近期(qī)市场(chǎng)风向变动，北向资金调仓换股，外资基(jī)金也纷(fēn)纷(fēn)行(xíng)动(dòng)。记(jì)者(zhě)梳(shū)理发现，欧(ōu)洲(zhōu)巨头(tóu)施罗德旗(qí)下三只旗舰基金同时(shí)大手笔加仓“宁(níng)王”。3月底以来，宁王股价震荡上行，虽较高点(diǎn)仍有距离，但部(bù)分资金开始行动。透露(lù)什(shén)么信号？我们一起(qǐ)来看(kàn)看。

　　欧洲巨(jù)头旗下三大(dà)基金(jīn)同时行动

　　施罗(luó)德旗下“施罗德国际精(jīng)选(xuǎn)基金(jīn)中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美(měi)元。

　　截至(zhì)2023年4月底，基金前十大(dà)重(zhòng)仓股为中国(guó)平(píng)安、招商银行、紫金(jīn)矿业、宁德(dé)时代、贵州茅(máo)台、万华化(huà)学(xué)、鼎(dǐng)龙股份、芒果超媒、海尔生物(wù)。4月(yuè)，基金(jīn)加(jiā)仓宁德时(shí)代(dài)80％。

　　无独(dú)有(yǒu)偶，施罗德旗(qí)舰基(jī)金(jīn)“施(shī)罗德国际(jì)精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿(kuàng)业、港交所、银河娱乐、宁德(dé)时代、隆基绿(lǜ)能。4月，基(jī)金减(jiǎn)持(chí)腾讯控股3.42％，减持(chí)紫(zǐ)金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗(luó)德(dé)旗下另一只(zhǐ)旗舰基金也加仓宁德(dé)时代80％。“施罗德(dé)国(guó)际精选基金中国(guó)机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最新规模14.23亿美元。

　　截(jié)至4月底，基金前十大重仓股(gǔ)为腾讯控股、阿(ā)里巴巴、美团、宁(níng)德时(shí)代、隆基(jī)绿能、蒙(méng)牛乳业、银河娱乐、紫金矿业、贵州茅台(tái)、深(shēn)圳国际。4月，基金减持腾讯(xùn)控股2％、减(jiǎn)持阿里巴巴3.89％，减持(chí)紫金(jīn)矿业10.31％，增持宁(níng)德时代80％。

　　看好中国(guó)新能源车产业(yè)链(liàn)

　　同一家机构旗下三大旗舰基金同(tóng)时加仓80％，究竟怎么回事(shì)？

　　资料显示，这(zhè)三只基金中，施(shī)罗德国际精(jīng)选基金中国A由Jack Lee管理；施罗德国际精(jīng)选基(jī)金大中华(huá)和施(shī)罗德(dé)国际精(jīng)选中国机遇(yù)由Louisa Lo管理。最新(xīn)的基(jī)金(jīn)材(cái)料中并未解释为何基(jī)金在4月大手笔加仓宁(níng)德时(shí)代。不过，记(jì)者(zhě)梳理(lǐ)发现，施罗德对中(zhōng)国新(xīn)能(néng)源(yuán)车产业链的看重是一以贯之的。

　　例如，基金经理(lǐ)Jack Lee在一(yī)份研究日志中(zhōng)解释道(dào)：长期来看，关注三大主题。一是电动车供应链；二(èr)是技术自主可控(kòng)；三(sān)是医疗(liáo)健康基础设施。

　　为何看(kàn)好电动(dòng)车产(chǎn)业链(liàn)？

　　Jack Lee解释道，随(suí)着气候变化的影响日益显现，全球各国的脱(tuō)碳行动(dòng)变得越来越重要。转向电动汽车（EV）是“脱碳”行动的一个方面。中国在(zài)这方(fāng)面为投资者(zhě)提供(gōng)了(le)重要的机会。中国在电动汽车价值链(liàn)的(de)供应方面是全(quán)球的领导者，同时中国(guó)对成品车辆的需求方面也占据(jù)重要地位。可能很多人不知道的是(shì)，全(quán)球2022年销售的所有电动汽车中(zhōng)，57％是在中(zhōng)国(guó)销售的。

　　整(zhěng)车(chē)制造(zào)之外，中(zhōng)国(guó)也是全球电动车基础(chǔ)设(shè)施最完(wán)善的国家之一(yī)。以充(chōng)电(diàn)桩为例，中国平均一个公共充电桩对应7辆车，欧洲是16、美(měi)国是16、印度是25、巴西是28。来(lái)源(yuán)：施罗(luó)德(dé)官(guān)网(wǎng)。

　　在电动汽车供应链中，有许(xǔ)多公司正在(zài)在各自的领域中(zhōng)建立主导地位(wèi)，以(yǐ)某智能组件为例，它是电动汽车中用(yòng)于(yú)电(diàn)池(chí)和电机温控的(de)关(guān)键(jiàn)组件的生(shēng)产(chǎn)商。该公司在空调阀行业全球市场占(zhàn)有约60％的份额，并在电动(dòng)汽车阀门行业拥(yōng)有超过90％的市(shì)场(chǎng)份额。客户包括特斯拉等全(quán)球(qiú)电动(dòng)汽(qì)车专家(jiā)以及福特、宝马等(děng)原始(shǐ)设(shè)备制造商（OEMs）。随着(zhe)电动汽车在全球范(fàn)围内继续占据市(shì)场(chǎng)份(fèn)额——在法规的支持下(xià)，该(gāi)公(gōng)司的(de)增长(zhǎng)潜力(lì)是可预见的。

　　事实上，施罗德也并(bìng)非孤例(lì)。

　　另一欧洲巨头安联(lián)投(tóu)资旗舰基金安联神州A股基(jī)金也(yě)在3月大手笔加(jiā)仓(cāng)宁德时代。

　　这只基金(jīn)最新规模47亿(yì)美元，截至3月底，基(jī)金前十大重仓(cāng)股为贵州茅台、中信证券(quàn)、宁(níng)德时代、中国中免(miǎn)、东方财(cái)富(fù)、美(měi)的集团、迈瑞医疗、安井食品、锦江集团、中国平(píng)安。

　　结婚祝福语恭喜恭喜是什么意思，恭喜恭喜是什么意思抖音"罕见！欧(ōu)洲巨头三大旗舰基(jī)金，同时(shí)出手(shǒu)！这(zhè)只大(dà)白马要(yào)火了？" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230514214823674.png">

　　3月，基金对前十大重仓股(gǔ)逐一加仓，其中加仓幅(fú)度最大的就是宁(níng)德时代，加仓幅(fú)度高达22.17％。此外，基金对中国中免加仓21.10％，基金(jīn)加仓贵州茅台15.05％。对前(qián)十(shí)大重仓股(gǔ)中其(qí)余公司(sī)均加(jiā)仓8.85％。

　　“宁王(wáng)”市场份额超(chāo)40％

　　中汽协(xié)（中国汽车工(gōng)业协会）近日发布的数据显示，2023年4月，我国动(dòng)力电池产量47.0GWh，同比(bǐ)增38.7％；装车(chē)量25.1GWh，同比增89.4％；新增(zēng)6.7万台公共充电桩，同比(bǐ)增长52.0％，桩车(chē)增(zēng)量比为1：2.5。

　　动力电池行业集中度方(fāng)面，今年4月，尽管(guǎn)我国新能源(yuán)汽车市(shì)场共(gòng)计36家动力电(diàn)池企业实现装(zhuāng)车配套，较去年同期增加2家。但是排名前3家、前5家、前10家动力电池(chí)企业动(dòng)力电池装车(chē)量(liàng)分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装(zhuāng)车量比分别为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业(yè)集(jí)中度依旧较高。

　　企业排名来看(kàn)，根据中国汽车动力电(diàn)池产业创(chuàng)新联盟数据显示，今年4月，宁德时代(dài)以(yǐ)40.83％的占比持续领跑，比亚迪、中(zhōng)创(chuàng)新航、亿纬锂能(néng)、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居(jū)第2-5名。第(dì)6-10名则分别(bié)为：欣旺达、LG新能源(yuán)、蜂巢能(néng)源(yuán)、孚能科(kē)技、瑞(ruì)浦兰钧。

　　作为动力电(diàn)池行业的龙头企(qǐ)业，宁德时代(dài)于2023年一季度(dù)实现营(yíng)业收入890.38亿元，同比增长(zhǎng)82.91％；实(shí)现净利润98.22亿(yì)元，同比增(zēng)长557.97％，单季利(lì)润增速创历史(shǐ)新高。

　　北(běi)向(xiàng)资(zī)金调仓换(huàn)股，“宁王”重受青(qīng)睐

　　或许是基于优异的业绩，来(lái)自(zì)Wind的数据显(xiǎn)示，截至5月14日，最近7天北向资金净流入宁德时代15.75亿元，位居北(běi)向净(jìng)流入榜(bǎng)首(shǒu)。北向资金(jīn)净(jìng)流入较多的其它个(gè)股还包括宁德时代、工(gōng)业富联(lián)、贵州茅台、工商(shāng)银行、北方华创、兴业(yè)银行、紫金矿(kuàng)业、建设(shè)银行、比亚迪、中国(guó)石化。北(běi)向资金净流出较多的(de)个股包括格力电器、中国建筑、东方财富、中(zhōng)国中(zhōng)免、阳(yáng)光电源、中(zhōng)兴通(tōng)讯、科(kē)大(dà)讯(xùn)飞、隆基绿(lǜ)能、长江电力(lì)、恒瑞医(yī)药(yào)。

　　看好的“宁王”的外资还包(bāo)括“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德(dé)时代。

　　柏基在谈及为何持有宁德时代(dài)时，写道：宁德(dé)时(shí)代所处的位(wèi)置(zhì)是令人羡(xiàn)慕(mù)的。它背后有两大增(zēng)长(zhǎng)机遇一(yī)是电动车二(èr)是储能(néng)；CATL聪明(míng)地选择聚焦磷(lín)酸(suān)铁锂电池，这方面它的(de)市场份额是领先的。此外，磷(lín)酸铁锂(lǐ)电池因为安(ān)全(quán)性、生命周期和不含钴等特征而受到欢迎(yíng)；动力电池(chí)的企业发展与政府的脱碳计(jì)划是一致的。CATL的领导(dǎo)者(zhě)也非常有远见。

　　柏基同时(shí)也解释了：他们如(rú)何(hé)通过 “柏(bǎi)基(jī)十问”来考察宁德时(shí)代的。

　　不过，柏基也(yě)表示(shì)，如同所有的投资者(zhě)，他(tā)们(men)的(de)判(pàn)断也(yě)可能是错的。例(lì)如，若(ruò)未来新的电池技术出现，宁(níng)德时(shí)代的(de)竞争优势不(bù)复。随着电池成本下降，宁德时代若不能保持利润(rùn)率。宁德时代和电(diàn)动车(chē)厂(chǎng)商的关系若(ruò)不能维系。这(zhè)些因素都会影响柏基对于宁德时(shí)代的判断。

　　但并非所有(yǒu)的(de)外资都在加仓宁德时代。4月(yuè)另一欧洲(zhōu)巨头(tóu)安(ān)本投资(zī)旗舰中(zhōng)国基(jī)金“安(ān)本(běn)标准SICAV I-中国A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月微(wēi)微减仓(cāng)宁德时代0.04％。基金最新规模(mó)35.62亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底，基金(jīn)持有的前十大重仓股(gǔ)为贵州茅(máo)台、宁德时(shí)代、中(zhōng)国中免、迈瑞医疗(liáo)、爱尔眼科(kē)、华测检测、招(zhāo)商银行、美的集(jí)团、广联达、宁波银行。

　　摩根大通加(jiā)仓泸州(zhōu)老窖

　　宁(níng)德(dé)时(shí)代之(zhī)外(wài)，互联网(wǎng)或者食品饮(yǐn)料也颇受关注。

　　例(lì)如，摩根(gēn)大通旗舰(jiàn)基金“摩根基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币，截(jié)至2023年一季(jì)度(dù)末，基(jī)金前十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股为贵州茅台(tái)、金山软(ruǎn)件、中国平(píng)安、招(zhāo)商银行、万华化学(xué)、恒(héng)生金融、泸(lú)州(zhōu)老窖(jiào)、迈(mài)瑞医疗、京东方。3月(yuè)基金加仓幅度最(zuì)大的为泸州老窖，加仓幅(fú)度27.59％。

　　瑞银旗下瑞(ruì)银（卢森堡）股票基金-中(zhōng)国(guó)机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规(guī)模(mó)47.83亿美元。截(jié)至2023年 3月底(dǐ)，基金前十大重仓(cāng)股为(wèi)腾讯控股、贵(guì)州茅(máo)台、网(wǎng)易、阿里巴巴、中(zhōng)国平安(ān)、招商银行(xíng)、石药集团、AIA、平安银行、美(měi)团。3月，基(jī)金(jīn)加仓阿里巴巴11.66％。

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