衰退近在咫尺？

　　美国一(yī)季度GDP增速超(chāo)预期放缓，通胀意外反弹

　　4月(yuè)27日周(zhōu)四(sì)，美国商务部(bù)经济分(fēn)析局公布数据显示，美国一季度(dù)实际GDP年化季环比初值为1.1％，不(bù)仅(jǐn)较前值的(de)2.6％大幅(fú)放缓，为连续两个季(jì)度放缓，且远不及预期1.9％。值(zhí)得一提的是，疫情爆发之前(qián)的10年里，美(měi)国每年的(de)GDP增速(sù)约为2.2％。

　　支撑实际GDP增长的项目主要(yào)有(yǒu)消费者(zhě)支出、出口、联邦政府、州和(hé)地方政府支(zhī)出(chū)以及非住宅固定投资，拖累项主(zhǔ)要包括进(jìn)口、私人(rén)库存投(tóu)资和住宅固定(dìng)投资。经济(jì)分析(xī)局表示，一(yī)季度GDP增速较去年第四季度放(fàng)缓(huǎn)的主要(yào)原因是(shì)私人库存投(tóu)资回落以及非(fēi)住宅固定投资(zī)放缓。

　　具体来看(kàn)，美国经济最大的(de)组(zǔ)成部分(fēn)——占(zhàn)据GDP约(yuē)68％的个人消费支出环(huán)比增速为(wèi)3.7％，高于前一(yī)季度的(de)1.0％。

　　从贡献上看，个(gè)人消费支出使GDP增(zēng)长(zhǎng)了2.48％，高于前(qián)一季度的0.7％；

　　固定投资一季度拖(tuō)累GDP下滑0.07％，虽较前一季度的0.68％有所放缓，但为连续(xù)第四个季度拖累GDP，另(lìng)外，住宅投资连续第八(bā)个季度拖累GDP增长，但程度较(jiào)小。最(zuì)大的拖累项是私人(rén)库(kù)存的变(biàn)化，拖累GDP下滑2.26％，且(qiě)为新冠疫情以来的(de)最大纪录。

　　一季度，经济增速大(dà)幅放缓的同时，通胀再次(cì)升温。美联储(chǔ)高度关注的(de)通胀(zhàng)指标——美国(guó)个人消费支出（PCE）物价指数(shù)，一季度年化季环比初为3.7％，虽然略低于预期(qī)4.3％，但高于前值的1％。

　　剔除食品和能源的核心PCE物价指数环比上(shàng)升4.9％，高于前(qián)值4.4％和预期(qī)4.7％。值(zhí)得一提的(de)是，这是核心PCE连续第五次“击败”市场(chǎng)预期(qī)。

　　突发！“扣押(yā)一艘美国船只(zhǐ)”

　　当地时间4月27日，伊朗(lǎng)军队发(fā)表声明称，扣押了一艘(sōu)悬挂马绍尔群岛旗(qí)帜的美国(guó)船只。

　　声明表示(shì)，由于一艘(sōu)不明船只与一艘伊朗(lǎng)船(chuán)只在(zài)印度洋北部发生事故(gù)，导致伊朗(lǎng)船只上的(de)2人(rén)死亡，数(shù)人受伤，不明船只(zhǐ)的行为违(wéi)反了国际(jì)法。在伊(yī)朗船只向海(hǎi)上监视(shì)和救援中心发送请求后，伊朗海军立即开始拦截并识别该未知船(chuán)只。在伊(yī)朗海军(jūn)驱(qū)逐舰的(de)拦(lán)截(jié)行动中，不明船只的(de)自动全球定位发(fā)送系统被关闭并频繁改(gǎi)变航线(xiàn)。在伊(yī)朗司法(fǎ)当局的许可下(xià)，海(hǎi)军出(chū)动直升机扣押了(le)该(gāi)船只(zhǐ)，并将其运至伊朗领海。

　　声明(míng)指出，上述的(de)不明(míng)船只(zhǐ)属于美(měi)国，挂着马绍尔群岛的旗帜航行。

　　据(jù)法(fǎ)新社消息(xī)称，美国海军(jūn)表示，伊朗(lǎng)伊(yī)斯兰革命卫队海军27日在阿曼湾扣押(yā)了一(yī)艘油(yóu)轮，美方要求立(lì)即释放这艘油轮(lún)。报道称，美国(guó)海军驻(zhù)巴林的第五舰队在一份声明中称，一艘悬挂马绍尔(ěr)群(qún)岛旗帜的油轮，在(zài)阿曼湾过境国际水(shuǐ)域时被伊朗(lǎng)伊斯兰(lán)革命(mìng)卫队海(hǎi)军(jūn)扣押。

　　鲍威尔受骗！俄媒曝光与冒牌乌克兰(lán)总统(tǒng)“友好”通话(huà)，美联储(chǔ)回(huí)应(yīng)未泄(xiè)密

　　俄罗斯媒体曝光的(de)视频显示，美联(lián)储主席(xí)鲍威尔被骗(piàn)了。

　　俄罗(luó)斯国家电视台新近发布(bù)的视(shì)频(pín)显示，鲍威尔与两名冒充乌克(kè)兰总统泽连斯基的俄罗斯人(rén)通了电话。鲍(bào)威尔误认为对(duì)方(fāng)是泽连斯(sī)基，回答了(le)从通胀(zhàng)前(qián)景(jǐng)到俄罗(luó)斯央行等主题的一系列(liè)问题。

　　美联储的一名发言人美东(dōng)时间4月27日周四(sì)确认(rèn)，鲍威(wēi)尔有过(guò)通话，称(chēng)此(cǐ)事发生在(zài)今年1月，否(fǒu)认存在泄密问题，其表示：

　　“鲍威尔(ěr)主席(xí)1月(yuè)参(cān)加了一次谈话(huà)，对方(fāng)谎报自己是乌克(kè)兰总统。这(zhè)是(shì)一次友好(hǎo)的谈话，是我们在这个充(chōng)满挑战的时刻支持乌克兰(lán)人民的背(bèi)景下(xià)进(jìn)行。没有谈到敏感(gǎn)和(hé)机(jī)密的信息。”

　　美(měi)联储(chǔ)认为(wèi)，曝光(guāng)的视(shì)频似乎经过编辑(jí)，无法确(què)认准(zhǔn)确性。上述发(fā)言人还说，通话事(shì)件(jiàn)已报交有关执法(fǎ)部门，出于对他们工作的尊重，美联储不会进一步置评。

　　媒体评论称，这番(fān)言(yán)论看(kàn)似四平八稳(wěn)、无伤大雅，但事实(shí)就是(shì)，骗(piàn)子能通过(guò)恶作剧的电(diàn)话接触到(dào)鲍威尔，这(zhè)种事(shì)实(shí)可(kě)能会导致美(měi)联储的安全性遭到质(zhì)疑。对鲍威尔受骗的担(dān)忧(yōu)主要是基于(yú)美联储(chǔ)作为主要央行的影响力。

　　有媒体指出，鲍威尔(ěr)等央行高官(guān)的言论通常受到投资者(zhě)和商界人士的密切(qiè)关(guān)注，有(yǒu)时会引发股市波动。而且，美联储官员同他人的私下会面时常引发争议，因(yīn)为外界(jiè)认为，联储官员的(de)言论可(kě)能让在场的人(rén)掌握(wò)先机。

　　外界注意到，这(zhè)次让鲍威尔上当的两(liǎng)人Vladimir Kuznetsov和(hé)Alexei Stolyarov并非(fēi)无名之辈(bèi)。有媒体指出，两人这些(xiē)年不止一次成功骗(piàn)取(qǔ)国外政(zhèng)客和他们(men)通(tōng)话，而且通常(cháng)将将通话视(shì)频(pín)公之(zhī)于众，就是为(wèi)了恶搞西方国家的决策者(zhě)。

　　据两人公布的视(shì)频，两人(rén)曾(céng)假扮乌克兰(lán)前(qián)总统波罗申科(kē)和(hé)德国前(qián)总理默(mò)克(kè)尔通(tōng)话，默克(kè)尔当时觉得可疑，但没有在对话中直(zhí)接(jiē)问他们是不是冒(mào)牌货。今年早些时候，他们还曾(céng)假冒泽连斯基，和(hé)欧(ōu)洲央行行长拉(lā)加德通话。

　　原油基本面未变 关注宏(hóng)观层(céng)面不确定性

　　近日来(lái)，在宏观风险蔓延下，国内(nèi)外(wài)油价出现大幅回落(luò)。4月(yuè)26日晚间，国际油(yóu)价出现大跌(diē)，基本跌(diē)回OPEC减产(chǎn)前的价格。周四，内盘(pán)SC原油主力合约大跌5.26％，截至下午收盘报(bào)收526.1元/桶；外盘(pán)油价则出现小幅上涨(zhǎng)，布(bù)伦(lún)特原油交投在78.3美元/桶附(fù)近(jìn)，WTI原油交(jiāo)投在74.7美元(yuán)/桶附近，涨(zhǎng)幅均不(bù)到1％。

　　光大期货能源化工分析师杜冰沁在接受期货日报记者(zhě)采访时表示(shì)，昨天白天，内盘SC原油基本(běn)跟随昨晚外盘出现大幅下挫，但外(wài)盘原油有所(suǒ)企稳，或为超(chāo)跌(diē)后的(de)情绪修复。

　　谈及为何内盘表(biǎo)现弱于(yú)外盘，海通期货能源化工95311怎么转人工服务，95311怎么转人工服务直接通(gōng)研究中(zhōng)心负责人杨安表(biǎo)示，一方面是由于近期油轮(lún)运费回落，运输(shū)成(chéng)本(běn)下(xià)降，让内(nèi)外盘价差有所走(zǒu)弱(ruò)。另一方面是当(dāng)前国(guó)内即将(jiāng)迎来五(wǔ)一假期(qī)，而(ér)目前(qián)国际市场(chǎng)宏观风险具有(yǒu)很大不确定性，恰(qià)逢油价大(dà)幅回(huí)调(diào)之际(jì)，市场避险情绪高涨，国(guó)内投资(zī)者担忧情绪更为明显(xiǎn)，也使得(dé)内盘原油跌幅超过(guò)外盘。

　　从近期来看，杨安告诉记者，美国银行业危机(jī)风波再起(qǐ)，叠加美(měi)国债务压力(lì)及(jí)经济衰退(tuì)风险可能削弱(ruò)欧美(měi)能(néng)源需求，风险资(zī)产面临较大压力(lì)，从而推(tuī)动本周(zhōu)油(yóu)价(jià)油价下跌。而原油作为金融属性最强的(de)大宗(zōng)商品，在此(cǐ)前3月份就(jiù)曾(céng)因(yīn)银行业危机出(chū)现暴跌，此(cǐ)次美国银(yín)行业风险(xiǎn)再次升温继续引(yǐn)发市场(chǎng)恐慌，原油的下跌带有(yǒu)明显的(de)情绪化特征。

　　光大期(qī)货能(néng)源化工(gōng)分析(xī)师杜(dù)冰沁也表示，近(jìn)日宏观情(qíng)绪导致油价再(zài)度承压。随着美联(lián)储加(jiā)息(xī)会议的(de)临近，美国第一共和银行(xíng)的财(cái)报和股价表现或显(xiǎn)示(shì)银行业(yè)危机(jī)仍未结束，叠(dié)加欧美经(jīng)济数据(jù)表现仍然欠佳，美(měi)国消费(fèi)者信心本月(yuè)降至(zhì)去(qù)年(nián)7月以来的最低(dī)水(shuǐ)平，市场对(duì)于美联储加息和海外经济衰退(tuì)的(de)担忧持续升温(wēn)，

　　展望(wàng)后市，近期(qī)主导原(yuán)油市场走势的宏观风险何时会消散(sàn)？在杨(yáng)安看(kàn)来，目前来看，美国银行(xíng)业危机风险在未(wèi)来(lái)一(yī)段时(shí)间内仍将不时困扰市场。另外(wài)，5月(yuè)4日美联储(chǔ)议息会议将再(zài)迎来加息(xī)窗口，对此投资者也高(gāo)度关注美联(lián)储利率(lǜ)政策的变化(huà)，宏(hóng)观层面的不确定性(xìng)成为影响整个(gè)金融市(shì)场的主要因素，这是投资(zī)者需要注意的风(fēng)险所(suǒ)在。

　　“进入5月，美联储即将公布加息决议，市场对美联储加息25个(gè)BP的概率(lǜ)预(yù)测在80％以上，并且由于近期(qī)美联储官员表态偏鹰，对于后续何(hé)时(shí)停(tíng)止加(jiā)息仍有分歧。欧洲(zhōu)央行将于5月4日举行(xíng)货币政策会议(yì)，基于当前(qián)欧元区的高通胀(zhàng)水(shuǐ)平(píng)，预计欧洲央行和英(yīng)国央行也将维持(chí)加息政(zhèng)策，因此(cǐ)市场对于海外经济衰退带来需求(qiú)下行的担忧加(jiā)剧。”杜冰沁说。

　　不过，从当前来看原油市场基本面表现尚可，整体供(gōng)需局势并未大幅恶(è)化。杜冰沁分析认为，即将到来(lái)的五一长假和美国夏季出(chū)行(xíng)旺季预计对(duì)于(yú)需(xū)求(qiú)会有(yǒu)一(yī)定支撑(chēng)，预计近期国际油(yóu)价仍将面临宏(hóng)观情(qíng)绪和基本(běn)面的博弈。

　　申万期货能化(huà)分析(xī)师董超也表(biǎo)示，后(hòu)市原油供需逻(luó)辑(jí)不会(huì)改(gǎi)变，5月OPEC+的减产会(huì)对油价尤(yóu)其是亚洲地区(qū)的油价(jià)带来极大影响(xiǎng)；此(cǐ)外美(měi)国原(yuán)油活跃钻(zuān)井平台已经连续半年维持低位，95311怎么转人工服务，95311怎么转人工服务直接通1230万(wàn)桶(tǒng)/日的产量将越来越难以持续，后续(xù)的减产将很快(kuài)到来(lái)；此外在5月美(měi)联储加息后(hòu)，宏观面(miàn)的悲观情绪或将逐步消(xiāo)退，后(hòu)期(qī)原油市场将转入(rù)对供应面(miàn)的减产逻(luó)辑中。

　　“我(wǒ)们认为，5月份油价上下区间将更为模糊(hú)，在美国储备政策难以改动的(de)情况(kuàng)下，底部支(zhī)撑力度变弱。但从供求关系上，OPEC+的减产(chǎn)以及美国产量(liàng)的下滑将(jiāng)有助于油价(jià)的稳定。”董超表示，预计5月油价整体即将维持区间振荡，振荡幅度预计将更宽，受宏观及基本面风险(xiǎn)波动(dòng)的影响也会更大(dà)。

　　在(zài)杨(yáng)安(ān)看来(lái)，周(zhōu)三公布的EIA报(bào)告(gào)显示原油超预期降(jiàng)库，且美(měi)国汽油需求较上(shàng)期大幅增长，在OPEC+减产的主(zhǔ)动(dòng)预期管理下，预计今年年(nián)内剩余(yú)时段供(gōng)应紧(jǐn)张将是原油市场主基调，当然全球经济面临衰退风险及欧美市(shì)场需求(qiú)疲(pí)弱也(yě)会在一定程度上抵消(xiāo)供应紧张给市场带来(lái)的担忧(yōu)。总体来看，当(dāng)前油(yóu)价处在宏观利空(kōng)与供应紧张局(jú)面(miàn)形成(chéng)对峙的复(fù)杂局面下，短期(qī)内担(dān)忧情绪主导油价(jià)回(huí)落，中长期来看油价或继续大区间振荡。

　　高(gāo)硫(liú)燃(rán)料油供需(xū)偏紧

　　昨日，因原油(yóu)大(dà)幅下挫，成本下降导致相关性较强的高硫燃料油、低硫燃料油、沥青等(děng)品种也出现较大跌幅(fú)。截至昨天(tiān)下午收盘，燃料油、低(dī)硫燃料油和沥(lì)青分别收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰沁告诉(sù)记(jì)者(zhě)，近期高、低硫燃料油(yóu)的下挫(cuò)主要还是受到油价影(yǐng)响，自身基本面表(biǎo)现尚可，其中高硫燃料油供需偏紧(jǐn)，低硫燃料油供需相对偏弱(ruò)。

　　“具体来(lái)看，高硫(liú)燃料油市场整体(tǐ)供(gōng)应持续偏紧。供给端方面，随着发(fā)电(diàn)旺季的临(lín)近，本月从中东进口到新加坡的高硫燃料油降至历史低点，环比下降三分之二，但同时本月俄罗斯高硫燃料(liào)油流入量(liàng)有(yǒu)所(suǒ)上升，抵消(xiāo)了一部分中(zhōng)东出口的(de)下滑；需求端(duān)方面(miàn)，中东南亚公用事业(yè)发电需求的增长(zhǎng)以及稳(wěn)定的船燃加注活动都将对(duì)亚洲(zhōu)高硫(liú)燃料油市场形成良好的支(zhī)撑。”杜冰沁说。

　　低(dī)硫燃料油(yóu)方(fāng)面(miàn)，杜冰沁(qìn)表(biǎo)示，此(cǐ)前科(kē)威(wēi)特炼厂计划外检修(xiū)导致部分船货延期，目(mù)前5月的装(zhuāng)船已(yǐ)经延迟至6月，虽(suī)然检修的装(zhuāng)置正在逐(zhú)渐重(zhòng)启，但由(yóu)于开斋节整体进程(chéng)较(jiào)慢，预计(jì)原(yuán)定本月底恢复的时间会有所(suǒ)推后，对于亚洲低硫燃料油市(shì)场供(gōng)应的收紧也将延长，但(dàn)同(tóng)时低硫需求端表(biǎo)现也较为(wèi)平淡。

　　“总体来看(kàn)，高、低燃料油(yóu)在基本面(miàn)的支(zhī)撑下，预计后市走势(shì)或较原油更为抗跌，如若原(yuán)油企(qǐ)稳反弹，燃(rán)料(liào)油整体(tǐ)回升空间或(huò)更显(xiǎn)著。”杜冰(bīng)沁说。

　　杨安(ān)表(biǎo)示(shì)，短期内原(yuán)油(yóu)系品种(zhǒng)波(bō)动(dòng)将主要(yào)受(shòu)到原油价格(gé)的影响，不(bù)过基(jī)本面(miàn)差(chà)异还是会让各品(pǐn)种表现(xiàn)有强弱之分(fēn)，具(jù)体来看，需求(qiú)即将迎来旺季(jì)的高硫燃料油整(zhěng)体表现将强(qiáng)于低硫(liú)燃料油。

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