五一长(zhǎng)假期间(jiān)，全球(qiú)市场并不(bù)平静，一场大(dà)风(fēng)暴即(jí)将到来。

　　美国加州金(jīn)融保护(hù)与创新部（DFPI）周一(yī)表示，监管机构(gòu)已接(jiē)管了第一共(gòng)和银行(xíng)，这(zhè)是本轮美国银行业(yè)危(wēi)机(jī)中第(dì)四家倒下的银(yín)行(xíng)，同时也是美国历史(shǐ)上第二(èr)大的破产银(yín)行。此(cǐ)前我们(men)多次强调，美(měi)国银行业危机(jī)远未(wèi)结束，只是暂时止血(xuè)而已。现在来(lái)看，第一共和银行又倒下(xià)了(le)。随(suí)着经济(jì)的衰退，银行的资产将持续减值，高息又会令其成本抬(tái)升(shēng)，银行(xíng)的(de)经营将持续恶化，新一轮银行业危(wēi)机将(jiāng)再(zài)度爆(bào)发。

　　美国(guó)债(zhài)务上限问题再度成为焦点，美国(guó)政府债务规模将(jiāng)于19日(rì)触(chù)及31.4万亿美元的法定限额，财长(zhǎng)耶(yé)伦呼吁国(guó)会(huì)尽快采取行动，再次提高债务上限，避免政(zhèng)府(fǔ)部(bù)门停摆(bǎi)及可能出现的债务违约。当地时间(jiān)4月26日，美国国(guó)会众议院投票通过债务上限法(fǎ)案。这项法案提(tí)议提高美国31.4万亿美元的债务上(shàng)限，以换取大(dà)幅(fú)削减政府(fǔ)支(zhī)出。该(gāi)法(fǎ)案规定，联邦(bāng)政府债(zhài)务上限将提(tí)高1.5万亿美元(yuán)；联邦政府预算年(nián)均增长(zhǎng)需控制(zhì)在(zài)1％。不过拜登(dēng)将否决众(zhòng)议院议长、共和党(dǎng)领袖(xiù)麦卡(kǎ)锡提出的债务上限方案。白宫称众议院(yuàn)共和党人必须在没(méi)有任何要求(qiú)和条件(jiàn)的(de)情况(kuàng)下打(dǎ)消违约的可能性(xìng)，并解决债(zhài)务上限问题。两党在提高(gāo)债务(wù)上限问题上分歧很大，陷(xiàn)入僵局，这加剧了美债违约(yuē)的风险。

　　美(měi)国(guó)财政部长耶伦当(dāng)地时(shí)间5月1日致函(hán)众议院议长麦卡锡和其他(tā)高级(jí)议员，她在信中表示，美国政府可能“最(zuì)早在6月1日(rì)”发生(shēng)债务违约，这将是美国历史上的首次债务违约。高(gāo)盛认为，政府(fǔ)这回付不起“账(zhàng)单”的风险(xiǎn)恐(kǒng)怕是2011年以来最高的一次。美(měi)国政府(fǔ)债务(wù)已逼近31.4万亿美(měi)元，而美国去年(nián)国内生产总值约23万亿美元，这(zhè)意味着负债率约(yuē)达130％。美国一直在玩儿这种借新还旧的把戏，债(zhài)务雪球越滚越(yuè)大。如(rú)果(guǒ)美元霸权仍(réng)在(zài)，美国可以一直这样玩儿下去。但(dàn)当前(qián)美元出(chū)现信用危机(jī)，全球掀起去美(měi)元化浪(làng)潮，游戏很可能即将结束了。想借新来还旧，但新债(zhài)没人买(mǎi)了，也就玩儿(ér)不转了，最终债务违约就只是(shì)时间问(wèn)题了。

　　全(quán)球经(jīng)济衰退正(zhèng)在路上，有全球(qiú)经济“金(jīn)丝雀(què)”之(zhī)称的韩国，2022年贸易(yì)逆(nì)差不仅创下(xià)472亿美元的历(lì)史新高，而且是自2008年全球金融危机以来，时隔(gé)14年，再度出现贸(mào)易逆差。今年第一季度(dù)韩(hán)国(guó)出口同比下降(jiàng)12.6％，至1515亿美元(yuán)。主要由于(yú)芯片出口疲软。3月份韩国出口较去年同期(qī)减少13.6％至 551.2亿美元(yuán)，降幅较2月的7.5％明显扩大，且(qiě)为连(lián)续第六个月下(xià)降。其中，占韩国(guó)出口五分之一(yī)的半(bàn)导体项目(mù)暴减(jiǎn)35％，反映(yìng)存储器芯片价格下跌，且需求疲(pí)乏。此外(wài)，3月份韩国对中国的(de)出(chū)口骤(zhòu)降33％。马(mǎ)斯克称自己(jǐ)在特斯拉、Starlink和推特之间，一(yī)个人掌握的实时(shí)全球经济数据可能(néng)比任(rèn)何人都多，他(tā)称(chēng)温和的衰退已经(jīng)出(chū)现。

　　金融危机(jī)的(de)本质(zhì)是债务(wù)危机(jī)，因为信贷会(huì)产生周期。有借就要有(yǒu)还，借钱的时候扩(kuò)大支(zhī)出刺激(jī)经济增长(zhǎng)，而还钱的时候要缩减支出又使得(dé)经济(jì)下滑。在高息背景下(xià)，偿债成(chéng)本上升(shēn太深是一种什么体验，太深是不是不好g)，资(zī)产价格下(xià)跌，违(wéi)约率(lǜ)就将(jiāng)激增，债(zhài)务危机就将引爆。2008年，全球(qiú)债务总量约(yuē)为83万(wàn)亿美元，全球GDP总量为64万亿美元，约为GDP的1.3倍；而2022年，全球债务(wù)总(zǒng)量达到(dào)300万亿美(měi)元(yuán)，GDP总量为101万亿(yì)美元(yuán)，大约(yuē)是全球GDP的3倍。也就是说，当前全球债务(wù)规模是(shì)2008年的(de)3.6倍，债务(wù)/GDP比值是2008年(nián)的2.3倍(bèi)。因此，本轮金融(róng)危机一旦爆发，将超越08年。

　　从美股走势来看，标普指数(shù)期(qī)货虽然在(zài)5月1日再创(chuàng)新高，但(dàn)次日即大幅回落，反弹大概率已经结束了。从月线(xiàn)来(lái)看，标(biāo)普指数是大级别的B浪平(píng)台(tái)型反(fǎn)弹，B-c已经(jīng)走完(wán)5浪，即新一(yī)轮C下跌将展开(kāi)。这将是月线(xiàn)级别的下跌(diē)，幅度会很大。

　　从欧股(gǔ)来看，欧洲(zhōu)50指数(shù)局部出(chū)现破位(wèi)反抽(chōu)，5月2日再度中阴创(chuàng)新(xīn)低，预(yù)示见顶的可能性已经(jīng)非常大。欧股目前仍处(chù)于高位，这一次见顶(dǐng)很(hěn)可能是(shì)历史性的大顶(dǐng)，未来(lái)下跌空间巨大。此前我们(men)已经(jīng)强(qiáng)烈建议(yì)有(yǒu)权限(xiàn)的投资者做空欧股。

　　从大宗商品(pǐn)来看(kàn)，原油(yóu)在欧(ōu)佩克减产后出现(xiàn)大幅反弹(dàn)，但目前已经再(zài)度掉(diào)头(tóu)向下(xià)。截至(zhì)发文，WTI原油主力合约已经触及70美元(yuán)，预(yù)计3月低点必将不保，年内(nèi)恐(kǒng)将跌破60美元，而最(zuì)终(zhōng)则很(hěn)可能跌破40美元。

　　从(cóng)国内(nèi)期(qī)货的文(wén)华商品指数来看(kàn)，去年11月(yuè)低点已(yǐ)经被跌破(pò)。该(gāi)指数自(zì)去年(nián)7月以来已(yǐ)经盘整(zhěng)9个月，一旦下跌则杀(shā)伤力巨大。本轮下跌(diē)可看(kàn)作是C3浪(làng)，目标将(jiāng)指向2020年4月低(dī)点，或许年内到不了，但也不会距离太远，最终极目标则是将跌至2008年的(de)低点(diǎn)附近。

　　对于(yú)全(quán)球空(kōng)头而言(yán)，等(děng)这(zhè)个机会已经很久了，金融危机本轮(lún)早就该爆(bào)发(fā)的，但由于美联储的无(wú)限(xiàn)量QE，危机被一再(zài)推(tuī)后。但该来(lái)的(de)总会来，大(dà)放水是一剂毒药，迟到的危机(jī)将更(gèng)加猛(měng)烈！本轮危机将是(shì)对全球的一次暴力去杠杆，将重建世界经(jīng)济新秩序。百年大变局不是说着玩儿的(de)，我们将再度见(jiàn)证历(lì)史！

　　你(nǐ)说(shuō)的金融危机在哪(nǎ)里？怎么还不出现？哪里(lǐ)有什么(me)金融危机？空头(tóu)一直(zhí)都太深是一种什么体验，太深是不是不好活在被质疑和嘲笑的(de)阴(yīn)影下。虽然多年以来，金融危机一直没有出现，每当你认(rèn)为它要出现的时候，最终却(què)发现它还(hái)是没有来，总是在希望与失望中(zhōng)不(bù)断(duàn)轮回。但无论如(rú)何，我一直都相信(xìn)超越08年的世纪金(jīn)融危机一定会爆发，我(wǒ)会像等初(chū)恋一样去等待它的到来。

　　你忘了，划过(guò)伤口的冷风，在放手时刻眼泪会掉落。你睡了，可时间它依然(rán)走(zǒu)着；你(nǐ)怕了，恍然抬头梦(mèng)却醒(xǐng)了。你(nǐ)会静(jìng)默，手握(wò)着星火等(děng)在至(zhì)暗时刻；你被击破，当熟悉(xī)呢喃(nán)又穿透耳(ěr)朵(duǒ)。一个一个走(zǒu)过，一个一个错过，一遍(biàn)一遍(biàn)来过，一次一次放过，一(yī)声一声笑着，一声一声吼着，一(yī)幕(mù)一幕(mù)闪(shǎn)着刺痛我(wǒ)。因(yīn)为(wèi)享(xiǎng)受着它的灿烂，因(yīn)为(wèi)忍(rěn)受(shòu)着(zhe)它的腐烂。你说别爱(ài)啊，又依(yī)依不舍。所以(yǐ)生(shēng)命啊，它(tā)苦涩如歌。想不(bù)想看(kàn)花(huā)海盛(shèng)开？想不(bù)想看(kàn)燕子归(guī)来？如(rú)果都回不(bù)来(lái)，那么我该(gāi)为了谁而存在？

　　胜利(lì)终将(jiāng)属于永不(bù)言弃，对真理(lǐ)执着追求的人。雪(xuě)崩将至，这一次，大空(kōng)头必将一战封(fēng)神！

　　一定要看到花开(kāi)，你(nǐ)一定(dìng)等(děng)燕(yàn)子(zi)归来(lái)，想(xiǎng)着(zhe)他们(men)都会回(huí)来，你誓死为了(le)这(zhè)些而(ér)存在……（公(gōng) 号“中产(chǎn)投(tóu)资”）

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