金融界(jiè)5月22日(rì)消息 悄然之间，已经崩(bēng)盘了33年的(de)日本股市竟(jìng)然(rán)奇(qí)迹般的活过(guò)来了(le)，甚至还(hái)在不断挑战新高，真(zhēn)是活久见。

　　22日，日本股市主(zhǔ)要(yào)股(gǔ)指(zhǐ)日经225指数(shù)收(shōu)涨(zhǎng)0.9%，报(bào)31086.82点，创(chuàng)1990年8月以来近33年的新高，同时(shí)也是自(zì)日本泡沫经济崩溃以来的最高收盘(pán)价。今(jīn)年(nián)以来日(rì)经225指数已涨超19%。

　　而这(zhè)之前，日本股市几经挣扎但是最终都黯淡收场，但是似乎这次(cì)有点不一样的味(wèi)道，“股神”巴(bā)菲特助阵、“华尔街大鳄”高(gāo)盛(shèng)摇旗呐(nà)喊以及

　　地缘政治的变动使得日本(běn)股市变得微妙起来。

　　海外资(zī)金是(shì)不(bù)可或缺力量(liàng)

　　对于(yú)日(rì)本股市爆发(fā)，海外资金(jīn)是不可(kě)或(huò)缺的力(lì)量(liàng)。数据显示，海外(wài)投资者(zhě)对日本(běn)股票(piào)需(xū)求稳健(jiàn)。根据日本交易(yì)所(suǒ)集团，4月海外投资者净买(mǎi)入(rù)价(jià)值2.15 万亿日元（约合(hé)157亿(yì)美元）的日本股票，为2017年(nián)10月(yuè)以来最(zuì)大规(guī)模的外(wài)国人净购(gòu)买量。不过，日(rì)本企业部门仍(réng)然是日本股票(piào)的最大净买家(jiā)，年初至(zhì)今的买入量(liàng)为1.1万亿日元。

　　当(dāng)然这其中也包(bāo)括(kuò)在3年前就“闻到”金(jīn)钱味道(dào)的巴(bā)菲特，2020年(nián)8月(yuè)，巴菲特(tè)掌(zhǎng)管的伯克(kè)希尔·哈(hā)撒(sā)韦公司（下(xià)称“伯克希尔(ěr)”）首次披露，其收购(gòu)了日本(běn)前(qián)五大贸易公司每家略(lüè)高于(yú)5%的股份。这五大贸易(yì)公(gōng)司分别是(shì)伊藤忠商事、三(sān)菱商事(shì)、三井物产、住(zhù)友(yǒu)商事和丸红。自(zì)首次披露(lù)之后，巴(bā)菲特已3次购(gòu)买并(bìng)扩大了对日本(běn)五大商社的(de)股份(fèn)持有量(liàng)。

　　从(cóng)近期数据披露可(kě)以看出，伯(bó)克希(xī)尔哈撒韦目前在日本持有的股票比在美(měi)国以外任何(海南是什么气候类型特点，海南是什么气候类型区hé)其他国(guó)家(jiā)都(dōu)多。今年(nián)早些时候，巴(bā)菲特增(zēng)持了日(rì)本五(wǔ)大商社，并(bìng)暗示(shì)将进一步投资日本股票。现(xiàn)年92岁高龄的他还在上个(gè)月罕见地亲自访问日本。

　　对(duì)于为何在这个时点，不断增持日本(běn)股票(piào)？在5月初巴菲特股东大会(huì)上，巴菲特(tè)就这样说(shuō)到(dào)：

　　投资日(rì)本商社的决定其(qí)实非常简(jiǎn)单，也非常(cháng)容易理解，我们可能和(hé)这五家公司都有过业(yè)务来往。从整体来看，这些公司能够支付不错的分(fēn)红，在某(mǒu)些情况下(xià)也会回购(gòu)股票，我们(men)也能(néng)很好(hǎo)地(dì)理解他(tā)们(men)所拥(yōng)有的一大(dà)堆业务，同时我们还(hái)能通过融资解决汇(huì)率风险(xiǎn)问题。所以我们就(jiù)开(kāi)始购(gòu)买了，甚(shèn)至(zhì)这件(jiàn)事情一(yī)开始我都没有(yǒu)告诉阿贝尔。

　　此(cǐ)外，巴菲特日本之行的部分原因是为了向这(zhè)些公司介(jiè)绍(shào)阿贝(bèi)尔（伯克希尔非保险业(yè)务(wù)副董事长(zhǎng)格雷格·阿(ā)贝(bèi)尔，被视为巴菲特的(de)接班人），因为接下来双方可能要共事(shì)20、30、40或(huò)50年。

　　如今(jīn)看，提前三年布局的(de)巴菲特(tè)已(yǐ)经赚麻(má)了，巴菲特再(z海南是什么气候类型特点，海南是什么气候类型区ài)次用行动(dòng)告诉大家姜还(hái)是老的辣。

   多位大佬抄(chāo)底(dǐ)日本

　　除了巴菲特，还有其(qí)他大(dà)佬也在紧(jǐn)锣密(mì)鼓的行动中(zhōng)。3月31日，黑石集(jí)团主席苏世民拜(bài)访了日本首相岸田文雄。黑石集团两年前在日本一举(jǔ)收(shōu)购8家酒店(diàn)，此行被(bèi)外界(jiè)普遍认为日本还(hái)蕴藏着更多投(tóu)资机会。

　　同(tóng)一时期，黑(hēi)石集团最主要的(de)竞(jìng)争对手——KKR创始人亨利·克拉维斯也在(zài)日本与(yǔ)投资对象展开交流。

　　4月初造访日本东京的还有美国对冲基金Point72创(chuàng)始(shǐ)人史蒂夫·科恩；对冲(chōng)基(jī)金Citadel在(zài)今年早些时候决定重新在东(dōng)京开设办事处，据《金融时报》报(bào)道(dào)，Citadel正(zhèng)在申请在日本市场的运营(yíng)牌照。

    日本受益于地缘政治格局变化(huà)

　　自1989年日(rì)本泡沫经济(jì)崩溃以来，日本股(gǔ)市一直都在苦苦的填坑之(zhī)中，如今(jīn)似乎(hū)局(jú)面(miàn)发生了变化。

　　虽然(rán)巴菲特在股东大(dà)会上解(jiě)释了抄底日本股(gǔ)市，但是“狡(jiǎo)猾”的巴(bā)老爷子也(yě)有(yǒu)所保留。站在(zài)事后马后(hòu)炮的角度看，对(duì)股市拥有独特理解(jiě)的巴菲特对(duì)国际地缘政(zhèng)治的变化也颇有(yǒu)研(yán)究。

　　自2018年中美贸(mào)易争端以来，国际地缘政治格局巨变。在(zài)新的地缘政治(zhì)格局下，日(rì)本在亚(yà)太格局中(zhōng)扮(bàn)演了(le)更(gèng)加重要的角(jiǎo)色，同时(shí)日本在芯片等产业发展(zhǎn)中(zhōng)野心勃勃，这都(dōu)成(chéng)为了边际上的重要变量(liàng)。仔细观(guān)察(chá)日本(běn)的经济脉(mài)络，我们也会发(fā)现日本的设备投资开始进入加速(sù)期(qī)，这背后(hòu)有产业自身发(fā)展的原因(yīn)，也暗合地缘(yuán)变迁的(de)逻辑。

　　值得一提的(de)是，日本相对稳定甚至(zhì)略显僵(jiāng)化的政(zhèng)治格局，在全球(qiú)动荡(dàng)的大背景下反(fǎn)而成为了“避风港(gǎng)”。

　　“嗅到了”日本敏感变化的巴菲特，一直在等待(dài)出手的(de)时机。直到新冠(guān)危机(jī)爆(bào)发(fā)，日本股市出(chū)现急搓，巴菲(fēi)特终于(yú)等(děng)到(dào)了被低估的日本资产，自此疯狂(kuáng)抄底日本股市。

　　而(ér)日本5大商社也用业绩证明(míng)自己的确被低估了。据日(rì)经中文网，日(rì)本(běn)综合商社的2022财年（截至2023年(nián)3月）合并财报于5月(yuè)9日全部出(chū)炉。5大(dà)商(shāng)社的合计净利润超过(guò)约4.2万(wàn)亿日元，在短短2年时间里增加到了4.3倍。

　　除了日(rì)本基本面发生的变(biàn)化(huà)，日本(běn)监(jiān)管层的助推也是(shì)一股不(bù)容忽视的力量。日本监管层持(chí)续推动企业(yè)经营能力(lì)的改(gǎi)善和价值的修复，其中敦促(cù)企(qǐ)业(yè)对投(tóu)资者提高回报、鼓励企业(yè)公开回购成为改革重要抓手(shǒu)。

　　尤其是在今年3月(yuè)底，东(dōng)京证券(quàn)交易所为了改变大量个股股价(jià)跌破净值的情况，发(fā)布《关(guān)于实现关(guān)注资(zī)金成(chéng)本和(hé)股价经(jīng)营要求》要(yào)求上市公司(sī)提(tí)高企业价值和资本效率(lǜ)从而提升股价(jià)后，日本股市开始掀起一(yī)波回购热(rè)潮(cháo)。

　　一(yī)向(xiàng)被韭菜讥讽为“反向指标”的高盛也(yě)出来高喊日(rì)本可能(néng)正接近十(shí)年一(yī)遇的牛市。至于日本股(gǔ)市未来(lái)将(jiāng)走向(xiàng)何方，一切(qiè)将由时间给(gěi)出答案吧。

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