市值为8.72亿(yì)美元，占投资组合比(bǐ)例的5.32％。

　　第二、第七大持仓是(shì)两只标普(pǔ)500ETF，分(fēn)别持有182.87万股、123.31万股，较(jiào)上(shàng)一季(jì)度都有(yǒu)所减持，期(qī)末持仓市值分别为(wèi)7.52亿美元、5.05亿美(měi)元。

　　值(zhí)得注意的是(shì)，桥水(shuǐ)持有(yǒu)多只消费品(pǐn)个股(gǔ)，但是今年一季度(dù)都进行了减持，比如其第(dì)三大持仓(cāng)宝洁，减掉了5万股左右，期(qī)末持有494.49万股，持股市(shì)值为7.35亿美元；还有桥水也减持了(le)百事可乐、可(kě)口可乐，持股数量分别降至280.75万股(gǔ)、814.52万股，期末(mò)持股市值为5.12亿美元、5.05亿(yì)美元(yuán)，分(fēn)别位列第五、第六(liù)大(dà)重仓股；另外，桥水还减持了麦(mài)当劳、开市客、沃尔玛，其中沃尔(ěr)玛的减(jiǎn)持幅度(dù)相(xiāng)对(duì)较大(dà)。

　　但是，桥水在一季度(dù)小幅加仓了医疗领(lǐng)域的强生，持股增至358.75万股(gǔ)，期末持股市值为5.56亿美元(yuán)，位列第四大重仓股(gǔ)。

　　桥水加仓谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金(jīn)君梳(shū)理了桥(qiáo)水(shuǐ)基金美股前30大重仓，其(qí)中增持的标的还包括谷歌(gē)母公司Alphabet，增持了156.46万(wàn)股，持(chí)股数(shù)量增(zēng)至230.83万股，持(chí)有市值为2.39亿美元；还增(zēng)持了脸书(shū)Meta，持股增至(zhì)100.18万(wàn)股，持有市值为2.12亿美元；此外，增持了(le)VISA、直觉(jué)外科、贝宝、Booking等。

　　但(dàn)是，基金(jīn)君发(fā)现，桥(qiáo)水在(zài)一季度减持的标的相对较多，除去前十(shí)大重仓(cāng)，桥(qiáo)水(shuǐ)还(hái)减(jiǎn)持了先锋(fēng)领航富时新兴市(shì)场ETF，减少535.74万(wàn)股，持股数量降至847.11万股，减持(chí)幅(fú)度达38％，持有(yǒu)市值(zhí)为3.42亿美元。

　　另(lìng)外桥水减持幅度较大(dà)的还有(yǒu)拼多(duō)多(duō)，减(jiǎn)少了(le)150.34万股，持股数量降至214.24万(wàn)股，减(jiǎn)持幅度41％，持有市(shì)值为(wèi)1.63亿(yì)美元(yuán)。桥水(shuǐ)还减持(chí)了亿滋国际22％，持股降至223.41万(wàn)股，持有市(shì)值为1.56亿美(měi)元；减持了塔吉特(tè)28％，持(chí)股降至(zhì)66.44万股，持有(yǒu)市值为1.10亿(yì)美元。

　　值得注意(yì)的是，桥水(shuǐ)在一季(jì)度还减持了其特别(bié)看(kàn)好(hǎo)的黄金资(zī)产(chǎn)，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末(mò)持(chí)仓(cāng中国飞机事故率是多少)降至(zhì)88.68万股，持有市值为1.62亿美元。该基金从(cóng)去年年底以(yǐ)来(lái)出现较大(dà)涨势，表现非常突出。

　　但从最(zuì)新的(de)观点(diǎn)看，桥水还是非常看好(hǎo)黄金的。

　　近期，桥水基金联席首席投资(zī)官凯伦·卡尼(ní)奥尔-坦布尔表示，黄金可能(néng)正(zhèng)处于持续增长期(qī)的(de)开端，因(yīn)为全球对(duì)美元去杠(gāng)杆化的推动仍是金价的长期(qī)支撑。她表示(shì)，黄金被低估了，还有很长的路要走。

　　她(tā)还说，黄金在全球货币市(shì)场中(zhōng)日益重要，这使得它不仅仅是对抗(kàng)债(zhài)券市场和利率的(de)工(gōng)具。另外(wài)，地(dì)缘政治动荡(dàng)不会(huì)消失，这是对黄金的长期支撑。不仅如此，由于全球通(tōng)胀(zhàng)水平仍(réng)相对较高(gāo)，黄金(jīn)将继续吸引投资者，以对冲购(gòu)买力下降的风险。

　　桥水最(zuì)新(xīn)观点(diǎn)曝光

　　4月末，桥水联合首席(xí)投资官鲍勃·普林斯分享了他在2023年一季(jì)度的最新(xīn)观(guān)察。

　　他指(zhǐ)出，名(míng)义支出水(shuǐ)平高于(yú)经济体的生产能力，导致通胀率远高于目标水平，美国和(hé)其他(tā)西方经济体处于看跌失衡中。为了纠正这种失(shī)衡，缓解(jiě)需求压力，欧美各国(guó)央行一直在实施紧缩政策——目(mù)前紧缩政策造(zào)成的(de)负(fù)面(miàn)影响(xiǎng)初现(xiàn)苗头(tóu)。但一切才刚(gāng)刚开始，恢复均(jūn)衡将会给经济和市场带来(lái)一定的负面影响。

　　相比之下，亚洲经(jīng)济体(tǐ)的(de)经(jīng)济更加接近(jìn)于均衡——支出与劳动力产出(chū)水平一致，通胀可(kě)控，政策制定者有足(zú)够的(de)空间(jiān)提振经济和(hé)市场(chǎng)。

　　鲍勃·普(pǔ)林斯也称，在大部分西方国家，货币政策(cè)紧(jǐn)缩扭转了(le)流动性方向，促(cù中国飞机事故率是多少)使人们(men)抛售(shòu)资产持有(yǒu)现金。紧缩(suō)政策推高了折现率(lǜ)（即(jí)现(xiàn)金未(wèi)来实(shí)际收益率的预期），但迄今为止尚未严重影响风险溢价和经济(jì)增长(zhǎng)，上述(shù)情况极有可能在周期的(de)下(xià)一阶段出现。与(yǔ)西(xī)方国家(jiā)相(xiāng)比(bǐ)，中国、日本和许(xǔ)多亚(yà)洲国家(jiā)和地区处于周期的(de)不同位置，这些国家和地区的政策(cè)制(zhì)定者支(zhī)持货币和信用流动，这降低了折现率和风险溢价，促进(jìn)了经济(jì)增长。

　　5月(yuè)份，对于近期(qī)美联(lián)储加息，桥水(shuǐ)基金在其官微发文(wén)称，“上(shàng)周美(měi)联储(chǔ)加息25个(gè)基(jī)点。虽(suī)然没有(yǒu)明确声明加息将会(huì)暂(zàn)停，但政策指引的取消和鲍威尔讲话(huà)清楚表明，美(měi)联储希望持观望态度。这(zhè)符(fú)合我们对(duì)当前形势的(de)解读。”

　　桥水表示，为了应(yīng)对(duì)疫情带来的影响，许多发达(dá)经(jīng)济体都(dōu)推出了大规(guī)模财政刺激政策(cè)，引发(fā)了通胀(zhàng)问题。为了应对(duì)高通胀(zhàng)，央行不(bù)得(dé)不收紧政策。其中美(měi)国采取了最激进的(de)应(yīng)对通胀的举措(cuò)，在不到18个月的时间里，美联储加息500个基点，并迅速减持(chí)债券(quàn)。目前，虽(suī)然美国经济(jì)尚未出现严(yán)重问(wèn)题，但名义支出已经放缓。如果美联储进一步收紧(jǐn)政策，银行业就会(huì)继续(xù)承(chéng)压，从而影响(xiǎng)信贷供应。上周，美国(guó)第一(yī)共和银行(xíng)被(bèi)接管，再次凸显美国(guó)金融(róng)体系(xì)面临(lín)压力，股市(shì)和债券收(shōu)益率出现下跌。美国可能需(xū)要（也可能(néng)不需要(yào)）进一(yī)步收(shōu)紧政策。鉴于迄今为止的紧(jǐn)缩举措，美(měi)联储(chǔ)可(kě)以评估形势再做出决策。

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