自4月下旬高点回调接近13％，科创板(bǎn)再迎巨资抄底。

　　据Wind数(shù)据统计(jì)，截止5月23日，最近一个月时间，场(chǎng)内资金(jīn)在(zài)科创板(bǎn)投资上采取“越跌(diē)越买”的(de)操作，主要(yào)跟踪科创(chuàng)板分号的用法有哪些词语，分号的用法及作用举例(bǎn)及其关(guān)联指(zhǐ)数的ETF产品合计“吸金(jīn)”256.43亿元，其中，华夏科创50ETF“吸金”高达169亿元，位(wèi)居全(quán)市场股票(piào)ETF资金净流入榜(bǎng)首。

　　除(chú)了科创板之外，半导体相关ETF也(yě)持续吸引场内资金的目光(guāng)。场内11只(zhǐ)跟踪(zōng)半导体及芯片(piàn)指数的(de)ETF合计资(zī)金净流入(rù)超过202亿元。3只半导体(tǐ)相(xiāng)关(guān)ETF更是“霸榜”最近一个月全市场行(xíng)业ETF资金净流入榜单前三名(míng)。

　　在业内人士看来，场内(nèi)资金不断(duàn)借(jiè)道(dào)ETF基金加(jiā)速布局科创板、半导(dǎo)体板块，体现出市场(chǎng)对上述板(bǎn)块投(tóu)资价值(zhí)的(de)认(rèn)可。经过(guò)前期调整，这两大(dà)板块性价(jià)比也在(zài)逐渐提升。

　　科创(chuàng)板ETF最近一个月“吸金(jīn)”超256亿元

　　作为场内资金配置的工具性(xìng)产品，ETF市场一直有着逆势投资的特征，最(zuì)近一个月(yuè)，随着科创板(bǎn)的回(huí)调，相关ETF也(yě)成为资金追逐的对象。

　　据Wind数据(jù)统计，截止5月23日(rì)，最近一个月时间(jiān)，主要跟踪科创板及其(qí)关联指数的ETF产(chǎn)品合计“吸(xī)金”256.43亿元，其(qí)中，华夏科创50ETF“吸(xī)金(jīn)”更是高(gāo)达169亿元，位居全市场ETF资金净流入榜首，除(chú)此之外，易方达科创50ETF资(zī)金净流入也(yě)超过(guò)30亿元(yuán)，嘉实(shí)科创(chuàng)芯片ETF、工银(yín)瑞信科创ETF两只基金资(zī)金(jīn)净(jìng)流(liú)入(rù)也均(jūn)在(zài)10亿元之上。

　　今(jīn)年以来，场内资金持续流入科创板(bǎn)相关ETF，华(huá)夏科创50ETF规模从年初仅500亿元出头涨至目(mù)前的606.24亿元，规模位居(jū)股票ETF第二名(míng)，仅(jǐn)次于华(huá)泰(tài)柏(bǎi)瑞沪深(shēn)300ETF。

　　在易(yì)方达基金(jīn)看来，电子、计算(suàn)机等(děng)科创板的核心权(quán)重行业(yè)持续获(huò)得资金青睐(lài)，一方面源(yuán)于一季度以ChatGPT为(wèi)代表的AI产业成为市场关注焦点(diǎn)，另一方(fāng)面随着半(bàn)导体下行周期拐点临(lín)近(jìn)，业(yè)绩边际改善的预期吸引资金切换赛(sài)道。

　　从科(kē)创板的核心板(bǎn)块(kuài)业绩变化来看，电子(zi)、计算机和通信板块的2023年盈利(lì)和收入预期增速保持在较高(gāo)水平，相比过去明显(xiǎn)改善，与此同(tóng)时新能(néng)源板块的增速依然稳健(jiàn)，凸显(xiǎn)出科创(chuàng)板整体(tǐ)较高的盈利质量。

　　易(yì)方达基金进一步分析(xī)指(zhǐ)出，整体(tǐ)来(lái)看，科创50作为成(chéng)长性宽基，今年一(yī)季度(dù)的利润(rùn)增速相对较高，配置吸(xī)引力显现。从未来的一致预期净(jìng)利(lì)润增速来(lái)看，科(kē)创50相(xiāng)比其他宽(kuān)基指(zhǐ)数仍有(yǒu)优势，配置性价比较高，反映(yìng)出较好(hǎo)的基本面。

　　从估值水平(píng)来看，科创50仍处于历(lì)史较(jiào)低(dī)水平，同时(shí)盈利估值(zhí)匹配度(dù)依然(rán)较优。截至2023年4月(yuè)27日，科创(chuàng)50指数估值的(de)PE（TTM）为44.10，处于(yú)过去三年估值(zhí)分位数(shù)32.97％。

　　国泰科创板基(jī)金经理姜(jiāng)英也(yě)看(kàn)分号的用法有哪些词语，分号的用法及作用举例好今年以(yǐ)来科创板走势(shì)。“从板块整体估值性价比(bǐ)以及对未来(lái)产业的反应程度，都是优于主板。”

　　“ 2023 年(nián)，我(wǒ)们看好科创板的表现，经过了三(sān)年的(de)估值(zhí)回归，很(hěn)多(duō)公(gōng)司的估值与成长匹配(pèi)，买入并持(chí)有可(kě)以享(xiǎng)受(shòu)行业和公司的(de)长(zhǎng)期成长。”华南一位基金(jīn)经理更是直言。

　　3只半(bàn)导体ETF位居行(xíng)业(yè)ETF资(zī)金净流入前(qián)三名

　　最近一段时间，半导(dǎo)体行业风(fēng)声(shēng)不断。

　　5月(yuè)23日，日本经济产(chǎn)业省公布(bù)外汇法法(fǎ)令修正案，将先进(jìn)芯片制造设备(bèi)等23个品类追加列(liè)入出(chū)口管理的管制(zhì)对(duì)象，上(shàng)述修(xiū)正(zhèng)案在(zài)经过2个(gè)月的公告期后，并将于(yú)7月(yuè)开(kāi)始实施。受益于(yú)国产(chǎn)替代加速(sù)的预期，半导体板块成为5月24日A股市场少(shǎo)数逆势飘(piāo)红的(de)板块之(zhī)一(yī)。

　　而(ér)在ETF市场上，随着前(qián)段时间(jiān)半(bàn)导体板块(kuài)回调，资金(jīn)也在(zài)加速抄底(dǐ)这一板(bǎn)块(kuài)。

　　Wind数据统计显(xiǎn)示，场内11只跟(gēn)踪半导体或是芯(xīn)片指数的ETF合(hé)计(jì)资金净(jìng)流入超过202亿元。其(qí)中，国联(lián)安半导体ETF“吸金”72.82亿元(yuán)，华(huá)夏(xià)芯片ETF、国泰芯片ETF资金净流入也分别达到46.29亿元、43.28亿(yì)元。上(shàng)述3只(zhǐ)半(bàn)导体(tǐ)相关ETF更是“霸(bà)榜”最近一个月行业ETF资金净流入前三名。

　　展望(wàng)未来(lái)半导体行业走势(shì)，国(guó)泰(tài)基金认为，存(cún)储(chǔ)芯片(piàn)自2022年四季度至2023年一季度价格持续下探之后，当前阶段或已接近行业底部。

　　存储芯片行业周期相较于其他半导体(tǐ)产业链环节，具备较(jiào)强的大宗商品属(shǔ)性，国际龙头会在下游新兴需求(qiú)诞(dàn)生时，提升自(zì)身产能。而当扩产落地时，行业进(jìn)入供过于(yú)求周期，各(gè)厂商则会通过降价进行库存(cún)去化。供给与(yǔ)需(xū)求的(de)错配使(shǐ)得存储(chǔ)行业具有(yǒu)较强的周期(qī)性(xìng)。

　　国(guó)泰基金称，回(huí)顾历史上存储芯片的周期走(zǒu)势，结合2022年四季度行业龙(lóng)头营收(shōu)数据，营收增(zēng)速为-44％。存(cún)储芯片当(dāng)前(qián)处于筑(zhù)底阶段，下半年有望(wàng)迎来(lái)存储芯片(piàn)行业周期(qī)的(de)反弹机遇。

　　随着下(xià)游(yóu)GPT-4大(dà)模型为代表(biǎo)的(de)人(rén)工智能(néng)新兴需求爆发，对于(yú)算力(lì)以及存储的(de)爆发性需求由产业链下游传导到上游，促进上(shàng)游芯(xīn)片厂商提升自身(shēn)产量。叠加近两个(gè)季度量价持续下(xià)探的周(zhōu)期(qī)性磨底(dǐ)，芯片板块有望在今年下半年迎来反弹(dàn)。

　　不过，国泰基金提(tí)醒(xǐng)，投资者需要警(jǐng)惕国(guó)际局势以及通胀(zhàng)带来的(de)负面影响。

　　创金合信(xìn)芯(xīn)片产业基金(jīn)经理刘扬(yáng)则表示，硬科技的投资机会需(xū)要(yào)看到真正的(de)业绩触底、拐点出现，以及(jí)一些真正的创(chuàng)新落(luò)地。预计半导(dǎo)体(tǐ)和消费(fèi)电子(zi)大概率在二季度及(jí)二季度以后触底，当行(xíng)业(yè)周期触底，科技创新蓄(xù)能才能真正地释放出来(lái)，下半(bàn)年硬科技的投资机会(huì)更多。

　　鹏华国证(zhèng)半导(dǎo)体芯片ETF基金经理(lǐ)罗英(yīng)宇也倾(qīng)向判断(duàn)，半导体(tǐ)产业链正处于供给侧收缩匹配需(xū)求端(duān)，进一步(bù)压缩产业链(liàn)库存的时期，价格下行(xíng)压力逐步减轻，行业有望迎来库存加速出清，营(yíng)收和利润迎(yíng)来拐点。

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