金融界5月(yuè)15日消息 主题行情“中特(tè)估”的(de)衍生升级版本——“金特估”来了(le)！

　　午后上证报发布一则重磅消(xiāo)息，再次(cì)点燃了“中特估”概念股(gǔ)的(de)情(qíng)绪。

　　据(jù)上证报表(biǎo)示，由上海证券交易所(suǒ)主办、工商(shāng)银行承办的“沪市金融业专题(tí)座谈会”将在本(běn)周三(sān)召开(kāi)。此次会议讨论的(de)重要(yào)内容为“在服务中国式现代化中促进金融(róng)业估值提升和(hé)高质量(liàng)发展”。参会机构包括银行(xíng)、保(bǎo)险(xiǎn)、基金和券商(shāng)人士。

　　消息发布后，市场(chǎng)纷(fēn)纷认为这是(shì)“中特估”概(gài)念的升(shēng)级(jí)版本，资金疯(fēng)抢金融股，大金(jīn)融板块(kuài)开(kāi)启加速键，券(quàn)商、保险、银行股等都有出色表现。

　　券商方面，光大证券触一度(dù)及涨停，收盘大涨超过8%，华林证(zhèng)券、哈投股份等涨超4%，

　　保险(xiǎn)方(fāng)面，万亿级市值的中国人寿(shòu)一度冲击涨(zhǎng)停板(bǎn)，收盘报42.75元/股，大涨超过9%，创阶段(duàn)新高，中国平(píng)安涨近(jìn)5%。

　　银(yín)行股方面，国(guó)有四(sì)大行午后集体翻红(hóng)，邮(yóu)储(chǔ)银行升(shēng)超(chāo)3%。

　　在大(dà)金融板块的集体发威(wēi)下，上证综指午后迅速翻红，深成指和(hé)创(chuàng)业(yè)板(bǎn)一路高奏凯歌(gē)。最终收盘(pán)，截至收(shōu)盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报(bào)11178.62点，创业(yè)板指涨2.11%，报2299.93点(diǎn)，科(kē)创50指数涨1.15%，报(bào)1025.79点。

　　机构间看法并不相同 中信证券：主题(tí)交易顶峰已过

　　对(duì)于(yú)中特估的(de)后续走势，机构之(zhī)间的看(kàn)法并不(bù)相同，

　　对此中金策略(lüè)指出，部分高分红国企标的近期显著盘整是(shì)对短期(qī)交易(yì)扩散(sàn)过快过(guò)多，股息(xī)支付能力相对较弱板(bǎn)块（如部分金(jīn)融）做出的(de)正常反(fǎn)应(yīng)，而并非(fēi)意(yì)味着整体高分红国企投(tóu)资主题的结束。

　　光大证券也指出，当前“中特估”主题(tí)的安全边际(jì)和性(xìng)价比仍相对较高，未来(lái)随着经(jīng)济的逐步复苏，“中特估”主(zhǔ)题行情或仍(réng)具(jù)有较强的持(chí)续性(xìng)。从估值和交(jiāo)易(yì)拥挤(jǐ)度来看(kàn)，当前(qián)“中(zhōng)特(tè)估”主题的安全(quán)边(biān)际和性价比仍相对较高。

　　但是中(zhōng)信证券则看(kàn)法(fǎ)相对偏空。中(zhōng)信证券(quàn)研报(bào)表示，AI主题(tí)和(hé)“中特估”主题(tí)在4月中旬以来先后步(bù)入了热度很高、波动很大但(dàn)是区间回报不(bù)明显的阶段，表现出(chū)典(diǎn)型的板(bǎn)块(kuài)内部博(bó)弈(yì)和(hé)消耗特(tè)征。

　　4月(yuè)以来，公募(mù)基金新(xīn)发(fā)继续低迷，4月新发规模(mó)为232.2亿元，相(xiāng)较(jiào)于3月下降43.7%，5月(yuè)截至12日新发(fā)规模仅为100.8亿(yì)元，未见(jiàn)好转。配置型(xíng)外资在4月净流出24.4亿元(yuán)，是继去年10月以来首次单月净流(liú)出，5月截至12日恢(huī)复(fù)净流入75.8亿(yì)元(yuán)，但较前(qián)3个月(yuè)的平均水平(píng)仍有(yǒu)较大差距。在缺乏持续增量机构资金的情况下，A股存量博弈特征已演(yǎn)绎到极致，涨幅(fú)仅与机(jī)构持(chí)仓有关(guān)。

　　中信证券研报表(biǎo)示，疫(yì)后经济全面系统性恢复是渐进(jìn)和渐次(cì)的过(guò)程(chéng)，飞轮重新旋转(zhuǎn)需(xū)要时(shí)间和(hé)耐(nài)心，主题交易是过高的经济预期下修过程中的阶段(duàn)性产物，过(guò)度博弈降低了市场定价(jià)的有效性，但也提高了(le)业绩驱动策略(lüè)的潜在回(huí)报，主题交易的顶峰已过，重(zhòng)回低位业绩驱动板块。

　　基金经理(lǐ)：中特估我(wǒ)一股也不(bù)想(xiǎng)要！

　　与卖方研究(jiū)相比，有(yǒu)买方更加激进。据券(quàn)商中国(guó)报道，有基金经理直(zhí)言，中特估龙头(tóu)在连续涨停(tíng)后已(yǐ)出现短期(qī)泡沫化，他一股也不想要。

　　该基金经理表示许多中特(tè)估(gū)的龙头股在当前位(wèi)置对他而言(yán)没(méi)有配(pèi)置的吸引力，尽管从估值(zhí)的角(jiǎo)度而言许多(duō)市(shì)场参与(yǔ)者可以(yǐ)给出许多个继续买入中特估的理由，但当一只中特(tè)估龙头股在两三个(gè)交(jiāo)易日内涨幅就达20%甚至(zhì)30%，意味(wèi)着资金已迫不及待在进(jìn)行抢筹码。从(cóng)股票市场交(jiāo)易的直观判断，这代表着资(zī)金参与方(fāng)的短(duǎn)期(qī)泡沫化，过(guò)高的交易拥(yōng)挤度意味着风(fēng)险(xiǎn)。

　　央企ETF基金密集(jí)发售(shòu)

　　不过在(zài)资金面，“中(zhōng)特估”有好(hǎo)消息传来。

　　仅发售了短短7个交(jiāo)易日，5月13日华(huá)泰柏瑞中证央企红利ETF发布公(gōng)告称，该基金累计有效(xiào)认(rèn)购申请份额总额超过20亿份(fèn)发行上限，基金管理人将(jiāng)启动比例配售。

　　此外3只中证(zhèng)国(guó)新央企(qǐ)股东(dōng)回报ETF——广发中生乎吾前其闻道也固先乎吾翻译句式，生乎吾前其闻道也固先乎吾翻译成现代汉语证国新央企股东回报ETF、招商中证国(guó)新央企(qǐ)股东回报ETF和汇(huì)添(tiān)富(fù)中证国新央企股东回报ETF于今日开(kāi)售，每只(zhǐ)产品的首募规模上限均为20亿元人民币(bì)。

　　事实(shí)上，不止新发基(jī)金，今年以来，场内多只“中(zhōng)字头”ETF也持续“吸金”，15只央企、国企ETF合计“吸金”38.56亿元。其(qí)中，国泰央企共赢ETF年内资金净流(liú)入(rù)超过12亿元，规(guī)模(mó)增幅(fú)超过15倍(bèi)。南方中国国企ETF年内资(zī)金净(jìng)流入也(yě)逼近10亿元，规模增幅更是高达24.75倍，成为今年全市场(chǎng)规模增长倍(bèi)数最(zuì)高的ETF。

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