美国债务违(wéi)约的风险比以(yǐ)往任何时候都要大，并(bìng)有(yǒu)可能将全球市场推(tuī)入一个全新的痛(tòng)苦深(shēn)渊。而在此(cǐ)背景下(xià)，投资者应如(rú)何保护自身的财(cái)富(fù)呢？对此，一份业内(nèi)机(jī)构的最新(xīn)调查(chá)揭露出了业内人士眼下的真实心(xīn)态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对(duì)全球637名受访(fǎng)者进行的调查(chá)，对于那些(xiē)寻求避(bì)风(fēng)港的人来说(shuō)，贵金属仍是迄(qì)今为止的(de)首选(xuǎn)，以防华盛顿在债(zhài)务上限问题上的“懦夫博弈”最终以崩溃告终。

　　超过(guò)一半的(de)金(jīn)融专业(yè)人(rén)士(shì)表示，如果美国政府未能履(lǚ)行其义(yì)务，他(tā)们将购买黄金(jīn)。

　　而更引人注(zhù)目(mù)的，或许是(shì)其他替代对冲工具的稀缺。根据这(zhè)份最新业内调查，在美国债务违约情况下，第二(èr)大受欢迎的(de)资(zī)产(chǎn)仍(réng)然(rán)是美国国债。这毫无疑问有点讽刺——因为这正是美国政(zhèng)府可能拖欠支付的重灾区。

　　但值得留意的是，即使是那些相(xiāng)对悲(bēi)观的分析(xī)师也认为，债券持(chí)有者最终会得到(dào)偿付——只是要晚一些(xiē)。事实上，即便在上一次最为(wèi)令人担忧的2011年债务上限危机(jī)中，当时标准普尔(ěr)取(qǔ)消了美国最高的AAA信用评级，美国长期国债也依然出现了上涨。

　　此(cǐ)外，日元和瑞郎等传统(tǒng)避(bì)险货(huò)币也(yě)有一些拥趸，但它们都不(bù)如美元。或者说，更受欢迎的是比特币——被一些(xiē)投资者(zhě)视(shì)为一种数字黄金(jīn)。

　　（专业投资者和(hé)散户投资者(zhě)在(zài)美(měi)国债务违(wéi)约下的(de)投资(zī)选择分布）

　　近几周来(lái)，美国(guó)政界和金(jīn)融(róng)界的(de)大佬们已经纷(fēn)纷发出(chū)警告，如(rú)果(guǒ)债(zhài)务上限僵局在大(dà)限前(qián)得(dé)不到解决，可能会发生什(shén)么(me)。美国总统拜登(dēng)提醒称，“整(zhěng)个(gè)世界都将面临麻烦”，而摩根大通首席执行(xíng)官杰(jié)米(mǐ)·戴蒙(méng)则疾呼，“其后果(guǒ)可能是(shì)灾难性的。”

　　这(zhè)一次债务上(shàng)限危机风险更大

　　大约60％的(de)MLIV Pulse受(shòu)访者(zhě)表示，这一次(cì)的风险比2011年更大，2011年(nián)是过去美国所经历(lì)的最严重的(de)债务上限危机。

　　目前(qián)，一年(nián)期(qī)美国主权(quán)信用违约互换（CDS）反映的违(wéi)约保险成本已飙升至(zhì)了远超之前几(jǐ)次债限危机时的水(shuǐ)平(píng)，尽(jǐn)管这(zhè)仍表明实际违约的可能性相(xiāng)对(duì)较小。

　　景顺(shùn)固(gù)定收益、另类投资和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑到(dào)选民(mín)和国会(huì)的两极(jí)分(fēn)化(huà)，风险比以(yǐ)前更高。双方都如此顽固且不愿妥(tuǒ)协(xié)，意味着他们有可能无法及(jí)时采取行动(dòng)。”

　　毫无疑(yí)问的是，买入黄金进行对冲并不便宜，因(yīn)为(wèi)今(jīn)年(nián)迄今为(wèi)止(zhǐ)，黄金的表现(xiàn)非常好(hǎo)——先(xiān)是受到中国买家不断增长的需求的提(tí)振，然后(hòu)是银行(xíng)业危机和美国债务违约引(yǐn)发的避险需求(qiú)，目前现(xiàn)货黄金仅(jǐn)略(lüè)低一个学期一般有多少周 一个学期一般有几个月于本月(yuè)早些时候触(chù)及的(de)历史高点。

　　MLIV调查中的(de)大多数(shù)投资者都(dōu)认为，如果债(zhài)务上限之争僵持到最后关头，但(dàn)美国政(zhèng)府(fǔ)最终(zhōng)侥幸没(méi)有(yǒu)违约，10年期美国国(guó)债将上涨。然而，对于如果美(měi)国政府真的跌落债(zhài)务(wù)悬崖(yá)会发生什么，专(zhuān)业人士意见不一。约60％的(de)散户(hù)投资者预(yù)计，如果发生(shēng)违(wéi)约，10年(nián)期美国(guó)国债将走软(ruǎn)。基(jī)准美(měi)国国债收益率上周收于(yú)3.46％，较今(jīn)年高点(diǎn)低63个基点左右。

　　与此(cǐ)同(tóng)时，债务上限僵局推(tuī)高了一些期限非常短(duǎn)的国库(kù)券收益率，这些短期国(guó)库(kù)券(quàn)被认为最有可能被延期支付(fù)，这加剧(jù)了国库券收益(yì)率曲线(xiàn)的扭(niǔ)曲(qū)。收益率最(zuì)高的是(shì)6月初左右(yòu)到期的国库券，因为这(zhè)批票(piào)据(jù)最为接近美国财(cái)政部(bù)长耶伦所(suǒ)警告的最早在6月1日触发的违约“X日(rì)”。

　　而如果美国财政部能撑过(guò)6月中旬，其可能会(huì)从预期的纳税和其他收入措施中获得一点的喘息空间，从而(ér)能(néng)够(gòu)继(jì)续“苟延(yán)残喘”到7月底。目前，7月底到期国(guó)库券(quàn)的市(shì)场定价也表明(míng)了一定程度的压力和(hé)担(dān)忧。

　　在2011年(nián)的债务上限僵局中，美国长期国债购买量曾激增，将10年期国债收益率推(tuī)至(zhì)了(le)当时的(de)创纪录低点(diǎn)，与此同时，金价上(shàng)涨，数(shù)万亿美元的全球股(gǔ)票(piào)市(shì)值蒸发。

　　不过，这一(yī)次专业投(tóu)资者对标普500指数的前景预测，没(méi)有散户(hù)交易员那么悲观。道明证券利率策略主管(guǎn)Priya Misra表示，“如果我们(men)确实(shí)看(kàn)到短期违约，市场反应(yīng)将给国(guó)会带(dài)来提(tí)高债务上限(xiàn)的压力。”

　　不(bù)少受访(fǎng)者还认(rèn)为，债务上限闹(nào)剧已经对(duì)美元造成了一些(xiē)伤(shāng)害，41％的人(rén)表示，如果美国政府(fǔ)违约，美(一个学期一般有多少周 一个学期一般有几个月měi)元作为全(quán)球主要储备货币的地位将面临风险。

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