民(mín)生宏观 · 周君芝团队

　　导读

　　广交会是中国“第一展"，疫后(hòu)线(xiàn)下广交终(zhōng)于在(zài)4月中旬重启。我们赶(gǎn)赴133届广交会，把握人(rén)流交织背后(hòu)的中国出口暗线。

　　要点

　　4月中(zhōng)国进(jìn)出(chū)口商品交易(yì)会（即(jí)广交会(huì)）疫后重(zhòng)启(qǐ)线下开展，我们随即赶赴广交会(huì)开展(zhǎn)专项调(diào)研，用另(lìng)一(yī)个视(shì)角观察中(zhōng)国出口企业(yè)现状，并捕捉一些能够反映中国(guó)出口(kǒu)长期趋势的线(xiàn)索。

　　通过广交会观察中国企业出(chū)口(kǒu)状况，有两大天然优(yōu)势(shì)。

　　广(guǎng)交会规模(mó)最大、商品种类最(zuì)全(quán)、参会(huì)采购(gòu)商(shāng)数(shù)量(liàng)多且国别广，被(bèi)誉为“中国(guó)第一(yī)展”。

　　以(yǐ)本届广交会为例，展会面积(jī)达到150万平方(fāng)米，时间跨(kuà)度(dù)从4月15日至5月5日(rì)，按(àn)照3期分别举办，涉及(jí)16个大类品种，基本覆盖主要商品。

　　广交会(huì)参(cān)展企业(yè)所涉及的(de)规模大小和所属地(dì)域非常广泛，包括(kuò)大量中小外贸企业，也包(bāo)括行业(yè)龙头企业。广交会能够提供(gōng)充足样本，便于我们观察(chá)中(zhōng)国(guó)外贸出(chū)口企业群像(xiàng)，这是广交会反馈中国出口信息的第一大优势。

　　对外贸企(qǐ)业(yè)而(ér)言，外贸展会是重要的拓(tuò)客(kè)渠道。新增客源(yuán)的(de)数量和质(zhì)量，影(yǐng)响外(wài)贸企业长期(qī)新增订单。广(guǎng)交会参会(huì)客户及参展氛围，能够为我们把握更长趋势的外贸(mào)大环境和出口大趋(qū)势(shì)提供线索。这是广交会反馈中国(guó)出口信息的第二大优(yōu)势。

　　本次广交会调研，我们得到当下(xià)中(zhōng)国出(chū)口(kǒu)企业群像(xiàng)五点(diǎn)特征(zhēng)，或(huò)预示(shì)中国出口趋(qū)势。

　　趋势一，客流总(zǒng)体旺盛，然(rán)更多来自(zì)境内采购(gòu)商，欧美采购商(shāng)流量明显低于往年。

　　本次(cì)广交(jiāo)会客(kè)流量(liàng)相(xiāng)对旺盛，相(xiāng)较以(yǐ)往，今年境内(nèi)采(cǎi)购商明显增多。境内和境(jìng)外客流(liú)比重(zhòng)达到3:1。往年国(guó)内外客(kè)户充分交流时，境内和境外采购商比例达到1:1。

　　本(běn)次参(cān)展外(wài)商(shāng)以东盟、日(rì)韩(hán)、非(fēi)洲为主，还(hái)包含部分中东和俄罗斯客户群体(tǐ)。欧美客户数量明显(xiǎn)下降，意味着高效益客户(hù)不足，毕(bì)竟(jìng)欧美客(kè)户属(shǔ)于高效益客户。

　　趋势二，“一带(dài)一路”沿线国家（东南亚、俄罗(luó)斯和(hé)中东）构成中国出口新动(dòng)能。

　　与我们之前(qián)长三角出口调研信息一致，本(běn)次广交会调(diào)研(yán)反(fǎn)馈，一带一(yī)路国家订(dìng)单(dān)增幅较大。其(qí)中东南亚订(dìng)单饱(bǎo)满，俄罗斯和(hé)中东因订单总量尚小。

　　针(zhēn)对俄(é)罗斯和中东国(guó)家订(dìng)单(dān)，中国不(bù)同类型出口企业感受存异。部(bù)分企(qǐ)业表示(shì)今年对俄快速增长，增(zēng)速甚至超(chāo)过30％；部分(fēn)企(qǐ)业则表示(shì)今年对俄出口并未发生太大(dà)变(biàn)化。

　　趋(qū)势三，相较大型(xíng)和自主(zhǔ)品牌外贸企业(yè)，小企业和(hé)代工企业出口压力明显更(gèng)大。

　　企业普遍(biàn)反(fǎn)馈今年海外需求较过去两年明显走弱，不同(tóng)规模和类型企(qǐ)业(yè)反(fǎn)馈(kuì)，它们具体面临的(de)出(chū)口(kǒu)压(yā)力(lì)存在明显差异(yì)。

　　小(xiǎo)型企业(yè)普遍反馈今年(nián)订单明(míng)显下滑，中大型企业反(fǎn)馈今年订单虽有下(xià)滑，下滑(huá)程(chéng)度较轻，甚至部分大中型企业订单略有增长。

　　相较单纯的(de)代加工企业，具备自主品牌的(de)出口企业订单情况相对较好，出(chū)口压力较轻。

　　趋势四，2023年中国(guó)出口企业仍面临一定贸易(yì)摩擦压力(lì)。

　　本次调研(yán)反(fǎn)馈，中(zhōng)国外贸(mào)企业面临(lín)较为普遍的贸易摩擦。不仅传统的欧美发达国(guó)家(jiā)对中国外贸企(qǐ)业保有持续的贸易摩擦，甚至发展中经(jīng)济(jì)体与中国之间的(de)贸(mào)易摩擦也在加剧(jù)。

　　例如中国对(duì)非洲地区出口的贸易摩擦(cā)正在加剧，主要(yào)方式为加征关(guān)税，目的在于保护(hù)本地制造业发展；

　　又例(lì)如，东(dōng)非共同(tóng)体对(duì)外(wài)关税税(shuì)率分三(sān)档，终端(duān)消费品25％、中间(jiān)产品10％、原材料和资本货物0％。设置关(guān)税(shuì)的(de)初衷是为保护(hù)本地制造业免受(shòu)廉价(jià)进口(kǒu)竞争。

　　趋势五(wǔ)，中国(guó)出(chū)口企(qǐ)业(yè)产业(yè)转移(yí)范围正在扩大(dà)，转移进程正在加速。

　　调研企业普遍(biàn)反(fǎn)馈，受关(guān)税税率和劳(láo)动力(lì)成(chéng青少年是几岁到几岁了 20岁还能叫少年吗)本(běn)因素影响，当前中国(guó)企业已(yǐ)经开始产(chǎn)业(yè)转移(yí)。疫情之后(hòu)产业转移浪(làng)潮加速，头(tóu)部(bù)大型企业是这一轮产(chǎn)业转移浪潮中的主(zhǔ)体。

　　目(mù)录

　　正文(wén)

　　引(yǐn)言

　　3月中旬，我(wǒ)们开展杭州(zhōu)外贸专(zhuān)项(xiàng)调(diào)研，随后发布(bù)《中国出(chū)口的优势与忧虑》和《中国产(chǎn)业(yè)转移的(de)三点现实》两篇专(zhuān)题报告，提示中国出口两点超预期表(biǎo)现：

　　一是今年一季度中国出口订单和金额或将大增(zēng)，主因去年底订单(dān)转移(yí)至(zhì)年初；

　　二是(shì)疫(yì)情(qíng)之后(hòu)中(zhōng)国出口(kǒu)企业迎来产业转移浪潮，并(bìng)影响中国出口产品结构。

　　4月中国进出(chū)口(kǒu)商品交易会（即(jí)广交会(huì)）疫(yì)后重启线(xiàn)下开展，我们前往广州进(jìn)行(xíng)专项调研，从另一个角度观察中国当下出口现(xiàn)状以及中国出口企业(yè)面临的长期(qī)趋势。

　　一、外贸展会能够反映出口的大环境和大趋势

　　对外贸企业(yè)而言，外(wài)贸展会是一个(gè)重要(yào)的拓客渠道(dào)，能够(gòu)集中高效拓展(zhǎn)新(xīn)客(kè)户(hù)群体。新增客(kè)源的(de)数量(liàng)和质量，影响外(wài)贸企业长期新增订(dìng)单(dān)规模。

　　值得注意的是(shì)，外贸展会新(xīn)拓客户并(bìng)不(bù)意(yì)味着当期订单暴增(zēng)。短(duǎn)期(qī)之(zhī)内海关总署(shǔ)统(tǒng)计的出(chū)口订单主要与之前客户签订的老订(dìng)单相关。外(wài)贸展会(huì)反映的是更(gèng)长期(qī)的外贸大环(huán)境(jìng)和出口大趋势。

　　二(èr)、广交会为中国最大(dà)外(wài)贸展会，可观察样本(běn)充足

　　广交会作(zuò)为中国最大的进出(chū)口(kǒu)商品展会，已经举办133届(jiè)，为中国(guó)历史最长的外贸展会，被誉为“中(zhōng)国第一(yī)展(zhǎn)”。

　　广交会的会展规模最(zuì)大、商(shāng)品种(zhǒng)类最全(quán)、企业类型最(zuì)多(duō)、参(cān)会采购商数量最多(duō)、国别最广，能够为(wèi)我(wǒ)们观察中(zhōng)国外贸出口现状和趋势提供充(chōng)足样本(běn)。

　　133届广交会的展(zhǎn)会面积达到150万平方米，时间(jiān)跨度从4月(yuè)15日(rì)至5月5日，按(àn)照3期分(fēn)别(bié)举(jǔ)办，每(měi)期(qī)涉及商(shāng)品种类(lèi)包括(kuò)：

　　第(dì)一期：电子(zi)及家电、照(zhào)明、车(chē)辆及配(pèi)件、机械、五金工具、建材(cái)、化工产品、能(néng)源；

　　第二期：日用消费品、礼(lǐ)品、家居装饰品；

　　第三(sān)期：纺(fǎng)织服装(zhuāng)、鞋、办(bàn)公箱包及休闲用品、医药及医疗保健(jiàn)、食品。

　　133届广交(jiāo)会(huì)第(dì)1、2期累计参展企(qǐ)业(yè)数量达到2.5万家，参展数量较多。

　　三、今年广交会反映当前外贸环境五(wǔ)点特征

　　第一，客流旺(wàng)盛，更多来自(zì)境(jìng)内采购商，欧美采购商流(liú)量(liàng)明显低于(yú)往(wǎng)年。

　　结合现场调研企业反馈，本次广交会(huì)客流量相(xiāng)当(dāng)旺(wàng)盛(shèng)，但相较往期展会(huì)，本次广交会开(kāi)放境内采购商名额，客流结构上境内采购商与境外采购商占比为3 ：1。换言(yán)之，本次展会更多(duō)人流(liú)来自于境内采(cǎi)购商，往年(nián)内外交流比(bǐ)较(jiào)充分(fēn)时(shí)，境内(nèi)和境外(wài)采购(gòu)商比例达到(dào)1:1。

　　本次外商(shāng)结(jié)构中(zhōng)，欧美客户(hù)数(shù)量明显不足，本次境(jìng)外采购商主(zhǔ)要为东盟、日韩、中东(dōng)、俄罗斯和非洲等客户群(qún)体。

　　对(duì)中国外贸企业而(ér)言(yán)，欧美客户属于高效益客户，欧美采购商数量下降，意(yì)味着(zhe)本次广交会(huì)反馈出来的信息是当下高效(xiào)益客(kè)户占比有所下降。

　　根据部分(fēn)企业反(fǎn)馈，本次欧美客户数量(liàng)偏少，可能和过去3年欧美(měi)跨(kuà)境电(diàn)商(shāng)发展(zhǎn)迅速有(yǒu)关，部分采购(gòu)商已(yǐ)经不直(zhí)接前往线下(xià)展会。

　　第(dì)二，“一带一路”沿线(xiàn)国家构成出口新动能(néng)。

　　与近(jìn)期出口数据相(xiāng)匹(pǐ)配，调(diào)研企业反馈“一带一路”国(guó)家的(de)订单增幅较为(wèi)明显。除东南亚外，俄(é)罗斯和中东整体的采(cǎi)购(gòu)规模相对(duì)偏小。

　　因此，针(zhēn)对俄罗(luó)斯和中东客户订单，不同企业之(zhī)间感受存(cún)在(zài)明显差异。部(bù)分(fēn)企业表示今年对俄增长超过30％，部分(fēn)企业则(zé)表示对俄出口并未增长。

　　和(hé)前次调研结果相近，企(qǐ)业(yè)普遍反馈欧美出口动能最(zuì)为(wèi)疲(pí)弱，日韩需求相对(duì)平稳(wěn)。

　　第三，相较大型和自主品(pǐn)牌外贸企业，小企业和代工(gōng)企业(yè)出口压力明显(xiǎn)更大。

　　企业(yè)普(pǔ)遍反馈目前海外需求较过去2年有明(míng)显走弱(ruò)，不同(tóng)规(guī)模和类型的企业所面临的出(chū)口压(yā)力(lì)存在明显差异。

　　小型企业普遍反馈今年订单下滑明(míng)显，而中大型企业(yè)则反馈今年订(dìng)单虽(suī)有下滑(huá)，但(dàn)程度(dù)相对较轻(qīng)，甚至部分企业存在(zài)订单略(lüè)增的情况。

　　此外，相较于单纯(chún)的代加工企业，具备(bèi)自主品牌的外贸(mào)企业反馈今年订单情况(kuàng)相对较好，出口压力(lì)较轻。

　　第四，2023年中国出(chū)口企业(yè)仍(réng)面临一定贸易摩(mó)擦压(yā)力。

　　本次广交会参(cān)展企(qǐ)业反馈(kuì)，中国外贸企业正面临较为广泛的贸易摩擦。中国和欧美发(fā)达国家之间存在(zài)贸易摩擦，除此之外，中国企业同(tóng)样面临其他地区贸(mào)易摩擦(cā)增(zēng)大，例如中国对非洲地区出(chū)口的贸易(yì)摩擦正在加(jiā)剧，主要方(fāng)式(shì)为加征关税，目(mù)的在于保护本(běn)地制造(zào)业发展。

　　2022年7月东非共同体正式实(shí)行第四档35％的共同(tóng)对外(wài)关税(shuì)的(de)决定，计(jì)划纳入(rù)的商(shāng)品包括：乳制品、肉产(chǎn)品、谷物、食用油、饮料和酒类、食糖及糖(táng)果、水(shuǐ)果(guǒ)、坚果、咖啡、茶叶(yè)、鲜花、调味品、家具(jù)、皮革品、棉纺织品、服装(zhuāng)、钢铁(tiě)产(chǎn)品(pǐn)和(hé)陶瓷产品等。

　　原先东非共(gòng)体共同对(duì)外(wài)关税(shuì)税率(lǜ)分三(sān)档，终端消费品25％、中间(jiān)产品10％、原材(cái)料(liào)和资(zī)本货(huò)物0％。初衷(zhō青少年是几岁到几岁了 20岁还能叫少年吗ng)是保护本地制造业(yè)免受廉价进口竞争。

　　第(dì)五(wǔ)，中国出口企业产业转移范围(wéi)正在扩大，转移(yí)进程(chéng)正在加(jiā)速。

　　调研企业(yè)普遍反馈(kuì)，受关税(shuì)税率和劳动力成本因素影(yǐng)响，当前中国企(qǐ)业存在产(chǎn)业转移。疫情(qíng)之(zhī)后产业转移浪潮(cháo)加(jiā)速，头部大型企业(yè)是产业(yè)转移的主(zhǔ)要主(zhǔ)体(tǐ)。

　　企(qǐ)业反馈产业转移主要流向东南亚，目(mù)前也开始流向非洲等地。产业转移至(zhì)当(dāng)地，生(shēng)产得(dé)到的(de)产(chǎn)成品也主要是为(wèi)销售(shòu)于当(dāng)地。

　　此外，产业转(zhuǎn)移(yí)对中国出口(kǒu)份(fèn)额影响上，企业反(fǎn)馈和宏观数据表现有所差异(yì)。其中，出(chū)口份额数据显(xiǎn)示，中国出口劳动密集(jí)型产品的订单近年来呈现持续下降；但(dàn)大部(bù)分(fēn)调研企业认为(wèi)转(zhuǎn)移(yí)产能(néng)尚不构成竞(jìng)争(zhēng)威胁，向东(dōng)南亚转移的订(dìng)单规模较小(xiǎo)。

　　风险提示

　　调研样本企业数量(liàng)与范围有限；海(hǎi)外经(jīng)济衰退(tuì)超预(yù)期。

　　本(běn)文来(lái)自民生(shēng)证券研究院于2023年5月(yuè)8日发布(bù)的报告《民生宏观调研(yán)系列(liè)之三：广(guǎng)交会下的出口群像(xiàng)》

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