券商今年一季度业绩“妥(tuǒ)了”，基于股(gǔ)市(shì)良好表现以及去年较低的(de)基数，行业业(yè)绩全面爆发。券(quàn)商板块(kuài)也在周五呈现集体大涨行情。

　　4月(yuè)28日(rì)，又(yòu)有17家(jiā)券(quàn)商或上市(shì)主体披露一季(jì)报，至此(cǐ)51家上市券商或(huò)上(shàng)市(shì)主体(tǐ)一季(jì)报悉数披(pī)露，券(quàn)商整(zhěng)体一季度(dù)表现(xiàn)较(jiào)好，增速中位数达214.54%。

　　一季度归母(mǔ)净(jìng)利增速较(jiào)为(wèi)显(xiǎn)著的有20家(jiā)，净利增(zēng)1倍乃至数倍之多，分别是长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国(guó)投资本（1260.24%）、长(zhǎng)城证券(quàn)（675.92%）、东兴(xīng)证券（628.25%）、国元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴业证券（43不拘于时句式类型，不拘于时句式还原0.09%）、中泰证券（424.00%）、东(dōng)吴证券（412.84%）、华创阳(yáng)安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）、山西证(zhèng)券（285.14%）、中原证券(quàn)（282.45%）、华(huá)安证券(quàn)（242.38%）、财通证(zhèng)券（214.54%）、财达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）

　　依照(zhào)今年一季度归母净利(lì)排名，新的十大分别是中信证券（54.17亿元）、华泰(tài)证券（32.45亿元）、国泰君(jūn)安（30.41亿(yì)元）、海(hǎi)通证(zhèng)券（24.34亿元）、中信建投（24.33亿元）、招商证券(quàn)（22.60亿元(yuán)）、中金(jīn)公司（22.57亿元）、中(zhōng)国银河（22.49亿元）、广发证券（21.57亿(yì)元）、东方财富(fù)（20.29亿元）。简单算数平均计算，中信(xìn)证券一季度“月赚(zhuàn)”超18亿元。

　　股(gǔ)市对(duì)券商一季报的(de)优秀表现(xiàn)给予(yǔ)了正面回应，4月28日，证券板(bǎn)块指数收涨2.8%，49只券(quàn)商(shāng)股收(shōu)红，其中35只涨幅超2%；华西证券、中(zhōng)国银(yín)河盘(pán)一(yī)度涨停，二者(zhě)收盘分别上涨9.81%、9%。证券板块连续3个交易(yì)日收阳线(xiàn)，累计(jì)涨幅达3.66%。

　　2家券商净(jìng)利(lì)增15倍

　　52家上市(shì)券商或上市(shì)主(zhǔ)体中，50家归母净利同比增速为正，其中20家增速达1倍至(zhì)数倍。

　　一季度归母净(jìng)利(lì)增(zēng)速超过10倍的(de)有2家券商及1家(jiā)上(shàng)市主体，分别是长(zhǎng)江证(zhèng)券(quàn)（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及安信证券母(mǔ)公司国投资本（1260.24%）；增速超过6倍的有2家，分(fēn)别是长(zhǎng)城(chéng)证券（675.92%）、东兴证券(quàn)（628.25%）；增速超过5倍的有2家，分别是国元证券(quàn)（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增速超过4倍(bèi)的有3家，分别是兴业(yè)证(zhèng)券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券(quàn)（412.84%）；增(zēng)速超过3倍的有3家，分别是华创阳安（396.97%不拘于时句式类型，不拘于时句式还原）、国金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）；增速超过2倍的有(yǒu)4家，分别是山西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）；增速达到1倍的有(yǒu)3家，分(fēn)别是(shì)财达证券(quàn)（162.74%）、国(guó)信证券（130.42%）、首创(chuàng)证(zhèng)券（110.73%）。

　　此(cǐ)外(wài)，一季度归母(mǔ)净(jìng)利扭亏为盈的券商多(duō)达9家，分别是天风证券、华西证券、东北(běi)证券、西部证券、西(xī)南证券、红塔证(zhèng)券(quàn)、江海证券(quàn)、湘财(cái)股份、国(guó)盛金控。

　　此(cǐ)外，仅2家券商股净利润同比增速为负值，分别(bié)是东方(fāng)财富（-6.54%）、华林证(zhèng)券（-57.59%）。

　　华林证券净利与营(yíng)收均出现下(xià)滑，公司(sī)一季报显示，报(bào)告期(qī)内公司实现(xiàn)营(yíng)业总收入为2.43亿(yì)元(yuán)，同比下(xià)滑25.95%；归母(mǔ)净利(lì)润(rùn)为(wèi)0.63亿元，同比下滑57.59%。

　　尽管头部券商(shāng)的增速不(bù)如中小券商“夸张”，但(dàn)头部券商(shāng)的业绩表现同样具有可圈可点之处。

　　同比(bǐ)增(zēng)速超过五(wǔ)成的头(tóu)部券商(shāng)包括海通证券（62.24%）、中信建投（57.78%）、招商证券（51.50%）、广发证券（65.58%）、申万宏源(yuán)（87.77%）；其(qí)他几家(jiā)头部券商(shāng)及增速(sù)为华泰证券（46.49%）、国泰君(jūn)安(ān)（20.73%）、中金公司（35.95%）、中国银(yín)河（44.23%）。

　　中信证券则以54亿的绝对(duì)优势，保持着业绩(jì)的稳定性。

　　此外，上市公司指南针在一季报中透露，2023年一季度麦高证券经(jīng)纪业务开展取得一定成绩，但营业利润仍(réng)未实现(xiàn)盈利，一定程度上(shàng)拖累了公司整体。

　　十余家券商营(yíng)收增一倍以上

　　一季度营收规(guī)模增(zēng)速方(fāng)面(miàn)，51家券商中44家同比增速为正、7家增速为负，同比增速(sù)中(zhōng)位数为(wèi)40.93%。

　　西南(nán)证券增(zēng)速领衔，其(qí)今年一季度(dù)同比增(zēng)速为1795.85%，这与其去年(nián)同(tóng)期营收(shōu)不足亿元(yuán)的低基数有(yǒu)关，其(qí)今(jīn)年一季度营(yíng)收(shōu)规(guī)模为7.38亿元(yuán)，去年(nián)同期营收(shōu)为0.39亿元。

　　今年一季度营(yíng)收增速超过2倍的(de)有2家券(quàn)商(shāng)，分别是天风证券（283.04%）、锦龙(lóng)股份（204.47%）；增速(sù)在1到(dào)2倍的有(yǒu)10家，分(fēn)别是财通证券（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国元证券（165.65%）、华西证券(quàn)（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴业(yè)证券（147.02%）、山西(xī)证券（140.67%）、东北证券(quàn)（130.73%）、国金证券(quàn)（106.59%）、海通(tōng)证(zhèng)券（106.25%）；另有2家券商营收增幅(fú)接(jiē)近1倍，分别(bié)是华安证券(quàn)（97.73%）、中泰(tài)证券（92.77%）。

　　3家券(quàn)商(shāng)一季度营收同比下滑幅度(dù)较大，分别是(shì)国盛(shèng)金控（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘(xiāng)财股份（-56.61%）；另外(wài)4家营(yíng)收下滑的(de)券商或上市(shì)主体分(fēn)别(bié)是(shì)中(zhōng)银证(zhèng)券（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东(dōng)方(fāng)财富(fù)（-12.09%）、华鑫股(gǔ)份(fèn)（-17.40%）。

　　一季度营(yíng)收排(pái)名(míng)前十券(quàn)商分别是中信证券（153.48亿元(yuán)）、国(guó)泰君安（92.88亿元）、华泰证(zhèng)券（89.93亿元）、中国银河(hé)（86.97亿元）、海通证券（85.20亿元(yuán)）、中信建(jiàn)投（67.00亿(yì)元）、广(guǎng)发证券（64.77亿(yì)元）、中金公司(sī)（62.09亿元）、申万宏(hóng)源(yuán)（57.65亿元）、浙商证券（49.31亿元）。

　　头(tóu)部券商中，海通证券营收同(tóng)比增幅最大(dà)，为(wèi)106.25%；浙商证(zhèng)券以较高的(de)增速(sù)杀入营收排名前十，其一季度营(yíng)收同比增57.37%，招商证券反而被挤(jǐ)出前(qián)十(shí)，招(zhāo)商证券(quàn)一季度营收增速为(wèi)28.74%；中信证券与中信(xìn)建投营收增幅显著较(jiào)小，同比增(zēng)幅分别(bié)为0.87%、5.81%。

　　自营驱动一季报高增

　　自(zì)营(yíng)业务驱动行业业绩高(gāo)增，这一(yī)观点(diǎn)被(bèi)卖方(fāng)研究普遍认(rèn)可(kě)。

　　开源证券(quàn)在解读东方证券一(yī)季(jì)报时称，东方证券自营投资(zī)收益11.5亿元，去年同期亏损6.4亿(yì)元，改善明显，期末(mò)金融资产规(guī)模为(wèi)902亿，同比增8%，环比增2%。自(zì)营驱动一季报(bào)高(gāo)增，全年盈利增(zēng)速有望领跑。

　　兴(xīng)业证券认为，中信证券加(jiā)大杠(gāng)杆经营投资致使利(lì)息支出有所增长，市场(chǎng)回暖下(xià)投资业务表现亮眼，收入同(tóng)比增(zēng)长96.5%至(zhì)67.28亿(yì)元。凭(píng)借卓越(yuè)的创新业务(wù)能力，看好公司在政策(cè)放松预期下实现(xiàn)估值(zhí)提升。

　　西部证(zhèng)券在关于国金证券的研报中称，自(zì)营投资成为影响国金(jīn)证券业绩核心因素，一季度自(zì)营(yíng)业务收入提升至7.16亿元(yuán)，自公司(sī)完成再融资后，公司金融投资规(guī)模稳步提升420亿(yì)元较去年底增(zēng)加11%。

　　西部证券认为，自营投(tóu)资成为影响券商(shāng)业(yè)绩的(de)核心，预(yù)期将在一季度迎来反转。投资业务方面，下半(bàn)年重点关注(zhù)差异化监管的措(cuò)施落地，或将(jiāng)打(dǎ)开头部券商的ROE上限。

　　西部证券表示，2023年(nián)预期将是券商(shāng)业绩(jì)大幅修复(fù)的一年(nián)，尤其是受到自营业(yè)务冲(chōng)击大(dà)的(de)公司预期将在年内实(shí)现(xiàn)较(jiào)大幅(fú)度的改善。

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