华尔街真是风云诡谲。

　　曾(céng)发百页(yè)报(bào)告做空印度首富阿达(dá)尼集团（Adani Group）而引起轩然大波的美国新(xīn)兴做空机(jī)构(gòu)兴登堡(bǎo)研究（Hindenburg Research LLC）再度出击，此次矛头对准的(de)是“华尔(ěr)街(jiē)之狼”、著名亿万富翁(wēng)投(tóu)资者卡尔·伊坎(kǎn)（Carl Icahn）！

　　报告(gào)一出，伊(yī)坎旗下控(kòng)股公司(sī)伊坎(kǎn)企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时间5月2日周二收盘暴跌19.95％，创有史(shǐ)以来最大单日跌幅，市值蒸发40多(duō)亿(yì)美元。

　　而(ér)伊坎个人身价，也一夜蒸(zhēng)发29亿美元（约200亿人民币）。根据福布斯榜单显示，截至(zhì)收稿，伊坎个人身价为147亿美(měi)元，排名世(shì)界富豪榜第123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡研究：

　　伊(yī)坎企业(yè)经济(jì)结构 “类似庞氏骗局”

　　兴登堡研究在报告中指出，伊坎企业（IEP）正在运营 “类似庞(páng)氏骗局” 的经济结构。

　　兴登(dēng)堡研究表示，IEP利用(yòng)来自新(xīn)投资者(zhě)的资金向老投资者支(zhī)付股息(xī)。报告指出，简而言之，伊坎一直在使用从新投(tóu)资者那(nà)里(lǐ)获(huò)得的资金向(xiàng)老(lǎo)投资者(zhě)支付股息。“这种类似庞氏骗局的经济结构只有在新资金愿意(yì)冒着成为最(zuì)后一批'持有资金(jīn)的风险(xiǎn)的(de)情(qíng)况下才是可持续的”，报告说道。

　　兴登堡研究(jiū)还在报(bào)告中称(chēng)，IEP的(de)56亿美(měi)元年(nián)终净资(zī)产价(jià)值(zhí)被夸大了至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登堡研究(jiū)在报告中表(biǎo)示，IEP的股票被高估了75％以上(shàng)，“IEP的交易价格(gé)比上(shàng)次(cì)报告的资(zī)产(chǎn)净值高出(chū)218％，远(yuǎn)远高于所有(yǒu)可比公司(sī)。”

　　报告指出，另一方(fāng)面(miàn)，伊(yī)坎企业(yè)的同行，如丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿克曼（Bill Ackman）的(de)潘兴广(guǎng)场控股公(gōng)司，其交(jiāo)易价格均低于各(gè)自的资产净值。资产(chǎn)净值是衡量基金(jīn)业(yè)绩的关键(jiàn)指标，衡量基(jī)金(jīn)所持(chí)证(zhèng)券(quàn)的市(shì)场价值。

　　兴登堡(bǎo)认为，推动(dòng)IEP股(gǔ)票(piào)泡沫的是(shì)其15.8％的股息收益率，这是迄今为止美(měi)国(guó)大(dà)型股公(gōng)司中最高的。兴登(dēng)堡指责(zé)伊坎以股票而不是现金的形式发放股息，并让伊(yī)坎企业出售(shòu)新股(gǔ)，以满足股东(dōng)的支出(chū)，从而抬(tái)高了股(gǔ)息(xī)收益率。

　　兴登堡(bǎo)的报告还举例称，IEP在(zài)2022年12月将其(qí)Automotive Parts的价值(zhí)定为3.81亿美元，但一个(gè)月(yuè)后，该部门的一家重要子公司(sī)申请破(pò)产。

　　兴登(dēng)堡还指责(zé)唯一一家(jiā)跟踪伊(yī)坎企业的大(dà)型投行(xíng)Jefferies（杰(jié)富瑞(ruì)）与伊坎之间的关系密切(qiè)。报告称，杰富瑞在其研(yán)究中假设，即使在最坏的(de)情况下，伊(yī)坎的股(gǔ)息也(yě)将永久支付，同(tóng)时还从(cóng)安排IEP股票(piào)发售中获利(lì)。

　　伊坎反(fǎn)击(jī)：

　　兴(xīng)登堡的报告“自以为(wèi)是”

　　这份做空(kōng)报告对伊(yī)坎来(lái)说是一(yī)个重大挑战。他也在报告刊登(dēng)的几小时后发声反(fǎn)击(jī)。

　　伊坎在一份(fèn)声明(míng)中表示，兴登堡“自(zì)以为是”的(de)报告旨在以(yǐ)牺牲IEP长(zhǎng)期(qī)股(gǔ)东的利益为代价获(huò)取利(lì)润。伊(yī)坎表示：“我们(men)坚持公(gōng)开披露的信(xìn)息，我们相信，从长(zhǎng)期来看，IEP的业(yè)绩将会像以往一(yī)样(yàng)不(bù)言自明。”

　　伊坎表示，我(wǒ)们仍然相信激(jī)进主义是(shì)最(zuì)好的投资范例(lì)。“我过去25年的(de)激进主义(yì)投资已经很好地证明了这一点(diǎn)。我们定期将我们的维权(quán)原则付诸于我们的(de)多数控股(gǔ)公司以及我们投资部门持有(yǒu)的少数股(gǔ)权，目(mù)前(qián)在14个上(shàng)市公司董事会中都(dōu)有代表。此外，我们坚(jiān)信通过对(duì)冲(chōng)头寸来降低风险，尤其(qí)是在(zài)我(wǒ)们今天(tiān)所处(chù)的市场中。”

　　伊(yī)坎(kǎn)的公司(sī)持(chí)有(yǒu)他在能(néng)源、汽车、食品包装(zhuāng)、房地产和其他行业的各(gè)种(zhǒng)投资(zī)。他是IEP的控股股(gǔ)东，持有85％的股份。

　　申明还指出，报告中的(de)说法 “不会阻止(zhǐ)IEP履行其对IEP的(de)单位持(chí)有人(rén)和员(yuán)工的(de)承诺”。

　　此外(wài)，股东权益机构也(yě)坐不住了(le)！股东权益律所Johnson Fistel发(fā)表(biǎo)敦促(cù)亏(kuī)损的(de)投资者就兴登堡研究做(zuò)空报告伸出援手(shǒu)。

　　（来源(yuán)：PR Newswire）

　　做空印度(dù)首富

　　兴(xīng)登堡(bǎo)研究“一战(zhàn)成名”

　　回数兴登堡研究的做(zuò)空实例，最出名的莫过于(yú)今年2月做空印(yìn)度首富的阿达尼集(jí)团了(le)。兴登堡研究百(bǎi)页的做空报告使得前(qián)“亚(yà)洲首富”高(gāo)塔姆(mǔ)·阿达(dá)尼跌下神(shén)坛，引发了外资纷纷(fēn)从印度股市撤离，更让印度总理(lǐ)莫迪(dí)受到反对派质(zhì)疑。

　　根(gēn)据当时美国全国(guó)公共广播电台(tái)称，截至2023年2月(yuè)6日，阿达尼集团市值(zhí)在短短10日内(nèi)蒸发逾1000亿美元，集团的(de)债券价格(gé)跌至垃(lā)圾债水(shuǐ)平。阿达尼的(de)个人净(jìng)资(zī)产也(yě)缩(suō)水近500 亿美元。

　　那么，兴登堡(bǎo)研究究竟(jìng)什(shén)么来头(tóu)？公开资料显(xiǎn)示，兴登堡研究(jiū)公司(sī)成立于2017年，总部位于纽约市。据兴登堡研究官网介(jiè)绍(shào)，公司(sī)的主要业务(wù)包括披露企业的会计造假、管理(lǐ)问(wèn)题、未公开(kāi)关联交易、财(cái)报违规等。媒体统计显示，从2020年至(周深是男的还是女的 周深是哪个公司的艺人zhì)今，兴(xīng)登堡研究公司共对30家公司发过难。他们雇(gù)佣金融分(fēn)析师、会计(jì)师和(hé)记者，来进行调查。

　　兴登(dēng)堡(bǎo)研(yán)究(jiū)的创始？为(wèi)内特·安(ān)德森（Nathan Anderson）。现年37岁的安德森来自(zì)中产家庭(tíng)，曾(céng)在(zài)康(kāng)涅狄格大学(xué)学习商科。 据其Linkedin资料，大(dà)学期(qī)间，他加入(rù)了以色(sè)列的救护车急救部门，是拥有以色列证书的救(jiù)护(hù)人员。

　　公司(sī)官(guān)网显示，“兴登(dēng)堡研(yán)究”这个名字(zì)源于1937年在新泽西上空不幸坠毁的飞艇——“兴登堡”号。“我们将兴登堡视为完全可以避免的人(rén)为灾难的缩影(yǐng)，”该公司(sī)的网站上写道(dào)。

　　除了此(cǐ)次的IEP以及阿达尼集团，兴登堡研究也(yě)曾瞄准其他(tā)企业(yè)。2020年，兴登堡研究？份69页的做(zuò)空(kōng)报告(gào)，让市值一度(dù)达到340亿美元(yuán)的(de)“卡(kǎ)车(chē)界特斯拉”公司Nikola的(de)创始人被(bèi)迫辞职(zhí)，美国司法部和证(zhèng)券监(jiān)管机构随后(hòu)跟进调(diào)查，Nikola的创始人(rén)最终被判(pàn)欺诈罪成(chéng)立。

　　2021年3月，兴登堡(bǎo)研究指控(kòng)电动汽车(chē)制造商Lordstown Motors伪造订单并在生产能(néng)力方(fāng)面误导投(tóu)资者(zhě)。该公司的市值一(yī)度超过50亿美元(yuán)，如(rú)今已缩水(shuǐ)至不到2.6亿美元(yuán)，其股(gǔ)票在兴登堡(bǎo)研究做空报告公布后(hòu)暴跌90％以上。

　　兴登堡研究还曾介入马斯克对(duì)推特的收购案。在兴登(dēng)堡研究宣布做空(kōng)推特后(hòu)，推特的股(gǔ)价从49.80美元跌至37.39美元，随(suí)后安(ān)德森宣布(bù)关闭做空仓位(wèi)。去年7月中旬(xún)，当推特的股(gǔ)价位于低(dī)点(diǎn)附近(jìn)时，兴登堡研究(jiū)宣布转(zhuǎn)为做(zuò)空(kōng)推(tuī)特，推(tuī)特股价(jià)随即大(dà)涨约8％。

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