3月份，全国居民消(xiāo)费价格指数（CPI）同比上涨0.7％、环比下降(jiàng)0.3％，低(dī)于(yú)市场预期，同时信贷(dài)投放保(bǎo)持较快(kuài)增长。货(huò)币信贷较快增长与物价回落并存，引(yǐn)发了中国(guó)经济是否(fǒu)进入通缩(suō)的议(yì)论。

　　讨论经济是否进入(rù)通缩，首先要厘清(qīng)概念。国(guó)际上通常认为，通货(huò)紧缩是指总体(tǐ)物价水平在一段时间内持续下降，同时伴(bàn)随(suí)着(zhe)货币供(gōng)应量持(chí)续下降(jiàng)和(hé)经济衰退(tuì)。研究显示，典型的(de)通缩有(yǒu)三个主要特(tè)点：一(yī)是总体物(wù)价紧缩而非局部物价(jià)紧缩，二(èr)是物(wù)价连续一段(duàn)时间负增长，三是(shì)伴随货(huò)币供应量(liàng)持续下降和经(jīng)济(jì)衰(shuāi)退。

　　结合一季度经济运行表现，当前(qián)中国经济显然并(bìng)不符(fú)合通缩的典型特征，因(yīn)此(cǐ)，所谓中国经济通(tōng)缩是(shì)个(gè)伪(wěi)命题(tí)。

　　从(cóng)物(wù)价(jià)来看，2022年(nián)我国加强重要民生(shēng)商品和大宗(zōng)商(shāng)品(pǐn)保(bǎo)供稳(wěn)价(jià)，物价(jià)总水平持续(xù)平(píng)稳运行，“全(quán)球胀”与“中(zhōng)国稳(wěn)”形(xíng)成鲜明反差。 今(jīn)年(nián)一季度，我(wǒ)国CPI同比上涨1.3％。分月度看，1月(yuè)份，受春节效应和(hé)疫情防控政(zhèng)策优(yōu)化(huà)调整等(děng)因素(sù)影响，CPI同比(bǐ)上涨(zhǎng)2.1％，环(huán)比上(shàng)涨0.8％；春节过(guò)后，消费(fèi)需求季节(jié)性回落(luò)，加(jiā)之市场供应充足，2月(yuè)份、3月份CPI同比涨幅分别(bié)回落(luò)至1％和0.7％，环比(bǐ)分别下降0.5％和(hé)0.3％。3月份，扣除食品(pǐn)和(hé)能源价格(gé)的核(hé)心CPI同比上涨0.7％，涨幅比上月扩大(dà)0.1个百分点。由(yóu)此可见，今年(nián)以来物价月度涨幅虽(suī)在收窄，但(dàn)仍然为正，核心(xīn)CPI保持(chí)基本稳定，物价(jià)总水平并未出(chū)现(xiàn)持续而(ér)全面(miàn)的(de)下降。

　　从(cóng)货(huò)币供应量来看，2月末(mò)，广义货币（M2）余额同比增(zēng)长(zhǎng)12.9％，增速创(chuàng)7年来新高(gāo)；3月末M2同(tóng)比增长(zhǎng)12.7％，保持较快增速(sù)。从经济(jì)增长来看，一季度(dù)我国经济开局良好，GDP同比增长4.5％，生产需求企(qǐ)稳回(huí)升，经济(jì)循环加快畅(chàng)通(tōng)，市场预期(qī)明(míng)显改善。二季(jì)度经济增速可能比一季度(dù)明(míng)显加快，全年经济(jì)增(zēng)长有望呈现逐步回升(shēng)态(tài)势。近(jìn)期，多个国际机构(gòu)纷(fēn)纷上调(diào)对(duì)中国经济增(zēng)速(sù)的预期。

　　总的来看，我国物价仍在(zài)温和上涨，M2和社融增(zēng)长相对较快，经(jīng)济运(yùn)行持续好转(zhuǎn)，与通缩(suō)有明显区别。 随着(zhe)金融支持效果进一步显现，消费需求有望进(jìn)一步(bù)回(huí)暖，下半(bàn)年物价涨(zhǎng)幅可能(néng)逐(zhú)步回归至(zhì)往(wǎng)年均(jūn)值水平(píng)，全年CPI呈“U”型走势。中长期看，我国经济总供求基本平衡，货(huò)币条件合理适度，居(jū)民预期稳(wěn)定，不(bù)存在长(zhǎng)期通缩或通胀的(de)基础。

　　也(yě)要看到，当前经济尚处于复苏阶段，总需求不足仍是(shì)经济运行(xíng)面临的突出矛盾。从这一(yī)角度来看，对通缩的担忧情绪一定程(chéng)度上反(fǎn)映了人们(men)对经济(jì)复苏动力和强度(dù)的关切，需(xū)引起高度重莫衷一是什么意思 莫衷一是是褒义还是贬义(zhòng)视。当务之急，要继续科(kē)学精准(zhǔn)实(shí)施宏(hóng)观(guān)政策(cè)，把实莫衷一是什么意思 莫衷一是是褒义还是贬义施(shī)扩(kuò)大内需战略同深化供(gōng)给(gěi)侧(cè)结构性改革有机结合起来，在稳定就业和提高居民收(shōu)入上(shàng)下更(gèng)大功夫，提振市(shì)场信(xìn)心和(hé)发展预期，推动经济运行持续(xù)好转。

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