全球头(tóu)号(hào)对冲基金(jīn)桥水的(de)最新调(diào)仓(cāng)情况(kuàng)曝光了！

　　根据其向(xiàng)美国证交会提(tí)交的13F文件显示(shì)，桥水基金（Bridgewater Associates）在今(jīn)年一季(jì)度末的美股持仓市值达到163.88亿美元（约合人民币1140亿元），较一季度末有所缩(suō)水。

　　安硕核心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在(zài)一季(jì)度获得桥水大幅加仓，晋升为(wèi)其第(dì)一(yī)大重仓，但桥水减持了两只标普(pǔ)500ETF，还减持了宝洁、百事可乐、可(kě)口可乐、沃尔玛等多只消费股；另外桥水加仓了谷歌母公(gōng)司Alphabet、脸(liǎn)书等，但是减持了拼多多(duō)、黄(huáng)金ETF等。

　　但是桥(qiáo)水最(zuì)新观点表示(shì)，其非常(cháng)看好黄金，认为(wèi)黄金可能(néng)正(zhèng)处(chù)于持续增长期的开(kāi)端。

　　桥水美股持仓市值近164亿美元

　　美国证券交易委员会（SEC）披露了最新的(de)13F文件，桥(qiáo)水(shuǐ)基金今年一季度末的(de)持(chí)仓(cāng)曝光。据(jù)了解，到今年4月末，桥水(shuǐ)管理的全(quán)权委(wěi)托资(zī)产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我(wǒ)们来看看桥(qiáo)水在今年一季度(dù)的美股持仓(cāng)变动情况，数据(jù)显示(shì)，截止2023年3月(yuè)末，桥水在美股的持仓总市值达到163.88亿(yì)美元，较去年(nián)底的183.2亿美元减(jiǎn)少了10.55％。作为全球宏观(guān)策(cè)略基金，桥水(shuǐ)的美股组合仅占总资产很小(xiǎo)的一(yī)部分。2023年石油会暴涨吗，今日油价格表p>

　　在(zài)这个季度，桥(qiáo)水在不断卖卖卖，清仓了228只证券，减持了(le)360只证(zhèng)券；同时也积极买进，新进了118只证券，增持了225只证券(quàn)。

　　新兴市场ETF成头号重仓

　　桥水减持多只(zhǐ)消费股

　　今年一(yī)季(jì)度末(mò)，桥水的(de)前十大重(zhòng)仓标的的集中度为(wèi)34.71％。

　　其中，安硕核心(xīn)MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在(zài)今(jīn)年一(yī)季度末晋升(shēng)为桥水的第一大重仓，加仓(cāng)了331万股(gǔ)左右，持仓增至1786.26万股(gǔ)，期(qī)末持仓(cāng)市值为8.72亿美元，占投资组合比例的5.32％。

　　第二、第(dì)七大(dà)持仓是两只标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较(jiào)上一季度都(dōu)有所(suǒ)减(jiǎn)持，期末持仓市值分别(bié)为7.52亿美元、5.05亿美元(yuán)。

　　值得(dé)注意的是(shì)，桥水持有多只消费品个(gè)股，但是今年一季度都进行了减(jiǎn)持，比如其第(dì)三大持仓宝洁，减掉了(le)5万(wàn)股左(zuǒ)右，期末持有494.49万(wàn)股，持股市值为7.35亿(yì)美元；还有桥水(shuǐ)也减(jiǎn)持了(le)百事可乐、可口(kǒu)可乐，持(chí)股(gǔ)数(shù)量(liàng)分别降至280.75万(wàn)股、814.52万股，期末(mò)持股(gǔ)市值为(wèi)5.12亿美元、5.05亿美元，分(fēn)别位列第五、第(dì)六大重仓股(gǔ)；另外，桥水还减持了麦(mài)当(dāng)劳、开(kāi)市客、沃尔玛，其中沃尔玛(mǎ)的(de)减持(chí)幅度相对较大。

　　但(dàn)是(shì)，桥水在一季度(dù)小幅加仓(cāng)了医疗(liáo)领(lǐng)域(yù)的强生，持股(gǔ)增至358.75万(wàn)股，期末(mò)持股市值为5.56亿美(měi)元，位列第四大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)。

　　桥水加(jiā)仓(cāng)谷(gǔ)歌、脸书

　　减持黄金(jīn)ETF等

　　基金君梳理了桥水基金美股(gǔ)前30大(dà)重仓(cāng)，其中增持(chí)的标(biāo)的还包括谷歌母公司Alphabet，增(zēng)持(chí)了(le)156.46万股，持股数(shù)量增(zēng)至230.83万股，持有市值为2.39亿美(měi)元；还增持了(le)脸书Meta，持股增(zēng)至100.18万股，持有市值为2.12亿美元；此外，增(zēng)持了VISA、直觉(jué)外科(kē)、贝宝、Booking等(děng)。

　　但是(shì)，基金君发现，桥水在一(yī)季(jì)度减持的(de)标的相对较多，除去前十大重(zhòng)仓，桥水还减持了(le)先锋领(lǐng)航富时新兴市(shì)场ETF，减少535.74万股，持股数量降(jiàng)至(zhì)847.11万股，减持幅度达38％，持有市(shì)值为3.42亿(yì)美元。

　　另外桥水减持幅度较大的还(hái)有拼多(duō)多，减少了150.34万股，持股数量降至214.24万股，减持幅度41％，持(chí)有市值为1.63亿美元。桥水还(hái)减持(chí)了亿滋国(guó)际22％，持(chí)股(gǔ)降(jiàng)至223.41万(wàn)股，持有市值(zhí)为1.56亿美元；减持了塔吉特28％，持股降至66.44万(wàn)股，持(chí)有市值为(wèi)1.10亿美元。

　　值得注(zhù)意(yì)的(de)是，桥水在一季度还减持了(le)其(qí)特别(bié)看好的黄金资产，卖出(chū)黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期(qī)末持仓降(jiàng)至88.68万股(gǔ)，持有市(shì)值为1.62亿美元。2023年石油会暴涨吗，今日油价格表该基金从(cóng)去年年底以来出(chū)现较(jiào)大涨势，表(biǎo)现非(fēi)常突出(chū)。

　　但从最(zuì)新的观点看(kàn)，桥水还(hái)是(shì)非常看好(hǎo)黄金的。

　　近期(qī)，桥水基金联席首席投资官凯(kǎi)伦·卡(kǎ)尼奥尔-坦(tǎn)布尔(ěr)表示，黄(huáng)金可能正处于持续增(zēng)长期的(de)开端，因为全球对美元去杠杆化的推动仍是金价的长期支(zhī)撑。2023年石油会暴涨吗，今日油价格表她表示，黄金(jīn)被低(dī)估了(le)，还(hái)有(yǒu)很长(zhǎng)的路要(yào)走。

　　她还说，黄金在(zài)全(quán)球货币市场中日益重(zhòng)要，这使得它(tā)不仅仅是对抗债券市(shì)场和利率的工(gōng)具(jù)。另外，地缘政治动荡不会消失(shī)，这(zhè)是对黄金(jīn)的长期(qī)支撑。不仅(jǐn)如(rú)此，由于全(quán)球通胀水平(píng)仍相(xiāng)对(duì)较高，黄金将继续吸引(yǐn)投资者，以对(duì)冲购买力(lì)下降的(de)风险(xiǎn)。

　　桥水(shuǐ)最(zuì)新(xīn)观点曝光

　　4月末，桥水联合首席投资官鲍勃·普林斯(sī)分享了他在2023年一季度的(de)最新观(guān)察。

　　他指出，名义支(zhī)出水平高于经济体(tǐ)的生(shēng)产(chǎn)能力，导致通(tōng)胀率远高于目标(biāo)水(shuǐ)平，美国和其(qí)他西方(fāng)经济(jì)体处于(yú)看跌失衡(héng)中。为了纠正(zhèng)这种失(shī)衡，缓解需求压力，欧美各国央(yāng)行一直在实施(shī)紧缩政(zhèng)策——目前紧缩政策造成(chéng)的负面(miàn)影响(xiǎng)初现苗头。但一切才刚刚开始(shǐ)，恢复均(jūn)衡将会给经济和市场(chǎng)带来一(yī)定的负(fù)面影响。

　　相比(bǐ)之(zhī)下，亚洲经济体(tǐ)的(de)经(jīng)济更加接近于均衡——支出与劳(láo)动力产出水平(píng)一致，通(tōng)胀可控，政策(cè)制定者有足够的空间(jiān)提振经济和市场。

　　鲍(bào)勃·普林斯也称，在大部(bù)分西方国家，货币政(zhèng)策紧缩扭(niǔ)转了流动性方(fāng)向，促使人们抛售资(zī)产持有现(xiàn)金。紧(jǐn)缩(suō)政(zhèng)策推高了(le)折(zhé)现率（即现金未(wèi)来实际(jì)收益率的预期），但迄(qì)今为止尚(shàng)未(wèi)严(yán)重影响风险(xiǎn)溢价和经济增长，上述情况极有(yǒu)可能在周期(qī)的下(xià)一阶(jiē)段出现(xiàn)。与西方国家(jiā)相比，中国、日本和许多(duō)亚洲(zhōu)国(guó)家和(hé)地(dì)区处(chù)于(yú)周(zhōu)期的(de)不同位置(zhì)，这些国家和地(dì)区的政策制定者支持货币(bì)和信用流动(dòng)，这(zhè)降低了(le)折现率和风险溢价，促(cù)进了经济增长。

　　5月份，对于近期(qī)美联储加息，桥水基金在其官微(wēi)发文称，“上周美联储加息25个基(jī)点。虽然没有明确声明加息将(jiāng)会(huì)暂停(tíng)，但政策指引的取消(xiāo)和鲍威尔讲话清楚(chǔ)表明(míng)，美联储(chǔ)希望持观望(wàng)态(tài)度。这符合(hé)我(wǒ)们对当前形(xíng)势的解读。”

　　桥水表示，为了应对(duì)疫情带来的(de)影响，许多发(fā)达经济(jì)体都推出(chū)了(le)大(dà)规模财(cái)政刺(cì)激(jī)政策(cè)，引(yǐn)发了(le)通胀问(wèn)题(tí)。为了应对高(gāo)通(tōng)胀，央行(xíng)不(bù)得(dé)不收(shōu)紧政策。其中美国采取了(le)最激进的应(yīng)对通胀的(de)举措，在不到(dào)18个月的时间(jiān)里，美联储(chǔ)加息500个基点，并迅速减持(chí)债券。目前，虽(suī)然美国经济尚(shàng)未(wèi)出现严重问题，但名义支出(chū)已经放缓。如果美联储进一步收紧政(zhèng)策(cè)，银行(xíng)业就会继续承(chéng)压(yā)，从而(ér)影响信贷供应。上周，美国第一共(gòng)和(hé)银行被(bèi)接管，再次凸显(xiǎn)美国金(jīn)融体系(xì)面临压力，股(gǔ)市和债券收益率(lǜ)出现下跌。美国可(kě)能需要（也可(kě)能不需要）进一步(bù)收紧政策(cè)。鉴于迄(qì)今(jīn)为止的紧缩举措，美(měi)联储可以评估形(xíng)势再做出决策。

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