金融界5月22日消息 悄然之(zhī)间(jiān)，已经崩盘(pán)了33年(nián)的日本股市竟然奇迹般(bān)的活过来了(le)，甚至还在(zài)不(bù)断(duàn)挑战(zhàn)新高，真(zhēn)是活久见。

　　22日，日本(běn)股市主要股指日(rì)经225指(zhǐ)数收涨0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月以(yǐ)来近33年(nián)的新高，同时也(yě)是自日(rì)本泡沫经济崩(bēng)溃以来的(de)最高收盘价。今年(nián)以(yǐ)来(lái)日(rì)经225指数已涨(zhǎng)超(chāo)19%。

　　而(ér)这之前，日本(běn)股市(shì)几经(jīng)挣扎(zhā)但是最终(zhōng)都黯淡收场，但是似(shì)乎(hū)这次(cì)有点不一样的味道，“股神”巴菲(fēi)特助阵、“华尔街大鳄”高盛摇旗呐喊以及(jí)

　　地(dì)缘政治的变动使得日本股市变得微妙起来(lái)。

　　海外资金是不可或缺力(lì)量

　　对于日(rì)本股市爆(bào)发，海外资(zī)金是(shì)不(bù)可或缺(quē)的力量。数据显示，海外投资者(zhě)对日本(běn)股票需求稳(wěn)健(jiàn)。根据(jù)日本(běn)交易(yì)所(suǒ)集团，4月(yuè)海外投(tóu)资者净买入(rù)价(jià)值2.15 万亿日(rì)元（约合157亿(yì)美元）的日(rì)本股票(piào)，为2017年10月以来最大规模的外国人(rén)净购(gòu)买量。不过，日本企业部门仍然(rán)是(shì)日本股票的(de)最大净买家，年初(chū)至今的买入量为1.1万亿(yì)日元。

　　当然这其中也包括在3年前就(jiù)“闻到(dào)”金钱味道的巴菲特(tè)，2020年8月(yuè)，巴(bā)菲特(tè)掌管的伯克希尔·哈撒韦公(gōng)司（下称“伯(bó)克(kè)希尔(ěr)”）首次披露，其收购了(le)日本前五大贸(mào)易公司每家略(lüè)高于5%的股份。这五大贸(mào)易公司分别是(shì)伊藤忠商事、三菱商事、三井物产、住友(yǒu)商事和(hé)丸红。自首次披露之后，巴菲特已3次购买(mǎi)并(bìng)扩大了对日本五(wǔ)大商(shāng)社的股(gǔ)份持有量。

　　从近期数据披露可以看出(chū)，伯克希尔哈撒韦目(mù)前在日本持有(yǒu)的(de)股票(piào)比在美国以外任何其他国家都多。今年早些时候(hòu)，巴菲(fēi)特增持(chí)了日本五大(dà)商(shāng)社，并暗示将(jiāng)进一步投资日本股(gǔ)票。现年92岁高(gāo)龄(líng)的他还在上个月罕(hǎn)见地亲自(zì)访(fǎng)问(wèn)日本。

　　对(duì)于为何在(zài)这个(gè)时点，不断增持日本(běn)股票？在(zài)5月初巴菲(fēi)特股东大(dà)会(huì)上，巴菲特就这样说到：

　　投资日本商社的决定其(qí)实非常简单，也(yě)非常容(róng)易理解，我们可能和(hé)这五(wǔ)家公司都有过业(yè)务来往。从整体来看(kàn)，这些公(gōng)司能够支付不(bù)错的分红，在(zài)某些情况下(xià)也会回购股票，我们(men)也能很好地理(lǐ)解他们所拥有的一大堆业(yè)务，同(tóng)时我们还(hái)能通(tōng)过融资(zī)解决汇率(lǜ)风险问题。所以我们就(jiù)开始购(gòu)买了，甚(shèn)至这件事情一开始我(wǒ)都没有告诉(sù)阿(ā)贝尔。

　　此(cǐ)外(wài)，巴菲特日(rì)本之行的部(bù)分原(yuán)因是为了向这些公司介绍(shào)阿(ā)贝(bèi)尔（伯克希尔非保险业(yè)务副董事(shì)长格雷格·阿贝(bèi)尔，被视为(wèi)巴菲(fēi)特的接班人(rén)），因(yīn)为接下(xià)来双方可(kě)能(néng)要共(gòng)事20、30、40或50年(nián)。

　　如今看，提(tí)前三年(nián)布(bù)局(jú)的巴菲特(tè)已(yǐ)经赚麻了，巴菲(fēi)特再(zài)次用行动告(gào)诉大家姜(jiāng)还(hái)是(shì)老的辣。

   多位大佬抄底日本

　　除了(le)巴菲特(tè)，还(hái)有(yǒu)其他(tā)大佬也在紧锣密鼓的行(xíng)动中。3月31日，黑石集团(tuán)主席苏世(shì)民(mín)拜访了日本首相(xiāng)岸(àn)田文雄。黑石集(jí)团两(liǎng)年前在(zài)日(rì)本一举收购8家酒店，此行(xíng)被外界普遍(biàn)认为(wèi)日(rì)本(běn)还蕴藏(cáng)着(zhe)更多(duō)投(tóu)资机会。

　　同一时期，黑石集团最主(zhǔ)要的竞争(zhēng)对手——KKR创始人亨(hēng)利(lì)·克拉维斯也在日本与投(tóu)资(zī)对象展开(kāi)交(jiāo)流。

　　4月初(chū)造访(fǎng)日本(běn)东京的(de)还(hái)有美国(guó)对冲(chōng)基金(jīn)Point72创(chuàng)始人史蒂(dì)夫·科(kē)恩(ēn)；对冲基金Citadel在今(jīn)年早些时候决定重新在东京开设(shè)办事处，据《金融时(shí)报》报道，Citadel正在申请在日(rì)本市(shì)场的运营牌(pái)照。

    日本受益于地(dì)缘政治格局(jú)变化

　　自(zì)1989年日(rì)本泡沫经济(jì)崩溃以(yǐ)来，日本股市一直都在(zài)苦苦的填坑之中，如今似乎局面(miàn)发生了(le)变化(huà)。

　　虽然巴菲特(tè)在股东大(dà)会上解释了抄底日本(běn)股市(shì)，但(dàn)是“狡猾”的巴老爷子也(yě)有所保留。站在事后马后炮的(de)角度(dù)看，对(duì)股市拥有独特理解的(de)巴菲特对国际地缘政治的变化也颇有研究。

　　自(zì)2018年中美贸易争(zhēng)端以来，国际(jì)地(dì)缘(yuán)政治格局巨(jù)变。在新的地缘政(zhèng)治格局下，日香港割让是什么条约谁签字，香港割让是什么条约多少年本(běn)在亚太格局中扮(bàn)演了更加重要(yào)的(de)角色，同时(shí)日本在芯片等产业发展中(zhōng)野心勃勃，这都成为了边际上的重要(yào)变量。仔细观察日本的经济脉(mài)络(luò)，我(wǒ)们也会发(fā)现日本的设备投资开始进(jìn)入加速(sù)期，这背后(hòu)有产业自身发展的原因，也暗合地缘(yuán)变(biàn)迁的(de)逻辑。

　　值得(dé)一(yī)提的(de)是，日本相对稳(wěn)定(dìng)甚至略(lüè)显僵化的政治格局(jú)，在全(quán)球(qiú)动荡的大背景下反而成(chéng)为(wèi)了“避风(fēng)港”。

　　“嗅到了”日本敏感变化(huà)的巴菲特，一(yī)直在(zài)等待出手的(de)时机(jī)。直到新冠危机爆发，日本股市出现(xiàn)急(jí)搓，巴菲(fēi)特终于等到了被低估的日(rì)本资产，自此疯狂抄底日本(běn)股市(shì)。

　　而日本5大商社也用业绩(jì)证(zhèng)明自己的确被(bèi)低估(gū)了。据(jù)日经中文网，日本(běn)综合商社的2022财年（截至(zhì)2023年3月）合并财(cái)报于5月9日全部出炉。5大商(shāng)社的合计净利润超过约(yuē)4.2万(wàn)亿(yì)日(rì)元，在短短(duǎn)2年时(shí)间里增加到了4.3倍。

　　除了日本基本面发生的(de)变化，日本监管层的助推也(yě)是(shì)一股不容(róng)忽视的力量(liàng)。日(rì)本监管(guǎn)层持续(xù)推动企(qǐ)业经(jīng)营能力的改(gǎi)善和价值的修(xiū)复，其中敦促企业对(duì)投资(zī)者提(tí)高回(huí)报、鼓励企业公开回(huí)购成为改革重要抓(zhuā)手。

　　尤其是在今年3月(yuè)底，东京证券交(jiāo)易(yì)所为(wèi)了(le)改(gǎi)变(biàn)大量个股股价跌破净值(zhí)的情况，发布《关于实现(xiàn)关注资金成本和股价经营要求》要求上市公司(sī)提高企(qǐ)业价值和(hé)资本效(xiào)率从(cóng)而(ér)提(tí)升股价后，日(rì)本股(gǔ)市(shì)开始掀起一波(bō)回购热(rè)潮。

　　一向被韭菜(cài)讥讽为“反(fǎn)向指标”的高盛也出来高喊日(rì)本可能(néng)正(zhèng)接近(jìn)十年一遇的牛市。至于日本股市未(wèi)来(lái)将走向何方，一切将由(yóu)时间香港割让是什么条约谁签字，香港割让是什么条约多少年给出答案吧。

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